Платная доработка на тему Анализ риска банкротства компании ПАО «Русал»

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА
5
1.1 Сущность, понятие, виды и предпосылки банкротства 5
1.2 Финансовый анализ как способ предотвращения кризисных ситуаций
1.3 Методы диагностики банкротства компаний
9
13
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПАО РУСАЛ
18
2.1 Анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках
2.2 Оценка вероятности банкротства ПАО РУСАЛ 18
26
2.3 Оценка финансовой устойчивости и предложения по её улучшению
28
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЕ 36
40

Введение:

В условиях рыночной системы и капитализма, когда компании выживают в жесткой конкурентной борьбе, вопрос о проведении анализа финансовой деятельности и оценки риска банкротства, стоит особенно остро.
Компании в борьбе за потребителя, инвесторов, кредиторов, вынуждены постоянно мониторить производственных процесс, корректировать его, исходя из целей и обстоятельств. Однако чтобы его скорректировать и устранить возможные недостатки, необходимо, прежде всего, представлять реальное положение дел на производстве, для чего и проводят сбор информации из нужных подразделений с целью последующего анализа, включая финансовый, который и характеризует состояние компании, его «запас прочности» и «живучесть».
Актуальность темы курсовой работы заключается в необходимости и важности проведения анализа риска банкротства с целью своевременного выявления финансовой несостоятельности. Правильно проведенный анализ позволит оценить вероятность банкротства компании, выявить скрытые резервы, мощности, которыми компания может воспользоваться в конкурентной борьбе и выйти из нее победителем, заняв большую нишу за счет менее оперативных конкурентов.
Целью курсовой работы является разработка рекомендаций по анализу и управлению риском банкротства компании. Соответственно, задачи курсовой работы, следующие:
 определить сущность, понятие виды и предпосылки банкротства;
 изучить финансовый анализ как способ предотвращения кризисных ситуаций;
 рассмотреть методы диагностики банкротства компании;
 провести анализ бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах на примере ПАО РУСАЛ;
 проанализировать вероятность банкротства компании ПАО РУСАЛ;
 произвести анализ и оценку финансовой устойчивости ПАО РУСАЛ и предложить меры по ее улучшению;
 разработка рекомендаций по снижению риска банкротства ПАО РУСАЛ.
Объектом исследования является компания ПАО РУСАЛ. Предмет исследования – финансовое состояние ПАО РУСАЛ.
Методология исследования основана на принципах диалектической логики. В ходе изучения материалов применялись методы системного анализа теоретического и практического материала, общенаучные методы и приемы (группировки, сравнения, обобщения).
Теоретической базой для написания курсовой работы послужили статьи периодической печати, журналы, материалы научно-практических конференций, аналитические сборники, учебные пособия, данные финансовой отчетности ПАО РУСАЛ и электронные ресурсы.
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, каждая из которых включает в себя по три параграфа, заключения и списка использованных источников.
В ведении выделены актуальность работы, ее цель и задачи, также обозначены обьъект и предмет исследования. В первой главе курсовой работы были изучены теоретические основы вероятности бакротства. Во второй главе проведен анализ экономической деятельности ПАО РУСАЛ и оценена вероятность банкротства данной компании. В заключении сформулированы основные выводы по обозначенной тематике и проведенному исследованию.

Заключение:

