Курсовая теория на тему Управление денежными потоками корпорации

Содержание:

Введение 3
Глава 1. Сущность и значение денежных потоков корпорации 5
Глава 2. Методика оценки денежных потоков прямым и косвенным методами 10
Глава 3. Этапы разработки и реализации политики управления денежными потоками 16
Заключение 24
Список используемой литературы 26

Введение:

Актуальность исследования обусловливается тем, что во многих отраслях по-прежнему труднодоступны как финансирование с помощью кредитов, так и акционерное финансирование. Это создает серьезную проблему для корпораций, которым требуются денежные средства для повышения своей конкурентоспособности, финансовой гибкости и дальнейшего роста. В то время как изменяются тенденции рынка, предпочтения клиентов, одно остается неизменным: денежные средства остаются ведущим фактором развития. Корпорации, ориентированные в основном на внешнее финансирование, могут не учитывать скрытый источник: собственный оборотный капитал. Доступ к этим денежным средствам требует финансовой дисциплины в масштабах всей организации, а также четкой стратегии оптимизации денежных потоков корпорации. Большинство компаний понимают это, но понимание – это не то же самое, что активная реализация стратегии оптимизации денежных средств. Если корпорация не имеет официальную стратегию управления оборотным капиталом, не утвердила соответствующие драйверы и показатели, или просто не приняла четкую политику управления денежными средствами, то она упускает возможность воспользоваться своими собственными свободными денежными ресурсами.
Существует множество способов высвобождения оборотного капитала, основные из них фокусируются на четырех компонентах: дебиторская задолженность, кредиторская задолженность, запасы и управление денежными средствами корпорации. Однако, если подойти целостно, правильное управление дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью и запасами – всё это подпадает под сферу эффективного управления денежными потоками.
Чтобы улучшить любой из этих рычагов, корпорация должна создать культуру управления денежными потоками. Для топ-менеджмента это означает способность выделять приоритеты денежных потоков, поощрять финансовую и денежную дисциплину как в благоприятных, так и в более сложных экономических условиях.
Проблемы управления денежных потоков рассмотрены в работах таких специалистов, как: Аленичева А.В., Блажевич О.Г., Бланк И.А., Галицких Е.В., Дадашева А.З., Кеменов А.В. и других.
Цель исследования – изучение теоретических основ управления денежными потоками корпорации.
Для достижения поставленной уели необходимо решить следующие задачи:
– рассмотреть сущность и значение денежных потоков корпорации;
– исследовать методику оценки денежных потоков прямым и косвенным методами;
– определить этапы разработки и реализации политики управления денежными потоками корпорации.
Объект исследования – денежные потоки корпорации.
Предмет исследования – управление денежными потоками корпорации.
В ходе исследования был проанализирован широкий спектр литературы, включая интернет источники и периодические издания.
Информационной базой исследования явились разработки отечественных и зарубежных ученых в области финансового менеджмента, финансов и экономики.

Заключение:

Любой корпорации для осуществления успешной финансово-хозяйственной деятельности необходимо принимать грамотные управленческие решения. В современных условиях развития экономики особенное внимание следует обратить на управление денежными потоками предприятия. Решение этой задачи возложено на руководство организации, которое ежедневно сталкивается с различными вопросами финансирования производственно-хозяйственной, маркетинговой, инвестиционной и других видов деятельности.
Денежные потоки корпорации – это совокупность поступлений и выплат денежных средств, распределенных во времени, которые генерируются посредством хозяйственной деятельности. Денежные потоки являются целенаправленным движением денежных средств, денежных эквивалентов, образуемых хозяйствующим субъектом через свою текущую, инвестиционную и финансовую деятельность.
Система управления денежными потоками корпорации является совокупностью методов, это инструменты и специфические приемы, имеющие целенаправленное, непрерывное воздействие на движение денежных средств, осуществляемое финансовой службой корпорации, чтобы достигать поставленные цели.
Трудно переоценить важность и значение управления денежными потоками корпорации, так как его качество и эффективность влияет не только на устойчивость предприятия в определенном периоде времени, но и на способность развиваться в дальнейшем, достигать финансовый успех в перспективе, формировать высокую стоимость компании.
Выделяют три группы методов оптимизации денежных потоков:
1) методы оптимизации по объёмам;
2) методы оптимизации во времени;
3) методы максимизации чистого денежного потока.
Бюджетирование денежных потоков – это финансовый план, содержащий информацию о фактических поступлениях денежных средств и предстоящих платежах всеми видами бюджетов разных уровней.
Контроль – один из самых ответственных процессов управления предприятием, который касается любой сферы его деятельности и позволяет избежать непредвиденных расходов и финансовых долгов. Контроль – процесс обеспечения достижения предприятием своих целей. Процесс контроля состоит из установления стандартов, измерения фактически достигнутых результатов и осуществления корректировки. Внедрение системы активного контроля в корпорации в целом и на участке учёта денежных средств в частности должно стать не только основой формирования информационной базы для принятия руководством рациональных управленческих решений, но и инструментом направления менеджеров в русло единственно правильного решения.

