Магистерский диплом (ВКР) на тему Цифровые платформы в инфраструктуре фондового рынка

Содержание:

Введение 3

Глава 1. Теоретические аспекты исследования фондового рынка в рамках внедрения цифровых платформ 7

1.1. Основные положения развития фондового рынка 7

1.2. Использование цифровых платформ на рынке ценных бумаг 19

1.3. Международный опыт применения цифровых платформ на фондовом рынке развитых стран 28

Глава 2. Анализ процесса цифровизации функционирования фондового рынка 35

2.1. Ключевые инструменты для осуществления обмена на фондовом рынке 35

2.2. Потенциальные риски использования современных финансовых технологий для торговли на фондовой бирже 46

2.3. Партнерские соглашения между действующими лицами на фондовом рынке в цифровых платформах, брокерские, агентские и другие договора 49

Глава 3. Направления совершенствования фондовых операций в условиях внедрения цифровых носителей 58

3.1. Проекция изменения стандартных способов обмена ценными бумагами с эволюцией цифровых носителей (на примере Московской биржи) 58

3.2. Будущие тренды и оптимизация процессов через интеграцию цифровых платформ и возможностей оплаты 63

3.3. Возможности развития и ускорения процессов через перевод большего числа операций в цифровой формат с улучшением параметров контроля и отслеживания позиций 69

Заключение 75

Список использованной литературы 79

Введение:

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что инфраструктура российского рынка ценных бумаг в данный момент имеет положительную тенденцию развития. Появляются новые возможности для инвесторов на основе информационных технологий. Разворачиваются дополнительные перспективы для частных инвесторов на рынке ценных бумаг с помощью внедрения цифровых технологий и Интернета. Большое число российских компаний получили доступ на международные фондовые рынки и возможность размещения на них своих ценных бумаг, а у частного российского инвестора появляются возможности покупать и продавать ценные бумаги на зарубежных фондовых рынках.

Цифровизация рынка ценных бумаг призвана решить ряд проблем, которые возникают в процессе деятельности его участников, в том числе проблему мошенничества, которая, в силу увеличения уровня распространения интернета, приобрела значительные масштабы, а также проблему прозрачности данных об участниках рынка ценных бумаг и совершаемых операциях.

На сегодняшний день существует множество технологий, которые могут стать решением в области обеспечения безопасности финансового рынка в период цифровой трансформации. Ими являются блокчейн, RegTech, SupTech, облачные технологии и система удаленной идентификации и аутентификации.

Технология блокчейна начала свое развитие уже более девяти лет назад, однако до сих пор является актуальным трендом финансового рынка, так как сегодня он может быть рассмотрен с точки зрения защиты информации от возможности мошенничества и повышения прозрачности финансового рынка. Блокчейн, с одной стороны, представляет собой распределенную базу данных, с другой стороны — данная технология являет собой инструмент передачи ценности между двумя и более сторонами. Ценностями на рынке ценных бумаг может выступать информация по совершенным операциям, передача прав на владение бумагой и другое. В силу того, что информация базы данных распределяется по всем членам системы в одно и то же время, взломать такую структуру становится физически невозможно, так как для этого необходимо получить уникальный ключ от всех носителей. Также на всем пути передачи информации по средству данной технологии пользователи могут получать информацию о том, на каком этапе находится реализация транзакции ценности, кем и когда осуществлен операция, на какую сумму — это способствует повышению прозрачности данных и устраняет возможность мошенничества. Более того, транзакции, которые осуществляются при помощи блокчейн, имеют невозвратный характер, что исключает возможность обмана пользователя в обязательности проведения операции. Защищенный цифровой реестр (распределенная база данных) обеспечивает хранение и трансляцию информации без участия единого центра, что наделяет его надежностью и независимостью и характеризует как безопасный способ реализации финансовых операций.

Цель выпускной квалификационной работы заключается в выявлении направлений совершенствования фондовых операций в условиях внедрения цифровых носителей.

Заявленная цель повлекла за собой формирование конкретных теоретико-методологических и практических задач исследования:

1. Рассмотреть основные положения развития фондового рынка.

2. Раскрыть использование цифровых платформ на рынке ценных бумаг.

