Платная доработка на тему Особенности управления инвестиционными рисками на российском финансовом рынке с помощью операций с производными финансовыми инструментами на примере ООО «Грандконсалт» (г. Москва)

Содержание:

Введение 3

Глава 1. Теоретические основы управления инвестиционными рисками 6

1.1. Сущность и содержание инвестиционных рисков 6

1.2. Виды и классификация инвестиционных рисков на российском финансовом рынке 11

1.3. Методы управления и способы снижения инвестиционного риска с помощью операций с производными финансовыми инструментами 15

Глава 2. Система управления и оценки инвестиционных рисков на примере ООО «Грандконсалт» 22

2.1. Технико-экономическая характеристика ООО «Грандконсалт» 22

2.2. Анализ финансово-экономического состояния ООО «Грандконсалт» 31

2.3. Инструменты риск-менеджмента ООО «Грандконсалт» 36

Глава 3. Рекомендации по совершенствованию системы управления инвестиционными рисками с помощью операций с производными финансовыми инструментами ООО «Грандконсалт» 46

3.1. Разработка рекомендаций по управлению и снижению инвестиционных рисков 46

3.2. Эффективность предложенных мероприятий и их влияние на финансовое состояние компании 53

Заключение 64

Список использованной литературы 66

Приложения 71

Введение:

Инвестированием занимается в той или иной степени каждое предприятие, любой хозяйствующий субъект. Любая организация заинтересована в максимальной прибыли, с этой целью она вкладывается в развитие деятельности.

На данный момент рыночная экономика может предоставить массу вариантов инвестирования денежных средств. К основным разновидностям инвестирования можно отнести банковский вклад, ценные бумаги, драгоценные металлы и другое. Инвестирование характеризует развитие фирмы, которое необходимо в условиях острой конкуренции.

В условиях возросшей сложности мировой финансовой системы особую роль при управлении рисками приобретают рынки производных финансовых инструментов, как эффективный механизм распределения риска между агентами экономики. Тенденция увеличения неожиданных изменений на рынках делает привлекательным их использование в качестве инструмента управления риском, поэтому актуальной является проблема эффективного управления риском с помощью производных финансовых инструментов. При этом использование свопов, фьючерсов, опционов и других производных финансовых инструментов для создания инвестиционных портфелей с определенным профилем риска, с целью управления кредитным риском, хеджирования от неблагоприятных изменений валютных курсов и процентных ставок, а также для удовлетворения потребностей клиентов по управлению риском открывает огромные возможности для коммерческих организаций России.

Актуальность данного исследования состоит в том, что на сегодня управление инвестиционными рисками выступает, едва ли не самым важнейшим аспектом корректной и рациональной работы на рынке ценных бумаг. Значимость изучения методов управления инвестиционными рисками на нынешнем этапе обусловлена высокой волатильностью рубля, которая может привести инвесторов к значительным убыткам. Инструментов и механизмов в целях предельно возможного сокращения инвестиционных рисков становится со временем все больше, и делаются они доступнее. Выбор правильной стратегии управления инвестиционными рисками на фондовом рынке РФ становится все более актуальным.

Объектом работы выступают инвестиционные риски на рынке акций и различные способы хеджирования рисков с помощью операций с производными финансовыми инструментами на примере ООО «Грандконсалт».

Предмет работы – экономические отношения, возникающие при формировании методов управления инвестиционными рисками в организации и способы управления инвестиционными рисками на фондовом рынке, в разрезе использования производными финансовыми инструментами.

Цель работы – разработка рекомендаций по совершенствованию системы управления инвестиционными рисками с помощью операций с производными финансовыми инструментами ООО «Грандконсалт».

Задачи:

— рассмотреть теоретические и методологические аспекты и основы управления инвестиционными рисками;

— осуществить сбор и обобщение информации о существующих видах и классификациях инвестиционных рисков на российском финансовом рынке;

— описать методы управления и способы снижения инвестиционного риска с помощью операций с производными финансовыми инструментами;

— изучить систему управления и оценки инвестиционных рисков на примере ООО «Грандконсалт»;

— разработать рекомендации по совершенствованию системы управления инвестиционными рисками с помощью операций с производными финансовыми инструментами ООО «Грандконсалт».

В качестве теоретической базы были использованы работы российских и зарубежных исследователей рынка инвестиционных рисков и опционов. Основную роль в данной работе сыграли работы и труды: Шоулза и Блэка, Буренина и Рубинштейна.

В качестве информационной базы для практической реализации взяты теоретические цены производных финансовых инструментов на российском рынке ценных бумаг.

Нормативную основу исследования составили: Федеральный Закон от 25.02.1999 №39-ФЗ (ред. от 14.08.2021) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», Федеральный закон от 31 июля 2020 г. № 306-ФЗ “О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты Российской Федерации”.

