Реферат на тему Официальные резервы и их использование в России.

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3

1. Организационные основы управления официальными резервами в России 4

2. Анализ официальных резервов России 9

3. Валютная интервенция и управление валютными резервами в России 15

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 19

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 20

Введение:

Актуальность работы. Реальный размер валютных резервов может определить, сможет ли Центральный банк удержать рубль от падения и инфляцию от роста, а российское правительство от повторного дефолта по своему внешнему долгу — когда и если цены на сырьевые товары и экспортные поступления упадут. В условиях золотого стандарта международные резервы рассматривались как гарантия эмиссии банкнот. И хотя они включали также валютные запасы, они состояли в основном из золота. В период действия золотого стандарта произошла диверсификация резервов активов за счет увеличения в их структуре доли иностранных валют, а также расширения их функций. В этот период денежные власти отдельных стран начали использовать их для регулирования и поддержки курса национальных валют.

Еще более значительные изменения произошли в составе и роли официальных резервов после заключения Ямайского валютного соглашения. В настоящее время международные резервы, помимо монетарного золота и валютных резервов, а также правительственные счета, деноминированные в СДР. Необходимость международных резервов в современных условиях возникает как в странах с любым типом фиксированного, так и управляемого плавающего курса национальной валюты.

Целью работы является исследование официальных резервов и их использование в России.

Задачи работы:

1. Рассмотреть организационные основы управления официальными резервами в России

2. Провести анализ официальных резервов России

3. Исследовать валютную интервенцию и управление валютными резервами в России

Объект работы — официальные резервы России.

Предмет работы — особенности регулирования и использования официальных резервов в России.

Заключение:

В России используется режим плавающего курса валюты. У Банка России нет обязательств по обмену российского рубля на иностранную валюту по фиксированному курсу. Поэтому необходимость анализа коэффициента обеспеченности денежной базы международными резервами не существует.

Соотношение резервных активов с иностранным обязательством, как правило, хорошо изучено в странах, где валютный и финансовый кризисы часто связаны с ростом необеспеченного внешнего долга, в том числе краткосрочного. Размер внешней ответственности России в целом, а также ее краткосрочной и долгосрочной составляющих за последние десять лет не имел постоянной тенденции. Тем не менее, Россия своевременно производит выплаты как основного долга, так и процентов за его обслуживание.

Совершенствование практики управления международными резервами России, на наш взгляд, целесообразно регулировать международными резервами страны по следующим направлениям:

— Учитывая высокую процентную связь международных резервов России с масштабами экономики, а также их значительное превышение при соблюдении коэффициента импортного покрытия, целесообразно ограничить дальнейшее увеличение резервных резервов. Для национальной экономики более эффективно использовать финансовые ресурсы для увеличения импорта высокотехнологичных товаров, новых технологий, промышленного оборудования и т. д.

— Для диверсификации структуры международных резервов, а также снижения инфляционных, валютных и политических рисков необходимо увеличение доли золотых резервов в их общем объеме.

— Принимая во внимание важную роль Китая как внешнеторгового партнера России и относительную стабильность курса китайской национальной валюты, целесообразно увеличить долю юаня в валютных запасах России.

Фрагмент текста работы:

1. Организационные основы управления официальными резервами в России

Международные (официальные) резервы Российской Федерации — это ликвидные активы, находящиеся в распоряжении центрального банка Российской Федерации или другого денежно-кредитного органа для проведения денежно-кредитной политики, влияющей на обменный курс страны и обеспечивающих оплату импорта .

Активы включают иностранную валюту и облигации, деноминированные в иностранной валюте, золотовалютные резервы, СДР (специальные права заимствования) и резервную позицию МВФ.

Управление резервами — это процесс, который гарантирует, что соответствующие официальные иностранные активы государственного сектора доступны и контролируются властями для достижения определенного диапазона целей страны или союза. Как правило, официальные валютные резервы хранятся для поддержки ряда целей включая:

• поддерживать и поддерживать доверие к политике денежно-кредитной политики и управления обменным курсом, включая возможность вмешательства в поддержку национальной валюты или валюты союза;

• ограничить внешнюю уязвимость, поддерживая ликвидность в иностранной валюте для смягчения потрясений во время кризиса или когда доступ к заимствованиям ограничен и при этом;

• обеспечить уровень уверенности рынков в том, что страна может выполнить свои внешние обязательства;

• продемонстрировать поддержку национальной валюты внешними активами;

• помогать правительству в удовлетворении его потребностей в иностранной валюте и выполнении обязательств по внешнему долгу; а также

• поддерживать резерв на случай национальных бедствий или чрезвычайных ситуаций .

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) — юридическое лицо, полномочия которого вытекают из Конституции Российской Федерации, а также федеральных законов. Банк России принадлежит Российской Федерации. Золотые резервы Российской Федерации принадлежат и управляются Банком России.

