Магистерский диплом (ВКР) на тему Анализ формирования и эффективности использования оборотного капитала организации на примере ООО Мэрибель

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ 6

1.1. Сущность оборотных средств предприятия, классификация, источники.6

1.2. Пути повышения эффективности использования оборотного капитала предприятия 16

1.3. Управление составными элементами оборотного капитала предприятия…………………………………………………………………………………………..22

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА СОСТОЯНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ В ООО «Мэрибель» 29

2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Мэрибель» 29

2.2. Анализ эффективности управления оборотным капиталом в ООО «Мэрибель» 35

2.3. Анализ и управление дебиторской задолженностью и запасами в ООО «Мэрибель» 41

2.4. Проблемы реализации политики управления оборотным капиталом 46

ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ КОМПАНИИ ООО «Мэрибель» 57

3.1 Повышение эффективности формирования и использования оборотного капитала предприятий 57

3.2. Актуальные проблемы анализа и управления оборотным капиталом и мероприятия по их совершенствованию в ООО «Мэрибель» 66

3.3. Экономическая эффективность мероприятий по совершенствованию управления оборотным капиталом 71

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 78

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ 81

Введение:

В настоящее время экономическая ситуация в РФ осложняется снижением прибыльности деятельности хозяйствующих субъектов и ростом доли убыточных предприятий. Современные условия хозяйствования формируют высокие требования к оценке финансово-экономической деятельности субъектов рынка. В этих условиях необходима современная, адекватная рыночной экономике, а главное – мобильная организация финансовой деятельности каждого предприятия.

Первый шаг бизнеса – это привлечение оборотного капитала. Поэтому в современных условиях хозяйствование управления оборотным капиталом оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия – его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Данный вид управления позволяет повысить эффективность управленческих решений по обеспечению: максимизации прибыли; финансового равновесия предприятия в процессе его развития, что способствует длительному безрисковому развитию предприятия и расширению объемов его хозяйственной деятельности; также максимизации рыночной стоимости компании. Для обеспечения устойчивого функционирования предприятий, создания их надлежащего имиджа необходима качественная система управления оборотным капиталом, которая отвечала бы требованиям современной экономики и могла бы вовремя отреагировать на изменения как в экономической, так и в политической и законодательной жизни страны.

Результаты такого исследования позволят обеспечить предприятие оборотным капиталом и повысить эффективность управления им, а как следствие – добиться финансового оздоровления предприятий, эффективных условий самоокупаемости и самофинансирования. Именно поэтому решение вопросов, связанных с созданием действенных механизмов управления оборотным капиталом, способных за счет использования внутренних резервов увеличить потенциал предприятий по совершенствованию такого управления и обеспечить сбалансированный экономический рост предприятий в долгосрочном периоде является актуальным.

Научные аспекты управления оборотным капиталом исследованы в работах многих зарубежных экономистов: Ришара Ж., Дамари Р., Ван Хорна, Родионовой В.М., Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Крейниной Н.М., Балабанова И.А. Т., Стояновой Е.С. Аналогичные проблемы освещаются также и в работах отечественных авторов: Бланко И.А., Суторминой В.М., Унковской Т.Е., Ушаковой Н.М. Анализ трудов названных ученых дал возможность заключить необходимость дальнейшего исследования оборотного капитала с целью построения эффективной системы управления им.

Целью дипломной работы является обоснование методических принципов и практических рекомендаций по разработке стратегии повышения эффективности управления оборотным капиталом предприятия и на основе этого определения и внедрения в практическую деятельность предприятий пути совершенствования данного управления.

Для достижения определенной цели дипломной работы нами определены и последовательно выполнены следующие задачи:

 определение сущности и значение оборотного капитала предприятия;

 исследование классификации оборотного капитала как основы координации управленческих решений;

 обоснование основных аспектов управления оборотным капиталом предприятия;

 предоставление характеристики финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

 анализ состава, структуры и эффективности использования оборотного капитала и оценка фактического состояния финансирования в современных условиях хозяйствования;

 исследование факторов влияния оборотного капитала на результативность деятельности предприятия и факторов, определяющих его формирование;

 проведение оптимизации структуры капитала как основного источника пополнения оборотного капитала;

 построение комплексной эффективной системы управления оборотным капиталом.

