Курсовая с практикой на тему Стратегия финансирования инвестиционных проектов.

Содержание:

Введение 3

1 Теоретические и методологические подходы к оценке инвестиционных стратегий 5

1.1 Понятие и сущность финансовых инвестиционных стратегий 5

1.2 Особенности оценки инвестиционных проектов на примере

девелопмента 11

1.3 Классификация и выбор источников финансирования девелоперских проектов 13

2 Оценка стратегии финансирования инвестиционного проекта по строительству малоэтажных домов 17

2.1 Разработка инвестиционного проекта по строительству малоэтажных

домов 17

2.2 Оценка затрат инвестиционного проекта по строительству малоэтажных домов 18

2.3 Оценка инвестиционных затрат проекта 22

2.4 Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта

по строительству малоэтажных домов 22

Заключение 32

Список использованных источников 34

Приложения 37

Введение:

В современной экономике девелопмент представляет собой перспектив-ное направление бизнеса с точки зрения привлечения инвестиций и их ис-пользования. Рынок недвижимости динамично развивается и требует значи-тельного количества финансовых ресурсов. В данном случае основным фак-тором для принятия инвестиционных решений становится грамотная оценка инвестиционной привлекательности девелоперских компаний.

Проблемами инвестиций занимались многие отечественные ученые, среди них И. Алексеев, Р. Воронцов, С. Глазьев, Р. Гринберг, М. Делягин, Я. Кванта, В. Красовский, В. Леонтьев, Э. И. Петрович, В.М. Попов, Г. Стру-милин, Т.С. Хачатуров, С. Шаталин, А. Чернявский, Ю. Яковец.

Вложение ресурсов в капитальное строительство относится к реальным инвестициям, поскольку подобные вложения осуществляются на основе ком-плексного плана мероприятий направленного на создание нового и модерни-зацию действующего производства товаров и услуг.

Объект исследования – инвестиционная привлекательность малоэтаж-ного строительства.

Предмет исследования – стратегия финансирования инвестиционного проекта.

Цель исследования – оценка стратегии финансирования инвестиционно-го проекта малоэтажного строительства.

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих за-дач:

— раскрыть понятие и сущность финансовых инвестиционных стратегий;

— выявить особенности оценки инвестиционных проектов на примере девелопмента;

— представить классификацию и выбор источников финансирования де-велоперских проектов;

— разработать инвестиционный проект по строительству малоэтажных домов;

— провести оценку затрат инвестиционного проекта по строительству малоэтажных домов и оценку инвестиционных затрат проекта;

— оценить экономическую эффективности инвестиционного проекта по строительству малоэтажных домов.

В процессе работы применялись общенаучные методы и приемы: ана-лиз, синтез, индукция и дедукция, статистические (графический, табличный, индексный), экономико–математические, обобщения и систематизации науч-ных данных, сравнения, классификации.

Информационной базой курсовой работы послужили данные Феде-ральной службы государственной статистики, аналитические исследования в области малоэтажного строительства, а также обеспечения его инфраструк-турой, а также официальные документы и результаты собственных расчетов и проведенных исследований.

Цель и задачи исследования определили структуру работы, которая представлена введением, двумя главами, заключением, списком использо-ванных источников и приложениями.

 

Заключение:

При изучении вопросов о перспективах инвестирования в конкретное предприятие важнейшим критерием является экономическая эффективность проекта. Во избежание недоразумений в деловой среде существуют общепринятые показатели экономической эффективности инвестиционных проектов. Они характеризуют инициативу с разных сторон, в том числе с точки зрения бережливого производства, что помогает инвестору принимать обоснованные решения.

Любой проект по стандартам проектирования состоит из двух частей: описательной и расчетной. Если первый описывает саму суть идеи, перспективы ее реализации и продвижения продукта на рынок, то второй содержит технические и финансовые расчеты, в том числе расчет показателей эффективности инвестиционного проекта.

Определение экономической эффективности относится к определенному результату, полученному после сравнения уровня безопасности производства с используемыми ресурсами и общими затратами на это.

Экономическая эффективность инвестиционного проекта обычно оценивается по следующим критериям: чистая приведенная стоимость (чистый приведенный доход) или NPV; внутренняя норма доходности (IRR); внутренняя модифицированная ставка доходности (MIRR); индекс доходности (PI); срок окупаемости первоначальных вложений (PP); дисконтированный срок окупаемости с учетом изменения стоимости денег (DPP); средневзвешенная ставка доходности инвестиций (ARR).

Многие специалисты при анализе экономической эффективности инвестиционного проекта не изучают детально все показатели, ограничиваясь 3-4 наиболее значимыми. В основном это зависит от сферы деятельности или области, в которую планируется инвестировать.

Существуют методические рекомендации, связывающие основные показатели эффективности инвестиционного проекта с отдельными субъектами: отдельное предприятие; юридическое или физическое лицо, выступившее инвестором; акционеры, вложившие средства в стартап; структуры более высокого уровня; бюджеты разных уровней; общество в целом. Это подразумевает разные критерии эффективности инвестиционных проектов для разных участников:

Эффективность предприятия в целом характеризует проект, реализуемый отдельным участником за собственные деньги. Он анализируется с целью поиска дополнительных источников финансирования или привлечения других участников. Эффективность участия в проекте в целом включает участие акционеров, банков, предприятий, различных структур (отраслевых или региональных) и бюджетов (от местных до федеральных).

Если в реализации инициативы участвуют несколько участников, то их интересы не обязательно совпадут, особенно с точки зрения приоритетности тех или иных процессов. Для каждого участника формируются особые бизнес-потоки, и они могут рассчитывать на разные результаты. Поэтому анализ эффективности инвестиционного проекта проводится отдельно для каждого из участников.

 

Фрагмент текста работы:

1 Теоретические и методологические подходы к оценке инвестиционных стратегий

1.1 Понятие и сущность финансовых инвестиционных стратегий

Финансовую инвестиционную деятельность экономического субъекта во все возможных ее формах нельзя сводить к покрытию текущих инвести-ционных потребностей по обновлению или наращиванию активов на микро-уровне. На сегодняшний момент времени все большее количество экономи-ческих субъектов осознает потребность в выстраивании сознательного пер-спективного инвестиционного менеджмента на базе научной методологии прогнозирования ее направлений и форм, а также на базе адаптирования к обобщенным бизнес-целям развития и меняющимся факторам внешней среды ведения инвестиционной деятельности.

Инвестиционная стратегия является результативным инструментом перспективного инвестиционного менеджмента экономического субъекта, подчиненного воплощению целей ее общего бизнес-развития при серьезных изменениях макроэкономических параметров, правовой среды, инвестицион-но-рыночной конъюнктуры и обусловленной этим неопределенностью. [1]

Под инвестиционной стратегией понимается комплекс долгосрочных целей разработки и реализации инвестиционной деятельности экономическо-го субъекта, обуславливаемых набором общих задач его развития и идеоло-гией инвестирования, а также перечень самых результативных способов их достижения. [2]

Финансовая инвестиционная стратегия является генеральным направ-лением (программа, план) ведения инвестиционной деятельности на микро-уровне, благодаря следованию которому на долгосрочной основе можно до-стичь цели инвестирования и получить планируемый инвестиционный эф-фект.

Финансовая инвестиционная стратегия призвана установить приорите-ты путей и форм ведения деятельности конкретного экономического субъекта по вопросам инвестирования, специфику создания инвестиционного капитала и ход этапов воплощений долгосрочных целей инвестирования, призванных обеспечивать его общее развитие.

Цель разработки и реализации финансовой инвестиционной стратегии на микроуровне состоит в формировании подробного плана действий, с по-мощью которого деятельность, связанная с управлением инвестициями, бу-дет максимально усовершенствована. При этом здесь важно отметить, что термин «финансовая инвестиционная стратегия» может быть применена не только к предприятиям, но и к стране в целом, отличаясь исключительно уровнем подготовки и уровнем масштабов решаемых задач при их разра-ботке и реализации.

Для понимания сущности финансовой инвестиционной стратегии в ка-честве наиболее простого примера необходимо рассматривать инвестицион-ные стратегии, разрабатываемые и реализуемые на микроуровне. Любая де-ятельность по управлению инвестициями осуществляется для извлечения прибыли или получения какой-либо выгоды в нематериальном виде. [5]

Для извлечения прибыли важно оценивать следующие ключевые аспек-ты, связанные с организацией и ведением экономической деятельности на микроуровне: 1) поиск финансовых источников для экономического субъек-та; 2) обеспечение прогнозных темпов роста объемов производства и про-даж; 3) достижение финансовой стабильности на микроуровне; 4) сведение к минимуму сопутствующих рисков инвестирования; 5) маркетинговые иссле-дования; 6) проведение ремонтных работ, модернизация и развитие средств производства товаров услуг в экономическом субъекте; 7) создание требуе-мого объема инвестиционного капитала на микроуровне; 8) формирование оптимальной структуры инвестиционного капитала; 9) разработка бизнес-плана, анализ и оценка инвестиционных инструментов, исчисление парамет-ров доходности; 10) формирование инвестиционного портфеля, прогнозиро-вание вариантов возмещения убытка пи неэффективном воплощении плана; 11) анализ и оценка применяемых инвестиционных инструментов, определе-ние самых результативных, отказ от управления убыточными активами и проектными решениями; 12) бизнес-развитие с помощью получения дохода от инвестиций; 13) рост выручки от продаж и чистой прибыли.

Существующие на современном этапе типы финансовых инвестицион-ных стратегий делятся благодаря наличию двух параметров: 1) прогнозиру-емая доходность инвестиций; 2) потенциальные риски потери вложений. [8, c. 9] В современной экономической науке финансовые инвестиционные страте-гии делятся на четыре типа (рисунок 1.1, приложение 1): 1) консервативная (пассивная) финансовая инвестиционная стратегия; 2) умеренная финансовая инвестиционная стратегия; 3) агрессивная финансовая инвестиционная стра-тегия; 4) смешанная финансовая инвестиционная стратегия. [30, c. 138-160]

Любому инвестору нужно понимать о наличии прямой связи в отноше-нии каждой выше представленной стратегии из них между фактическим уровнем рисков и уровнем доходности. Иначе говоря, при росте уровня риска по тому или иному инвестированию растет прогнозируемый уровень инвестиционной прибыли. И, напротив, при снижении уровня риска по тому или иному инвестированию снижается прогнозируемый уровень инвестици-онной прибыли.

Рассмотрим выше указанные типы инвестиционных стратегий. Консер-вативный (пассивный) тип финансовой инвестиционной стратегии предпола-гает под собой наличие максимально низкого уровня прибыльности. В раз-личных источниках утверждается о разных уровнях прибыльности, но об-щий его диапазон находится в пределах 15-20% в годовом исчислении. При этом в подобной ситуации инвестор имеет дело с наименьшим уровнем рис-ков, связанных с организацией и ведением инвестиционной деятельности. Т.е. таким инвестициям в реальности почти не грозит утрата инвестированного капитала. [13, c. 9]

В роли классических примеров действия консервативных финансово-инвестиционных инструментов можно назвать следующие: 1) депозиты, от-крываемые в коммерческих банках[10, c. 470-472]; 2) государственные и му-ниципальные облигации; 3) инвестиции в недвижимое имущество; 4) приоб-ретения золота и других драгоценных металлов; 5) паи в консервативных инвестиционных фондах. [9, c. 16-19]