Магистерский диплом на тему Оценка результатов деятельности организации с использованием показателей финансового менеджмента

Содержание:

Введение. 3

1 Теоретико-методические аспекты оценки финансовых
результатов деятельности организации.. 8

1.1 Экономическое содержание понятия «финансовые
результаты» деятельности коммерческой организации. 8

1.2 Формирование финансовых результатов деятельности
организации. 15

1.3 Методика оценки финансовых результатов деятельности
организации. 23

2 Состояние и действующий порядок оценки финансовых
результатов деятельности в СПК «Лискинский» Лискинского района Воронежской
области.. 40

2.1 Финансово-экономическая характеристика предприятия. 40

2.2. Оценка абсолютных показателей финансовых результатов,
используемых в деятельности предприятия. 53

2.3 Структурно-динамический анализ относительных
показателей финансовых результатов деятельности предприятия. 75

3 Рационализация подходов к оценке финансовых результатов
СПК «Лискинский» с использованием показателей финансового менеджмента.. 85

3.1 Концептуальные подходы к оценке деятельности с
использованием показателей финансового менеджмента. 85

3.2 Методика практического применения показателей
финансового менеджмента в оценке результатов деятельности организации. 96

выводы и предложения.. 122

Список
использованных источников.. 129

Приложения.. 135

Введение:

Актуальность темы
исследования. Показатели финансового менеджмента
позволяют определить текущее состояние результатов деятельности предприятия,
возможности и проблемы. Эту ценную информацию используют как для принятия
текущих управленческих решений, так и для разработки стратегии. В получении
такой информации также заинтересованы инвесторы, акционеры, собственники
бизнеса. Поэтому каждое предприятие нуждается в специалисте, который на
основании данных из отчетов умеет формировать адекватные выводы о результатах
деятельности и составлять обоснованные прогнозы.

Актуальность темы исследования
обусловлена тем, что в современных экономических условиях деятельность каждого
хозяйствующего субъекта представляет интерес для широкого круга участников
рынка, заинтересованных в результатах своей деятельности. Чтобы обеспечить
выживание организации в рыночных условиях, руководство должно, прежде всего,
уметь реалистично оценивать финансовые результаты, как важнейший показатель
экономической деятельности, оценить конкурентоспособность и потенциал делового
сотрудничества, в котором соблюдаются экономические интересы всех участников
бизнеса.

Рыночная экономика ставит новые
качественные задачи перед теорией и практикой анализа финансовых результатов,
отражения их в бухгалтерском учете. Финансовые результаты организации являются
объективным отражением выполнения производственных планов, снижения
себестоимости продукции, повышения эффективности производства и организации
коммерческой деятельности.

Оценка финансовых результатов
– одно из направлений оценки состояния предприятия и его возможностей в
будущем. Она выступает основой стратегического планирования, помогает
управленцам выявить ресурсы и направления последующего развития предприятия,
найти его сильные и слабые стороны.

Степень разработанности проблемы. Основные
методологические аспекты оценки результатов деятельности организаций изложены
следующими авторами: Короткова Э.М., Антонов Г.Д., Иванова О.П., Тумин В.М., Бородина Е. В., Стрижак М. С., Вертакова Ю.В.,
Борисова М.С., Борисов А.М. и
другими. Однако высокий уровень профессионализма вышеупомянутых и других
авторов не получил достаточного раскрытия в их работах методов анализа с
применением международных методов финансового менеджмента. Поэтому система
международных показателей финансового менеджмента требует углубленного исследования
с целью их применения в российском бизнесе.

Целью исследования является развитие теоретических и практических
основ оценки результатов деятельности организации с использованием показателей
финансового менеджмента.

Осуществление
поставленной цели потребовало решения следующих основных задач:

— рассмотреть теоретико-методические
аспекты оценки финансовых результатов деятельности организации;

— определить состояние
и действующий порядок оценки финансовых результатов деятельности СПК «Лискинский»
Лискинского района Воронежской области;

— предложить
направления рационализации подходов к оценке финансовых результатов
деятельности СПК «Лискинский» с использованием показателей финансового
менеджмента.

Предметом исследования является оценка
финансовых результатов деятельности сельскохозяйственных организаций и факторов,
обусловливающих количественное значение финансовых результатов.

Объектом исследования ВКР является СПК «Лискинский»
Лискинского района Воронежской области.

Теоретико-методологическая и методическая база исследования. При написании ВКР использовались данные
статистической и бухгалтерской отчетности СПК «Лискинский» за период 2018-2020
годы; был использован широкий круг научной литературы по экономическому анализу,
финансовому менеджменту, стратегическому управлению, антикризисному
управлению.

Научная новизна исследования состоит в выборе концептуальных теоретических
и методологических подходов к оценке финансового результата организации.

— конкретизировано,
что в традиционном понимании под финансовым результатом понимается показатель
чистой прибыли, который представляет собой разницу между
доходами и расходами предприятия и оценивается в динамике за несколько отчетных
периодов;

— выявлены
возможности факторного и операционного анализа в оценке результатов
деятельности, так как полученные результаты такого анализа имеют
внутрифирменное значение для принятия управленческих решений, являются действенным
средством выявления внутрихозяйственных резервов роста результативных
показателей: выручки, себестоимости, прибыли и рентабельности;

— предложен концептуальный подход к оценке результатов
деятельности с
использованием показателей финансового менеджмента, приводятся алгоритмы их расчета,
раскрываются преимущества и недостатки;

— установлено, что применение показателей финансового
менеджмента для оценки деятельности позволяет абстрагироваться от показателей
баланса, которые могут быть определены с погрешностями, отражает более
объективные результаты деятельности с учетом методологии расчета и учитывает
рыночные цены;

—
доказано, что применение в финансовом менеджменте сельскохозяйственных
предприятий показателей БРЭИ, НЭРИ, экономической добавленной стоимости (EVA)
направлено на повышение стоимости предприятия. В рамках оценки эффективности
финансового управления стоимостным методом определяется: создается ли добавочная
стоимость или разрушается;

— определено,
что использование методики оценки результата деятельности  экономической добавленной стоимости (EVA) для
оценки результатов деятельности сельскохозяйственного предприятия, нацеленное
на увеличение его стоимости и повышение качества принимаемых
управленческих решений на всех уровнях финансового менеджмента будет способствовать повышению
эффективности деятельности менеджеров предприятия.

Положения
диссертации, выносимые на защиту.

1) Раскрытие теоретических аспектов традиционных методов
оценки финансовых результатов позволило расширить сферу их применения с помощью
абсолютных и относительных показателей операционного анализа.

2) Результаты оценки деятельности СПК «Лискинский» традиционными
методами нами доведены до руководства и были предложены мероприятия
направленные на выравнивание финансового состояния предприятия: рост объема
продаж мясомолочной продукции, как наиболее рентабельной, расширение рынка
сбыта овощей и семян подсолнечника. Предприятию необходимо снизить темпов роста
себестоимости, что позволит повысить прибыльность основного производства, путем
сокращения расхода материальных и трудовых ресурсов на производство и продажу
продукции.

3) В третьем разделе диссертации выявлено, что показатели
финансового менеджмента, характеризующие добавленную стоимость, дают более
реальную оценку инвестиционной привлекательности сельскохозяйственной
организации. Нами определены основные пути повышения стоимости предприятия
путем улучшения финансовых результатов его деятельности. Проведенное
исследование дает основание сделать вывод, что использование показателя экономической
добавленной стоимости (EVA)
позволяет «привязать» вознаграждение менеджера к конкретным достигнутым
результатам за счет реализации выбранных им направлений развития кооператива.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования.

Теоретическая значимость результатов настоящего исследования
состоит в разработке сущностных характеристик финансовых результатов
и методов их оценки.

Практическая значимость работы заключается в разработке
предложений и рекомендаций по использованию традиционных методов оценки
деятельности и показателей финансового менеджмента, использование которых
повышает эффективность функционирования сельскохозяйственных производственных
кооперативов.

