Курсовая теория на тему Оценка эффективности инвестиционного портфеля

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 2
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ 4
1.1. Особенности формирования инвестиционного портфеля в Российской Федерации 4
1.2. Метод планирования инвестиционного портфеля 8
ГЛАВА 2. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ 15
2.1. Основы анализа инвестиционного портфеля предприятия 15
2.2. Оценка и управление инвестиционным портфелем 20
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 26
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 27

Введение:

Портфельные инвестиции в классическом понимании – это пакет имеющих определенную ценность бумаг, которые полностью принадлежат одному из инвесторов и вкладываются им в любой из видов хозяйственной деятельности с целью получения в дальнейшем прибыли. Инвестиционный портфель формируется из акций и облигаций корпораций, имеющих сравнительно высокий уровень риска, государственных облигаций, менее рискованных, с фиксированной доходностью и гарантиями государства.
Для снижения потенциальных рисков инвестиционный портфель диверсифицируется. Это означает, что он формируется из ценных бумаг разных корпораций из различных отраслей экономики, с тем, чтобы возникновение рисковых ситуаций по ценным бумагам одной корпорации компенсировалось доходом от ценных бумаг других организаций. Такой подход позволяет не только значительно снизить риск обесценения инвестиционного портфеля, но и с высокой степенью вероятности обеспечить приемлемый уровень его доходности.
Компьютеризация фондового рынка привела к его общедоступности и привлечению все большего числа инвесторов. Насыщение рынка инвесторами с относительно небольшими размерами капитала и стремлением быстро обогатиться в качестве приоритетной цели способствовало увеличению хаотичности графиков цен ценных бумаг. Вместе с тем существенно возросла роль технического анализа. По времени инвестирования наблюдается преобладание краткосрочных инвестиций. Правило «купи и держи», которого некогда придерживался легендарный Уоррен Баффет более практически в настоящее время, за редким исключением, не работает. Следствием компьютеризации и возросшей роли технического анализа фондового рынка стало появление так называемых торговых советников.
Формирование высокодоходного инвестиционного портфеля за счет одних долгосрочных инвестиций, в условиях падения мировых рынков капитала, представляет собой довольно сложный процесс. В сложившейся ситуации торговые советники приобретают весьма значимую роль: они могут обеспечить высокую доходность при относительно низких уровнях риска. Включение их в инвестиционный портфель представляется объективной необходимостью, обусловленной временем.
Таким образом, объектом исследования является инвестиционный портфель, а его предметом – оценка эффективности инвестиционного портфеля.
Объект и предмет исследования определили его цель – проанализировать критерии эффективности инвестиционного портфеля. Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Изучить особенности формирования инвестиционного портфеля в Российской Федерации;
2. Рассмотреть метод планирования инвестиционного портфеля;
3. Изучить основы анализа инвестиционного портфеля предприятия;
4. Изучить оценку и управление инвестиционным портфелем.

Заключение:

Процесс управления инвестиционным портфелем является неотъемлемой составляющей эффективной работы на рынке ценных бумаг. Как правило, чем выше риск и волатильность рынка, тем более сложным и трудоемким представляется данный процесс. Учитывая высокую скорость изменения макроэкономической ситуации на глобальном финансовом рынке, вопрос эффективного управления инвестиционным портфелем является особенно актуальным.
При изучении вопроса управления инвестиционным портфелем необходимо определить понятие – «инвестиционный портфель». Инвестиционный портфель – это совокупность ценных бумаг, диверсифицированная по степени ликвидности, доходности и временному фактору, находящаяся в управлении одного управляющего. В широком смысле слова, портфель может включать в себя не только ценные бумаги и паи фондов, но и прочие активы, такие как недвижимость, инвестиционные проекты, драгоценные металлы, товарно-материальные ценности и другие.
Инвестиционный портфель – набор реальных или финансовых инвестиций. В узком смысле это совокупность ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной степени ликвидности, принадлежащая одному инвестору и управляемая как единое целое.
Во многом механизм управления инвестиционным портфелем закладывается еще на этапе его формирования, так как для применения той или иной стратегии управления портфелем необходимы определенные критерии такового. Так для краткосрочного инвестирования важна высокая ликвидность и волатильность активов, входящих в портфель, при этом в случае с долгосрочным инвестированием лучше снизить эти параметры, в целях повышения инвестиционного горизонта.

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
1.1. Особенности формирования инвестиционного портфеля в Российской Федерации
Инвестиционный портфель – совокупность различных ценных бумаг, которые обладают разным уровнем доходности, ликвидности и срока действия, и которые принадлежат одному инвестору и управляются как единое целое. Каждый инвестиционный портфель при своем формировании проходит несколько основных этапов:
1. Определение целей инвестора (инвестирование в рост, портфель стоимости, портфель дохода);
2. Определение стратегии инвестирования (консервативная, умеренная, агрессивная);
3. Проведение анализа и отбора подходящих финансовых активов;
4. Анализ и изменение структуры инвестиционного портфеля при необходимости.
Основными параметрами при формировании инвестиционного портфеля являются риск и доходность данного портфеля [1].
Доходность – важная количественная характеристика портфеля, которая оценивает его целесообразность. При определении доходности инвестиционного портфеля выделяют следующие виды:
1. Дивиденды и проценты в форме текущих выплат;
2. Доход, который получен от увеличения стоимости финансовых активов, которые находятся в портфеле (разница между ценой покупки и продажи в ситуации перепродажи);
3. Премии и разницы при вложении инвестиций в производные финансовые инструменты;
4. Комиссионное вознаграждение, которое возникает при управлении инвестиционным портфелем в случае доверительного управления данным портфелем и др.
Риск – вероятность возникновения потерь и убытков. Необходимо выделить два основных типа: систематические (риски, которые невозможно избежать путем диверсификации финансовых активов) и несистематические (риски, которые возможно исключить, если инвестировать в разные финансовые активы). К систематическим рискам относятся: политические, инфляционные, валютные, экологические риски и т.д. К несистематическим можно отнести: кредитные, деловые и отраслевые [17].
Если говорить о современном состоянии фондового рынка России, то наиболее опасными являются систематические риски, например, санкции, изменение курса рубля, изменение процентной ставки – являются наиболее актуальными проблемами на сегодняшний день. Стоит отметить, что систематические риски являются предпосылками для несистематических, например, в отдельных отраслях экономики могут увеличиться отраслевые риски из – за введенных санкций или изменения курса иностранной валюты (если компании в отрасли ведут активную международную торговлю).
Как отмечалось выше, на сегодняшний день экономическая и политическая ситуации в России являются нестабильными, что оказывает неблагоприятное воздействие на каждый сектор экономики. В том числе и на фондовый рынок. Рассмотрим некоторые факторы, которые в настоящее время оказывают наибольшее воздействие на функционирование фондового рынка в нашей стране, и, как следствие, на формирование инвестиционного портфеля: