Вопросы к экзамену на тему Методика Центрального Банка РФ квантификации качественных данных в количественные при мониторинге инфляционных ожиданий

Фрагмент текста работы:

Методика Центрального Банка РФ квантификации качественных данных в количественные при мониторинге инфляционных ожиданий

Инфляционные ожидания занимают заметное место в пресс-релизах Банка России, из чего можно заключить, что они играют не последнюю роль при принятии регулятором решений по вопросам денежно-кредитной политики.
Для целей квантификации в Банке России используются данные ежемесячных опросов населения ООО «инФОМ», которые проводятся по заказу Банка России. С подробными отчетами о проводимых опросах можно ознакомиться на сайте Банка России в разделе Денежно-кредитная политика в подразделе «Инфляция и инфляционные ожидания» (по адресу http://www.cbr.ru/DKP/?PrtId=infl).
Квантификация проводится по данным ответа на вопрос «Как, по Вашему мнению, в целом будут меняться цены в следующие 12 месяцев (год)?», предполагающему 5 вариантов ответа:
1. будут расти быстрее, чем сейчас;
2. будут расти так же, как и сейчас;
3. будут расти медленнее, чем сейчас;
4. останутся на нынешнем уровне / не изменятся;
5. будут снижаться.
Банк России использует вероятностный метод квантификации, описанный в статье Berk, 1999. В этом методе предполагается, что оценка будущей инфляции распределена согласно специфичному закону распределения, а также что ответ респондентов получается в результате «округления» их действительных ожиданий до вариантов ответа, представленных в опроснике, в рамках интервалов чувствительности.
Область определения представлений о будущей инфляции, по предположению, поделена на несколько участков. На участках (1, 1) и респонденты не отличают инфляцию от нулевой и текущей соответственно ( — текущая инфляция, — параметры чувствительности). На остальных интервалах респонденты отвечают, что уровень цен упадет, вырастет меньше, чем сейчас, или больше, чем сейчас. Предполагается распределение , затем с помощью системы уравнений, представленной ниже, оцениваются его параметры и параметры чувствительности . В общем виде система выглядит следующим образом:

а1 – доля респондентов, ответивших, что цены будут расти быстрее, чем сейчас, а2– цены будут расти так же, как и сейчас, а3 – цены будут расти медленнее, чем сейчас, b– цены останутся на нынешнем уровне, c – цены будут снижаться. В общем случае эта задача является нелинейной и решается численными методами, тем не менее, иногда можно прибегнуть к стандартизации случайной величины и получить удобную систему линейных уравнений (например, для нормального распределения, как это показано в Berk, 1999).
Банк России использует квантификацию в предположении о нормальном, равномерном и нецентрированном t распределениях представлений о будущем уровне инфляции. В качестве ожидания используется математическое ожидание параметризированного с помощью представленной системы уравнений распределения.
В дополнение к методу, представленному в работе Berk, 1999, Банк России использует проверку респондентов на «состоятельность». «Состоятельностью» в данном контексте называется соответствие ответов на вопросы «На сколько именно, по Вашему мнению, вырастут цены в следующие 12 месяцев?», «На сколько именно, по Вашему мнению, выросли цены за прошедшие 12 месяцев (год)?» и «Как, по Вашему мнению, в целом будут меняться цены в следующие 12 месяцев (год)». В случае если ответы на эти вопросы не согласуются, респондент исключается из выборки, по которой проводится квантификации.
Как поступает Банк России? Он исключает из выборки все «несостоятельные» ответы, в результате чего оставшиеся ответы дают более устойчивую оценку инфляционных ожиданий «рациональной» части респондентов.
Однако, на наш взгляд, в этом случае мы имеем дело с завышенным представлением о качестве усеченной выборки.
Это можно продемонстрировать на следующем примере, который:
— будет представлять собой набор случайно сгенерированных чисел;
— и при этом по количеству «состоятельных» ответов не будет уступать результатам опроса ЦБ РФ/ФОМ.
Алгоритм будет следующим:
— случайным образом генерируем значения ???? для текущей инфляции и ????+1 для инфляционных ожиданий;
— случайным образом генерируем один из трех вариантов ответа ?? на вопрос о будущем направлении инфляции: «ускорится», «не изменится» или «замедлится».
Мы можем взять любое достаточно большое количество ответов – допустим, 10 000.
Затем мы отсеиваем «несостоятельные», т.е. внутренне противоречивые, ответы, которые:
— (??1 > ??2&?? = accelerate): означают, что текущая инфляция выше ожидаемой, но будет расти;