Отчёт по практике на тему Влияние дивидендной политики на рыночную стоимость компании и совокупный доход акционеров

Содержание:

СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ. 3
ГЛАВА
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВЛИЯНИЯ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ НА СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ И
СОВОКУПНЫЙ ДОХОД АКЦИОНЕРОВ. 5
1.1
Механизмы формирования и методы оценки рыночной стоимости компаний  5
1.2
Факторы влияния дивидендной политики на рыночную стоимость компаний и
совокупный доход акционеров. 9
ГЛАВА
2. АНАЛИЗ ВЗАИМОСВЯЗИ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ И СТОИМОСТИ ПАО «ЛУКОЙЛ». 12
2.1.
Оценка рыночной стоимости ПАО «ЛУКОЙЛ» и совокупного дохода акционеров  12
2.2.
Анализ влияния дивидендной политики ПАО «ЛУКОЙЛ» на рыночную стоимость
компании и совокупный доход акционеров. 14
2.3.
Предложения по совершенствованию дивидендной политики ПАО «ЛУКОЙЛ»  18
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 21
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ
ИСТОЧНИКОВ. 23
ПРИЛОЖЕНИЯ. 28

Введение:

Заключение:

Дивидендная
политика — это политика, которую компания использует для структурирования
выплаты дивидендов акционерам. Некоторые исследователи предполагают, что
дивидендная политика не имеет значения в теории, потому что инвесторы могут
продать часть своих акций или портфеля, если им понадобятся средства. Это
теория нерелевантности дивидендов, которая предполагает, что выплаты дивидендов
минимально влияют на цену акции.

Особенность
дивидендной политики российских компаний обусловливается многими как общими,
так и специфическими, присущими для российского инвестиционного климата,
факторами, которые должны находить свое отражение посредством формирования
основных параметров дивидендной политики.

Дивидендную
политику можно назвать финансовым решением, которое связано с долей прибыли,
полученной организацией, которая должна выплачиваться инвесторам или
акционерам. В политике организация объявляет, какая часть выручки будет
распределяться между акционерами либо в виде дивидендов, либо реинвестироваться
в организацию. В случае повторного инвестирования, какая сумма будет удержана,
будет полностью зависеть от доступных вариантов инвестирования. А для оценки
возможности оценивается соотношение между нормой прибыли (RoR) инвестиций и
капитальными затратами (CC). До тех пор, пока прибыль не превысит инвестиции,
компания всегда предпочла бы сохранить дивиденды для дальнейшего
финансирования. После реинвестирования компания распределяет остаточные
дивиденды между акционерами. По этой причине дивиденды колеблются каждый год.

Дивидендная
политика влияет на многие аспекты деятельности компании и обусловлена
следующими основными положениями:

— повышает
уровень благосостояния собственников;

— воздействует
на рост стоимости фирмы;

— определяет
темпы реализации стратегии развития;

— является
важнейшим индикатором инвестиционной привлекательности;

— повышает
трудовую активность персонала фирмы;

— обеспечивает
дополнительную социальную защищенность работников;

— оказывает
влияние на уровень текущей платежеспособности.

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ
ОСНОВЫ ВЛИЯНИЯ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ НА СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ И СОВОКУПНЫЙ ДОХОД
АКЦИОНЕРОВ 1.1 Механизмы
формирования и методы оценки рыночной стоимости компаний Оценка стоимости бизнеса это деятельность
экспертов по систематизированному сбору и анализу данных, необходимых для
определения стоимости предприятий, видов бизнеса (любого вида деятельности или
долевого участия в нем), на основе действующего законодательства и стандартов [14].

Оценка бизнеса это процесс и набор процедур,
используемых для оценки экономической стоимости доли владельца в бизнесе.
Оценка используется участниками финансового рынка для определения цены, которую
они готовы заплатить или получить за продажу бизнеса. Помимо оценки продажной
цены бизнеса, те же инструменты оценки часто используются оценщиками бизнеса
для разрешения споров, связанных с налогообложением наследства и дарения,
судебными разбирательствами по бракоразводным процессам, распределением
покупной цены бизнеса между бизнес-активами, установлением формулы для оценки
стоимости доля владения партнеров по договорам купли-продажи и во многих других
деловых и юридических целях, таких как тупиковая ситуация с акционерами,
судебный процесс о разводе и оспаривание наследства. В некоторых случаях суд
назначает судебного бухгалтера в качестве совместного эксперта, проводящего
оценку бизнеса. В таких случаях адвокаты всегда должны быть готовы к тому, что
заключение их эксперта выдержит перекрестный допрос и критику.

Оценка бизнеса определяет экономическую
стоимость бизнеса или бизнес-единицы.