Практическая значимость работы состоит в разработке рекомендаций по совершенствованию системы управления инвестиционными рисками с помощью операций с производными финансовыми инструментами ООО «Грандконсалт».

Данная работа состоит из введения, 3 глав и заключения.

В первой главе рассматриваются сущность и классификация рисков на рынке ценных бумаг, а также их роль на современном финансовом рынке, эволюция их понимания, и рождение на их основе такого важного понятия, как страхование, или хеджирование.

Во второй главе проведен анализ системы управления и оценки инвестиционных рисков на примере ООО «Грандконсалт», а также анализ финансово-экономического состояния ООО «Грандконсалт».

В третьей главе приводится разработка рекомендаций по управлению и снижению инвестиционных рисков, а также оценивается эффективность предложенных мероприятий и их влияние на финансовое состояние компании.

Заключение:

По результатам проведенного исследования сформулируем следующие выводы.

По результатам анализа основных экономических показателей ООО «Грандконсалт» выявлен рост выручки от реализации в 2020 году по сравнению с 2019 годом на 27598 тыс. руб. или на 10,5%, а в 2021 году по сравнению с 2020 годом отмечается увеличение на 13409 тыс. руб. или на 4,6%. Аналогично в 2021 году возросла себестоимость реализации на 4310 тыс. руб. или на 2,4%.В 2021 году была получена валовая прибыль в размере 117430 тыс. руб. и чистый убыток в размере 23058 тыс. руб. Величина среднегодовой стоимости основных фондов снизилась на 134195 тыс. руб. или на 44,6% в 2021 году, а среднегодовой стоимости оборотных средств – на 114834 тыс. руб. или на 6,5%.

Эффективность использования основных средств, выраженная показателем фондоотдачи, возросла в 2021 году на 88,9%. Производительность труда возросла на 4,6%. Увеличение стоимости выручки от реализации повлияло и на эффективность использования основных средств, а также на производительность труда.

Формирование инвестиционного портфеля включает следующие этапы:

1. Отбор компаний — начальный этап формирования любого портфеля, причем этот этап не должен прекращаться никогда.

2. Портфелирование — приобретение ценных бумаг при сопутствующих фундаментальных и технических факторах.

3. Управление — постоянная замена одних элементов портфеля другими с целью максимизации доходности и минимизации риска.

Анализируя полученные данные, видно, что рассчитанные уровни риска по вариантам портфеля выше, чем риск РТС и ММВБ. Целесообразно выбирать варианты оптимального портфеля при 0,9<<2,4. При увеличении шага доходность портфеля увеличивается, но вместе с тем увеличивается и уровень риска.
Для управления и снижения инвестиционных рисков предлагается использовать современные инструменты портфельного анализа.

Наибольшие доходы и уровень рисков у ЗАО «Пургаз», далее с показателями примерно вдвое меньше — Petrocas Energy International Limited, еще меньше значения у АО«НИЖНЕВАРТОВСКАЯГРЭС», а самые малые показатели у Nayara Energy Limited.

При формировании портфеля с равной долей по каждой компании, средняя доходность составит 0,09 %, дисперсия 0,006 %, отклонение 0,75 %.

Для составления портфеля были проведены расчеты индивидуальной доходности по акциям каждой из компаний, которые предполагается включить в портфель и выстроена ковариационная матрица.

Далее, для определения минимального риска/максимального дохода была использована функция Excel «Поиск решения», которая позволяет рассчитать желаемый результат с учетом совокупности заданных показателей.

Полученный портфель на 97 % состоит из акций Nayara Energy Limited, на остальные компании приходится по 1 %, что объясняется ранее приведенными данными и тем, что из четырех компании Nayara Energy Limited в наименьшей степени подвержена риску и имеет наименьшие доходы. Уровень доходности по портфелю в целом составит 0.03 %, риск – 0,02 %.

Для целей проведения прогнозирования решено использовать значение показателя выручки от продаж, которая является основополагающим показателем, обеспечивающим эффективность реализации операционной деятельности предприятия. Относительно прогнозирования экономической деятельности предприятия ООО «Грандконсалт» использованы такие методики прогнозирования, как метод экспертных оценок, прогнозирование на основе экстраполяции (по методу прогнозирования на основе среднего темпа роста и среднего темпа прироста на основе данных ретроспективных периодов); прогнозирование на основе метода скользящей средней и с помощью корреляционно-регрессионного анализа.

Фрагмент текста работы:

Глава 1. Теоретические основы управления инвестиционными рисками

1.1. Сущность и содержание инвестиционных рисков

Инвестиции — Долгосрочные капитальные вложения с целью получения прибыли. Инвестиции — неотъемлемая часть современной экономики. Инвестиционные ссуды бывают разного уровня риска для инвестора (кредитора) — ссуда и проценты должны быть возвращены в течение указанного срока, независимо от доходности проекта, доходности инвестиций и получения дохода только в прибыльных проектах. Если проект убыточный — вложения могут быть потеряны полностью или частично .