Объектом исследования является оборотный капитал ООО «Мэрибель». Предметом исследования является система управления оборотным капиталом на предприятии.

В работе использованы общенаучные методы эмпирического и теоретического исследования, в частности: анализа и синтеза – для детализации объекта исследования и изучения его функциональных и структурных составляющих; логического обобщения – для обоснования необходимости применения новых научных понятий и подходов к определению сущности оборотного капитала; системного – для определения целей и направлений финансового развития предприятия; сравнение – для сопоставления показателей с целью получения общей оценки эффективности управления оборотным капиталом; монографический анализ — для изучения отечественного и зарубежного опыта организации проведения исследования и использования различных методов оценки эффективности управления оборотным капиталом; статистического анализа – для изучения, группирования, сравнения и оценки показателей оборачиваемости; графического анализа – для наглядного изображения изложенных положений.

При написании дипломной работы использовались законодательная и нормативная база, инструктивный материал, научная и специальная литература, публикации, статистические и первичные бухгалтерские документы предприятия. Методической базой исследования является положение экономической теории, научных работ, ведущих отечественных и зарубежных ученых-экономистов по финансам предприятий и финансовому менеджменту.

Заключение:

В целях эффективного исследования управления оборотным капиталом в работе раскрыта экономическая сущность оборотного капитала, проанализированы научные подходы к их определению.

Подтверждено, что для эффективного управления оборотным капиталом необходимо рассматривать его с позиций разных классификационных подходов, детализирующих оборотный капитал по определенным признакам, что значительно повышает эффективность управленческих решений.

При проведении финансово-хозяйственной характеристики ООО «Мэрибель» выявлено, что внимание руководства предприятия следует обратить на структуру активов предприятия, а именно: наличие большого удельного веса дебиторской задолженности, что снижает эффективность использования оборотных активов; критическую недостаточность денежных средств на счетах предприятия, что существенно снижает уровень ликвидности; на неэффективную структуру имущества общества в целом, выражающуюся в отсутствии собственного оборотного капитала; наращивание финансового потенциала, диверсификации производства и выпуск новых видов продукции, которые пользуются платежеспособным спросом населения. ООО «Мэрибель» на протяжении всего анализируемого периода обеспечено достаточным уровнем рентабельности, что свидетельствует об устойчивом финансовом положении с хорошей перспективой развития на будущее.

Оборотный капитал сгруппирован по разным классификационным признакам, в результате чего выявлено, что в структурном разрезе преобладает дебиторская задолженность (71,13% в 2021г.); соотношение между производственными фондами и фондами обращения рационально, поскольку удельный вес фондов обращения (75,37% в 2021 году) превышает удельный вес производственных фондов (24,63% в 2021 году); наибольшую долю в оборотном капитале занимают быстрореализуемые активы (74,78% в 2021 г.); оборотный капитал авансирован, в основном, в обороте средства с малым риском вложения в (97,80% в 2021г.); в структуре активов по доходности наибольшая доля приходится на активы, приносящие прямые убытки (74,81 % в 2021 г.), доля активов, имеющих низкую скорость вращения наивысшая (72,73 % в 2021 г.); по уровню инфляционной защиты — основная часть средств — это активы, которые не защищены от инфляционного обесценения (73,30% в 2021 г.), к которым следует отнести дебиторскую задолженность и денежные средства, расходы будущих периодов и другие оборотные активы.

