Курсовая теория на тему Оценка стоимости ценных бумаг

Содержание:

Введение 3
1. Сущность, структура, функции, закономерности возникновения и функционирования рынка ценных бумаг 6
1.1. Понятие ценных бумаг и его финансовых инструментов 6
1.2. Функции рынка ценных бумаг 10
1.3. Терминология, используемая для определения стоимости ценных бумаг в действующем законодательстве 12
1.4. Общая методология оценки стоимости ценных бумаг 15
2. Операции коммерческого банка с ценными бумагами: проблемы и перспективы развития 19
2.1. Сущность и классификация операций банков с ценными бумагами 19
2.2. Эмиссионная деятельность коммерческих банков на фондовом рынке 24
2.3. Основные проблемы и перспективы деятельности коммерческих банков с ценными бумагами 26
Заключение 29
Список использованной литературы 31

Введение:

Введение
Актуальность темы. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка обеспечивает аккумуляцию и эффективное размещение сбережений в экономике, инвестирование ее приоритетных отраслей и объектов. Оздоровление экономики Российской Федерации в значительной степени зависит от становления и отлаженного функционирования рынка ценных бумаг, регулируемого государством и интегрированного в мировые фондовые рынки.
Рынок ценных бумаг — один из важнейших институтов рыночной экономики, с помощью которого осуществляется привлечение инвестиционных ресурсов для расширения производства, его модернизации и осуществления инноваций.
Любые масштабные экономические трансформации в Российской Федерации останутся не свершёнными без создания конкурентоспособного и высоколиквидного рынка ценных бумаг, способного мобилизовать и перераспределять инвестиционные ресурсы в пользу более производительных отраслей экономики.
В условиях рыночного хозяйства ценные бумаги выполняют особую функцию. Заменяя собой реальные товары и деньги, они создают условия для эффективного финансирования рынка: хранения и перераспределения товарно-материальных ценностей, быстрого перехода от одного владельца к другому. Непосредственно ценные бумаги не имеют материальной ценности, однако, воплощают гарантированные права на ценности, фактические деньги, товары, услуги. Они служат средством платежа, кредита, накопления сокровища, распределения прибыли и др.
Развитие рынка ценных бумаг, в Российской Федерации неизбежно исходя из того, что наше государство строит и развивает рыночную экономику. Перспектива развития ценных бумаг зависит от участников рынка. На рынке можно выделить три группы участников, которые преследуют каждый свои цели. Это профессиональные участники, эмитенты и инвесторы. Полноценное развитие базируется на комфортности и легкости взаимосвязи между участниками, а также на их финансовой прочности и стабильности. Первые — это профессиональные участники рынка ценных бумаг занимаются организацией и поддержкой всей инфраструктуры фондового рынка. За свою работу эти участники получают комиссионное вознаграждение от всех сделок, которые происходят на рынке.
Большинство коммерческих банков активно выступают эмитентами ценных бумаг и заключают соглашения, как через фондовую биржу, так и на внебиржевом фонде.
Действующее законодательство предусматривает разнообразие операций с ценными бумагами. Коммерческие банки, имеют право заниматься эмиссионными операциями — выпуском собственных ценных бумаг, организацией их покупки и продажи по поручению клиентов. С помощью эмиссии ценных бумаг государственные органы стремятся покрыть бюджетный дефицит, коммерческие банки — увеличить кредитные средства и расширить кредитование, а предприятия — привлечь средства для расширения своих основных и оборотных фондов. Законодательством установлена обязательная регистрации выпуска акций и облигаций предприятий и коммерческих банков.
Коммерческие банки могут покупать и продавать ценные бумаги от своего имени и за свой счет, как через фондовую биржу, так и на внебиржевом рынке ценных бумаг, а также на основе поручения клиента о купле-продаже ценных бумаг. При этом банк выступает поверенным или комиссионером своего клиента. По своей природе указанные соглашения является договором купли-продажи.
Цель работы заключается в исследования понятия и видов ценных бумаг и оценки их стоимости.
Объектом исследования является рынок ценных бумаг.
Предмет исследования актуальны подходы к определению стоимости ценных бумаг на примере коммерческого банка.
Для достижения цели были поставлены следующие задачи:
1. Охарактеризовать понятие ценных бумаг и его финансовых инструментов;
2. Определить функции рынка ценных бумаг;
3. Рассмотреть терминологию, используемую для определения стоимости ценных бумаг в действующем законодательстве;
4. Охарактеризовать методологию оценки стоимости ценных бумаг;
5. Описать сущность и классификацию операций банков с ценными бумагами;
6. Проанализировать эмиссионную деятельность коммерческих банков на фондовом рынке;
7. Рассмотреть основные проблемы и перспективы деятельности коммерческих банков с ценными бумагами.
Научная новизна работы заключается в исследовании рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка, обеспечивает аккумуляцию и эффективное размещение сбережений в экономике.
Работа состоит из введения, где обосновывается актуальность темы, ставятся цели, задачи, которые раскрыть в ходе исследования. Двух глав, заключения и списка использованной литературы.

