Платная доработка на тему Проблемы привлечения и управления источниками финансирования.

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ 5

1.1 Общая характеристика и классификация источников финансирования 5

1.2 Особенности привлечения и управления источниками финансирования 12

2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ПРОБЛЕМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ В ПАО «РЖД» 16

2.1 Общая характеристика, анализ источников финансирования ПАО «РЖД» 16

2.2 Оценка проблем привлечения и управления источниками финансирования в ПАО «РЖД» и разработка путей их решения 22

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 29

ПРИЛОЖЕНИЯ 31

Введение:

Актуальность исследования. Финансирование бизнеса представляет собой совокупность форм и методов финансового обеспечения условий простого и расширенного воспроизводства.

Каждая компания в процессе текущей деятельности должна самостоятельно планировать величину собственного капитала, вкладывемого в производство. Выбор привлечения того или иного источника финансирования зачастую сравнивается с показателями рентабельности данного вида вложений и стоимостью привлекаемого источника финансирования. Финансовое состояние компании напрямую зависит от структуры капитала, которая определяется таким соотношением собственного и заемного капитала, которая позволяет предприятияю функционировать без сбоев.

Выбор вида источника финансирования предприятия определяется многими факторами: опытом работы в отрасли, текущим финансовым состоянием и тенденциями развития, доступностью тех или иных источников финансирования и др.

Потребность в источниках финансирования появляется у любой компании на всех стадиях ее жизненного цикла. Следовательно, проблема оптимизации структуры источников финансирования компании, методов и форм аккумулирования финансовых ресурсов играет первостепенную роль для предприятия.

Таким образом, актуальность выбранной темы исследования состоит в том, что сформированная в достаточном объеме совокупность финансовых ресурсов компании, ее рациональное размещение обуславливают высокую степень финансовой устойчивости, ликвидности и кредитоспособности компании. Таким образом, главной задачей всех организаций, в том числе акционерных обществ, является поиск резервов роста собственного капитала и качественное его размещение для обеспечения уставной деятельности предприятия.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ПАО «РЖД». Предмет исследования – оптимизация источников финансирования хозяйственной деятельности компании.

Целью курсовой работы является разработка рекомендаций по совершенствованию привлечения и управления источниками финансирования акционерного общества ПАО «РЖД».

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

 рассмотреть характеристику и классификация источников финансирования;

 определить особенности привлечения и управления источниками финансирования;

 провести анализ источников финансирования ПАО «РЖД»;

 выявить проблемы привлечения и управления источниками финансирования в ПАО «РЖД» и разработать пути их решения.

Методологической основой исследования является диалектический подход. Теоретической основой исследования выступают труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов, значительно расширивших представления в области анализа финансового состояния и управления источниками финансирования: В. В. Ковалева, Е. С. Стояновой, О. В. Хлыстовой, Е. И. Шохина и др., материалы периодической печати, статистическая информация, ресурсы сети Internet, внутренние документы и официальная отчетность ПАО «РЖД».

При написании работы использовались следующие методы исследования: наблюдение, сравнение, обобщение, группировка, графический метод, вертикальный и горизонтальный анализ, коэффициентный метод.

Заключение:

Таким образом, сформулируем основные выводы по проведенному исследованию.

В теоретической части исследования нами были проанализированы теоретические положения, касающиеся источников финансирования предприятий, оптимальной структуры капитала, цены капитала и его составляющих.

Капитал занимает важное место в системе экономических отношений, поскольку создается и используется на всех уровнях экономики: начиная с домохозяйств и заканчивая государством.

В современных условиях особое значение приобретает управление структурой капитала, которое представляет собой совокупность теоретических подходов, методов разработки и реализации управленческих решений для оптимального сочетания собственных и заемных источников, а также показателей их эффективного использования в различных направлениях деятельности компании

Источниками финансирования деятельности предприятия являются альтернативные средства, формируемые из внутренней и внешней среды для развития предприятия.

По источникам формирования всю совокупность финансовых ресурсов предприятия можно разделить на две основные группы: собственные и заемные средства. В практике финансирования предприятий выделяют также и привлеченные средства.

В качестве объекта исследования в работе выступает ПАО «РЖД».

ПАО «РЖД» является крупнейшим железнодорожным комплексом Российской Федерации, обеспечивающим промышленную систему страны транспортным обслуживанием.