Резервы Банка России состоят из валютных резервов и золотовалютных резервов.

Управляющие резервами центральных банков издавна составляли особую категорию владельцев институциональных активов. Хотя все владельцы активов (как в государственной, так и в частной сфере) имеют обязанности по хеджированию обязательств и сталкиваются с ограничениями различных форм, ни в каком другом контексте они не были более выраженными, чем для управляющих резервами.

В историческом смысле. по крайней мере, наиболее примечательным было подчинение получения прибыли более широкому набору целей политики, что свидетельствует о том, что узкая деятельность по управлению резервами вложена в более широкие, некоммерческие цели центрального банка по максимизации прибыли. типы инвестиций и риски ликвидности, которые управляющий резервами будет готов и способен нести, поэтому в первую очередь необходимо понять институциональные и экономические основания для хранения резервов, а также обстоятельства, при которых они могут быть задействованы.

Если накопление не является пассивным побочным продуктом регулярного вмешательства, то основание для хранения резервов можно в общих чертах разделить на предупредительное страхование («военный сундук») и стандартные операционные направления.

Предупредительные резервы сохраняются для защиты обменного курса от дестабилизирующего оттока капитала; предоставлять банкам экстренную помощь в ликвидности в иностранной валюте; и опираться на беспорядочную рыночную конъюнктуру и / или завышение оценок.

Операционные функции, выполняемые резервами, включают содействие регулярным платежам, связанным с международным долгом и импортом, осуществляемым от имени правительства, служение в качестве обеспечения для ослабления ограничений внешнего заимствования и помощь в операциях с ликвидностью, связанных с денежно-кредитной политикой. Доверие к политике, режим обменного курса (фиксированный, плавающий, валютный союз), степень долларизации, набор внутренних инструментов, доступных для денежно-кредитных операций, и другие (амортизирующие) характеристики экономической и финансовой системы — все это влияет на определение соответствующий уровень международных резервов. Подразумевается, что в институциональном и экономическом контексте, где управление резервами строго определяется обязательствами, ликвидность и безопасность имеют первостепенное значение.

Валютные резервы — это иностранные активы, которыми владеет или контролирует центральный банк страны. Резервы создаются из золота или определенной валюты. Это также могут быть специальные права заимствования и рыночные ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте, такие как казначейские векселя, государственные облигации, корпоративные облигации и акции, а также ссуды в иностранной валюте. Число выше ожидаемого следует рассматривать как положительное значение для рубля, а значение ниже ожидаемого — как отрицательное.

Как и все центральные банки, Банк России заявляет, что он управляет своими резервными активами таким образом, чтобы оптимизировать баланс надежности, ликвидности и доходности.

Однако банк не уточняет, как он управляет своими золотыми резервами, если вообще управляет им. Как минимум, российский центральный банк просто продолжает покупать большое количество физического золота каждый год и в течение каждого года.

В 2015 году Банк России увеличил золотовалютные резервы на 203,5 тонны и завершил 2015 год с запасами в 1382,5 тонны.

В период с января по октябрь 2016 года российский центральный банк приобрел дополнительно 165 тонн золота, а в октябре совершил значительную закупку в размере 40 тонн, что было в основном разовым ежемесячным добавлением к золотым резервам России с 1998 года .

Денежные золотые резервы России в процентах от ее общих резервов составляют около 16%, что является относительно низким показателем по сравнению с другими крупными центральными банками, владеющими золотом, такими как Бундесбанк, Банк Франции и Банк Италии.

В России существует очень интересная модель предложения золота, состоящая в том, что несколько крупных российских коммерческих банков являются посредниками между российскими производителями золота и Банком России в поставках золота центральному банку. К этим банкам относятся Банк ВТБ, Банк Открытие (ранее Номос), МДМ, Сбербанк и Газпромбанк.

Российские коммерческие банки, в свою очередь, заключили договоры купли-продажи с российскими золотодобывающими компаниями на покупку произведенного ими золота, по которым банки предоставляют авансовые платежи, которые частично финансируют производителей золота. Коммерческим банкам требуются лицензии, прежде чем они смогут торговать с центральным банком, однако, поскольку многие из этих крупных российских банков контролируются государством, это не проблема. Контрольный пакет акций группы ВТБ (владеет банком ВТБ) и Газпромбанка принадлежит Правительству России. Контрольный пакет акций Сбербанка принадлежит Банку России.

Международные резервы России стремительно растут. Основным фактором увеличения международных резервов России с 2017 г. было введение нового бюджетного правила, которое позволило увеличить Фонд национального благосостояния, и утверждается, что новое правило было введено для повышения экономической безопасности путем обнародования финансы менее чувствительны к внешнему развитию.