Апробация и публикация результатов работы. Теоретические положения и результаты исследований опубликовывались
в двух статьях, а также докладывались автором
в конференции молодых
ученых ВГАУ.

Объем
и структура работы. Объем магистерской диссертации: 132
листа, 52 таблицы, 4 рисунка,
32 формулы, 63 литературных источника и 10 приложений.

Тема работы
определила следующую структуру исследования, которая состоит из введения, трех
глав, выводов и предложений, списка использованных источников информации.

В первой главе рассмотрены теоретические основы оценки финансовых результатов деятельности предприятия.

Во второй главе дана оценка финансовым результатам предприятия СПК «Лискинский» Лискинского района
Воронежской области.

В третьей главе сформированы
рекомендации по совершенствованию оценки
результатов деятельности в СПК «Лискинский» Лискинского района Воронежской
области.

Заключение:

В первом параграфе первого раздела диссертации нами
исследована трансформация взглядов на результаты деятельности в исторической
ретроспективе, Предметом постоянного обсуждения
среди ученых и практиков в области экономики и управления предприятием являются
финансовые результаты компании. Одни современные ученые рассматривают
финансовый результат как результат сравнения доходов и расходов компании, а
другие характеризуют финансовый результат с точки зрения изменения собственного
капитала за счет увеличение или уменьшение чистой прибыли. Сущность
этого понятия исследовалось тысячелетиями, в течение которых выдвигались
различные теоретические подходы к смысловому объяснению его экономической
природы и практики использования. В отечественной практике трансформация взглядов на определение понятия
«финансовые результаты» привела к устойчивому пониманию ее, как прибыли, т.е. разностью
между доходами и расходами хозяйствующего субъекта.

Во втором параграфе мы показали процесс формирования
чистой прибыли, как традиционного показателя результатов деятельности. Доход и убыток в виде чистой прибыли после
налогообложения выражают финансовый результат предприятия. Если прибыль
превышает расходы на производство, то деятельность прибыльная. Если затраты
больше, чем доход, то это говорит об убыточности работы.

Основной доход предприятий составляет выручка от продаж
продукции (товаров, работ, услуг) без НДС и акцизов. Прибыль от продаж —
абсолютный показатель, который отражает конечный финансовый результат от
реализации товаров. Большую роль в
получении финансового результата деятельности играют прочие расходы, понесенные
организацией при формировании своих доходов не связанных с основной
деятельностью. После вычета из прибыли от продаж расходов и добавлением
прочих доходов, которые предприятие получило при совершении операций не
связанных с реализацией, будем иметь сумму налогооблагаемой прибыли.

Результатом деятельности организации является чистая
прибыль, которая представляет собой разность между прибылью до налогообложения,
отложенными налоговыми активами и налогом на прибыль, отложенными налоговыми
обязательствами.

В третьем параграфе первого раздела нами раскрыты методики
оценки финансовых результатов. Оценка финансовых результатов деятельности
организаций включает множество взаимосвязанных показателей. В настоящем
исследовании определено их содержание, алгоритмы расчёта и назначение
коэффициентов. Система расчета аргументированных показателей в основном
базируется на данных внутренней и внешней отчетности  организаций, что позволяет контролировать
изменения в финансовом состоянии организации всеми заинтересованными группами
пользователей. В качестве показателя относительной доходности используются
показатели рентабельности, которые дают оценку прибыли, объему производства,
себестоимости, эффективности использования основных и оборотных фондов,
собственного и заемного капитала.

Для оценки результатов
деятельности СПК «Лискинский» нами были использованы традиционные методы:

— анализ изменения каждого
показателя за анализируемый текущий период («горизонтальный анализ» показателей
финансовых результатов за отчетный период);

— изучение структуры
соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ» показателей);

— исследование влияния
факторов («факторный анализ»);

— обобщенное исследование
динамики изменения показателей финансовых показателей за различные периоды
информации (то есть «трендовый анализ»).

Во втором разделе нашего исследования проведена
оценка деятельности СПК «Лискинский» с использованием классических показателей
прибыли и рентабельности, рассчитанных на основе данных бухгалтерской
отчетности.

