Отчёт по практике на тему Мультипликаторы фондового рынка

Содержание:

Введение 3

1 Сущность мультипликаторов фондового рынка 4

2 Виды мультипликаторов 10

3 Выбор мультипликаторов при оценке финансовых активов 16

Заключение 21

Список использованных источников 23

Введение:

При формировании инвестиционного портфеля инвестор должен учитывать финансовое положение компании, которая считается потенциальным инвестором. Оценка возможности возмещения капитала в основном основана на анализе предлагаемой финансовой отчетности эмитента. Особое внимание уделяется доходу, EBITDA, Чистой прибыли, долговой нагрузке, денежному потоку, выплаченным дивидендам и т.д. Внутренняя ценность и динамика таких показателей. В этом случае используется мультипликатор, позволяющий оценить работу компании и сравнить ее с вашими ближайшими конкурентами.

Цель исследования – изучить мультипликаторы фондового рынка.

Задачи исследования:

— изучить сущность мультипликаторов фондового рынка;

— рассмотреть виды мультипликаторов;

— проанализировать особенности выбора мультипликаторов при оценке финансовых активов.

Методы исследования: анализ, синтез, индукция, дедукция.

Заключение:

При оценке финансовых активов (например, акций) часто используется метод сравнительной оценки бизнеса, который позволяет более объективно оценивать активы, используя информацию о сопоставимых объектах на рынке. Особенностью метода сравнения оценки бизнеса является использование рыночных мультипликаторов. В теории и на практике можно найти большое количество различных мультипликаторов, и этот список обновляется каждый год. В этой статье рассматриваются основные виды финансов (балансовые и доходные) и натуральные мультипликаторы, отмечается сфера их применения, а также основные преимущества и недостатки их использования.

Расчет и оценка мультипликаторов являются неотъемлемой частью фундаментального анализа. Они могут быть использованы для выявления недооцененных акций с высоким потенциалом роста, а также переоцененных акций, инвестиции в которые могут оказаться недостаточно прибыльными. Чтобы объективно оценить инвестиционную привлекательность акции, необходимо сопоставить значение мультипликатора, полученное компаниями-эмитентами в той же отрасли. Например, сравнивая значения мультипликаторов нефтегазовых компаний с компаниями потребительского сектора, конечный результат искажается, поскольку каждая отрасль имеет свои собственные бизнес-особенности.

Для формирования портфеля качественных и перспективных ценных бумаг рассчитывается мультипликатор на основе финансовой отчетности эмитента, и результаты сравниваются в совокупности. Это позволит провести сравнительный анализ конкурентоспособных фирм, представленных экономическим сектором. Но необходимо подчеркнуть, что даже акции, переоцененные сегодня в несколько раз, со временем могут вырасти (например, акции большинства ИТ-компаний США). Это происходит из-за огромной ликвидности фондового рынка или психологического «эффекта толпы», когда люди инвестируют вслепую, основываясь только на мнении других. Поэтому, хотя мультипликаторы важны при разработке инвестиционных стратегий, на них не следует полагаться только при инвестировании в собственные средства. Необходимо провести всесторонний фундаментальный и технический анализ.

Поэтому, вкратце, следует отметить, что ни один мультипликатор не может обеспечить наиболее точные результаты для сравнительного анализа стоимости компании. Наиболее эффективной является методика, предусматривающая комбинацию двух типов мультипликаторов. В то же время, к сожалению, не всегда доступна информация для расчета мультипликатора физического объема. Для решения этой проблемы мы рекомендуем использовать финансовые мультипликаторы, которые косвенно влияют на фактическую деятельность компании. Мы считаем, что эти мультипликаторы включают стоимость компании/выручку и стоимость компании/свободный денежный поток.

В заключение хотелось бы еще раз указать, что наиболее разумным подходом является использование сравнительного и доходного методов как дополнений, но в некоторых случаях, если дисконтирование и капитализация не могут быть использованы, сравнительный метод заключается в оценке и анализе стоимости активов. компания единственное возможное решение. В этом случае взвешенный и рациональный выбор мультипликатора стоимости компании является важным шагом в построении схемы процесса оценки.

