Реферат на тему Понятие оптимального инвестиционного портфеля

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ. 3

ГЛАВА
I ЦЕЛЬ СОЗДАНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ.. 5

ГЛАВА
II МОДЕЛИ ОПТИМИЗАЦИИ.. 10

2.1
Модель Шарпа. 10

2.2
Модель Марковица. 12

2.3
Модель Тобина. 15

2.4
Модель Блека. 18

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 21

СПИСОК
ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ.. 23

Введение:

Оптимизация инвестиционного
портфеля является одной из распространенных, типичных и значимых финансовых
задач, возникающих в практике страхования ресурсов, страхования, инвестиций,
банковского дела. Его решение позволяет найти наиболее эффективный способ
инвестирования инвестора в капитал в нескольких компаниях. Основными принципами
формирования инвестиционного портфеля являются надежность и доходность
инвестиций, их стабильный рост и высокая ликвидность.

Целью оптимизации портфеля ценных
бумаг является формирование такого портфеля ценных бумаг, который будет
соответствовать требованиям инвесторов, предприятий, как с точки зрения
доходности, так и возможного риска, что достигается путем распределения ценных
бумаг в портфеле.

 При инвестировании ценных бумаг инвестор
формирует портфель этих ценных бумаг и использует для этого самые известные и
проверенные на практике модели: Марковиц, Шарп, Тобин и другие. Математические
модели всех портфелей в значительной степени похожи друг на друга: существует
критерий, который должен быть оптимизирован (обычно минимизирован) по некоторым
параметрам, которые входят в него и накладываются определенными ограничениями.

Некоторые из них (как предложено
в этой статье) могут быть выбраны в качестве новых критериев. В этом случае у
нас будет проблема многокритериальной оптимизации (с двумя или более
критериями). Кроме того, задачи могут быть исследованы с помощью методов изгиба
критериев или путем построения оптимальных точек Парето.

Инвестиционный портфель – это
набор активов и обязательств, в него включены все личные активы (акций,
облигаций, квартира, дом, паи в бизнесе и земельные участки, страховые полисы и
прочее), а также все личные обязательства (ссуда на приобретение недвижимости,
автомобиля, на обучение и т.д). Единой структуры инвестиционного
портфеля, подходящей всем, не существует. Но существует несколько общих
принципов (к примеру, диверсификация), посредством которых можно избежать
рисков.

Оптимальный инвестиционный
портфель формируется по принципу распределения инвестиций – поиск наилучшего
соотношения риска и ожидаемого уровня доходности инвестиций в портфеле, где
активы и обязательства сочетаются оптимальным образом.

 Актуальность данной темы обусловлена тем, что
главной задачей портфельных инвестиций является улучшение условий
инвестирования, предоставление агрегату ценных бумаг таких инвестиционных
характеристик, которые недостижимы с позиции отдельно взятых ценных бумаг, и
возможны только при их объединении.

Целью данной работы является
рассмотрение теорий оптимизации инвестиционного портфеля, методов его
формирования и оценки.

 Для достижения этой цели были поставлены
следующие задачи:

1)рассмотреть принципы
формирования инвестиционного портфеля;

2) изучить существующие методы
оптимизации портфеля;

Заключение:

Внимание, уделяемое портфельным
инвестициям, вполне согласуется с радикальными изменениями, которые произошли в
конце двадцатого века в экономике промышленно развитых стран. На месте
отдельных изолированных региональных финансовых рынков появился единый
международный финансовый рынок.

К традиционному набору
"базовых" финансовых инструментов (иностранная валюта,
государственные облигации, акции и облигации корпораций) был добавлен растущий
список новых инструментов" деривативов", таких как депозитарные
квитанции, фьючерсы, опционы, опционы, индексы, свопы.

Эти инструменты позволяют
реализовать более сложные и тонкие стратегии управления доходностью и риском
финансовых транзакций, которые отвечают индивидуальным потребностям инвесторов,
требованиям управляющих активами, спекулянтов и игроков финансового рынка.

