Реферат на тему Пузыри на рынке акций: прошлое, настоящее, будущее

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ. 3

1.Характеристика биржевого пузыря. 4

2. Вероятность обвала рынка акций в 2021. 7

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 11

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 12

Введение:

Пузырем
на бирже называется чрезмерный рост стоимости какого-либо актива (акций,
облигаций, сырьевого товара). Причем данный рост не имеет под собой
фундаментальных оснований. То есть справедливая оценка актива говорит о том,
что он должен стоить значительно дешевле. Но по каким-то причинам котировки все
равно стремятся вверх. Это в целом подпадает и под определение перекупленности
(когда заявок на покупку слишком много, более 80%). Но отличие пузыря от
простой перекупленности – в масштабах. При надувании пузыря котировки растут
слишком сильно и слишком быстро. И, как правило, такая ситуация сохраняется
некоторое время. На графике пузырь обычно выглядит, как вертикальный полет
линии цены вверх. А в качестве периода времени рассматриваются месяцы или годы.

Также
главной характеристикой является необоснованность роста цен. Когда ажиотаж на
рынке спадает – цена возвращается к справедливым значениям. Падение котировок
на бирже может быть очень стремительным. Даже более быстрым, чем
предшествовавший обвалу рост. Тогда говорят о том, что пузырь лопнул.
Проводится аналогия с мыльным пузырем – по сути своей, являясь пустышкой, не
представляя никакой ценности, он надувается, увеличиваясь в размерах, а потом
лопается и перестает существовать.

Данная
тема стала особенно актуальна в последние два десятка лет, в связи с тем, что к
рынку теперь имеют доступ все больше и больше спекулянтов зарабатывающих на
разнице цен, тем самым только раскачивая рынок.

Цель реферата
изучить теоретические аспекты финансовых пузырей.

Задачи реферата:

— определить
понятие финансового пузыря;

— изучить
вероятность обвала акций в 2021

— сделать
заключение по изученной теме.

Заключение:

Главная
опасность пузырей заключается в том, что из-за такой опасности, неопытные
инвесторы рискуют потерять вложения. С пузырями проблема в том, что их очень
трудно отслеживать заранее. Это совершенно не шутка и мы,  очень бы хотели найти этот священный грааль и
всё-таки понимать, где пузырь, а где не пузырь. Увы, это очень тяжело. И
поэтому, когда он лопается, все говорят: «ну, мы-то знали». Но в реальности
предупреждать эти пузыри, именно потому что их предсказывать очень сложно,
почти нереалистично. И в этом плане скорее неквалифицированных инвесторов очень
хочется уберечь от возможных больших потерь, а квалифицированные инвесторы
пусть играют своими деньгами и пытаются заработать.

Фрагмент текста работы:

1.Характеристика
биржевого пузыря Американский
экономист Чарльз Киндлбергер в своей книге «Мировые финансовые кризисы. Мании,
паники и крахи» выделяет пять стадий пузыря.

Сдвиг.
Инвесторы воодушевлены сменой парадигмы на рынке. Например, появлением новой
прорывной технологии. Под это определение может подойти осознание
пользователями Reddit, что они могут коллективными усилиями быстро поднять цены
акций в результате избытка коротких продаж.

Взлет.
Рост цен набирает обороты. На этом этапе на него обращают внимание журналисты.

Эйфория.
В акции вкладываются все больше инвесторов, цены стремительно растут. Группы
инвесторов, несмотря на сомнения в реальной стоимости инвестиций, вкладывают
деньги из-за зависти к успехам других или из-за азарта.

Кризис.
Инсайдеры, которые призывали вкладываться в акции, начинают от них избавляться.
Когда в 2000 году крупные игроки технологического сектора «сливали» акции,
розничные продолжали вкладывать деньги в сильно переоцененные компании.

Резкая
смена настроений (пузырь лопается). Цены стремительно падают. Инвесторы и
трейдеры продают акции по любой цене.

В
1996 году председатель ФРС Алан Гринспен использовал словосочетание
«иррациональное изобилие» для описания коллективного энтузиазма инвесторов,
который толкает цены на акции выше уровня, который может быть оправдан по
фундаментальным показателям.[1]

Пузырь
может начать надуваться по разным причинам. К росту пузыря могут привести
недостоверные отчеты или ошибки в данных. Пара неверно истолкованных цифр — и
вот уже цена на акции ползет вверх, пока правда не вскроется. Но бывает, что
отчеты искажают намеренно. Например, когда предприниматель хочет скрыть от
инвесторов убытки и пускает им пыль в глаза.

