Реферат на тему Эмиссия облигаций — инструмент привлечения средств для развития предприятий

Содержание:

Введение. 2

Эмиссия облигаций как
альтернатива банковскому кредиту. 3

Рынок облигаций в
Российской Федерации: состояние, тенденции и перспективы развития. 7

Влияние эмиссии на
привлечение долгосрочных финансовых ресурсов для предприятий. 11

Облигации как финансовый
инструмент эмиссионной политики предприятий  13

Заключение. 17

Список
используемой литературы   18

Введение:

В
современной экономике в конце прошлого века особую актуальность приобрела
практика регулирования деятельности предприятий, как одних из важнейших
экономических субъектов. Кроме того, объективный процесс концентрации капитала
является стержневым элементом эволюции организационно правовых форм бизнеса.

Важность
привлечения дополнительного капитала предприятиями путём эмиссии облигаций
подтверждена как практикой, так и теорией. Реализацию финансово-экономического
обеспечения деятельности предприятий ведущих стран мира невозможно представить
без такого финансового инструмента, как облигации практически с начала прошлого
столетия. Эмиссию облигаций с целью формирования капитала корпораций также
подробно рассматривали в экономических теориях структуры капитала. Привлечение
капитала из внешних источников путем эмиссии облигаций стоит в этой теории на
втором месте, после банковского кредитования — приоритетного метода аккумуляции
капитала.

Целью
данного реферата является изучение эмиссии облигаций как инструмента привлечения
средств для развития предприятия.

Исходя
из цели реферата, необходимо решить следующие задачи:

· Рассмотреть эмиссию
облигаций как альтернатива банковскому кредиту;

· Проанализировать рынок
облигаций в Российской Федерации: состояние, тенденции и перспективы развития;

· Изучить влияние эмиссии
на привлечение долгосрочных финансовых ресурсов для предприятий;

· Рассмотреть облигации как
финансовый инструмент эмиссионной политики предприятий.

Заключение:

Итак, анализ
вышеизложенного показал, что привлечение дополнительного капитала с
использованием облигаций имеет ряд преимуществ над использованием других
основных финансовых инструментов эмиссионной политики предприятий:

· возможность существенного
расширения финансирования хозяйственной деятельности предприятия при
благоприятной конъюнктуре рынка;

· способность прироста
рентабельности собственного капитала путем эффективного привлечения ссудного
капитала (с использованием облигаций);

· наличие благоприятных
условий для снижения цены привлечения заемных средств корпорации;

· возможность избегания
ограничений, возникающих при привлечении кредита (необходимость залога и т.п.);

· отсутствие зависимости от
одного кредитора (как в случае кредитования);

Можно
утверждать, что облигации являются более дешевыми инструментами по сравнению с
банковскими кредитами (при условии, что предприятие искусственно не завышает
проценты по облигациям для оптимизации налогообложения). Поскольку проценты по
выпущенным облигациям находятся на уровне депозитов, предприятию выгоднее
эмитировать облигации, чем брать кредит. Преимущество в использовании облигаций
по сравнению с банковскими кредитами заключается не только в меньшей стоимости
привлеченных ресурсов, но и невозможности ее изменения в течение срока
обращения ценных бумаг. Эмитируя облигации, предприятие не попадает в
зависимость от кредиторов, поскольку изначально самостоятельно определяет
условия, параметры, цену и сроки погашения облигаций, что особенно важно при
долгосрочных заимствованиях.

Фрагмент текста работы:

миссия облигаций как альтернатива банковскому кредиту

Кредитные
договоры и облигации – это долговые денежные инструменты. Долговые финансовые
инструменты свидетельствуют об отношениях займа и предусматривают обязательство
одной стороны уплатить в определенный срок средства в соответствии с
обязательством другой стороне этих отношений[1].

Облигация
– это ценная бумага, удостоверяющая внесение ее первым собственником денег,
определяет отношения займа между собственником облигации и эмитентом,
подтверждает обязательство эмитента вернуть владельцу облигации ее номинальную
стоимость в предусмотренный проспектом эмиссии срок и выплатить доход по
облигации, если иное не предусмотрено проспектом эмиссии[2].

То есть,
облигация – это кредитный договор присоединения, где заемщиком становится
эмитент, а банк или другое финансовое учреждение в качестве кредитодателя
выступает в качестве владельца облигаций – инвестора, который его приобрел.
Эмитентами, например, могут быть коммунальное предприятие, если выпускаются
облигации предприятий, или городской совет, если выпускаются облигации местных
ссуд. Инвестором может быть любое физическое или юридическое лицо, которое
заинтересовано в реализации проекта и получении дохода от владения облигацией.
Основным документом, регламентирующим отношения между эмитентом и инвестором
облигаций, является проспект эмиссии облигаций, тогда как отношения между
кредитодателем и заемщиком регламентированы кредитным договором.

Первым
владельцем облигации является инвестор, покупающий облигации при их размещении.
Облигации могут выпускаться несколькими сериями. [1] Абрамов А. Корпоративные облигации
— инструмент финансирования реальной экономики.//Рынок ценных бумаг 2018. №12
(171). [2] Галанов В.А. Рынок ценных бумаг:
Учебник. М.: ИНФРА-М, 2016. 378 с.