По результатам анализа традиционными
методами сделаны практические выводы, что в течение 2018 — 2020 годов в СПК
«Лискинский»:

1) основным источником формирования
прибыли предприятия является прибыль от продаж, которая в течение
анализируемого периода сокращается ввиду превышения расходов над доходами от
операционной деятельности;

2) оценка ликвидности бухгалтерского
баланса СПК показала недостаточность наиболее ликвидных активов на погашения
наиболее срочных обязательств. В результате баланс СПК признан не ликвидным;

3) замедляется оборачиваемость чистых
активов и собственного капитала, из-за роста выручки от продаж в меньшей
степени, чем рост среднегодовых остатков активов и собственного капитала;

4) увеличивается значение финансового
рычага с перевесом в сторону собственного капитала.

5) оценка обеспеченности запасов
источниками финансирования выявила не устойчивое финансовое состояние СПК
«Лискинский» за счет большого объема запасов;

6) рентабельность продаж и продукции
имеет тенденцию снижения из-за сокращения полученной прибыли;

7) рентабельность активов и
собственного капитала снижается под влиянием меньшего темпа роста чистой
прибыли по сравнению с темпами роста их среднегодовой величины.

Нами предложено снизить темпы роста
себестоимости, что позволит повысить прибыльность основного производства, путем
сокращения расхода материальных и трудовых ресурсов на производство и продажу
продукции. В СПК «Лискинский» имеется достаточно возможностей снижения суммы и
удельного веса постоянных затрат по животноводству. Это позволит получить
дополнительную прибыль от продаж сельскохозяйственной продукции. Мы считаем,
что выбранная в СПК «Лискинский» на 2020 год политика роста доходов от продажи
продукции по основной деятельности является положительной.

Проведенная оценка
деятельности в СПК «Лискинский» с помощью 
традиционных методов анализа показала, следующие недостатки их
применения:

— неоднозначность оценки
показателей рентабельности с применением показателей прибыли от продаж или
чистой прибыли, что может ввести в заблуждение лиц, принимающих решения
относительно вложения собственных средств в данное предприятие;

— бухгалтерские показатели не
отражают дисконтирование стоимости денежных потоков и не учитывают, прежде
всего, риски пайщиков;

— отсутствует оценка
добавленной стоимости.

В СПК «Лискинский» процесс управления необходимо
организовать так, чтобы деятельность линейных менеджеров и персонала была сфокусирована
на увеличение операционной прибыли. Это стимулируется различными премиями
менеджерам и рабочим за качественное выполнение своих обязанностей и достижение
поставленных задач.

Для того, чтобы выяснить возможность проведения оценки
результатов деятельности СПК «Лискинский» с помощью показателей финансового
менеджмента в первом параграфе третьего раздела нами был определен алгоритм их
расчета, выявлены преимущества и недостатки в использовании. В международной практике рыночной экономики
для управления финансами
предприятия разработан ряд специфических финансовых показателей основанных на стоимостном подходе к оценке
результатов деятельности хозяйствующих субъектов: К абсолютным показателям финансовых результатов деятельности,
которые предлагаются финансовыми менеджерами,
относятся:

— брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ);

— нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ).

Английскими эквивалентами показателя НРЭИ являются:

— показатель EBIT (Earning Before Interest and Taxes)
который показывает размер прибыли до вычета налогов и процентов;

— EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and
amortization), характеризующий объем прибыли до вычета процентов, налогов и
амортизации основных средств и нематериальных активов.

Для оценки добавленной стоимости в международной практике
применяются

— модель экономической добавленной стоимости (EVA);

— модель акционерной добавленной стоимости (Shareholder
Value Added, SVA);

— модель рыночной добавленной стоимости MVA.

