Платная доработка на тему Использование корпорацией современных источников финансирования (лизинг, факторинг, форфейтинг)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ.. 3

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СОВРЕМЕННЫХ
ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ.. 5

1.1 Сущность и классификация
современных источников финансирования. 5

1.2 Правовое регулирование
современных источников финансирования. 11

1.3 Методы осуществления современных
источников финансирования. 15

Выводы по 1 главе. 24

2 АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
ПАО «ЛК ЕВРОПЛАН». 25

2.1 Краткая характеристика ПАО «ЛК
Европлан». 25

2.2 Порядок оформления современных
источников финансирования деятельности в ПАО «ЛК
Европлан». 34

Выводы по 2 главе. 41

3 ПРОБЛЕМЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ СОВРЕМЕННОГО
ФИНАНСИРОВАНИЯ ПАО «ЛК
ЕВРОПЛАН». 43

3.1 Проблемы и перспективы
финансирования ПАО «ЛК Европлан». 43

3.2 Рекомендации по использованию
лизинга, факторинга и форфейтинга в корпорации ПАО «ЛК Европлан». 47

Выводы по 3 главе. 51

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.. 52

СПИСОК
ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 55

ПРИЛОЖЕНИЯ.. 58

Введение:

Актуальность исследования
обусловливается тем, что имеющиеся многообразие источников финансирования
предприятия предполагает поиск их оптимального сочетания. Появление таких
современных источников финансирования как: лизинг, факторинг и фортейтинг, дает
возможность определения их преимуществ и недостатков с точки зрения практики.
Выбор источников финансирования значительно влияет на финансовые показатели
корпорации. Поэтому руководству корпорации необходимо тщательно подходить к
определению основных видов финансового обеспечения функционирования компании и
максимально эффективное использование капитала. Это позволит корпорации
сохранять базовые финансовые показатели на заданном уровне и обеспечивать свою
конкурентоспособность при постоянном развитии деятельности.

Традиционно процесс финансирования
корпораций представляет собой поступательное, целенаправленное движение
денежных средств из собственных, привлеченных и заемных источников для
формирования и использования капитала. Внутренние источники финансовых ресурсов
в рыночных условиях имеют основополагающее значение для развития предприятий,
обеспечивают расширенное воспроизводство и гарантируют финансовую стабильность.
В качестве внутренних источников финансирования могут выступать чистая прибыль
или чистые денежные потоки предприятия. Роль внутренних источников финансовых
ресурсов в деятельности предприятия трудно переоценить, поскольку они могут
непосредственно и в кратчайшие сроки превратиться в любой другой вид
экономических ресурсов и, кроме того, гарантировать их оборот. Однако предприятию
может быть недостаточно собтсвенных средств, поэтому важно обратить внимание на
современные источники финансирования: лизинг, факторинг и фортейтинг, которые
являются привлекательными для использования в деятельности корпораций.

Вопрос выбора источников
финансирования при осуществлении деятельности является важным для предприятий в
современных сложных экономических условиях. Для его решения необходимо повысить
эффективность управления финансовыми ресурсами предприятий. С этой целью
целесообразно систематизировать имеющиеся результаты исследований по данной
проблематике и на их основе разработать практически реализуемые алгоритмы
анализа финансирования деятельности корпораций в современных условиях.

Соответственно
тема исследования актуальна, так как в современных условиях, когда многие
предприятия сталкиваются с проблемой неплатежей и высоких цен на выпускаемую
продукцию, поиска поставщиков сырья и материалов, субъекты предпринимательства
должны не только выживать, но и развивать свой бизнес, лизинг, факторинг и
фортейтинг же очень способствуют этому.

Объектом
исследования являются источники финансирования ПАО «ЛК Европлан».

Предметом
исследования является
использование корпорацией современных источников финансирования (лизинга,
факторинга и форфейтинга).

Цель
исследования – на основе выявленных проблем осуществления современного
финансирования в ПАО «ЛК Европлан» разработать рекомендации по их устранению.

Задачи
данного исследования:

1.
Рассмотреть теоретические основы современных источников финансирования.

2.
Проанализировать источники финансирования ПАО «ЛК Европлан».

3.
Выявить проблемы осуществления современного финансирования ПАО «ЛК Европлан».

4.
Разработать рекомендации по использованию лизинга, факторинга и форфейтинга в
ПАО «ЛК Европлан».

