Реферат на тему Основные направления эволюции корпоративных финансов.

Содержание:

Введение. 3

1. Сущность
корпоративных финансов. 5

2 Основные
направления эволюции корпоративных финансов. 7

Заключение. 12

Список
использованной литературы.. 14

Введение:

Современный этап развития
финансов характеризуется новыми явлениями и существенными изменениями,
отличительными особенностями которых является постоянное и быстрый рост объемов
информации в жизни государства и его роли в финансовом менеджменте. Информация
по сути превратилась в одну из приоритетных детерминант
финансово-экономического развития, а современное общество постепенно
трансформировалось в общество информационное.

Информатизация
экономических и финансовых процессов существенно видоизменила и принципы
финансовой деятельности на макро- и микроуровне. Такие изменения коснулись
прежде всего корпораций — безусловно наиболее развитой формы
предпринимательства. Общепризнанно, что лидерство корпоративного сектора во
многом основывается на реализации особых принципов организации корпоративных
финансов, прежде всего в части формирования и использования капитала.
Сформировался тесную связь между корпоративными финансами и различными
составляющими финансовой инфраструктуры. Основу такой связи составили не только
отношения, связанные с движением капитала, но и активный обмен информацией,
которая стала полноценным фина нсово-экономическим ресурсом и отражает широкий
спектр характеристик, присущих корпоративным финансам.

Фундаментальные основы
исследования корпоративных финансов заложены в трудах ведущих западных
экономистов — С. Боди, Е. Бригхема, Р. Брейли, Дж. Гэлбрейта, А. Глена, А.
Грегори, Г. Дональдсон, М. Дженсена, Р. Порта, Дж. Линтнер, С. Майерса, М.
Миллера, Ф. Модильяни, К. Рока, С. Росса, К. Френча, Ю. Фама, У. Шарпа. Следует
признать и значимость исследований корпоративных финансов ряда ученых из стран
СНГ — В. Бочарова, П. Гребенникова, В. Карелина, А. Леусского, М. Романовского,
Л. Тарасевича, Д. Функа, А. Чиркова и другие.

Вопрос о процессе
формирования информационной экономики на глобальном уровне и его влияния на
деятельность различных экономических и финансовых агентов были в центре
внимания ученых с мировым именем — Дж. Акерлоф, Д. Белла, Н. Винера, К. Эрроу,
М. Кастельс, Т. Куна, Дж Стиглица,Дж. Стиглер, О. Тоффлер, Дж. Ходжсона, К.
Шеннона и других.

Целью работы является
исследование основных направлений эволюции корпоративных финансов. Для
достижения поставленной цели были определены следующие задачи:

— охарактеризовать
теоретико-методологические основы корпоративных финансов, углубить
теоретические подходы к их экономической природе и сущности, выявить и
обосновать их исходную, первичную категорию;

— исследовать эволюцию
финансовой мнения относительно корпоративных финансов.

Объект исследования —
корпоративные финансы. Предмет исследования — финансовые отношения, возникающие
внутри корпорации, а также между корпорациями и другими экономическими агентами
в процессе формирования, движения и распределения капитала корпорации.

Заключение:

Развитие корпоративных
финансов на глобальном уровне стал следствием поиска такой организационно-правовой
формы бизнеса, которая благодаря особенностям своего финансового хозяйства
имела бы возможности объединять капиталы, способности и умения и соответственно
решать экономические и социальные задачи, которые не могут быть реализованы
субъектами предпринимательства других организационно-правовых форм. Акцент на
необходимости анализа корпораций и корпоративных финансов в указанном контексте
дал возможность доказать, что выходной (первичной) категорией корпоративных
финансов является доход.

Выступая современной
формой организации производства и управления, корпоративные предприятия
призваны решать стратегические и оперативные задачи, обеспечивая устойчивое
финансовое состояние, максимизацию прибыли и собственного рыночной стоимости,
отдачу собственного капитала, рост объема продаж и лидерство в конкурентной
борьбе. Разнообразие целей и задач требует системного, комплексного подхода к
их решению. Одним из важнейших инструментов обеспечения достижения поставленных
целей является корпоративные финансы, поскольку эффективное управление с их
помощью значит широкое использование финансов на всех стадиях
воспроизводственного процесса. Корпоративные финансы — это наука, изучающая
совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения
и использования финансовых ресурсов с целью максимизации рыночной стоимости
корпоративных предприятий.

Обобщая анализ
теоретических концепций управление структурой капитала корпораций и дивидендной
политики, отметим следующее:

1. Исследование вопросов,
связанных с корпоративным финансированием, имеет чрезвычайно большое значение с
точки зрения развития современного корпоративного сектора. Несмотря на
существование весомых научных разработок, которые объясняют причины выбора
между различными источниками финансирования, в отношении этих проблем
продолжается острая научная дискуссия. Заметим, что в целом нельзя привести
пример ни теории или модели, которая была бы в полной мере адаптирована к
прагматическим решениям и не подвергалась бы критике. Аналогичный вывод можно
сделать и относительно теорий дивидендной политики.

2. Политика современных
корпораций по управлению структурой капитала и дивидендной политикой в значительной
степени будет формироваться под влиянием представлений и стереотипов менеджеров
по выбору соотношения между акционерным и долговым капиталом, а также о
распределении прибыли.

Кроме того, в
прагматичной плоскости все большую роль приобретать информация, как
экономический ресурс.

3. Вместе с тем можно
прогнозировать существенные изменения в теоретической концепции структуры
капитала корпорации в ответ на усиление турбулентности внешней финансовой
среды, в которых они функционируют. Уже на современном этапе появились работы,
которые признают объективную невозможность сформировать структуру капитала,
которая в полной мере отвечала бы расчетном оптимальном значению.

Современная теоретическая
концепция структуры капитала и дивидендной политики, по сути, включает целый ряд
научных направлений, часто обосновывают совершенно противоположные
рекомендации. В то же время существование «белых пятен» показывает, что
указанный направление финансовой теории будет активно развиваться, а результаты
исследований в значительной степени менять финансирования современных
корпораций.

Фрагмент текста работы:

1. Сущность корпоративных финансов Почти все управленческие
решения в корпоративных предприятиях вызывают движение финансовых ресурсов, и,
соответственно, финансовые отношения. правильный выбор конкурентной стратегии
на рынке, направлений деятельности, форм взаимоотношений с контрагентами и
работниками определяют финансовую структуру предприятия и его финансовую
стратегию.

Указанное находит
отражение в ключевых финансовых показателях деятельности корпоративного
предприятия и финансовых выгодах участников корпоративных отношений. Решения,
касающиеся финансовой сферы деятельности корпоративных предприятий,
осуществляющих значительное влияние на выбор направлений их развития, устойчивость
финансового состояния и возможности роста. Отсутствие должного контроля за
движением финансовых ресурсов, непродуманность краткосрочных и долгосрочных
решений дезорганизуют управленческую систему и могут привести к потере
конкурентных преимуществ на рынке. Поэтому корпоративные финансы, связанные с
эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов,
являются одной из наиболее динамичных сфер финансовой науки и практики.

Корпоративные финансы —
результат эволюции финансовой науки и практики, обусловлен системными
макроэкономическими трансформациями, изменениями в финансовой поведении и
мышлении, изменением парадигмы корпоративного управления.

Исследование теории
корпоративных финансов позволяет сделать вывод, что концептуально она
сформировалась на основе ряда модельных конструкций (рис. 1.1).

Кроме того, корпоративные
финансы включают практические разработки и рекомендации в сфере управления,
финансового инжиниринга, учета, анализа и контроля финансовых ресурсов.