Для предприятия СПК «Лискинский» является нововведением то, что
в результате применения нами методов финансового менеджмента было установлена
наилучшая из методик управления стоимостью сельскохозяйственных предприятий
модель экономической добавленной стоимости (EVA). В зависимости от полученного
значения EVA собственники предприятия оценивают прибыльность от инвестирования
в его деятельность дополнительных средств. В
рамках оценки эффективности финансового управления стоимостным методом
определяется: создается ли добавочная стоимость или разрушается. Основные
преимущества стоимостного подхода состоит в следующем:

— может абстрагироваться
от показателей баланса, которые могут быть определены с погрешностями;

—  отражает более объективные результаты с
учетом методологии расчета и учитывает рыночные цены.

Наиболее серьезными
недостатками являются сложность расчетов показателей и необходимых исходных
данных.

Не смотря на то, что все
методы стоимостной оценки результатов бизнеса предназначены для западных
экономических систем, данный подход все чаще используется крупными
отечественными предприятиями.

Оценка эффективности менеджмента СПК «Лискинский» важный
аспект в выборе политики, проводимой руководителями предприятия. Эффективный
менеджмент способствует увеличению стоимости СПК, что повышает интерес пайщиков
к покупке акций компании.

В результате анализа,
проведенного с использованием показателей финансового менеджмента, дана
следующая оценка результатам деятельности СПК «Лискинский» в 2020 году.

1) Анализ использования оборотных активов с помощью
коэффициентов НЭРИ и БРЭИ показал, что для
повышения ликвидности баланса в СПК «Лискинский» необходимо увеличить
рентабельность продаж до 14,7% и увеличить объем оборотных активов.

2) Оценка динамики
рентабельности собственного капитала методом Дюпона показала, что снижение
произошло в основном за счет роста его абсолютной величины. Хотя, при
увеличении объема собственного капитала снижается его рентабельность, но
возрастает финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия в целом.

3) Показатель
экономической добавленной стоимости (EVA) характеризует снижение прибыльности
СПК «Лискинский», так как экономическая
добавленная стоимость (EVA) имеет
отрицательное значение, что говорит о невыгодности финансовых вложений
собственниками своих средств.

Нами установлено, что использование показателей БРЭИ, НЭРИ, экономической
добавленной стоимости (EVA) в финансовом менеджменте СПК «Лискинский» будет
способствовать выявлению резервов роста эффективности предприятия.

В западной практике широко используются бонусные схемы
вознаграждений, «привязанные» к экономической стоимости. Принцип использования
данных схем заключается в том, что величина бонуса ставится в зависимость от
размера превышения заработанной доходности капитала над предполагаемой
величиной.

Мы считаем, что применение в оценке эффективности методов
оценки деятельности с помощью показателей финансового менеджмента в СПК
«Лискинский» позволит повысить стимулирующую роль роста стоимости предприятия. Проведенное
исследование позволило установить, что бонусное поощрение в данном случае
привязывается не к бухгалтерским показателям деятельности и ситуации на
фондовом рынке, а к финансовым оценкам, учитывающим как риск, так и
альтернативные возможности владельцев капитала СПК «Лискинский». Отсюда
следует, что использование показателя EVA позволяет «привязать» вознаграждение
менеджера к конкретным достигнутым результатам за счет реализации выбранных им
направлений развития компании.

Фрагмент текста работы:

1 Теоретико-методические аспекты оценки финансовых результатов
деятельности организации

1.1 Экономическое
содержание понятия «финансовые результаты» деятельности коммерческой
организации

Предметом постоянного обсуждения среди ученых и практиков в
области экономики и управления предприятием являются финансовые результаты
компании. Понятие финансовых результатов интерпретируется различными учеными
по-разному. Современные ученые Ф.Ф. Бутинец, Г. Л. Вознюк и А.Г. Загородный, В.М.
Опарин, Н.М. Ткаченко, Л.М. Худоли, рассматривают финансовый результат, как
итог доходов и расходов компании. Такие ученые, как Л.С. Васильева, Н.С.
Вахрушина, Г.В. Савицкая и Г.В. Шадрина, характеризуют финансовый результат с
точки зрения изменения собственного капитала за счет увеличение или уменьшение
чистой прибыли.