В структуре собственного капитала 58,6% приходится на уставный капитал, 39,4% — на нераспределенную прибыль.

Из результатов анализа финансовой устойчивости и структуры капитала, можно сделать вывод, что предприятие финансово независимо. На предприятии достаточно собственных оборотных средств для обеспечения оборотных активов. Значительная часть собственного капитала сосредоточена в ценностях мобильного характера, которые являются более ликвидными. Можно сделать вывод о нормальной финансовой устойчивости предприятия, так как все показатели выше нормы.

Также нами были проведены расчеты по составлению программы финансирования обновления парка подвижного состава ПАО «РЖД» в рамках стратегии инновационного развития.

Как следует из проведенных расчетов, инфляционные процессы положительно влияют на эффективность проекта, т.к. способствует снижению доли постоянных затрат.

В реальности такой высокий уровень инфляции (16%) влияет на покупательскую способность населения, а также на расширение производства.

Анализ чувствительности показал, что на эффективность данного проекта цена услуги оказывает позитивное влияние при росте и отрицательно при снижении.

Как следует из полученных данных, NPV и NTV рассчитанного проекта больше 0 и, поэтому, проект является экономически эффективным.

Таким образом, покупка оборудования более современных технологий является экономически эффективным так как:

1) через 10 лет эксплуатации оборудования будет обеспечен положительный чистый денежный поток;

2) совокупный экономический эффект превысит производство с использованием старого парка подвижного состава.

Таким образом, задачи исследования решены, цель достигнута.

Фрагмент текста работы:

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ

1.1 Общая характеристика и классификация источников финансирования

Рассмотрим понятие «источники финансирования» с точки зрения различных авторов. В учебном пособии И.Т. Балабанова предлагается следующее определение: «Источники финансирования представляют собой системы финансовых средств по формированию возникающих потребностей в капитале на предстоящий период» .

Согласно В.В. Ковалеву, источники финансирования предусматривают действующие и будущие каналы получения финансовых ресурсов, а так же перечень экономических субъектов, которые могут предоставить эти средства .

Источники финансирования компании – это пути создания собственных денежных источников и внешних поступлений (привлеченный и заемный капитал), необходимых для реализации компанией финансовых обязательств, покрытия текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства (по Е.И. Шохину) .

О. В. Хлыстова дает следующее определение источников финансирования: «система лиц, случайно или намеренно предоставляющих свои средства компании во временное пользование или выделивших их ему для осуществления предусмотренной уставной деятельности» .

Обобщив вышеперечисленные определения можно сделать вывод, что источниками финансирования деятельности предприятия являются альтернативные средства, формируемые из внутренней и внешней среды для развития предприятия.

Финансовые ресурсы компании в зависимости от источников их мобилизации классифицируются на две большие группы: собственные и заемные источники. В хозяйственной практике компаний также встречаются привлеченные источники.

Капитал классифицируется по следующим признакам .

1. По принадлежности выделяют:

— Собственные источники финансирования предусматривают использование этих финансовых ресурсов, источников текущей хозяйственной деятельности компании. Примеры внутренних источников включают чистую прибыль, амортизацию, счета, резервы будущих расходов и платежей, а также отсрочки .;

— Заемные средства — Источники средств, полученных компанией из внешнего мира. Источниками внешнего финансирования являются учредители, население, государство, финансово-кредитные учреждения и нефинансовые организации.

2. В зависимости от объектов вложений различают :

— основной капитал;

— оборотный капитал.

3. По целям использования выделяют :

— производительный капитал;

— ссудный капитал;

— спекулятивный капитал.

4. По форме нахождения в процессе кругооборота различают капитал в денежной, производительной и товарной форме .

5. По статьям бухгалтерского баланса выделяют:

а. Инвестированный капитал включает в себя уставный фонд и добавочный капитал.

б. Накопленный капитал формируется за счет нераспределенной прибыли и целевых фондов.

в. Уставный капитал создается при открытии компании. Его величина объявляется при регистрации компании, а любые изменения величины уставного капитала (дополнительный выпуск акций, сокращение номинальной стоимости акций, увеличение уставного капитала, пополнение учредителей, присоединение части прибыли и др.) осуществляются только при соблюдении норм гражданского законодательства.

г. Резервный капитал — это совокупность формируемых предприятием резервных фондов, используемых для обеспечения его экономической стабильности.