Инвестиционная деятельность — вложения и практические действия по получению прибыли и достижению другого полезного эффекта.

В России правовое регулирование рынка ценных бумаг осуществляется с помощью комплекса нормативных правовых актов, которые охватывают все аспекты функционирования рынка: Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и Закон РФ «О биржах и биржевой торговле».

Во многих научных работах и статьях инвестиционный риск относится к вероятности непредвиденных финансовых потерь (потеря дохода, потеря части или всего капитала и так далее) В условиях неопределенности условий инвестиционной деятельности, риск как событие либо происходит, либо нет.

Если это произойдет, возможны три экономических исхода :

— отрицательный (потери, убыток, ущерб);

— ноль;

— положительный (доход, прибыль).

Ситуация риска связана с тремя основными условиями (рис. 1):

— во-первых, это неопределенность,

— во-вторых, это вероятностный исход;

— в-третьих, это альтернатива.

Рисунок 1 – Условия проявления риска

С другой стороны, вероятный исход рискованной ситуации может быть желательным или успешным, но не полностью неблагоприятным или полным провалом.

Инвестиционные решения могут, также, приниматься, беря в учет, прежде всего, внешние и внутренние факторы риска. К внешним же факторам можно отнести: цены, рыночный спрос, кредитные ставки, будущие темпы инфляции, стоимость инвестиций, изменения налоговых ставок и так далее .

Ко второй группе можно отнести: изменение темпов увеличения и роста текущей доходности по инвестиционному портфелю, сроков стоимости и погашения элемента инвестиционного портфеля и так далее.

С точки зрения денежной теории денег, средства могут быть потрачены на потребление или сбережение. Простые сбережения выводят средства из обращения и создают предпосылки для антикризисного управления. Инвестирование предполагает сбережения в ту же очередь. Это может происходить как прямо, так и косвенно (временно свободные средства на депозите в банке, который уже вложил сам).

Инвестиционный риск определяется как вероятность или неопределенность потерь, а не ожидаемой прибыли от инвестиций из-за падения справедливой стоимости ценных бумаг, таких как облигации, акции, недвижимость и т. д.

Каждый тип инвестиций подвержен определенной степени инвестиционного риска, как рыночный риск, т. е. потеря инвестированной суммы или риск дефолта, т. е. вложенные деньги никогда не возвращаются обратно инвестору.

Рисунок 2 – Факторы инвестиционного риска

Системы управления качеством и практики должны быть интегрированным компонентом окружающей среды, чтобы добиться успеха и добавить к конечным преимуществам организации. Качество 4.0 предоставляет специалистам по качеству огромные объемы данных в режиме реального времени и одновременно из многих источников, и эта информация может быть использована для быстрого принятия тактических решений. Качество 4.0 объединяет данные и технологии, а также использует их для продвижения творчества и повышения общего качества.

Качество 4.0 обеспечивает соответствующую информацию, которая постоянно передается через систему. Таким образом, для обеспечения защиты данных и раскрытия личности требуется тонкий баланс цифрового доверия. Искусственный интеллект и машинное обучение при валидации используются для отражения положительного влияния на производственные операции. Эта технологическая инновация достигает ожидаемых результатов и показывает, что наши процессы валидации и технологии всегда приводят к улучшению качества. Кроме того, алгоритмы искусственного интеллекта и машинного обучения могут изучать и запоминать что-то, происходящее из алгоритма, повышая качество 4.0 .

Качество 4.0 объединяет новые технологии с традиционными качественными подходами, которые позволяют организационной эффективности и творчеству достигать новых оптимумов. Искусственный интеллект, мобильные устройства и транзакции обеспечивают новые способы сотрудничества. Интеллектуальные сенсорные сети, большие данные, облачные вычисления и приложения, такие как дополненная реальность (AR) и виртуальная реальность (VR), являются одними из новых разработок в области качества. Команды качества должны играть активную ведущую роль в этих усилиях. Качество 4.0 обусловлено технологиями, которые обеспечивают реальные изменения в качестве, лидерстве и культуре процесса качества .

Качество 4.0 инкапсулирует несколько инноваций для развития производственных возможностей. Платформы социальных сетей могут использоваться для обмена уроками и перспективами через организации и между ними. Приложения искусственного интеллекта и машинного обучения могут использоваться для создания новых способностей, в то время как системы, используемые для повышения способности работать с людьми, — это AR и VR. Интеллектуальные технологии и носимые устройства могут помочь оценить сотрудников, в то время как управление обучением, AR и VR системы могут улучшить предоставление обучения.