Текст работы:

На основании изложенного можно сделать вывод, что стратегия дальнейшего развития рынка ценных бумаг должна быть серьезно скорректирована в направлении органической привязки целей воспроизводства и структурной перестройки экономики с продуманным развитием фондового обращения. Ценные бумаги всех эмитентов — государства, акционерных обществ — должны обеспечить приток денежных средств в требуемые точки роста именно производственного сектора.
Операция коммерческих банков с ценными бумагами — это юридически оформлена и законченное действие или последовательность действий на фондовом рынке, объектом которых являются ценные бумаги и денежные средства. Ценные бумаги — это денежные документы, удостоверяющие отношения владельца документа по отношению к лицу, выпустила его. Деятельность коммерческих банков с ценными бумагами весьма разнообразна и включает: эмиссионные операции, инвестиционные операции, залоговые операции, андеррайтинг, брокерские и дилерские операции, депозитарная, консультационная и многие другие виды деятельности.
Портфель ценных бумаг банка формируется для получения доходов в виде процентов, дивидендов, доходов от перепродажи и других прямых и косвенных доходов. Инвестиции банка в ценные бумаги являются: операции с ценными бумагами в торговом портфеле, операции с ценными бумагами в портфеле на продажу, операции с ценными бумагами в портфеле до погашения, инвестиции в ассоциированные и дочерние компании.
Операции коммерческих банков с ценными бумагами занимают значительное место в общей деятельности банков. Однако, для развития операций банков с ценными бумагами существуют определенные препятствия в виде различных проблем.
Перспективы развития операций коммерческих банков с ценными бумагами возможны только после устранения всех или большей части существующих проблем. Если это будет возможным, то коммерческие банки смогут выйти на совершенно новый для них уровень деятельности, расширить объемы проведения таких операций, увеличить свои доходы и повысить свою конкурентоспособность по сравнению с банками других стран.

Заключение:

Введение
Актуальность темы. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка обеспечивает аккумуляцию и эффективное размещение сбережений в экономике, инвестирование ее приоритетных отраслей и объектов. Оздоровление экономики Российской Федерации в значительной степени зависит от становления и отлаженного функционирования рынка ценных бумаг, регулируемого государством и интегрированного в мировые фондовые рынки.
Рынок ценных бумаг — один из важнейших институтов рыночной экономики, с помощью которого осуществляется привлечение инвестиционных ресурсов для расширения производства, его модернизации и осуществления инноваций.
Любые масштабные экономические трансформации в Российской Федерации останутся не свершёнными без создания конкурентоспособного и высоколиквидного рынка ценных бумаг, способного мобилизовать и перераспределять инвестиционные ресурсы в пользу более производительных отраслей экономики.
В условиях рыночного хозяйства ценные бумаги выполняют особую функцию. Заменяя собой реальные товары и деньги, они создают условия для эффективного финансирования рынка: хранения и перераспределения товарно-материальных ценностей, быстрого перехода от одного владельца к другому. Непосредственно ценные бумаги не имеют материальной ценности, однако, воплощают гарантированные права на ценности, фактические деньги, товары, услуги. Они служат средством платежа, кредита, накопления сокровища, распределения прибыли и др.
Развитие рынка ценных бумаг, в Российской Федерации неизбежно исходя из того, что наше государство строит и развивает рыночную экономику. Перспектива развития ценных бумаг зависит от участников рынка. На рынке можно выделить три группы участников, которые преследуют каждый свои цели. Это профессиональные участники, эмитенты и инвесторы. Полноценное развитие базируется на комфортности и легкости взаимосвязи между участниками, а также на их финансовой прочности и стабильности. Первые — это профессиональные участники рынка ценных бумаг занимаются организацией и поддержкой всей инфраструктуры фондового рынка. За свою работу эти участники получают комиссионное вознаграждение от всех сделок, которые происходят на рынке.
Большинство коммерческих банков активно выступают эмитентами ценных бумаг и заключают соглашения, как через фондовую биржу, так и на внебиржевом фонде.
Действующее законодательство предусматривает разнообразие операций с ценными бумагами. Коммерческие банки, имеют право заниматься эмиссионными операциями — выпуском собственных ценных бумаг, организацией их покупки и продажи по поручению клиентов. С помощью эмиссии ценных бумаг государственные органы стремятся покрыть бюджетный дефицит, коммерческие банки — увеличить кредитные средства и расширить кредитование, а предприятия — привлечь средства для расширения своих основных и оборотных фондов. Законодательством установлена обязательная регистрации выпуска акций и облигаций предприятий и коммерческих банков.
Коммерческие банки могут покупать и продавать ценные бумаги от своего имени и за свой счет, как через фондовую биржу, так и на внебиржевом рынке ценных бумаг, а также на основе поручения клиента о купле-продаже ценных бумаг. При этом банк выступает поверенным или комиссионером своего клиента. По своей природе указанные соглашения является договором купли-продажи.
Цель работы заключается в исследования понятия и видов ценных бумаг и оценки их стоимости.
Объектом исследования является рынок ценных бумаг.
Предмет исследования актуальны подходы к определению стоимости ценных бумаг на примере коммерческого банка.
Для достижения цели были поставлены следующие задачи:
1. Охарактеризовать понятие ценных бумаг и его финансовых инструментов;
2. Определить функции рынка ценных бумаг;
3. Рассмотреть терминологию, используемую для определения стоимости ценных бумаг в действующем законодательстве;
4. Охарактеризовать методологию оценки стоимости ценных бумаг;
5. Описать сущность и классификацию операций банков с ценными бумагами;
6. Проанализировать эмиссионную деятельность коммерческих банков на фондовом рынке;
7. Рассмотреть основные проблемы и перспективы деятельности коммерческих банков с ценными бумагами.
Научная новизна работы заключается в исследовании рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка, обеспечивает аккумуляцию и эффективное размещение сбережений в экономике.
Работа состоит из введения, где обосновывается актуальность темы, ставятся цели, задачи, которые раскрыть в ходе исследования. Двух глав, заключения и списка использованной литературы.

Список литературы:

1. Сущность, структура, функции, закономерности возникновения и функционирования рынка ценных бумаг
1.1. Понятие ценных бумаг и его финансовых инструментов
Нормальное развитие экономики постоянно требует мобилизации, распределения и перераспределения финансовых ресурсов между ее сферами и секторами. Важную роль в осуществлении этого процесса играет финансовый рынок.
Современный финансовый рынок представляет собой сложную структуру со многими участниками, оперирующих различными финансовыми инструментами и выполняют широкий набор функций по обслуживанию и управлению всеми экономическими процессами.
В структуре рынка особенно выделяется рынок ценных бумаг, который сочетает отношения по поводу эмиссии и купли-продажи специфического товара — ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг является многофункциональной системой, которая способствует аккумуляции капитала для инвестиций в производственную и социальную сферы, структурной перестройке экономики, положительной динамике социальной структуры общества, улучшению благосостояния граждан за счет владения и свободного распоряжения ценными бумагами, подготовленности населения к рыночным отношениям. 
Рынок ценных бумаг действительно является сложной организационно-экономических системой взаимодействия многочисленных участников в отношении ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг представляет собой особый сегмент рынка, на котором складываются отношения по поводу купли — продажи специальных документов (ценных бумаг), которые имеют свою стоимость, свободно вращаются и свидетельствуют отношения совладения, займа и производные от них между теми, кто привлекает ресурсы, выпуская ценные бумаги (эмитентами), и теми, кто их покупает (инвесторами), опосредованный, как правило, участием особых субъектов предпринимательской деятельности — финансовых посредников.
На рынке ценных бумаг складываются отношения по поводу владения и кредитования специфическими финансовыми инструментами — ценными бумагами.
Ценные бумаги как денежные документы характеризуются следующими признаками:
 документарным характером;
 материальной форме;
 наличием определенного набора взаимных прав и обязанностей, вытекающих из собственности на ценную бумагу.
Документарный характер ценной бумаги имеет то же значение, что и официальный характер. То есть, при выпуске ценных бумаг эмитент официально заявляет об условиях выпуска, официально проявляет готовность взять на себя определенные обязанности и официально предоставляет инвесторам определенные права. Материальная форма ценной бумаги означает форму или вид материального носителя, на котором выполнен документ. Такой носитель может быть бумажным или иметь форму компьютерной записи. 
В зависимости от вида ценных бумаг между эмитентами и инвесторами могут возникать различные права и обязанности.
Исходя из этого, ценная бумага как денежный документ представляет собой закрепленную на материальном носителе официальную информацию эмитента, предполагает возникновение взаимных прав и обязанностей между эмитентом и владельцем данного документа.
Ценная бумага считается своеобразным аналогом денег в виде документа, дающего его владельцу гарантированное право на получение определенной суммы денег или удостоверяющий его право имущественного владения в установленном для данного вида документов порядке.
По своей природе ценные бумаги является долговым обязательствам организаций, лиц, выпустили эти документы, перед лицами, что, купив такие документы, стали их собственниками. 
Обязательства предусматривают выплату владельцам ценных бумаг дохода в виде дивидендов или процентов.
Таким образом, выпуская и реализуя ценные бумаги, эмитент получает сумму реализации в долг от того, кто их приобрел, купил. 
Ценные бумаги всегда содержат определенное имущественное право, реализация которого возможна только при условии их предъявления. Данный признак юридического характера является единственной, общей для всех видов ценных бумаг и означает, что ценность бумаги подкреплена имущественным комплексом, на часть стоимости которого имеет право претендовать владелец ценной бумаги.
Введение в оборот различных видов ценных бумаг позволяет без увеличения общей денежной массы повысить мобильность финансовых ресурсов.
Ценные бумаги делятся на следующие группы:
 паевые ценные бумаги, по которым эмитент не несет обязательства вернуть денежные средства, инвестированные в его деятельность, но которые свидетельствуют об участии в уставном фонде, предоставляют их владельцам право на участие в управлении делами эмитента и получение части прибыли в виде дивидендов и части имущества в случае ликвидации эмитента;
 долговые ценные бумаги, по которым эмитент несет обязательства вернуть в срок средства, инвестированные в его деятельность, но которые не предоставляют их владельцам права на участие в управлении делами эмитента;
 производные ценные бумаги, механизм обращения которых связан с паевыми, долговыми ценными бумагами, другими финансовыми инструментами или правами в отношении к ним.
К производным ценным бумагам относятся фондовые деривативы.
Дериватив — это стандартный документ, удостоверяющий право и / или обязательство приобрести или продать ценные бумаги, средства, валютные ценности, товары на определенных условиях в будущем.
К фондовым деривативам принадлежат варранты, опционы, фьючерсы.
Варранты это ценная бумага, выпускаемая вместе с облигациями или привилегированными акциями, и дает право его владельцу в течение установленного срока на покупку простых акций по оговоренной цене.
Опцион — это договор (контракт) между партнерами, один из которых выписывает и продает опционный сертификат, а другой покупает его и получает право купить до установленной даты по фиксированной цене определенное количество акций у лица, выписавшего опцион — опцион на покупку, либо продать их — опцион на продажу. 
Существует два вида опционов;
 «американский», который можно реализовать в течение всего срока действия контракта;
 «европейский», который строго реализуется на определенную заранее дату.
Фьючерс — это контракт, в соответствии с которым лицо, его заключает, берет на себя обязательство по истечении определенного срока продать своему клиенту (или купить у него) определенное количество финансовых инструментов по установленной цене.