Отмечено повышение эффективности использования оборотного капитала ООО «Мэрибель» в течение 2019-2021 годов, о чем свидетельствует общее наращивание объемов хозяйствования, ускорение оборачиваемости оборотных активов, уменьшение продолжительности операционного цикла, что является условием эффективного управления оборотным капиталом и оптимальной тенденцией к улучшению. В целом, тенденция, наблюдаемая в течение всего исследуемого периода (2019-2021 гг.) позволяет сделать вывод об определенном уровне постоянства указанных источников формирования оборотного капитала и значительном преимуществе собственных источников его формирования, что обеспечивает достаточный уровень финансовой независимости.

Предложено рассматривать оборотный капитал как центральную категорию с одной стороны под влиянием факторов, определяющих потребность в его формировании, и с другой – как фактор влияния на конечные результаты деятельности предприятия. Расчет факторных моделей влияния оборотного капитала и его оборачиваемости на выручку от реализации и оборотного капитала и его рентабельности на изменение чистой прибыли обнаружил связь между всеми факторами. Так, снижение стоимости оборотного капитала ООО «Мэрибель» в 2021 году прямо пропорционально повлияло на выручку от реализации и полученную чистую прибыль, а ускорение оборачиваемости и повышение доходности стало положительным фактором влияния. Проведенные расчеты интегрального показателя эффективности оборотных активов определили его уменьшение в 2021 году, что подтверждает факт неэффективной политики управления оборотным капиталом общества в этот период. Это произошло из-за того, что реализация продукции предприятия не смогла обеспечить достаточного уровня получения им средств, то есть увеличился размер дебиторской задолженности, что привело к недополучению надлежащей выручки в 2021 году.

Усовершенствовано управление оборотным капиталом ООО «Мэрибель» посредством оптимизации структуры капитала как основного источника пополнения оборотного капитала. Необходимость оптимизации структуры и ее предложенные значения доказана, применив метод финансового левереджа и критерий минимизации уровня финансового риска и сроков привлечения капитала, рассматривая консервативный, агрессивный и компромиссный подходы к финансированию активов. Рекомендуется соблюдать консервативный подход финансирования и увеличить в пределах него долю собственных средств до 80%, что обеспечит достижение эффективности деятельности предприятия и пополнение оборотного капитала общества. Предложенная структура капитала обоснована расчетом влияния ее изменения на ускорение темпов развития предприятия, так и на поддержание финансовой независимости от внешних источников финансирования на достаточном уровне и обеспечение ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и финансового риска предприятия.

Рекомендовано рассматривать управление оборотным капиталом ООО «Мэрибель» как его обобщающий путь усовершенствования через призму системности с учетом влияния внешних и внутренних факторов, применяя методы коэффициентов, нормирования, АВС анализа, оптимизации. Системность управления должна быть построена на основе нормирования, планирования, оптимизации, контроля достигнутых результатов и принятии управленческих решений при совершенствовании управления оборотным капиталом с обязательным учетом особенностей каждой его составной части.

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

1.1. Сущность оборотных средств предприятия, классификация, источники

В современных условиях для многих отечественных предприятий типичным следствием кризисных явлений, их экономического развития является острая нехватка оборотного капитала, сопровождающаяся низким уровнем его использования. Оборотному капиталу принадлежит особенное место в структуре капитала компании, так как от свойства управления им зависит непрерывность процесса производства и реализации продукции, ликвидность компании, его платежеспособность и рентабельность. На современном этапе развития экономики РФ оборотный капитал как экономическая категория требует более глубокого исследования и усовершенствования организации управления им на практике.

Оборотный капитал обслуживает экономический оборот оборотных фондов и фондов обращения предприятия. Авансируясь в денежной форме для покупки предприятием сырья, материалов, выплаты заработной платы, они в процессе производства переходят в незавершенное производство, затем в готовую продукцию, в сферу расчетов, а после реализации готовой продукции вновь высвобождаются в своей первоначальной форме, т.е. готовых к новому авансированию.

В западной литературе под оборотным капиталом понимается категория «работающий капитал». Американские экономисты Ю. Бригхэм и Л. С. Гапенский приводят две дефиниции работающего капитала: валовой работающий капитал, под которым понимают текущие активы, или чистый работающий капитал, под которым понимают разницу между текущими активами и текущими пассивами [18].