А.С. Лифшиц отметил, что финансовый результат является
качественным и количественным показателем деятельности предприятия. Изучение
данного понятия дает возможность руководству организации получать подробную
информацию о финансовом положении компании, о ее рентабельности, о
конкурентоспособности на рынках товаров и услуг. Изучение проблем учета и
анализа финансового результата и как следствие финансового состояния
организации всегда актуально[1].

Финансовый результат рассматривается как
экономическое понятие (изменение капитала, прирост денежных средств, чистых
активов) или в традиционном понимании как прибыль (разность между доходами и
расходами).

Взгляды на проблему выбора основного оценочного показателя
формировались под влиянием развития экономических теорий, математических
методов и моделей, связанные, прежде всего, с интересами и целями пользователей
информации.

Аристотель
(384-322 гг. до н.э.) в труде «Политика» указывал, что все виды хозяйственной
деятельности людей принадлежат к естественной сфере — экономике или не
естественной — хремастике (искусство наживать богатство с помощью больших
торговых соглашений для перепродажи и ростовщических сделок). При этом «никогда
не бывает границ в достижении цели, потому что в ней проявляется достижение
неограниченного богатства и владения деньгами … Все, кто причастен к
денежному обращению, пытается увеличить свои капиталы до бесконечности»^[2]. 

По
определению Аристотеля, обмен может расцениваться, как способ удовлетворения
потребностей Обмен позволяет определить потребительскую стоимость товара, как
категорию сферы экономики, и символизирует акты наживы, а меновая стоимость
считается категорией сферы хремастики.

Еще в IV-III веках до н.э. (Китай) в
трактате «Гуань-цзы» была осуществлена одна из первых попыток трактовки прибыли,
как части денег (золота), образующейся в результате неравноценного обмена.[3].

Интересным является замечание в работе Каутильи «Артхашастра»
о том, что «конкурирующий продавец увеличивает цену на товар, делая ее выше
действительной стоимости». То есть, в его понятии прибыль определяется в виде
разницы между стоимостью товара и его рыночной (реализационной) ценой.

Автор отмечает, что цена товара на рынке
складывается не только из издержек производства, но и включает торговые расходы.
Отсюда следует, что доля прибыли торговца в цене местных товаров определяется по
более низкой ставке, а в привозных товарах — по более высокой ставке.

Большую роль в формировании понятия
финансовых результатов играют теория меркантилистов и теория экономистов.
Согласно теории меркантилистов (XVI–XVII вв.), прибыль образуется во внешней
торговле в результате того, что люди перепродают за границей товары по цене, значительно
превышающей их закупочную цену[4]. В
данном случае внешнюю торговлю можно рассматривать как вид деятельности.

В противовес теории меркантилистов
теория экономистов А. Смита и Д. Рикардо определяла источником прибыли
производство. А. Смит отмечал, что «стоимость, которую рабочие прибавляют к
стоимости материалов, распадается сама на две части, из которых одна идет на
оплату их заработной платы, а другая – на прибыль предпринимателя»[5].

По их мнению, прибыль представляла
собой вычет предпринимателем из стоимости готового продукта цены труда наемных
рабочих. Такое определение прибыли можно рассматривать как экономическую
добавленную стоимость.

Впервые определение финансового
результата в бухгалтерском учете на основе соотношения «затраты – выпуск» относится
к семнадцатому веку. Формирование этого направления породило необходимость
выделения отдельного счета «Различные товары», на котором одновременно
отражались затраты и выпуск. В XVII в. появились счета «Производство», «Покупки»,
«Продажи». Л. Флори (1636) все счета разделил на четыре группы: капитал,
номинальные (операционные) счета, торговые счета (материальные) и счета
расчетов. Камеральная учетная парадигма заключалась в учете денежных доходов и
расходов. Основным объектом при этом выступали кассовые операции. Как
следствие, финансовый результат определялся на основе денежных потоков.
Камеральный учет существовал параллельно с униграфической и диграфической
парадигмами.

Учет в организациях, согласно
камеральной парадигме не включал исчисления прибыли и капитала. И, как
следствие, бессмысленно было исчислять финансовый результат там, где его нет.
Особенно активно учет как наука получил развитие в девятнадцатом веке. В этот
период появились новые направления: юридическое и экономическое.