Фрагмент текста работы:

1 СУЩНОСТЬ МУЛЬТИПЛИКАТОРОВ ФОНДОВОГО РЫНКА

Поскольку это самый динамичный и кризисочувствительный сектор российской экономики, по поведению фондового рынка можно судить об экономической ситуации в стране в целом. Экономический кризис представляет собой циклическое явление, которое нанесло серьезный ущерб национальной экономике, включая высокую инфляцию, падение реального валового внутреннего продукта (ВВП), обесценение валюты, крупномасштабное корпоративное банкротство и безработицу.

Фондовый рынок – это система экономических отношений между участниками рынка по вопросам, связанным с выпуском и обращением ценных бумаг . Современный российский фондовый рынок сильно зависит не только от внутренних событий, но и от состояния мировых финансовых рынков.

Фондовый рынок является наиболее развитой формой товарно-валютных отношений. Он занимает важное место в сфере обращения валюты и кредитного надзора. Для всех участников предусмотрена развитая инфраструктура, обеспечивающая гармоничное развитие и совершенный механизм правовой защиты.

Мы считаем, что динамика изменения рыночной стоимости отечественного фондового рынка оказала существенное влияние на экономический процесс. В случае положительных изменений стоимости акций отечественных компаний-эмитентов были созданы условия, способствующие процессу трансформации национальной экономической системы. Роль рынка ценных бумаг в российской экономике заключается в создании инвестиционной привлекательности для внутреннего рынка, отраслей и компаний. Основными условиями для прямого и рыночного притока иностранных инвестиций в ценные бумаги являются развитие конкурентной политики и тенденция увеличения рыночной стоимости акций и других финансовых активов/товаров.

Фондовый рынок — это мощный ускоритель, который способствует экономическому развитию любой страны. Из-за слаборазвитого фондового рынка дефицит бюджета может привести к серьезным проблемам с государственными кредитами. Развитие рынка ценных бумаг является показателем либерализации экономики и успешного проведения рыночных реформ. На развитие российского фондового рынка в последнее десятилетие повлияли многие основные факторы, которые привели к быстрому росту или глубокой рецессии.

Таким образом, в современной экономике фондовый рынок представляет собой механизм, состоящий из нескольких уровней, секторов и инструментов. Ключевой особенностью сотрудничества с фондовым рынком является перераспределение финансовых ресурсов в пользу участников рынка путем покупки и продажи ценных бумаг различных компаний. Акции, облигации, векселя и инвестиционные акции являются основными объектами обращения на фондовом рынке.

Значение фондового рынка в основном обусловлено формированием с его помощью механизма перераспределения местных и иностранных инвестиций, что ведет к дальнейшему экономическому росту, научно-техническому прогрессу, инновациям и промышленности.

Важным показателем экономической мощи страны является развитый фондовый рынок. Фондовый рынок привлекает не только страны, но и индивидуальных инвесторов, предпринимателей и организации. Для организаций это отличный способ привлечь деловой капитал путем выпуска корпоративных ценных бумаг (акций, облигаций или других ценных бумаг) для получения финансовых ресурсов. Кроме того, с помощью продуктов фондового рынка можно сохранить собственные средства от инфляции, а также получить прибыль в виде выплат по облигациям или спекулятивных продаж рискованных ценных бумаг .

Чтобы рассмотреть поведение фондового рынка необходимо использовать различные методы и средства.

В своей книге профессор финансов Асват Дамодаран приводит данные, показывающие, что от 80% до 85% оценок составляются брокерами на основе сравнений. Бенчмаркинг позволяет быстро и легко находить недооцененные активы на фондовом рынке. При анализе акций или компаний используется показатель, называемый ценовым фактором. Они отражают взаимосвязь между рыночной ценой компании и одним из показателей ее эффективности . Если вы хотите инвестировать в акции компании, важно знать справедливую цену акций этой компании. Его не следует переоценивать или недооценивать. В этом нам поможет фондовый мультипликатор .

Финансовый коэффициент измеряет некоторые аспекты финансового состояния компании и определяется путем деления одного показателя на другой. Это простой способ рассчитать стоимость компании и сравнить ее с другими компаниями. Например, используя мультипликатор, рассчитанный на основе показателей отдельной компании, вы можете сравнить ее текущее финансовое положение с предыдущим периодом. Кредиторы также могут использовать мультипликаторы для оценки финансовой устойчивости компании и определения условий и сумм кредитов на основе показателей. Мелкие и средние акционеры определяют справедливую стоимость компаний и акций по коэффициенту, чтобы понять, переоценены или недооценены рынком их активы .