В ходе написания курсовой работы, была достигнута ее главная цель — разработаны рекомендации по анализу и управлению риском банкротства компании на примере ПАО РУСАЛ. Подведем краткие итоги проведенного исследования.
В первой главе курсовой работы были рассмотрены теоретические аспекты анализа вероятности банкротства, а именно определены сущность, понятие виды и предпосылки банкротства, изучен финансовый анализ как способ предотвращения кризисных ситуаций, а также рассмотрены методы диагностики банкротства компании. Итак, финансовая несостоятельность компании заключается в его неспособности отвечать по денежным обязательствам перед кредиторами, выплате пенсий и (или) выплате заработной платы работникам, работавшим по трудовому договору, и (или) выполнению обязательств по обязательным платежам, если это обязательство не было им исполнено в течение трех месяцев с момента его наступления.
На сегодняшний день существует разветвленная система способов предварительной диагностики и вероятной защиты компании от процедуры банкротства. Вероятность банкротства может диагностироваться на ранних стадиях ее возникновения. Это позволяет своевременно ввести в действие специальные механизмы финансовой защиты или обосновать необходимость проведения определенных реорганизационных процедур.
Во второй главе был проведен анализ экономической деятельности ПАО РУСАЛ и произведена оценка вероятности банкротства компании. По результатам проведенного анализа были сделаны следующие выводы: ПАО РУСАЛ в значительной степени зависит от привлеченного капитала и испытывает нехватку собственных оборотных средств.
ПАО РУСАЛ прибыльно и рентабельно, вероятность банкротства компании можно оценить как очень низкую: по всем моделям показатели Z-оценки на приемлемом уровне. ПАО РУСАЛ характеризуется нормальным уровнем финансовой устойчивости. Тем не менее, были предложены определенные меры по ее повышению.
В результате применения предложенных мероприятий будет наблюдаться улучшение финансового состояния компании. Как было отмечено, что коэффициент автономии, финансовой устойчивости и финансового левериджа в динамике за три анализируемых года не соответствуют рекомендуемым значениям. В ходе реализации двух мероприятий и при следовании составленному плановому балансу компании можно достичь следующих результатов: коэффициент автономии увеличится на 10% (с 0,19 до 0,21), коэффициент финансовой устойчивости увеличился на 3% (с 0,79 до 0,82), коэффициент финансового левериджа снизился до 3,88 на 11%.
Заметим, что описанные показатели более приблизились к нормативным значениям: значение коэффициента финансовой устойчивости находится в нормативных рамках, у значений остальных показателей намечет положительный тренд.
Составленный в последнем разделе работы прогнозный баланс вряд ли удастся реализовать в современных условиях, в реалиях пандемии коронавируса и скачки курса валют и цен на нефть. Но, например, в 2021 году, при следовании намеченной стратегии удастся повысить финансовую устойчивость компании и, как следствие, снизить риск банкротства компании.
Стоит отметить, что на компанию РУСАЛ со стороны США были наложены санкции. Сразу после снятия санкций акции компании на Гонконгской бирже выросли на 9%, индекс En+ подорожал на 5% в Москве.

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

1.1 Сущность, понятие, виды и предпосылки банкротства

Кризис присущ рыночной экономике, он неизбежен, регулярен и является неотъемлемой частью развития любой макроэкономической среды.
Риск банкротства всегда существует в процессе формирования и развития бизнеса. Банкротство компании понимается как ситуация, когда оно не в состоянии отвечать по денежным обязательствам перед кредиторами.
Банкротство является неотъемлемой частью конкурентной рыночной среды. Вероятность банкротства заставляет компанию заниматься принятием мер для повышения финансовой устойчивости. Причина банкротства определяется характером бизнеса, который всегда связан с неопределенностью в отношении конечных результатов и, как следствие, с риском убытка.
В зависимости от причины, банкротство бывает четырех видов.
1. Банкротство или несостоятельность предприятий, которые связанны с неграмотным управлением компанией, неэффективными стратегиями маркетинговой службы, нерациональным пользованием компаний. Понятие «предприятие» в таком случае определяется как инициативная, независимая, экономическая деятельность, осуществляемая за счет собственных средств или кредита на свой страх и риск и под ответственность собственности, основными целями которой являются получение прибыли и развитие личного бизнеса, а также продажа товаров, выполнение работ и услуг.
2. Банкротство собственника компании. В этом случае собственником является субъект собственности – физическое или юридическое лицо, которое имеет право собственности и выступает в качестве собственника, распорядителя, пользователя имущества.
3. Банкротство производства. В этом случае в совокупности с вышеперечисленными факторами, из-за морально и физически изношенного оборудования или острой конкуренции со стороны отечественных и зарубежных производителей, компания производит нежелательные продукты, и это имеет место при замене менеджера или финансировании без частичного или почти полного восстановления производства.
4. «Недобросовестное управление». Следует отметить, что в этом случае компания в кризисной ситуации не сталкивается с какими-либо экономическими причинами, а только благодаря влиянию субъективного фактора собственника или директора компании. В эту категорию входят действия, связанные с умышленным уклонением от обязательств со стороны руководства компании.
В юридической и финансовой практике различают следующие разновидности банкротства:
1. Реальное банкротство. Подразумевает полную невозможность компании восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость в предстоящий период из-за реальных потерь используемого капитала. Сюда относится неплатежеспособность, возникшая не по своей вине, а в результате чрезвычайных ситуаций (военные действия, стихийные бедствия, кризис в стране, политическая нестабильность, общий спад производства и другие внешние факторы); или в результате неэффективной работы, осуществления рискованных операций. Этот тип является наиболее распространенным.
2. Техническое банкротство. Используемый термин описывает состояние неплатежеспособности компании, вызванное значительной задержкой его дебиторской задолженности. Размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности компании, величина активов намного больше величины финансовых обязательств. Техническое банкротство обычно не приводит к его юридическому банкротству, но лишь в случае грамотного антикризисного управления, включая его санацию.