Обстоятельства, в которых
находятся инвесторы, различны, поэтому портфель ценных бумаг должен быть
составлен с учетом таких различий. При этом решающими факторами являются
допустимый уровень риска и период инвестирования, которые зависят от
предпочтений конкретного инвестора. Должны быть приняты во внимание другие
факторы, включая проблемы налогообложения и законодательное регулирование.

Важным шагом в инвестиционном
процессе занимаются участники инвестиционной деятельности, в роли которых
инвесторы, покупатели, бенефициары работ, бенефициары инвестиционной
деятельности поставщики, банковские операции, страховые организации,
инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

Классификация инвестиций
позволяет не только правильно их рассмотреть, но и проанализировать уровень их
использования со всех сторон и на том основании, что они получают объективную
информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.
Инвестиции делятся на целевые цели будущих объектов, в соответствии с формами
воспроизводства основных фондов, в соответствии с источниками финансирования, в
направлении использования, в соответствии с инвестиционными объектами, по
характеру участия в инвестициях, инвестиционному периоду, формам владения
инвестиционными ресурсами, региональному знаку. Эта классификация позволяет
более детально представлять инвестиции и проводить более глубокий анализ для
повышения эффективности их использования.

Портфель ценных бумаг формируется
из множества финансовых инструментов (акций, векселей, государственных и
муниципальных ценных бумаг, установка временно-свободных денег на основе
контрактов и т.д.). Инвестор должен работать в разных сегментах биржи.

Текущая теория портфеля основана
на предположении, что большинство инвесторов являются держателями более чем
одной ценных бумаг (или других видов инвестиций), что означает, что портфель
обычно включает в себя ряд различных финансовых инструментов, доля которых варьируется
в зависимости от ситуации на рынке и инвестиционных целей.

Задача инвестора-максимизировать
доходность с учетом риска. Достижение компромисса между доходами и рисками
служит диверсификацией, которая смягчает последствия непредвиденных событий, уравновешивает
потери рынка от инвестиций, обеспечивает довольно стабильный доход, позволяет
создавать реальные инвестиционные цели.

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА I ЦЕЛЬ СОЗДАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ

В современной мировой практике под
инвестиционным портфелем понимают определенный набор ценных бумаг,
принадлежащих физическому или юридическому лицу, которое действует как
целостный объект управления. Это означает, что при формировании портфеля и
далее, изменяя его состав и структуру, менеджер формирует новое инвестиционное
качество.

Основная проблема, которая должна
быть решена при формировании портфеля ценных бумаг, заключается в том, чтобы
распределить определенную сумму денег инвесторами для различных инвестиций,
чтобы вы лучше всего достигли своих целей.[1]

С другой стороны, любые
инвестиции в капитал связаны не только с ожиданием дохода, но и с постоянной
угрозой потери, и, следовательно, в задачах оптимизации выбора портфеля ценных
бумаг необходимо учитывать риск. В общем, для создания портфеля ценных бумаг
достаточно вложить деньги в любой вид финансовых активов. Но современная
экономическая практика показывает, что такой портфель однороден по содержанию очень
редко.

Гораздо более распространенной
формой является так называемый диверсифицированный портфель, то есть портфель.
Использование диверсифицированного портфеля устраняет различия в ставках
доходности различных финансовых активов. Другими словами, портфель, состоящий
из акций разных компаний, обеспечивает стабильность получения положительного
результата.

Смысл портфеля заключается в
улучшении условий инвестирования, придании совокупности ценных бумаг таких
инвестиционных характеристик, которые недостижимы с позиции отдельно взятых
ценных бумаг и возможны только при объединении. [1] Крапчатова, Ирина
Управление рисками инвестиционных проектов / Ирина Крапчатова. — М.: LAP
Lambert Academic Publishing, 2018. С 56