Платная доработка на тему Ипотечные облигации

Содержание:

Введение……………………………………………………………………………………………. 3

Глава 1. Теоретические основы ипотечных облигаций……………………………… 6

1.1. Понятие и сущность ипотечных облигаций…………………………………… 6

1.2. Виды ипотечных облигаций………………………………………………………. 10

1.3. Характеристика процедуры выпуска ипотечных облигаций…………… 12

Заключение………………………………………………………………………………………. 15

Список сокращений и условных обозначений……………………………………….. 16

Библиографический список………………………………………………………………… 17

Введение:

Актуальность темы обусловлена
тем, что в условиях высокой стоимости внутренних кредитных ресурсов,
необходимых для организации ипотечного кредитования, учитывая их долгосрочный
характер, говорит о значимости рассматриваемого вопроса. Поскольку ипотечные
кредиты являются долгосрочными (от 10 до 30 лет), а источник привлечения
ресурсов в ипотечную систему ограничен, следует использовать механизм
рефинансирования ипотечных активов банка.

Изменение структуры финансового
рынка в сторону увеличения доли долгосрочных ресурсов, которое может произойти
в связи с запуском вторичного ипотечного рынка. Развитие рынка ипотечных
облигаций требует дальнейшего изучения с учетом российских экономических и
правовых условий.

Научная проблема. Противоречие
заключается в том, что ипотечные облигации, с одной стороны, дают возможность
создавать надежные инструменты инвестирования, отвечающие интересам
потенциальных инвесторов. Кроме того, ипотечные облигации способствуют развитию
российского фондового рынка путем их выпуска и обращения.

Степень разработанности проблемы.
В России ипотечные облигации получили свое распространение относительно
недавно, поэтому в отечественной литературе данный вопрос как таковой слабо
представлен как отдельный предмет исследования. Отдельные аспекты данной
проблемы рассматриваются различными юристами и экономистами. Комплексного и
глубокого исследования ипотечных облигаций пока не издавалось. Тем не менее,
некоторые проблемы ипотечных облигаций получили распространение в работах
Ананьевой К.Я., Бекетова Н.В., Денисова М.А., Ивановой Л.Н., Камышева А.В.,
Княткиной В.В. и др. Существенное внимание со стороны отечественных
специалистов уделяется ипотечным облигациям в работах Давтян М.А., Ивлевой
Н.В., Меншутина А.В., Раковой И.Н и др. Кроме того, вопросы ипотечных облигаций
зачастую рассматривается в рамках исследования состояния ипотечного
кредитования, что нашло свое отражение в работах Аксенова В.С., Бардасовой
Э.В., Бондарь А.П., Коростелевой Т.С., Лазарова Б.А., Магомедовой Ш.А.,
Моисеева В.А., Шакирьяновой А.И.

Стоит отметить, что основные
направления развития ипотечных облигаций использование механизма
рефинансирования ипотеки на основе выпуска ипотечных облигаций требуют
дальнейшего изучения с учетом российских экономических и правовых условий.
Следует также уделять больше внимания теории и практике снижения уровня
финансового риска, возникающего в результате процесса реинвестирования.

Объект исследования: рынок
ценных бумаг

Предмет исследования: ипотечные
облигации

Цель исследования: изучить
особенности ипотечных облигаций

Основные задачи: — рассмотреть понятие и сущность ипотечных
облигаций;

 — охарактеризовать виды ипотечных облигаций;

 — изучить процесс выпуска ипотечных облигаций.

Методология и методы
исследования. В процессе работы над исследованием использованы такие методы как
сравнение, синтез, дедукция, а также моделирование в ходе изучения рынка
ипотечных облигаций в России. Методология исследования представлена системным
подходом в изучении состояния и дальнейших перспектив развития рынка ипотечных
облигаций в России.

