Реферат на тему Международные валютно-финансовые кризисы

Содержание:

Введение. 2

Причины валютно-финансовых
кризисов. 3

Международные финансовые
кризисы в условиях финансовой глобализации  7

Концептуальные подходы к
теории мировых финансовых кризисов. 11

Заключение. 15

Список используемой литературы.. 16

Введение:

Начиная
с 17 века, валютные кризисы (их причины и последствия) вызвали большой интерес
в среде ученых-экономистов. Ранее основное внимание уделялось «кризису перепроизводства»
и кризису реального сектора. Но со структурными изменениями в экономике
меняется и природа кризисов. Можно провести аналогию с тем, что как на каждом
этапе своего развития человечество сталкивается с различными болезнями и новыми
«вирусами», так же меняется и природа экономических кризисов.

Как
показала практика мирового кризиса 2008 года, финансовые кризисы приобрели
другую форму и стали общемировыми. Также непременной составляющей финансовых
кризисов стал валютный кризис или другое название — кризис платежного баланса.
Впервые волна системных валютных кризисов прокатилась нашей планетой в 90-х
годах. Сначала был Мексиканский кризис 1994 года, затем — Азиатский кризис в
1997 году, валютный кризис в Восточной Европе наблюдалась в 1998-1999 годах,
Аргентинский кризис — в 1999-2002 годах.

Учитывая,
что процессы глобализации усиливаются и развиваются быстрыми темпами, экономики
стран становятся все более взаимно интегрированными, а торговые процессы между
странами становятся более глубокими, валютные кризисы приобретают все более
угрожающих мировой экономики форм

Целью
данного реферата является изучение международных валютно-финансовых кризисов.

Исходя
из цели реферата, необходимо решить следующие задачи:

·       
Рассмотреть причины
валютно-финансовых кризисов;

·       
Проанализировать
международные финансовые кризисы в условиях финансовой глобализации;

·       
Изучить концептуальные
подходы к теории мировых финансовых кризисов.

Заключение:

Итак,
последние мировые финансовые кризисы смогли показать все проблемные моменты,
которые существуют с предупреждением, ранним выявлением, противодействием кризисным
ситуациям и обеспечением стабильности, как мировой финансовой системы, так и
финансовых систем отдельных стран. Кризисы, которые возникают снова и снова,
обусловили необходимость переосмысления многих фундаментальных теоретических
подходов к освещению сути и причин возникновения финансовых кризисов.

Как
видим, такое явление, как финансовый кризис, является настолько сложным, что
даже при современном состоянии науки практически не удалось создать
универсальную теорию, которая объяснила причины возникновения и показала
возможные пути ее избегания и действовала во все времена на всех ее этапах.

Мировые
финансовые кризисы в своих проявлениях показывают все недостатки существующего
регулирования финансовых рынков и мирового порядка. Их возникновение
стимулирует к тому, чтобы находить новые формы работы финансово-кредитных
институтов, проводить переформатирование этих институтов, находить новые
площадки для переговоров между странами, выставлять новые требования к работе
рейтинговых агентств, надзору и тому подобное.

Особенно
важным является вопрос прогнозирования валютного кризиса для стран, экономика
которых глубоко интегрирована в мировую. Неустойчивость финансового рынка и
«кризис ликвидности» в коммерческих банках повышает вероятность наступления кризиса.
Совокупность этих факторов и приводит к тому, что любое обострение
экономической ситуации в мире и соответствующий выход инвесторов с рынков
развивающихся стран, становится ощутимым толчком для отечественной
экономической системы.

Фрагмент текста работы:

Причины
валютно-финансовых кризисов

Физическая
экономика имеет стоимостную и денежную формы, что приводит к существованию
денежно-финансовой системы в национальной экономике. Эта система является
необходимым условием функционирования рыночной экономики, стоимостным
отражением реальных процессов производства, инвестирования, потребления, средством
принятия рациональных управленческих решений субъектами хозяйствования.

В
денежно-финансовую систему входят:

·       
центральный банк;

·       
коммерческие банки и
небанковские финансово-кредитные учреждения;

·       
фондовые и валютные
биржи;

·       
инвестиционные
посредники;

·       
финансовые рынки;

·       
валютные курсы.

Денежно-финансовая
система обслуживает физическую экономику, которая имеет собственные
закономерности развития. Она взаимодействует с физической экономикой. Если эта
система и ее отдельные элементы соответствуют требованиям физической экономики,
то она стимулирует развитие последней. И наоборот, если это соответствие
нарушается, начинаются негативные явления в обеих сферах, в частности
финансовые кризисы. В сфере физической экономики — это появление новых
технологий, новых продуктов, структурные диспропорции, неэффективное
использование ресурсов и тому подобное. Все это меняет доходность в различных
отраслях экономики, вызывает межотраслевой перелив капитала и, при определенных
условиях, может привести к финансовым кризисам.

Причины
финансовых кризисов могут возникать и в самой денежно-финансовой системе.
Такими возбудителями могут быть нестабильность банковской системы стран,
нарастание доли сомнительных кредитов, усиление инфляции, завышенный валютный
курс, высокие темпы девальвации валюты, рост дефицита государственного бюджета
и государственного долга, дефицита платежного баланса, долларизация экономики,
нарастание количества ценных бумаг.