Методы
исследования: изучение, рассмотрение и анализ законодательных актов и
специальной литературы по использованию современных источников финансирования,
а также бухгалтерской отчетности и годового отчета ПАО «ЛК Европлан»

Структура работы. Работа
состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.

В качестве
вспомогательной литературы использована нормативно-правовая и учебно-методическая
литература по теме исследования.

Заключение:

Проведенное
исследование позволяет сделать следующие основные выводы.

На
сегодняшний день существует огромное количество источников финансирования,
которые могут различаться по отношениям собственности (по их происхождению), по
сроку привлечения, по их специфике, по степени новизны (например, традиционные
и инновационные), по распорядителю источника финансирования, по видам
собственности и так далее. Современными источниками финансирования являются:
лизинг, факторинг и форфейтинг.

Лизинг
в РФ в настоящее время имеет достаточно гибкую и четкую правовую базу, обладая
чертами как аренды (предмет лизинга остается в собственности лизингодателя),
так и кредита (лизингополучатель за свой счет осуществляет ремонт и
обслуживание предмета лизинга, право на владение и пользование предметом
лизинга переходит к лизингополучателю обычно в полном объеме.) Это делает
лизинг функциональным и удобным инструментом для предпринимателей. Факторинг
также регулируется множественными нормативными документами. Форфейтинг
достаточно новый инструмент финансирования и на сегодняшний день никаким
документом не регулируется.

ПАО
«ЛК Европлан» занимается финансовой арендой, реализует оборудование,
транспортные средства по договору лизинга.

Растущая выручка предприятия свидетельствует о способности ПАО
«ЛК Европлан» предлагать высококонкурентные лизинговые услуги клиентам. Кроме
этого, такая динамика косвенно указывает на рациональную маркетинговую
стратегию. Рост выручки c 22 519 млн руб. до 33 816 млн руб. (на 50,17%)
положительно сказывается на общем финансовом потенциале компании, ведь
обеспечивает приток дополнительных денежных средств от осуществления основной
деятельности. Качество политики управления расходами, которые включены в
себестоимость, повышается, о чем свидетельствует рост соответствующего
показателя более медленными темпами (на 47,21% при сопоставлении со значением
на конец 2018 г.) по сравнению с выручкой ПАО «ЛК Европлан» (на 50,17% за тот
же период).

Рост
собственного капитала ПАО «ЛК Европлан» в 2018-2020 гг. на 79,03% свидетельствует
о способности управленцев достигать целей, которые намечены собственниками.
Кроме этого, это говорит о наблюдаемом росте их уровня благосостояния. В
условиях увеличения собственного капитала повышается доверие к предприятию как
к участнику финансовых отношений, способному отвечать по своим обязательствам
перед различными партнерами в рамках хозяйственных отношений. Ведь в случае
банкротства предприятия благодаря значимому накопленного собственному капиталу
останется возможность погасить хотя бы часть требований кредиторов.

Наблюдается
расширение основы для финансирования операций предприятия на 52,26% в 2018-2020
гг. за счет собственного капитала (на 79,03%), так и долгосрочных (на 48,98%) и
краткосрочных обязательств (на 50,53%). Это позволяет более полно использовать
имеющийся у предприятия финансовый, рыночный, хозяйственный потенциал.

На конец 2020 г. структура
источников финансирования ПАО «ЛК Европлан» трансформируется, а именно за счет
средств, которые привлечены у собственников, было профинансировано 8,99%
активов. На краткосрочные обязательства приходится 8,99%, а на долгосрочные
28,29%. Доля собственного капитала на конец года указывает на низкую финансовую
автономию, а значит высокий риск остановки деятельности в случае, если
поставщики финансовых ресурсов откажутся от дальнейшего сотрудничества на
предыдущих условиях. Кроме этого, малая доля собственного капитала не
обеспечивает защиту интересов различных сторон хозяйственных отношений,
например, поставщиков, кредиторов, сотрудников.

Руководство ПАО
«ЛК Европлан» для расширения финансовой базы вовлекает краткосрочные и
долгосрочные заемные средства, в том числе и кредиты, предоставляемые банками.
Это обеспечивает интенсификацию операционных и других направлений деятельности,
позволяет более полно раскрыть имеющийся потенциал. С другой стороны, это может
приводить к увеличению расходов на обслуживание долга и, соответственно, к
дополнительной долговой нагрузке. Поэтому для выбора оптимального направления
изменения суммы заемных средств следует рассчитать коэффициент финансового
левериджа.

