Магистерский диплом на тему Применение метода оценки компетенций руководителя в целях прогнозирования результативности технологического стартапа

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ СТАРТАПА ДЛЯ ОЦЕНКИ ЕГО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ 6
1.1. Понятие результативности стартапа. Актуальность измерения результативности стартапа венчурными инвестиционными фондами 6
1.2. Методы прогнозирования результативности технологического стартапа 24
2 ОЦЕНКА КОМПЕТЕНЦИЙ РУКОВОДИТЕЛЯ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО СТАРТАПА КАК СОСТАВНАЯ ЧАСТЬ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ЕГО РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ 35
2.1. Анализ существующих методов оценки компетенций руководителя стартапа 35
2.2. Разработка метода оценки компетенций руководителя технологического стартапа для прогнозирования его результативности 44
3 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ МЕТОДА ОЦЕНКИ КОМПЕТЕНЦИЙ РУКОВОДИТЕЛЯ В ПРОГНОЗИРОВАНИИ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО СТАРТАПА 52
3.1. Опыт применения метода оценки компетенций руководителя технологического стартапа 52
3.2. Экономическая эффективность применения метода оценки компетенций руководителя стартапа 62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 65
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ЛИТЕРАТУРНЫХ ИСТОЧНИКОВ 67

Введение:

Актуальность исследования заключается в том, что на данный момент не существует единой обоснованной методики оценки таких компаний. В то же время основная проблема стартапов состоит в том, что большинство из них не вызывают интереса у профессиональных инвесторов. Не получая должной финансовой поддержки, они погружаются в состоянии застоя или закрываются на этапе становления. Вследствие того, что инновационные компании характеризуются низкой финансовой устойчивостью, отсутствием активов, необходимых для залога, а в случае ИТ-компаний еще и специфическими рисками, им приходится действовать в рамках ограниченного выбора технологических стартапов финансовых инструментов.
Существует тип инвесторов, заинтересованных в финансировании молодых инновационных компании на ранних стадиях развития – и оценка стоимости такого бизнеса намного сложнее. Такими инвесторами являются венчурные инвесторы. Однако зачастую они, в процессе оценки компании, сталкиваются с множеством проблем и противоречий, что может привести к невозможности финансирования инновационных компаний.
Актуальность этой проблемы обусловлена необходимостью развития инновационных компаний в нашей стране. Для того, чтобы снизить зависимость экономики от экспорта природных ресурсов, таких как нефть, газ и минералы, Россия сосредоточила все больше и больше в повышении уровня предпринимательства и высокотехнологичных отраслей. Из-за отсутствия унифицированной методики оценки стартапов их экспертиза может длиться слишком долго, что крайне отрицательно влияет на компании, находящиеся на ранних стадиях развития. Для того, чтобы увеличить скорость и качество экспертизы, необходимо совершенствование методов оценки стартапов.
Цель данной работы – оценить эффективность применения метода оценки компетенций руководителя технологического стартапа.
Объектом исследования являются компетенции руководителей технологических стартапов как фактор прогноза их результативности.
Предметом исследования является роль метода оценки компетенций руководителя технологического стартапа в прогнозировании его результативности.
В ходе работы были поставлены и решены следующие задачи:
а) определить понятие результативности стартапа. Актуальность измерения результативности стартапа венчурными инвестиционными фондами.
б) изучить методы прогнозирования результативности технологического стартапа.
в) провести анализ существующих методов оценки компетенций руководителя стартапа.
г) разработать модель оценки компетенций руководителя технологического стартапа для прогнозирования его результативности.
д) рассмотрение опыта применения метода оценки компетенций руководителя технологического стартапа.
е) расчет экономической эффективности применения метода оценки компетенций руководителя стартапа
Теоретической основой работы стали монографические публикации, статьи и книги зарубежных и отечественных авторов. Стоит отметить, что разработка методов оценки и их изучение нашли свое отражение, прежде всего, в работах зарубежных авторов. Большое влияние на общую направленность работы оказала книга А. Дамодарана по оценке стоимости бизнеса.
Значима роль признанного классика в оценке стоимости бизнеса Ковалева В.В. Также при изучении современных методов оценки были приведены статьи таких авторов, как А.И. Дубровин, В.И. Кошкина, А.И. Лукашов.
В процессе работы были применены следующие методы исследования: теоретический анализ, обобщение, сравнение, моделирование.
Научная новизна.
Впервые предложена действующая модель оценки компетенций руководителей технологических стартапов для применения Фондом венчурных инвестиций.
Впервые представлены результаты оценки компетенций руководителей технологических стартапов для применения Фондом венчурных инвестиций.
Практическая значимость заключается в том, что применение методики оценки компетентности руководителей технологических стартапов снизит риски инвесторов при вложении их в проекты и увеличит получаемый доход. Эта методика может быть использована венчурными фондами для оценки компетенций руководителей стартапов с целью снижения инвестиционных потерь.
Апробация разработанной методики проводилась в фонде Венчурных инвестиций в ходе оценки компетенций 22 руководителей технологических стартапов. Структура работы представлена введением, тремя главами, заключением и списком использованных литературных источников.

