Лабораторная работа, РГР на тему Оценка стоимости предприятия с использованием трёх подходов: затратный, доходный, сравнительный

Введение:

1. Введение

Получение максимальной прибыли – далеко не единственная цель, к которой должна стремиться каждая коммерческая организация. Не менее важными целями являются: возрастание стоимости бизнеса, выполнение миссии, стремление к устойчивому финансовому состоянию.

С точки зрения современного менеджмента главная цель управления организацией – максимизация стоимости для акционеров или собственников. Для любой цели организации необходимы инвестиции, в том числе и для возрастания стоимости бизнеса. Главным показателем успешной деятельности при этом являются денежные средства. Не просто деньги на счете, а потоки свободных денежных средств, которые остаются в компании после реализации ее стратегии в текущем году. Подлинная ценность бизнеса заключается в его способности генерировать денежные потоки в течение неограниченного периода времени, используя материальные и нематериальные активы компании. Эта способность и называется стоимостью или ценностью бизнеса для акционеров. Данное внутреннее свойство бизнеса может быть оценено рынком при его покупке через цену.

В процессе проведения оценки стоимости предприятия (бизнеса) в

соответствии с действующим законодательством в сфере оценочной деятельности на территории Российской Федерации оценщик в обязательном порядке должен проводить необходимые расчеты, основываясь на трех подходах: сравнительном, затратном и доходном. Несмотря на то, что доходный подход в целях оценки бизнеса является определяющим при формировании итоговой стоимости бизнеса, сравнительный и затратный подход служат индикативным целям при анализе полученных результатов.

В отечественной теории используются три основных подхода к оценке стоимости бизнеса: затратный, сравнительный и доходный.

Доходный подход рассматривает и оценивает бизнес с точки зрения ожидания будущих доходов и оценивает способность компании генерировать этот доход. Именно от дохода зависит, сколько в итоге будет стоить объект: чем больше денег приносит компания, тем выше ее цена. Эксперт оценивает, сколько сейчас «стоит доход», который в будущем сможет получить собственник в случае успешной работы компании или продажи, а также экономические риски, с которыми сопряжен этот процесс. К текущей стоимости будущие доходы приводят разными способами. Зависит это от метода, выбранного оценщиком.

При применении затратного подхода организацию рассматривают с позиции понесенных издержек. В основе — тот факт, что балансовая стоимость активов не соответствует рыночной. Это порождает необходимость скорректировать баланс. Данный метод применяют в случаях, когда бизнес не приносит стабильных доходов.

В основу расчетов при сравнительном подходе оценщик закладывает информацию о компаниях, аналогичных той, которая подлежит оценке. Насколько точно будет установлена стоимость, напрямую зависит от достоверности сведений о конкурентах. Подход используют редко, поскольку найти две совершенно одинаковые компании на рынке затруднительно.

Объектом исследования является АО «ВАТИ».

Предметом является стоимость компании.

Цель исследования состоит в оценке стоимости компании.

В соответствии с поставленной целью в исследовании решались следующие задачи:

• охарактеризовать методические подходы к оценке стоимости компании;

• охарактеризовать исследуемое предприятие;

• оценить стоимость предприятия.

В соответствии с характером изучаемого материала в процессе исследования были использованы следующие методы: синтез, финансовый анализ, обобщение, статистические и экономико-математические методы, аналогия, моделирование и методы оценки стоимости.

Теоретической основой работы являются исследования отечественных и зарубежных экономистов в сфере оценки стоимости бизнеса и инвестиционного анализа.

Правовая база состоит из нормативно-правовых актов Российской Федерации, Федеральных стандартов оценки, Российских стандартов бухгалтерской отчетности и Международных стандартов финансовой отчетности.

Заключение:

Для определения рыночной стоимости предприятия АО «ВАТИ» в работе использовались три подхода — затратный подход (метод чистых активов), доходный подход (метод прямой капитализации доходов) и сравнительный подход (метод отраслевых коэффициентов). По результатам расчетов достаточно надежными оказался только затратный метод. Получены следующие итоговые результаты: 10648 тыс. руб. по затратному подходу, 138728 тыс. руб. по доходному подходу и 551390 тыс. руб. по сравнительному подходу.

Скорректированная стоимость предприятия составила:

(10648 + 138728 + 551390) / 3 = 233589 тыс. руб.

Фрагмент текста работы:

2. Оценка стоимости предприятия АО «ВАТИ»

Акционерное общество «Волжский завод асбестовых технических изделий» — стабильно работающее предприятие химической промышленности, занимающееся разработкой, производством и реализацией асбестовой и безасбестовой продукции технического назначения.

АО «ВАТИ» занимает ведущее положение в сфере производства продукции индустриального назначения для химической и нефтехимической промышленности, машиностроения, металлургии и энергетики. Совместно с иностранными партнерами разработан и налажен выпуск безасбестовых уплотнительных и прокладочных материалов. На заводе освоена технология производства уникальных безасбестовых набивок из фторопластовых, фторопластовых с графитом, арамидных волокон и нити из терморасширенного графита. Завод является единственным в стране производителем электро- и теплоизоляционных лент, специальных паронитов, применяемых в средах концентрированных кислот и щелочей, хладонов и окислителей.

Тесно связана деятельность АО «ВАТИ» и с развитием отечественной автомобильной промышленности. Предприятие предлагает широкий ассортимент фрикционных изделий для отечественных грузовых автомобилей, автобусов, малой мототехники и сельскохозяйственных машин.

АО «ВАТИ» — единственное в регионе предприятие по выпуску асбестовой и безасбестовой технической продукции.

Наш завод единственный в отрасли производит эластичный материал и ленточку ЛАЛЭ.

При техническом содействии фирмы ООО «Волгоградский центр сертификации» разработана и внедрена система качества в соответствии с требованиями международного стандарта ГОСТ Р ИСО 9001:2015. Продукция предприятия сертифицирована ГОССТАНДАРТ РОССИИ, имеет сертификаты качества и гигиенические сертификаты.