Платная доработка на тему Составить инвестиционный портфель

Введение:

Введение

В настоящее время оценка стоимости ценных бумаг базируется на требовании международных стандартов. Эти стандарты действуют в условиях традиционной рыночной экономики и не учитывают российских реалий. Они предусматривают достоверную и достаточную информационную базу, четко действующую систему ограничений и регламентирующих условий, жесткие процедуры оценки в рамках трех обязательных методов определения стоимости.

В рамках действующего законодательства в ряде случаев предполагается обязательная оценка ценных бумаг. Эта оценка включает не только определение их стоимости, но и оценку их легитимности, объема закрепляющих прав собственности, правомерности владения и правомерности использования. Необходимость оценки собственности и ценных бумаг, в частности, появилась в связи с трансформацией собственности и появлением рынка ценных бумаг.

В России рыночная экономика в целом и профессиональная оценка стоимости ценных бумаг находится в стадии формирования. Возникают проблемы выбора методов оценки, трактовки ее содержания, определения целей и задач, видов оценки, обоснования экспертных заключений о рыночной стоимости долговых и других видов ценных бумаг.

В связи с этим тема курсовой работы является актуальной на сегодняшний день. Целью курсовой работы является изучение особенностей анализа стоимости долговых ценных бумаг, а в практической части работы рассорим формирование инвестиционного портфеля.

Исходя из нашей цели, мы можем выделить следующие задачи для выполнения нашей курсовой работы:

— анализ и оценка долговых ценных бумаг;

— сущность и виды ценных бумаг;

— сущность и виды векселей;

— оценка векселей;

— формирование инвестиционного портфеля;

Среди огромного разнообразия долгосрочных долговых обязательств, находящихся в обращении на отечественном и мировых финансовых рынках, следует особо выделить ценные бумаги приносящие фиксированный доход. Примерами подобных ценных бумаг являются облигации, депозитные сертификаты, казначейские векселя и некоторые другие виды обязательств, со сроком погашения свыше одного года.

Операции с долгосрочными ценными бумагами, приносящими фиксированный доход, играют важную роль в финансовом менеджменте.

Актуальность темы заключается в том, что вексель является активом особого рода. Он имеет стоимость как символ (удостоверение) права. Особенностью этого актива для целей оценки является большое значение формы — соблюдение требований законодательства о векселях, история оборота актива до момента оценки и т.д. Форма во многом определяет суть обязательства: кто, когда и сколько должен заплатить. В то же время, утрата, повреждение или уничтожение актива (векселя) не обязательно влечет автоматическую утрату права. При реализации права существует возможность предъявления требований к разным лицам и, как правило, вероятность получения средств от них неодинакова. Отсюда возникает неоднозначность результата действий. Поэтому, реализуя принципы наилучшего и наиболее эффективного использования, а также осведомления и разумности поведения сторон, оценщик должен рассмотреть различные возможные варианты и определить тот, который позволит покупателю векселя получить максимальный эффект.

 

Заключение:

Заключение

В России механизм оценки стоимости сейчас находится на пути развития и, к сожалению, имеет ряд проблем на данном этапе:

1. отсутствие слаженного механизма, который бы регулировал отношения между участниками, заинтересованными в покупке или продаже ценных бумаг. К сожалению, современные условия не регламентируют некоторые моменты, и эмитенты могут скрыть от инвесторов информацию о финансовом состоянии компании, котировать стоимость принадлежащих им акций самостоятельно, а также произвольно назначать дивиденды на будущее.

2. отсутствие теоретически обоснованного механизма, занимающегося оценочной деятельностью. По этой причине оценщики в России обязаны использовать опыт других стран для осуществления оценки. Из-за этого специалисты получают не совсем точные результаты.

Для эмитента выгодной является ситуация, при которой рыночная стоимость его ценных бумаг будет расти — тогда при первичном размещении он получит большую сумму денег для своего распоряжения.

Ценные бумаги обращаются на фондовых рынках и являются товаром, который постоянно находится в обороте. Их оценка представляет собой достоверный и точный анализ прав, которыми обладает собственник, со стороны оценщиков.

Очевидно, что в России методы оценки не совершенны — существует множество трудностей во время выбора наиболее подходящего метода оценки, определения целей и задач. Все изложенные выше проблемы иллюстрируют необходимость создания единого механизма оценки, который объединит все основные детали из существующих источников, занимающихся оценкой долговых ценных бумаг. Можно также дополнить его исходя из особенностей российского рынка.

Таким образом, оценка стоимости ценных бумаг постоянно совершенствуется и продолжает играть важную роль в экономике Российской Федерации.

 

Фрагмент текста работы:

1. Особенности анализа и оценки долговых ЦБ

1.1 Нормативно-правовые основы ЦБ

Нормативно – правовой основой оценки стоимости ценных бумаг являются действующее законодательство, и прежде всего Гражданский кодекс РФ, Арбитражно – процессуальный кодекс, Налоговый кодекс РФ, Федеральные законы «О рынке ценных бумаг», «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», «ОБ акционерных обществах» и «О несостоятельности (банкротстве)», соответствующие Постановления Правительства РФ. Оценка ценных бумаг также регламентируется специальными нормативно – правовыми актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, Министерства финансов РФ, Министерство по налогам и сборам, Центрального банка РФ, Министерства по поддержке предпринимательства и несостоятельности (банкротству), законодательных и исполнительных органов субъектов Федерации и органов местного самоуправления по отдельным вопросам оценки, а также государственными стандартами РФ и международными стандартами оценочной деятельности, уставами и положениями об оценке стоимости ценных бумаг профессиональных организаций оценщиков (аудиторов).

Правовая основа деятельности оценщика определена в Федеральном законе «Об оценочной деятельности в РФ» от 29 июля 1998 г. Данный закон является основным документом, который регламентирует оценочную деятельность в России. Он определяет понятие оценочной деятельности, рыночную стоимость объектов оценки, субъектов оценочной деятельности, объекты оценки, обязательность оценки с привлечением профессиональных оценщиков. [2]

В соответствии с этим законом оценщик имеет право: применять самостоятельно методы проведения оценки в соответствии со стандартами оценки; требовать от заказчика при проведении обязательной оценки обеспечения доступа в полном объеме к документации, необходимой для