Фрагмент текста работы:

Глава 1. Сущность и значение денежных потоков корпорации

Возникновение термина «денежные потоки» (англ, «cash flow») приходится на середину XX века. Важно отметить, что единое понимание денежных потоков в науке ещё не сформировалось, подходы различных научных деятелей к определению данной категории разнятся между собой. Именно этими объясняется актуальность вопроса понимания сущности денежных потоков .
Чтобы осветить понятие денежного потока, необходимо предварительно рассмотреть такие категории как денежные средства и эквиваленты денежных средств. Под денежными средствами принято понимать остаток денег и их эквивалентов на валютных, специальных и расчетных банковских счетах или в кассе. Эквиваленты денежных средств представляют собой вложения на короткий срок (не более 3 месяцев), которые обладают высокой ликвидностью и способны легко обратиться в денежные средства. При этом важно заметить, что при трансформации эквивалентов в денежные средства присутствует риск изменения их ценности.
В таблице 1 представлены определения, являющиеся результатом трудов как отечественных, так и зарубежных научных деятелей.
Таблица 1
Подходы различных авторов к определению денежных потоков

Изучив приведённые мнения, можно заключить, что некоторые определения не только разнятся между собой, но и противоречат пониманию слова «поток» (например, определение Д. Хана). Это выражается в рассмотрении денежных потоков не в движении, а в качестве постоянной величины между притоком и оттоком денежных средств.
По рассмотрении определений различных авторов можно выделить характеристики денежных потоков: движение денежных средств; распределенная во времени последовательность поступлений и выплат; разнонаправленность движения; образование в процессе хозяйственной деятельности.
Принимая во внимание данные характеристики, Е. Б. Маевская определяет денежные потоки как распределенную во времени разнонаправленную последовательность поступлений и выбытия денежных средств, в процессе хозяйственной деятельности организации .
Раскроем более подробно такую характеристику как разнонаправленность денежных потоков, которая заключается в разделении потоков на поступления и выбытия. Поступление или приток денежных средств представляет собой положительный денежный поток, который обеспечивается выручкой от продаж товаров, работ или услуг, полученными кредитами, займами, процентами от финансовых вложений и т.д. Выбытие или отток денежных средств является отрицательным денежным потоком, который может выражаться в покрытии затрат, платежах в бюджет или взносах во внебюджетные фонды, выплатах дивидендов и процентов владельцам эмиссионных ценных бумаг и т.д.
Кроме того, существует понятие чистого денежного потока или нетто – результата, который заключается в разности притоков и оттоков по хозяйственной деятельности в целом или по каждому виду деятельности.
Роль денежных потоков для предприятия высока. Поступление денежных средств в корпорацию, являются следствием его сбытовой деятельности и, чем больше денежных средств поступает в организацию, тем эффективней сбытовая деятельность корпорации .
Полученные денежные средства от покупателей и от прочих источников, предприятие использует на три возможных направления :
1. На поддержку и обслуживание текущей деятельности по производству и сбыту продукции (оказанию работ/услуг).
2. На инвестирование с целью расширения производства или получения прибыли.
3. На финансирование с целью расширения производства или получения прибыли (привлечение заемных денежных средств).
Все три направления деятельности при грамотном распределении денежных средств, обеспечивают рост прибыли корпорации, поэтому денежными потоками в организации необходимо эффективно управлять.