Реферат на тему Реферат по дисциплине: «Инвестиционная банковская деятельность»

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3
1. Создание эмиссионного синдиката и особенности деятельности банков – участников синдиката 4
2. Роль и функции головного банка синдиката 12
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 16
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 17

Введение:

Актуальность темы исследования. В условиях рыночной экономики финансовое здоровье государства, его перспективы определяются, прежде всего, состоянием государственного бюджета, величиной его дефицита, а также величиной государственного долга – агрегированной характеристикой этого дефицита.
Рынок государственных ценных бумаг – важный компонент финансовых рынков мира. Государственные ценные бумаги считаются наиболее ликвидным и наиболее надежным видом капиталовложений, который привлекает корпорации и население, используются как эталон свободного от риска дохода, как альтернатива другим вложениям капитала.
В мире централизованный выпуск ценных бумаг используется в качестве инструмента государственного регулирования экономики: как рычаг воздействия на денежное обращение и управления объемом денежной массы; а также как средство не эмиссионного покрытия дефицита государственного и местного бюджетов, способ привлечения денежных средств предприятий и населения для решения тех или иных конкретных задач.
РЦБ является эффективным механизмом перераспределения финансовых ресурсов и перераспределения капитала.
Государственное регулирование рынка ценных бумаг имеет целью обеспечение публичных интересов общества и частных интересов субъектов, действующих на рынке, защиты их прав и законных интересов, создания единых правил функционирования данного вида рынка.

Заключение:

Значимость предпринимательских структур на РЦБ должна оцениваться не только с точки зрения результатов их деятельности [получения прибыли от предложения финансовых услуг или осуществления сделок с ценными бумагами и финансовыми инструмента ми], но и с точки зрения выполнения РЦБ своих функций. Основной функцией РЦБ признается инвестиционная, в соответствии с которой эмитенты ценных бумаг получают денежные ресурсы от инвесторов в обмен на выпущенные ценные бумаги].
Российские финансовые институты также действуют на зарубежных фондовых площадках. Среди иностранных инвестиционных банков, обслуживавших львиную долю IPO на международных фондовых биржах в 2005–2012 гг., 5 из 136 сделок организовывала компания «Тройка Диалог» [впоследствии сменившая название на Sberbank CIB]. IPO Мегафона вошло в десятку крупнейших размещений в мире по итогам 2013 г., а дополнительное размещение акций Сбербанка России в 2013 г. стало вторым по объему среди всех европейских дополнительных размещений года. На рынке еврооблигаций российских эмитентов главными действующими организаторами размещений наряду с Citigroup, Deutsche Bank, BNP Paribas выступают российские банки ВТБ Капитал, Сбербанк России, Газпромбанк. Это говорит о возросшей вовлеченности российского фондового рынка в мировой рынок ценных бумаг, так как российские эмитенты и посредники становятся полноправными участниками мировых процессов на фондовом рынке.

Фрагмент текста работы:

1. Создание эмиссионного синдиката и особенности деятельности банков – участников синдиката
Нередко новый выпуск ценных бумаг даже крупного инвестиционного банка оказывался неподъемным . И в этом случае один из инвестиционных банков может выполнить роль инициатора, организатора, выступая с предложением сформировать эмиссионный синдикат. В чистом виде инвестиционные банки существуют в США, где законодательно коммерческим банкам запрещено заниматься операциями с корпоративными ценными бумагами. В Великобритании им соответствуют торговые банки. В континентальной Европе коммерческие банки имеют право заниматься размещением корпоративных ценных бумаг.  [c.270]
При проведении любой операции с ценными бумагами могут возникать как явные, так и неявные затраты. При первичном размещении к явным затратам относится разница цен в пользу андеррайтера, а к неявным — разница между возможной ценой публичного предложения и ценой, по которой фактически будет производиться продажа. Разница цен в пользу андеррайтера является, по сути дела, вознаграждением членов эмиссионного синдиката за продажу выпуска и риск, которому они подвергают себя в случае, если выпуск будет продан не полностью, и они будут вынуждены нести финансовую ответственность за непроданные бумаги. Чем ниже цена предложения, тем меньше опасность, что выпуск не будет быстро распродан по этой цене. Если цена на бумаги нового выпуска занижена, то члены синдиката могут быть уверены, что смогут быстро продать бумаги без особых усилий и не прибегая к их начальной поддержке на вторичном рынке. Так как большинство корпораций предпочитают иметь дело лишь с одной инвестиционной банковской фирмой и в связи с тем, что входящие в эмиссионный синдикат крупные компании тесно связаны между собой, вполне вероятно, что эмитенты слишком много теряют на разнице цен в пользу андеррайтера. Другими словами, плата за гарантирование размещения новых выпусков слишком велика по сравнению с риском, компенсируемым этой гарантией. Причина заключается в игнорировании андеррайтерами интересов эмитента или в существовании неформального соглашения между инвестиционными банковскими компаниями.  [c.78]
Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, на котором продаются и покупаются разные виды ценных бумаг, выпущенных [эмитированных] хозяйствующими субъектами и государством. Функционирование этого рынка дает возможность упорядочить и повысить эффективность многих экономических процессов, особенно инвестиционных.
Рынок ценных бумаг является элементом финансового рынка, главная цель, которого состоит в перераспределении денежных средств в экономике с помощью специальных инструментов, которые обладают правовым статусом ценных бумаг. По итогам функционирования такого рынка достигается оптимальное соотношение по поводу удовлетворения финансовых потребностей доноров и реципиентов, где донорами считаются владельцы излишков финансовых ресурсов, а реципиентами – субъекты экономики, которые нуждаются в дополнительных финансовых ресурсах [1, С.11].
Без существования услуг учетной системы просто невозможно обращение такого вида ценных бумаг, как бездокументарные. Впрочем, остальные специфические свойства ценной бумаги как товара особого вида обуславливают потребность эмитента в услугах, которые связаны с выпуском новых ценных бумаг и консультации по вопросам эмиссии ценных бумаг. Базовые потребительные свойства ценной бумаги стоят на первом месте для инвесторов[5]. Можно сказать о том, что РЦБ услуги для эмитентов происходят главным образом из свойств ценной бумаги, в то время как такие услуги для инвестора обусловлены всего лишь базовыми потребительными свойствами ценной бумаги. Для государства такие услуги могут происходить и из других свойств. Это зависит от того, какую роль играет на рынке ценных бумаг государство: является эмитентом или инвестором.
Таким образом, рынок РЦБ услуг и рынок ценных бумаг являются двумя видами одного и того же перераспределительного процесса, но каждая из услуг обладает собственными специфическими чертами, которые позволяют определить их как относительно самостоятельные явления. Единым для этих видов является в РФ государственный регулятор и законодательная база. Но, несмотря на то, что рынок ценных бумаг неотъемлемо связан с экономикой, он так и остается недостаточно изученным в России. Вследствие чего возникает масса проблем, которые связанны с регулированием на рынке ценных бумаг, с проявлением недобросовестного отношения различных финансовых компаний. Более тщательное изучение данного рынка может позволить улучшить критерии профессиональной деятельности как на рынке РЦБ услуг, так и на рынке ценных бумаг, усовершенствовать работу рынка и институтов, работающих с ценными бумагами.
На современном этапе своего развития российскому рынку ценных бумаг свойственна высокая волатильность, т.е. колеблемость цен обращающихся финансовых инструментов. Так, на действующее состояние и функционирование фондового рынка значительно оказывает воздействие изменения курса национальной