В трудах других английских и американских авторов работающий капитал определяется как разница между текущими активами и текущими пассивами, характеризующая степень ликвидности краткосрочной финансовой деятельности. Превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами рассматривается как находящийся в обращении капитал. Такое мнение выражено в трудах Росса С., Уолша К. и других [28].

Управление оборотным капиталом в отношении управления как текущими активами, так и текущими обязательствами компании в экономической ситуации в стране обычно определяет успех или неудачу компании. Singh and Asress сообщили, что хорошо организованный WCM оказывает значительное влияние на производительность и краткосрочную платежеспособность фирм. Нванкво и Ошо (2010) добавили, что WCM включает адекватную смесь CA и CL для поддержания эффективности бизнеса, особенно с точки зрения энергии, доброй воли и времени. Точно так же Асгар и Сайед определили управление оборотным капиталом как решения, принимаемые в отношении оборотных активов. Рахеман и Наср предположили, что если фирмы должным образом управляют своими денежными средствами, дебиторской задолженностью и запасами, это в конечном итоге поможет фирмам повысить свою прибыльность.

Эффективность бизнеса — это показатель, по которому измеряется успех бизнеса; Эффективность бизнеса может быть оценена на основе его финансовых результатов. Термин «финансовые результаты» относится к деньгам, полученным в результате осуществления конкретной коммерческой деятельности; его также можно охарактеризовать как вознаграждение за инвестиции предпринимателей в бизнес. Эффективность бизнеса или прибыльность, как ее иначе называют, относится к показателю эффективности бизнеса с точки зрения рентабельности активов (ROA), рентабельности собственного капитала (ROE), чистой прибыли, прибыли на акцию, рентабельность инвестиций (ROI), рентабельность. на задействованный капитал и т. д.

Способность компании оставаться в бизнесе в течение длительного времени и продолжать существовать в качестве действующего предприятия в значительной степени зависит от эффективного управления ее оборотным капиталом. Хотя прибыльность можно рассматривать как определяющий фактор бизнеса, тем не менее, если оборотный капитал не управляется эффективно, бизнес может остановиться, даже если в остальном бизнес был успешным и прибыльным предприятием. Важно, чтобы в любой момент времени бизнес находился в состоянии стабилизации платежеспособности. То есть, в состоянии погасить свой долг в установленный срок и воспользоваться деловыми возможностями по мере их появления или удовлетворить непредвиденные обстоятельства, которые можно разумно визуализировать, бизнес может иметь большой объем избыточных активов и обязательств, но если такие активы являются фиксированными. , вероятно, будет очень трудно найти их готовыми погасить свои текущие обязательства, не прибегая к займам под залог основных средств. Таким образом, в этом отношении текущие активы и, следовательно, оборотный капитал играют жизненно важную роль. Принимая во внимание значение управления оборотным капиталом в определении успеха в бизнесе и продолжающееся банкротство малых предприятий из-за проблемы ликвидности, исследование было сосредоточено на вопросах и различных инструментах управления оборотным капиталом, которые внесут неоценимый вклад в достижение эффективности. Например, Мухаммед обнаруживает положительную связь между периодом платежей кредиторам и финансовыми показателями. Майкл, Сегун и Тайво пришли к выводу, что эффективное управление оборотным капиталом повышает производительность. Шадрак, Джейн и Уильям и Винсент обнаруживают отрицательную значимую связь между оборотным капиталом управленческие и финансовые показатели. Основываясь на том влиянии, которое управление оборотным капиталом оказывает на успех в бизнесе, исследователи решают эту проблему, чтобы провести эмпирический обзор, чтобы выяснить, в какой степени управление оборотным капиталом влияет на финансовые результаты компаний.