Из
современных источников финансирования в ПАО «ЛК Европлан» используется только
лизинг. При
этом предприятие само оказывает услуги по лизингу.

Изучая лизинговый портфель ПАО
«ЛК Европлан» по типам
предметов лизинга, необходимо отметить, что в структуре лизингового портфеля в
2020 году самую большую долю занимает наиболее ликвидное имущество – легковые
автомобили (46,5%), далее следует коммерческий автотранспорт (грузовые
автомобили классов LCV, MCV, HCV и прицепы) с долей 39,4%, самоходная техника
составляет 11,5 % портфеля, автобусы 2,3%, прочее имущество – 0,3%.

Лизинговый
портфель ПАО «ЛК Европлан» на конец 2020 года в разрезе типов
клиентов-лизингополучателей был диверсифицирован по их выручке, отраслевой
принадлежности и географии деятельности. На малый бизнес пришлось в
совокупности около 81% лизингового портфеля.

Проведенное
исследование показало, что у предприятия ПАО «ЛК Европлан» на балансе имеется
достаточно высокая доля дебиторской задолженности, при этом возрастает просрочка
оплаты задолженности клиентами. Для решения данной проблемы целесообразно
применять такой инструмент как факторинг. Но данный инструмент будет
применяться только на услуги, товары, не связанные с лизингом, например, на
услуги по финансовому и оперативному управлению.

Важно
отметить, что форфейтинг использовать в ПАО «ЛК Европлан» нецелесообразно, так
как дебиторская задолженность не связана с внешнеэкономической деятельностью.
Именно поэтому необходимо рассмотреть проблемы и перспективы развития факторинга.

Факторинг
экономически выгоден для ПАО «ЛК Европлан», так как он высвободит денежные
средства в размере 155,4 тыс. руб. – только по одному клиенту, а таких клиентов
много. Эти средства можно будет направить на погашение обязательств, чтобы
снизить зависимость организации от внешних источников.

Показатели
после внедрения факторинга, как инструмента управления источниками
финансирования, в первый же год улучшатся: снизится сумма дебиторской
задолженности, просроченная задолженность уйдет на нет, увеличится
оборачиваемость оборотных активов за счет роста оборачиваемости дебиторской
задолженности, а также улучшатся показатели ликвидности. В дальнейшем
показатели будут только улучшатся, особенно, если предприятие будет
разрабатывать комплекс мероприятий по снижению суммы заемных средств и росту
собственного капитала.

Фрагмент текста работы:

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ
ОСНОВЫ СОВРЕМЕННЫХ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ 1.1 Сущность и
классификация современных источников финансирования На
сегодняшний день существует огромное количество источников финансирования,
которые могут различаться по отношениям собственности (по их происхождению), по
сроку привлечения, по их специфике, по степени новизны (например, традиционные
и инновационные), по распорядителю источника финансирования, по видам
собственности и так далее. Современными источниками финансирования являются:
лизинг, факторинг и форфейтинг.

Лизинг
— вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче ее на
основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную
плату, срок и условия, прописанные в договоре, с правом выкупа имущества
лизингополучателем [22].

Существует
несколько видов лизинга:

Первый
вид — это финансовый лизинг. Финансовый лизинг представляет собой операцию по
специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во
временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к
сроку эксплуатации и амортизации всей стоимости или большей части стоимости
имущества. В течение срока договора лизингодатель за счёт лизинговых платежей возвращает
себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки.

Финансовый
лизинг имеет трёхсторонний характер взаимоотношений. По заявке
лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика оборудование и
передаёт его в лизинг лизингополучателю, возмещая полностью свои финансовые
затраты и получая прибыль через соответствующие лизинговые платежи.

В
основном лизингополучатель по истечению срока лизингового договора выкупает
оборудование по минимальной остаточной стоимости или равной нулю.

Второй
вид —  это оперативный лизинг.

Оперативным
лизингом является лизинг, при котором договор заключается на срок меньший, чем
амортизационный период сдаваемого имущества, он может сдавать в аренду
несколько раз, разным лизингополучателям [18].

К
оперативному лизингу относится: рейтинг — краткосрочная аренда (от 1 дня до 1
года), хайринг —  среднесрочная аренда
(от 1 года до 3 лет).

В связи с тем, что затраты лизингодателем могут
окупаться не полностью, затраты лизинговых платежей при оперативном лизинге
существенно больше, чем при финансовом.