Иногда
на цену влияет и вброс ложной информации, а проще говоря — слухи. Не всегда
вбросы делаются специально. Иногда случайно брошенная кем-то фраза становится
той самой искрой, которая приводит к пожару.

Пузырь
на фондовом рынке – это переоцененные акции компании или сектора. Признаком
пузыря обычно является быстрый (и не обоснованный финансовыми показателями или
значимыми новостями) рост стоимости акций, когда цена бумаг растет только за
счет ожиданий инвесторов. Причем здесь речь не идет о росте на 5-10%, а имеется
в виду, когда за короткий период стоимость акций увеличивается в разы. Такой
пузырь лопается после оценки независимых экспертов либо негативных для компании
(сектора) новостей. Тогда трейдеры быстро продают акции на пике стоимости,
котировки акций падают, резко сокращается капитализация компаний, из-за чего
они становятся банкротами и покидают рынок.

Один
из главных признаков пузыря – резкий рост цен акций или индекса без объективных
причин. Но сам по себе он не становится признаком того, что надувается пузырь
(это могут быть кратковременные спекуляции), а только в сочетании с другими
признаками. Во-первых, это резкий рост маржинального долга (когда инвесторы в
ожидании быстрой прибыли начинают торговать на заемные средства). Во-вторых,
высокий коэффициент Роберта Шиллера, который показывает отношение текущих цен
акций к прибыли компании с поправкой на инфляцию. Чем выше коэффициент, тем
сильнее переоценена компания.

Например,
во время возникновения «пузыря доткомов» 20 лет назад акции некоторых крупных
компаний увеличились за два года на тысячи процентов. На рынке появлялись
фирмы-однодневки, главной задачей которых было создание быстрой капитализации
на фондовом рынке, а не экономическое развитие бизнеса. В результате индекс
достиг рекордных показателей (вырос за два года в два раза), а затем пузырь
лопнул – сотни компаний обанкротились, как и многие тысячи инвесторов.

Почему
происходящее в 2021 году не похоже на пузырь

Многие
из тех, кто говорят о пузыре сегодня, не учитывают множество факторов.

Во-первых,
они утверждают, что инвесторы находятся в эйфории, которая является одним из
признаков надувания пузыря. Но на самом деле американцы экономят так, будто
сейчас годы Великой депрессии, а люди с высоким уровнем дохода перевели на
сберегательные счета еще $2 трлн, из-за чего общая сумма превысила $5 трлн. Эти
факторы говорят о том, что эти люди не находятся в безумной эйфории и не
пытаются вложить все свои деньги в акции, а наоборот – осторожничают.

Во-вторых,
рост числа розничных инвесторов, скорее всего, связан не с эйфорией, а с
доступностью сервисов и отрицательной реальной доходностью по казначейским
облигациям. Людям стало проще инвестировать – приложения стали доступными и
понятными, а доходность от акций часто превышает доходность от гособлигаций.

В-третьих,
компании, в которые сейчас вкладывают деньги инвесторы, – это компании, за
которыми стоят реальные продукты и денежные потоки. В кризис доткомов люди
вкладывали деньги в ничем не обеспеченные компании и поэтому теряли все вложения.

Автор
книги об иррациональном изобилии Роберт Шиллер признает, что отчасти рынки
могут управляться страхом упустить возможность. Об этом говорится в его
совместной статье с основателем Index Standard Лоуренсом Блэком и научным
сотрудником бизнес-школы Imperial College Фаруком Дживраджем. Однако эксперты
отмечают, что важную роль в росте активности инвесторов играют процентные
ставки. По их мнению, некоторые эксперты недооценили этот фактор. Люди
предпочли акции, потому что реальная процентная ставка по казначейским
облигациям (доходность минус инфляция) является отрицательной. Экономисты в
статье также отмечают, что акции сейчас не выглядят очень дорогими по сравнению
с гособлигациями. [1] Пузыри на фондовой бирже – это
американская инфляция – URL:https://pd-4.ru/finansy/puzyri-na-fondovoj-birzhe-eto-amerikanskaya-inflyacziya-aleksandr-rodzhers