Научная новизна заключается в
рассмотрении специфики ипотечных облигаций в России. Рассматриваются
особенности данного вида ценных бумаг, специфика ипотечных облигаций в
Российской Федерации, определяется эффективность привлечения финансирования с
помощью ипотечных облигаций. Выявлены и структурированы разновидности ипотечных
облигаций, обосновываются преимущества и риски в использовании ипотечных
облигаций.

Теоретическая и практическая
значимость заключается в выявлении особенностей ипотечных облигаций, выявляется
ключевая роль института развития жилищной сферы с государственным участием в
развитии ипотечных облигаций, место ипотечных облигаций в финансировании
кредитных организаций. Практическая значимость определяется оценкой перспектив
стимулирования банков за счет использования такого инструмента как ипотечных
облигации и определении перспектив формирования условий для привлечения
инвестиций на рынок ипотечных облигаций в России.

Заключение:

В современной экономике важность
организации ипотечного кредитования определяется его главным значением в
возможности решения проблемы обеспечения граждан жильем. Кроме того, ипотека
обладает потенциалом экономического развития и способствует повышению стабильности
и эффективности банковской системы страны. При принятии решения о разработке
путей совершенствования рынка ипотечного жилищного кредитования большее
внимание уделяется проблеме рыночной диспропорции, о чем свидетельствуют
макроэкономические условия, динамика уровня доходов граждан, их различия, а
также социально-экономические особенности регионального и местного развития той
или иной территории.

Это подтверждает необходимость
создания прочной основы для ипотечного кредитования в режиме поддержания
финансовой стабильности. Это достигается за счет развития организации
ипотечного жилищного кредитования, ориентированной на лучшую отечественную и
зарубежную практику.

Исследования были направлены
непосредственно на анализ факторов, влияющих на стоимость российских ипотечных
облигаций. Исследование построения экономической модели показывает взаимосвязь
между динамикой поведения элементов, выбранных для исследования, и динамикой
стоимости ипотечных облигаций.

Таким образом, можно выделить
важные элементы облигационного займа для российского ипотечного рынка и оценить
их влияние на эмиссию ипотечных ценных бумаг. Анализ и знания этого типа могут
быть использованы при изучении данной проблемы, а также в практической
деятельности, непосредственно связанной с российским фондовым рынком.

Фрагмент текста работы:

Глава 1. Теоретические
основы ипотечных облигаций

1.1. Понятие и сущность
ипотечных облигаций Ипотечные облигации — это тип
ценных бумаг. Ипотечные облигации позволяют получать доход, финансируя рынок
жилищного кредитования. Банки, выпуская ценные бумаги, привлекают наличные
деньги, а затем выдают кредиты, получая прибыль через проценты и частично
делятся ею с инвесторами [15, c.113-123].

На основании статьи 2 ФЗ №152
«Об ипотечных ценных бумагах» принято выделять облигации с ипотечным покрытием,
а также ипотечные сертификаты участия [1]. Последний вариант относится к
долевым ценным бумагам. Говоря об ипотечных облигациях, нужно отметить, что
существует два вида эмитента ипотечных облигаций – ипотечный агент и кредитная
организация. Ипотечные облигации, которые выпущены банковской организацией
отличаются от ипотечных облигаций, выпущенных агентом. Отличие кроется в том,
что портфель ипотечной задолженности не передается финансовому посреднику, в
результате все риски и резервы, которые связаны с ним, остаются у банковской
организации. Подобная разновидность ипотечных облигаций довольно близка к
европейской модели обеспеченных облигаций.

Вместе с этим, как замечает Денисов
М. А., есть и другой вид долговых инструментов – это агентские ипотечные ценные
бумаги, основное отличие которых заключается в активном участии в ходе эмиссии
специализированных институтов ипотечного кредитования. Отличие кроется в
государственном участии в работе подобных институтов. Данная модель эмиссии ипотечных
облигаций существует и в России. Начиная с 2016 года в России действует
программа эмиссии ипотечных облигаций под названием «Фабрика ИЦБ». В рамках
данной программы однотраншевые облигации получают гарантию от института
развития жилищной сферы АО «ДОМ.РФ». [18, c.205-207]