Валютный
кризис является результатом давления иностранной валюты на национальную валюту,
который проявляется в том, что экономические агенты предпочитают избавиться от
активов в национальной валюте. Возможны несколько вариантов такого поведения:

·       
инвесторы могут быть
обеспокоены из-за того, что правительство будет решать проблемы бюджета путем
увеличения денежной массы;

·       
девальвация происходит
под давлением рынка, направляется на увеличение обменного курса и тому
подобное.

Для того
чтобы сдержать рынок и пытаться стабилизировать ситуацию или уменьшить темпы
девальвации национальной валюты, Национальный банк страны начинает активно
скупать национальную валюту за счет резервов. Когда резервы Национального банка
уменьшаются до такого уровня, что дальше нецелесообразно их тратить или
центральный банк не хочет выкупать национальную валюту, тогда и происходит
обесценивание национальной денежной единицы. В случае, если девальвация
незначительна, а резервы центрального банка достаточно мощные — тогда
экспортеры получают дополнительный выигрыш в краткосрочном периоде, а общество
не почувствует существенного влияния. Если же девальвация будет прыжковой,
превышающей 10%, тогда это приведет к[1]:

·       
новым виткам инфляции
издержек;

·       
подорожанию продуктов;

·       
переформатированию рынков
сбыта;

·       
существенному сокращению
социальных программ.

Еще в
60-х годах 20 века начались попытки построить модели, которые бы давали
возможность сигнализировать о наличии симптомов валютного кризиса и
моделировать бюджетные дефициты, резервы, ожидания экономических агентов.
Существующие модели могут быть сгруппированы в группы 3 поколений, каждые из
которых акцентируют внимание на определенном аспекте моделирования и
прогнозирования наличной кризиса.

Авторами
моделей «первого поколения» выступают Паул Кругман и Питер Гарбер. По мнению
авторов, правительственный долг и неспособность правительства контролировать
объемы бюджетного дефицита являются основными причинами кризиса. В моделях
Паула Кругмана 1979 года закладывается предположение, что основная опасность от
валютного кризиса, которая может привести к многочисленным негативным последствиям,
является потеря фиксированного обменного курса. Основным достижением моделей «первого
поколения» является идентификация связи между бюджетной политикой и фиксированным
обменным курсом, объяснение фундаментальных связей. Основным недостатком является
отсутствие каких-либо объяснений того, как валютный кризис распространяется на
другие страны. Другим недостатком «моделей первого поколения» является то, что
в них закладывается предположение об автоматическом ожидании субъектами
хозяйственной деятельности девальвации в случае дефицита бюджета.

В
работах Маурик Обстфельд, Бари Айхенгрина, Эндрю Роза и Чарльза Виплоша
представлены модели «второго поколения». Модели второго поколения основаны на
предположении, что валютные кризисы возникают и порождаются сами собой.
Согласно логике этих моделей, обесценивание валюты в одной стране приводит к
изменению уровня цен или изменения динамики текущего счета в соседней стране.
Как видим, основным вкладом моделей «второго поколения» является объяснение
процесса экспорта кризисов из одной страны в другую. Также объясняется природа,
процесс и механизмы проникновения кризисов в другие страны.

Основной
чертой, объединяющей модели первых двух поколений, является отсутствие
каких-либо четких рекомендаций центральному банку или правительству. Первые
модели объясняли, но не давали решения, как минимизировать негативное влияние
кризиса. К тому же Паул Кругман в своей труда 1979 года отстаивал позицию, что
наличные кризисы неизбежны. Модели же третьего поколения, описанные Пауло
Кругманом, Филиппом Агион и Филиппом Бачетою, исследуют различные типы
денежно-кредитной политики в течение валютного кризиса. Модели «третьего
поколения» основываются на предположении, что нестабильность банковского и
финансового секторов уменьшает кредитоспособность, затрудняет возможность
получения кредитов фирмами и увеличивает вероятность наступления кризиса.
Типичной ситуацией, которая описывает наличный кризис, является рост процентной
ставки, превышение определенного предела ведет к прекращению притока любых
инвестиций. Соответствующий спад в экономике из-за недостатка кредитных
ресурсов создает давление на национальную валюту, уменьшает поступления в
государственный бюджет, что усиливает кризис.

Как
видим, кризис платежного баланса возникает в результате дефицита по счету
финансовых операций и невозможности покрыть этот дефицит за счет резервов.
Поэтому основной удар первыми принимают государственные резервы. Если колебания
на рынке незначительны и объемы накопленных резервов достаточны, тогда явления
валютного кризиса удастся нейтрализовать. В противном случае, когда давление на
национальную валюту является слишком сильным и длительным, центральный банк не
может его сдерживать за счет резервов. В таком случае происходит резкая
девальвация национальной валюты. К возникновению валютного кризиса ведет резкая
девальвация национальной валюты или рост задолженности по иностранным займам,
которые составляют значительную долю от внешних заимствований и делают
невозможным получение новых кредитов или международных траншей. В свою очередь,
обвал и дальнейшая девальвация национальной валюты является результатом резкого
сокращения поступлений от валютной выручки.