Реферат на тему Методы затратного подхода при оценке бизнеса

Содержание:

Введение 3
1. Назначение и принципы оценки стоимости бизнеса 5
2. Подходы к оценке стоимости бизнеса и особенности затратного метода оценки 10
Заключение 20
Список литературы 21
Приложения 24

Введение:

Актуальность такого управленческого инструмента, как оценка стоимости бизнеса в России неизменно растет. Появление таких процессов, как приватизация собственности, формирование фондовых рынков, создание системы страхования, появление такой опции у коммерческих банков, как выдача кредита под залог имущества – все это стало предпосылками для популяризации проведения оценки стоимости бизнеса. Данное понятие включает в себя не только рыночную оценку акционерных обществ, помимо этого можно осуществить отдельную оценку имущественных комплексов по видам их деятельности, а также оценку «реальной» стоимости акционерного общества, это эффективно, учитывая тот факт, что зачастую фондовой рынок склонен недооценивать или переоценивать стоимость предприятия (например, из-за отсутствия должного количества информации).
Управление стоимостью бизнеса, в данный момент, начинает все больше использоваться в менеджменте крупных компаний. В первую очередь это связано с, что управление по стоимости предполагает улучшение на всех уровнях бизнеса. Управление стоимостью бизнеса закрепилось в статусе наиболее эффективной управленческой концепции наших дней. Именно этим определяется актуальность темы выпускной квалификационной работы.
Целью исследования является изучение теоретических основ оценки стоимости предприятия затратным способом.
Задачи исследования:
• охарактеризовать назначение и принципы оценки стоимости бизнеса;
• изучить подходы к оценке стоимости бизнеса и особенности затратного метода оценки.
Объектом исследования является стоимость бизнеса как экономическая категория.
Предметом исследования являются методы затратного подхода к оценке стоимости предприятия.
Теоретическая база исследования представлена книгами и статьями, интернет-источниками по вопросам оценки стоимости бизнеса.
При написании работы использовались методы систематизации и обобщения.

Заключение:

В процессе проведения оценки стоимости предприятия (бизнеса) в
соответствии с действующим законодательством в сфере оценочной деятельности на территории Российской Федерации оценщик в обязательном порядке должен проводить необходимые расчеты, основываясь на трех подходах: сравнительном, затратном и доходном. Несмотря на то, что доходный подход в целях оценки бизнеса является определяющим при формировании итоговой стоимости бизнеса, сравнительный и затратный
подход служат индикативным целям при анализе полученных результатов.
Стоимость объекта оценки – это наиболее вероятная расчетная величина, определенная на дату оценки в соответствии с выбранным видом стоимости.
Оценочная деятельность основывается на различных подходах, методах и методиках.
Оценочная деятельность осуществляется в соответствии с международными договорами РФ, Федеральным законом №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (далее Федеральный закон), Федеральными стандартами оценки, а также другими ФЗ и иными НПА РФ, регулирующими отношения, возникающие при осуществлении оценочной деятельности, согласно которым определение рыночной стоимости любого объекта оценки должно осуществляться в рамках трех подходов: затратного, сравнительного, доходного.
Затратный подход к оценке стоимости предприятия (бизнеса) предполагает установление размера активов, которое успела накопить компания в тот или иной промежуток времени, основываясь на принципе замещения. Важным моментом для данного способа является то, что объем активов должен быть выше, чем ожидаемая сумма замещения.

Фрагмент текста работы:

1. Назначение и принципы оценки стоимости бизнеса
С каждым годом проведение процедуры оценки приобретает всю большую актуальность. Осуществление таких операций как купля-продажа, кредитование, страхование, налогообложение, инвестирование невозможно представить без деятельности оценщика. Потребность в проведении оценки стоимости возникает не только по отношению к отдельным объектам, но и к субъектам предпринимательства — организациям (бизнесу) в целом.
В настоящее время бизнес стал товаром, которому просто необходима оценка. Знание о стоимости бизнеса является важным инструментом управления. Повышение стоимости бизнеса свидетельствует о росте доходов его собственников и об эффективном управлении им. Управление стоимостью представляет собой процесс, ориентированный на долгосрочную перспективу и имеющий стратегическое значение для организации. Именно поэтому управленческий аппарат каждой организации должен регулярно определять стоимость бизнеса. Информация, полученная в процессе оценки, позволит не только определить эффективность уже принятого управленческого решения, но и обеспечит управленцев необходимыми сведениями для выработки новой более эффективной стратегии ведения бизнеса .
Прежде чем говорить о процессе оценки стоимости бизнеса и тем более об управлении этим процессом, необходимо разобраться, что из себя представляет стоимость бизнеса.
Необходимость в проведении оценки существовала всегда. Как деятельность она возникла в середине XIX века в Великобритании в рамках профессии сюрвейера (от англ. surveyor — землемер) .
В экономическое теории понятие стоимости – это
1) цена товара;
2) затраты денежных средств на приобретение товара, на выполнение работ и услуг, на получение благ;
3) в трудовой теории стоимости – овеществленный в товаре труд (меновая стоимость).
Стоимость можно рассматривать с двух сторон:
1) выраженная в деньгах стоимость какого-либо блага;
2) совокупность трудовых усилий, затраченных на производство блага.
В своих трудах знаменитые экономисты, такие как Адам Смит и Давид Рикардо, разделяли понятие стоимости на меновую стоимость, что подразумевало бартер (то есть способность товара быть обменянным на другой товар) и потребительскую (насколько товар может быть полезен для потребителя). Имея классическое определение стоимости, перейдем к стоимости бизнеса. Этот показатель гораздо сложнее для вычисления, предполагает оценку влияния большого количества факторов и имеет разные виды .
В классическом варианте цена определяется как стоимость затрат плюс прибыль и представляет собой денежную сумму, предлагаемую или уплачиваемую участниками в результате совершенной или предполагаемой сделки .
Стоимость объекта оценки – это наиболее вероятная расчетная величина, определенная на дату оценки в соответствии с выбранным видом стоимости.
Стоимость объекта оценки, рассчитанная при использовании подходов к оценке и обоснованного оценщиком согласования (обобщения) результатов, полученных в рамках применения различных подходов к оценке, характеризуется как итоговая величина стоимости объекта оценки .
Стоимость разделяется на несколько видов. Вид стоимости определяется целью ее оценки (табл. 1 Приложения 1).
Возможные цели, а также субъекты, связанные с ними, представлены в таблице 2 Приложения 1.
Оценочная деятельность основывается на различных подходах, методах и методиках.
Подход к оценке представляет собой совокупность методов оценки, которые объединены общей методологией.
Под методом оценки понимается последовательность процедур, применяемых к объекту оценки, позволяющая на основе имеющейся информации определить его стоимость.
Методика оценки — это конкретизация метода оценки, представляющая собой четкое описание алгоритма и последовательность действий .
Наиболее часто оценка производится с целью определить рыночную или фундаментальную (внутреннюю) стоимость бизнеса. В соответствии с ФСО № 2 рыночная стоимость определяется как:
Рыночная стоимость – наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на дату оценки на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства .
Фундаментальная (внутренняя) стоимость является в какой-то мере противоположностью рыночной. Фундаментальная стоимость – то же: внутренняя, действительная стоимость активов, лежащих в основе стоимости компании (предприятия), рассчитанная с учетом ее финансового состояния. Это понятие стоимости особенно актуально в период кризисных сокращений справедливой рыночной стоимости компаний. Оно носит прогнозный характер, поскольку основывается на предположениях аналитика об условиях возможного роста стоимости компании по мере преодолениях этих кризисных явлений. Концепция фундаментальной стоимости основывается на предположении о том, что инвесторы способны дать оценку будущей динамики оцениваемых акций. Анализ возможной динамики внутренней (фундаментальной) стоимости ценных бумаг в расчете на возможное преодоление кризисных явлений позволяет ориентироваться в том, какие из ценных бумаг должны инвестироваться. В конечном счете, внутренняя стоимость той или иной ценной бумаги зависит от ожидаемого в перспективе ее курса. Этот курс зависит от общих условий преодоления рецессии, прогнозных значений доходов данной компании, присущих ей рисков (ставки дисконтирования).
Иными словами, при определении фундаментальной стоимости оценщик игнорирует ожидания рынка и старается быть максимально объективен. В отличии от фундаментальной стоимости, рыночная стоимость может быть завышена или занижена. Внутреннюю стоимость часто рассчитывают для того, чтобы соотнести ее с рыночной стоимостью перед предполагаемой сделкой, и сделать вывод о том является ли объект оценки переоцененным или недооцененным.
Рассмотрев понятие стоимости бизнеса, нужно понять – для чего вообще нужен процесс его оценки. Существует несколько причин для осуществления оценки в условиях нынешней экономики:
1. Владение информации о стоимости позволяет продавцу или покупателю «разместить» / «приобрести» товар по наиболее реальной цене, которая учитывает не только ожидания отдельных субъектов, но и суммарное влияние многих факторов, тенденции развития и изменения.
2. В случае, если владельцы не склоняются к продаже / ликвидации предприятия, оценка их бизнеса может быть применена в качестве информации об оптимизации процессов на производстве; принятии ряда мер, направленных на увеличение стоимости с целью сохранения разрыва между индивидуальной (внутренней) и рыночной стоимостью, естественно, в случае превышения последней.
3. Регулярная оценка стоимости позволяет улучшить внутренние процессы управления, предотвратить нежелательные исходы, такие как банкротство или разорение.
4. Для стороннего инвестора информация о стоимости может служить сигналом о верности его решения об инвестировании.
5. В макроэкономическом плане оценка стоимости бизнеса является одним из рычагов управления и регулирования экономики со стороны государства. Это особенно актуально для управления государственной и муниципальной собственностью .
Структурировав понятие стоимости бизнеса, его виды и возможные цели оценки перейдем к самому процессу оценки.