3. Исследовать международный

Заключение:

Альтернативный финансовый рынок относится к деятельности по привлечению капитала за пределами действующих финансовых посредников, банков и традиционных рынков капитала и трансформировал традиционный ландшафт сбора средств. Рынок альтернативного финансирования развивался в основном с помощью широкого спектра инновационных инструментов с использованием технологий искусственного интеллекта и онлайн-каналов в течение последнего десятилетия после кредитного кризиса. Онлайн-альтернативное финансирование началось с онлайн-краудфандинговых платформ, но быстро вырос с развитием новых онлайн-мероприятий по привлечению капитала, таких как одноранговое кредитование и первоначальные предложения монет. На онлайн-краудфандинговых платформах частные лица, учреждения или профессиональные инвесторы объединяются для финансирования творческих проектов, социальных проектов или предприятий.

Интернационализация растет с точки зрения платформ, работающих в нескольких странах и участвующих в трансграничных мероприятиях. Приток средств относится к средствам, переведенным от спонсоров / инвесторов за границу, а отток относится к средствам, которые передаются фандрайзерам. Некоторые альтернативные модели финансирования, такие как потребительское кредитование P2P / Marketplace (отток 48% и приток 49%), долговые ценные бумаги (отток 54% и приток 38%), торговля счетами (отток 28% и приток 34%) и кредитование балансового бизнеса (отток 36% и приток 22%)характеризуются более высоким уровнем трансграничной деятельности. Уровень интернационализации ниже для других моделей, таких как краудфандинг недвижимости, P2P-кредитование недвижимости и краудфандинг на основе акционерного капитала, которые требуют собственности в качестве ценной бумаги или местных отношений. Тенденция инвестировать в компании, находящиеся в непосредственной близости, является распространенным явлением в инвестициях в акции, и этот локальный уклон, по-видимому, сохраняется для краудфандинга на основе акций, что наблюдается в низких уровнях притока и оттока.

Различные центральные депозитарии, работающие в разных странах, могут иметь различный объем услуг, которые они предоставляют, но обычно они предоставляют один и тот же набор основных услуг. Поскольку ЦДЦБ часто обслуживают локальные страны или регионы, возникла необходимость в подключении различных ЦДЦБ, чтобы обеспечить расширенное покрытие ценных бумаг для перевода из одной страны в другую. Таким образом, центральные депозитарии могут устанавливать технические и юридические связи между собой, таким образом делая ценные бумаги, зарегистрированные в одном центральном депозитарии, доступными в другом центральном депозитарии. Чтобы упростить такие трансграничные расчеты в Европе, для европейских центральных депозитариев была создана отдельная система – TARGET2-Securities (T2S). T2S является общей платформой для ЦДЦБ для регистрации и расчетов по ценным бумагам. Он особенно эффективен для связанных ЦДЦБ, поскольку позволяет использовать общую трансграничную инфраструктуру для расчетов по ценным бумагам без создания отдельных ЦДЦБ с различными стандартами.

Технология блокчейн может стать технологической движущей силой следующего скачка развития в отрасли финансового рынка. Нынешние участники финансового рынка, сосредотачиваясь на обслуживании своих

Фрагмент текста работы:

Глава 1. Теоретические аспекты исследования фондового рынка в рамках внедрения цифровых платформ

1.1. Основные положения развития фондового рынка

Мировая рыночная экономика представляет собой совокупность различных рынков, одним из которых является финансовый рынок. Финансовый рынок — это рынок, который опосредует распределение денежных средств между участниками экономических отношений. Образно его можно сравнить с сердцем экономики, так как с его помощью мобилизуются свободные финансовые ресурсы и направляются тем лицам, которые могут ими наиболее эффективно распорядиться. Главным образом на финансовом рынке изыскиваются средства для развития сферы производства и услуг.

Одним из сегментов финансового рынка выступает рынок ценных бумаг (РЦБ) или фондовый рынок. РЦБ — это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг [14, с. 5].

Ценная бумага — особого рода юридический документ, который фиксирует права его владельца, или обязательства выдавшего его лица, на определенное количество денег или вещей (имущества) [12, с. 8].

В основе ценной бумаги лежит отношение между ее эмитентом и инвестором, или эмиссионное отношение. В свою очередь, эмиссионное отношение есть ссудное отношение, но лишь выражаемое (фиксируемое) специальным инструментом рынка — ценной бумагой.

В конечном счете, фондовый рынок или рынок ценных бумаг может быть определен как совокупность экономических отношений и обслуживающих эти отно¬шения институтов, обеспечивающих мобилизацию свободных денеж¬ных ресурсов и превращение их в инвестиции путем выпуска особых финансовых документов — ценных бумаг [35, с. 22].