Заключение:

При одновременном использовании нескольких методов оценки необходимо стремиться к тому, чтобы результаты оценки максимально соответствовали друг другу, и их расхождение не превышало 20%. Такое совпадение говорит о том, что прогнозируемые значения хорошо согласованы друг с другом и основаны на реалистическом представлении о состоянии и реализации проекта.
В течение начального периода, когда фонд производит инвестирование в компанию, ее стоимость возрастает во много раз, и её имущество требует достаточно частой переоценки. Начальная стоимость акций и долей при этом видоизменяется. В связи с этим венчурные инвесторы обычно меняют стоимость проинвестированных компаний непосредственно после наступления моментов роста ее цены — окончания НИОКР, изготовление опытного образца, запуска производства, завершения запланированных этапов.
В ряде случаев инвестиционный комитет крупного венчурного фонда использует процедуру формальной оценки портфеля фонда на регулярной основе, например, раз в квартал. По ее результатам производится оценка активов компаний венчурных проектов и фиксируется результат: компания признается благополучной или же подлежит списанию.
Если компания в течение 1-2-х лет не добивается ожидаемых результатов, или для нее проблематично найти покупателя на «выходе» по цене, устраивающей фонд, происходит формальное списание цены акций на четверть, половину или даже до 0. Это не означает, что компанию вообще не удастся продать через несколько лет — полное списание самого проекта происходит лишь после фактического закрытия предприятия.
Приведенные ниже процедуры призваны раскрыть порядок реализации методов венчурной оценки. Для применения той или иной процедуры к конкретному проекту следует дополнительно учитывать реальную структуру капитала компании, особенности отражения данных в бухгалтерской отчетности и систему налогообложения. В этих целях к процессу оценки должны привлекаться профессиональные бухгалтеры и специалисты по отчетности и оценке активов.
Договорный метод является самым простым из используемых при оценке венчурных проектов. Он основывается на наличии достигнутого консенсуса между создателями компании и инвесторами относительно стоимости проекта в ходе переговорного процесса без привлечения какого-либо стандартного расчетного или математического метода. Часто в этом случае (российская практика) роль инвестора может играть сам производственный потребитель, заинтересованный в данной новации. Именно так в начале 90-х годов прошлого века и образовалось большое число малых предприятий в России. Остановимся на нём подробнее.
Начало 90-х годов прошлого века ознаменовано тем, что переход на рыночные отношения способствовал появлению нового законодательства разрешающего создание кооперативов и малых предприятий. В научно-технической сфере это привело к тому, что большая часть новаций, не включённых в планы государственного производства, как бы остались не востребованными.
Как правило, по таким новациям уже имелась конструкторская документация и опытные образцы, а в ряде случаев авторские свидетельства и патенты. Создатели новаций обычно хорошо знали своих потенциальных потребителей, а потребители – промышленные предприятия – знали, кем создавались новации. Для организации производства дело оставалось за малым – необходимо было наличие договоров на создание опытных партии. Содружество научных организаций и потребителей промышленности создавало предпосылки организовывать производство новаций без привлечения внешних инвесторов, используя собственные средства для инвестирования. Так, на прямых договорах, с соглашениями о договорной цене на опытную продукцию, смогло появиться множество различных малых инновационных предприятий.

Фрагмент текста работы:

1. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ СТАРТАПА ДЛЯ ОЦЕНКИ ЕГО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
1.1. Понятие результативности стартапа. Актуальность измерения результативности стартапа венчурными инвестиционными фондами
О необходимости перехода экономики на инновационный путь развития ученые-экономисты стали задумываться еще вначале ХХ в. Такие видные деятели, как Й. Шумпетер, Ф. Хайек уже в 1930-е гг. рассматривали инновации как источник экономического роста. Россия во многом отстала от мировых тенденций развития инновационной сферы, и только в последние годы разработке и внедрению инноваций стали уделять повышенное внимание на государственном уровне. В соответствии с Концепцией долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2025 года инновации должны стать ведущим фактором экономического роста во всех секторах экономики, а также привести к повышению производительности труда в секторах, определяющих национальную конкурентоспособность [8].
Как известно, существенную роль в развитие инновационной деятельности играют стартапы – созданные для быстрого и стремительного роста компании. Для успешного создания и функционирования стартап-проекта необходимо сочетание таких компонентов как инновационная идея, хорошая команда, а также финансовая поддержка. Однако стоит отметить, что привлечение финансирования невозможно без тщательной оценки эффективности проекта.
Стартап (от английского ‘start-up’) – это общее название для компании, фирмы или проекта, которые существуют недавно [17]. Чёткого определения срока давности нет, но обычно он составляет от нескольких недель до нескольких месяцев. После этого срока проект в любом случае перестаёт быть стартапом, поскольку либо получает признание и инвестиционную поддержку, чтобы продолжить развитие, либо закрывается как невостребованный и неконкурентоспособный.