Нурейн и Финау определили оборотный капитал как превышение текущих активов над текущими обязательствами. Это определение фактически объединило основные принципы оборотного капитала (текущие активы и текущие обязательства). Среди ученых существует консенсус в отношении определения оборотного капитала, который представляет собой сумму денег, доступную для финансирования краткосрочных долговых обязательств организации. Доступность этого краткосрочного фонда зависит от превышения текущих активов над текущими обязательствами. Хотя определение оборотного капитала среди ученых остается неизменным, эффективное управление оборотным капиталом фирм — это то, что отличает фирмы. Это связано с тем, что, в то время как некоторые менеджеры могут проявлять должную осторожность и усердие в управлении текущими активами и текущими обязательствами фирмы, другие менеджеры могут использовать интуицию, эмпирическое правило и личное суждение, что может помешать эффективному управлению оборотным капиталом. Компоненты оборотного капитала организации подразделяются, согласно Арнольду и Гитману, на три основных компонента. К ним относятся: управление запасами, состоящее из сырья, незавершенного производства и запасов готовой продукции; Управление дебиторской и кредиторской задолженностью, которое учитывает суммы, подлежащие возмещению и причитающиеся другим фирмам и физическим лицам в ходе обычной деятельности фирмы, и, наконец, управление денежными средствами, которое требует разработки стратегий, способствующих досрочному взысканию задолженности перед фирмой и задержкой платежей по кредиту фирмой. Это позволяет фирмам иметь достаточный остаток денежных средств для погашения краткосрочных долговых обязательств, когда наступает срок их погашения.

Aremu, Ekpo, Mustapha and Adedoyin утверждали, что способность фирмы определять соответствующие потребности в капитале и источники привлечения средств поможет укрепить их деятельность, поскольку недостаточный капитал является основной причиной неудач в бизнесе. Алнур, Чарльз, Срикант и Джордж определили оборотный капитал как текущие активы за вычетом текущих обязательств. Kehinde объяснил, что оборотный капитал является частью общего капитала компании, который используется в краткосрочной перспективе срочные операции. Онаолапо и Каджола классифицировали оборотный капитал на валовой оборотный капитал и чистый оборотный капитал и заявили, что валовой оборотный капитал рассматривается как сумма, вложенная в текущие активы фирмы, а чистый оборотный капитал представляет собой превышение текущих активов над обязательствами. Оборотный капитал является важным вопросом при принятии финансовых решений, поскольку он является частью инвестиций в активы, которые требуют соответствующих финансовых вложений.

Асгар и Сайед определили управление оборотным капиталом как решения, принимаемые в отношении текущих активов. Рахеман и Наср предположили, что если фирмы должным образом управляют своими денежными средствами, дебиторской задолженностью и товарно-материальными запасами, это в конечном итоге поможет фирмам повысить свою прибыльность. Утверждение о том, что управление краткосрочными активами и краткосрочными обязательствами влияет на прибыльность и риск компании, привлекает значительное внимание. В новаторском исследовании Смит предположил, что управление краткосрочными активами и пассивами имеет важное значение, поскольку оно влияет на прибыльность и риск компаний. В процессе управления фирмой может возникнуть несоответствие активов и обязательств, что приведет к увеличению прибыльности в краткосрочной перспективе, но поставит под угрозу ликвидность. Блок и Хирт считают, что управление оборотным капиталом включает в себя финансирование и управление текущими активами фирмы. Финансовый руководитель, вероятно, уделяет управлению оборотным капиталом больше времени, чем любой другой деятельности. Оборотные активы по своей природе меняются ежедневно, если не ежечасно, и должно быть принято управленческое решение, руководство должно различать те оборотные активы, которые легко обращаются в денежные средства, и те, которые являются более постоянными. Финансирование актива должно быть привязано к тому, как долго актив может находиться в балансе, долгосрочное финансирование обычно дороже, чем краткосрочное финансирование, исходя из теории временной структуры процентной ставки, поэтому риск, а также рентабельности, определяет план финансирования оборотных средств.