Юридическое направление получило
развитие в итальянской школе, его основоположником был Николо д’Анастасио
(1803). По мнению представителей этого направления, целью бухгалтерского учета
являлась регистрация прав и обязательств собственника, т.е. контроль наличия и
движения капитала[6]. Это
явилось базой для развития статического учета, основанного на возможном
банкротстве фирмы. Бухгалтерский баланс, с этой точки зрения, отражал реальную
рыночную стоимость предприятия, которая приобретает актуальность в условиях его
ликвидации[7].

Следовательно, финансовый результат определялся,
как приращение имущества за определенный период. Но, по мнению В. Ригер,
прибыль, остающаяся после уплаты налогов, состоит из эксплуатационной и
инфляционной прибыли. Подлинная прибыль определяется только в результате
прекращения деятельности организации, когда полностью завершены все
хозяйственные обороты и бухгалтерия констатирует объект – наличные денежные
средства[8].

Прибыль субъектов хозяйствования – это одна из самых
сложных экономических категорий, отражающих сложные и противоречивые
социально-экономические отношения в обществе по формированию и использованию
части добавленной стоимости. Сущность этого понятия исследовалось
тысячелетиями, в течение которых выдвигались различные теоретические подходы к
смысловому объяснению его экономической природы и практики использования.

Д.Л. Криппа (1838) цель бухгалтерского
учета формулировал в необходимости определения результатов хозяйственной
деятельности.

Продолжателями этого курса стали французы.
Жан Густав Курсель-Сенель (1813– 1892), который подчеркивал значимость учета
для управляющих. Леон Сэй (1826–1896) уделял большое внимание себестоимости.
Эжен Пьер Леоте (1845–1908), Адольф Гильбо (1819–1895) сформировали доктрину
трех функций учета: счетоводческой, социальной, экономической. В ходе развития экономической
теории появилось учение о динамическом балансе.

Французские экономисты Э.П. Леоте и А.
Гильбо попытались построить элементарную модель хозяйственных операций: «Выручка
от продажи — Себестоимость = (±) Финансовый результат». Значит, всякая операция
имеет три возможных результата: прибыль, убыток или нулевой результат. Развивая
идеи динамического баланса, Э. Шмаленбах подчеркивал, что финансовый результат
может быть определен только за весь период существования предприятия и во
многом зависит от выбранных методов его определения.

Английские ученые Долан Э.Дж. и Линдсей Д.Е. отмечают,
что прибыль – это часть добавленной стоимости, произведенной, готовой к
распределению и реализованной продукции. Предприятие получает прибыль после
того, как воплощенная в со[9]зданном
продукте стоимость будет реализована и вступит в денежную форму.

Известно, что русская бухгалтерия,
которая тесно связана с именем Ф.Е. Езерского, базировалась только на экономической
природе учитываемых процессов. При этом игнорировалась любая юридическая
подоплека, способная исказить информацию об имуществе предприятия и источниках
их возникновения. В результате по данным такой бухгалтерии прибылью является
прирост капитала, подтвержденный эквивалентной ему денежной массой[10].

Современные исследователи в основном развивают
теории прибыли экономистов девятнадцатого и начала двадцатого века,
приспосабливая их к новым условиям.

В ретроспективном плане развитие теории прибыли осуществлялся
по пяти ведущим направлениям – компенсационному, функциональному, факторному,
трудовому и психологическому.

Не вдаваясь в дискуссии о том, какая же из теорий
верна, отметим, что, по нашему мнению, согласно теории факторов производства,
целесообразно рассматривать все факторы, которые привлекаются к
производственному процессу, — труд, капитал, предпринимательские способности и
коммерческую информацию.

В современных условиях подходы к определению
финансового результата развиваются очень активно, что связано с
совершенствованием информационных технологий, выходом бизнеса за пределы одной
страны, активной диверсификацией деятельности, мобильностью организационной
структуры фирм, изменением стиля и методов управления, возможностью
использования инструментария финансового и бухгалтерского инжиниринга.