Реферат на тему Бета-коэффициенты и факторы, определяющие их значения

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 2
1. Значение бета-коэффициента 3
2. Расчет и применение бета-коэффициента 5
3. Использование бета-коэффициента в FOREX 12
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 15
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 16

Введение:

В финансах бета (коэффициент β или бета) инвестиции указывает, является ли инвестиция более или менее изменчивой, чем рынок в целом.
Бета — это мера риска, возникающего в результате воздействия общих рыночных движений, в отличие от специфических факторов. Рыночный портфель всех инвестируемых активов имеет бета-коэффициент ровно 1. Бета-коэффициент ниже 1 может указывать либо на инвестицию с более низкой волатильностью, чем на рынке, либо на волатильную инвестицию, цены на которую не сильно коррелируют с рынком. [1] Примером первого является казначейский счет: цена не повышается и не сильно падает, поэтому у него низкая бета. Пример второго — золото. Цена на золото действительно сильно повышается и понижается, но не в том же направлении или в то же время, что и рынок. [2]
Бета больше 1 обычно означает, что актив является волатильным и имеет тенденцию двигаться вверх и вниз с рынком. Примером является акция в крупной технологической компании. Отрицательные бета-коэффициента возможны для инвестиций, которые имеют тенденцию падать, когда рынок идет вверх, и наоборот. Существует несколько фундаментальных инвестиций с последовательными и значительными отрицательными бета-коэффициентми, но некоторые производные, такие как пут-опционы, могут иметь большие отрицательные бета-коэффициента. [3]

Заключение:

Коэффициент бета (β) является мерой волатильности актива (действия или значения) относительно изменчивости рынка, так что высокие значения бета означают большую волатильность, а бета 1,0 эквивалентна рынку. 1
Разница между бетой (β) действия или значения и 1,0 выражается в процентах от волатильности. Значение с бетой 1,75 на 75% более изменчиво, чем на рынке. Аналогично, значение с бетой 0,7 будет на 30% менее волатильным, чем рыночное.
В частности, для значений или действий его бета-коэффициент (β) рассчитывается с использованием регрессионного анализа в отношении индекса, представляющего рыночную стоимость, например, Ibex 35, на Испанской фондовой бирже. Быть бета — способ оценить риск актива над средним активом; Бета-коэффициенты используются для диверсификации состава портфеля активов, для удобного смешивания активов с различными β.
Бета-коэффициент измеряет только систематический риск, то есть риск, который невозможно устранить путем диверсификации портфеля по разным видам активов. Таким образом, что инвестор, сосредоточивший свои деньги на нескольких предприятиях (например, партнер-основатель компании, которая вложила туда большую часть своего личного богатства), не найдет бета-коэффициент в качестве репрезентативной меры своего риска; поскольку это приведет к недооценке конкретного риска.

Фрагмент текста работы:

1. Значение бета-коэффициента

Бета важна, потому что она измеряет риск инвестиций, который не может быть уменьшен путем диверсификации. Он не измеряет риск инвестиции, проводимой отдельно, но степень риска, которую инвестиции добавляют к уже диверсифицированному портфелю. В модели ценообразования основных фондов (CAPM) бета-риск является единственным видом риска, за который инвесторы должны получить ожидаемый доход, превышающий безрисковую процентную ставку. [4]
Вышеприведенное определение охватывает только теоретическую бета-коэффициент. Термин используется во многих смежных отношениях в финансах. Например, беты, обычно цитируемые в анализах взаимных фондов, обычно измеряют риск фонда, возникающий в результате воздействия контрольного показателя для фонда, а не в результате воздействия всего рыночного портфеля. Таким образом, они измеряют величину риска, который фонд добавляет к диверсифицированному портфелю фондов одного типа, а не к портфелю, диверсифицированному по всем типам фондов. [5]
Бета-распад — это тенденция компании с высоким бета-коэффициентом (β> 1) снижать свой бета-коэффициент до рыночной бета-коэффициента. Это пример регрессии к среднему.
Одна из характеристик акций и паевых инвестиционных фондов, о которой мало кто говорит начинающим инвесторам — это коэффициент бета. Многие люди сразу нервничают при обсуждении коэффициента бета из-за его вероятности и статистики, а также из-за сложности вычисления числа вручную. Инвесторы не должны с осторожностью относиться к этому числу, поскольку оно дается вам в большинстве случаев и может помочь обеспечить правильную диверсификацию вашего инвестиционного портфеля.
Бета-коэффициент акций или других инвестиций является мерой их риска при сравнении этой отдельной акции с более широким рынком в целом. В инвестиционной отрасли бета-коэффициент является универсальной мерой систематического или рыночного риска колебаний рыночных цен и отражает волатильность инвестиций. В частности, коэффициент бета — это измерение стандартного отклонения акций, деленное на стандартное отклонение рынка, а затем умноженное на корреляцию между ними. К счастью, инвесторы могут найти бета-коэффициент любой акции или взаимного фонда, уже рассчитанный на большинстве финансовых веб-сайтов, таких как Yahoo Finance, Bloomberg и Google Finance.