Курсовая теория на тему Критерии и методы оценки эффективности прямых и портфельных инвестиций в деятельности организации

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ. 3

ГЛАВА 1 ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.. 5

1.1…………………………………… Сущность
инвестиционной деятельности……………………………..5

1.2………………………………………….. Виды
инвестиционной деятельности…………………………………13

ГЛАВА 2 КЛЮЧЕВЫЕ АСПЕКТЫ
ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРЯМЫХ И ПОРТФЕЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.. 19

2.1………………. Показатели
оценки эффективности прямых инвестиций……………19

2.2 Система критерий и
методов оценки эффективности портфельных инвестиций. 25

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 30

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 32

Введение:

В настоящее время одним из факторов
развития мировой экономики является инвестиционный процесс. В нем
заинтересованы как развитые, так и развивающиеся страны. В этой связи, в период
интенсивной глобализации мировой экономики, существенно возрастает роль
проводимой государством инвестиционной политики, которая является частью социально-экономической
политики государства в целом.

Государство играет огромную роль в
стимулировании инвестиций в национальную экономику. Эффективная государственная
политика способствует активному притоку инвестиционных вложений, что обеспечивает
социально-экономическое развитие страны.

Эффективное вложение капитала, или,
другими словами инвестирование, во все времена являлось одни из самых значимых
проблем. В настоящее время данная проблема также остается одной из самых актуальных
и одновременно сложных как для простых граждан и субъектов хозяйствования, так
и для финансовых институтов или целых государств.

Актуальность темы исследования обусловлена
возрастающей ролью процессов инвестирования в мировой экономике, и,
следовательно, действий по формированию и реализации инвестиционной политики.

Процесс инвестирования играет важную
роль в экономике любой страны: он в значительной степени определяет
экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный
элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому
проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного
внимания. Необходимость в осуществлении инвестиционной деятельности может являться
следствием различных факторов, но, как правило, самым главным среди них
является стремление к росту. То есть главной целью инвестирования является
обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных
на расширение экономического потенциала субъектов хозяйствования. В основе
принятия инвестиционных решений лежит оценка инвестиционных качеств
предполагаемых объектов инвестирования, которая в соответствии с методикой
современного инвестиционного анализа ведется по некоторому набору критериальных
показателей эффективности. Определение значений показателей эффективности
инвестиций позволяет оценить рассматриваемый инвестиционный объект с позиции
приемлемости для дальнейшей его реализации.

Целью работы является система
показателей оценки эффективности прямых и портфельных инвестиций.

Задачи:

¾
Раскрыть
основные положения инвестиционной деятельности;

¾
Исследовать
показатели оценки эффективности прямых инвестиций;

¾
Изучить
критерии и методы оценки эффективности портфельных инвестиций.

Предметом работы являются процессы оценки эффективности
прямых и портфельных инвестиций.

Объектом работы является оценка эффективности прямых и
портфельных инвестиций.

Работа состоит из введения, двух
глав, заключения и списка использованных источников.

Заключение:

Инвестиции рассматриваются как процесс,
отражающий движение стоимости, и как экономическая категория – экономические
отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды. Понятие
«инвестиции» происходит от латинского слова «invest» и означает «вкладывать».

В широком смысле, инвестиции – это вложение
капитала с целью его последующего увеличения. Но прирост капитала должен быть
достаточным для того, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования
имеющихся ресурсов в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить
потери от инфляции в предстоящем периоде, т. е. инвестирование (долгосрочное
вложение капитала) – это способность капитала приносить его владельцу прибыль.
Получение прибыли и (или) достижение иного полезного эффекта – является
неотъемлемой и общей чертой большинства трактовок термина «инвестиции».

В рыночных условиях хозяйствования оценка
целесообразности инвестиций приобретает важное значение для всех субъектов предпринимательской
деятельности.

Эффективность инвестиционного процесса связана
с оценкой и выбором наиболее привлекательных инвестиционных проектов из ряда
альтернативных, которые обеспечивали бы в будущем максимальную прибыль.

Различные виды инвестиций служат разным целям,
но основной задачей всегда является получение прибыли для инвестора. Одним из
самых простых способов достижения этой цели является вложение средств в чисто
финансовую область — покупку акций, облигаций, паев и т. д.

Анализ оценки эффективности прямых инвестиций,
в случае если объем инвестиций представляется для инвестора требующим
обоснования, производится на основе оценки эффективности инвестиционных
проектов. Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности,
объемов и сроков осуществления капиталовложений и описание практических
действий по осуществлению инвестиций. При этом возникают сложности, связанные с
возникновением разного рода системных эффектов на предприятиях.

Таким образом, для эффективного управления
портфелем финансовых активов необходимо проводить постоянную оценку
эффективности портфеля. Другими словами, это один из этапов непрерывного
процесса управления инвестициями, который состоит из нескольких стадий:
установление инвестиционной политики, анализ и оценка инвестиционных
возможностей, формирование диверсифицированного инвестиционного портфеля,
пересмотр портфеля, и оценка эффективности управления портфелем. Цикл
повторяется снова и снова.

Для того, чтобы оценить, эффективность
управления портфелем, нужно оценить такие величины как доходность и риск
портфеля, а также их соотношение. В этом могут помочь несколько инструментов –
коэффициенты Шарпа, Тейнора и Дженсена. Зная значения данных коэффициентов и их
оптимальные границы, можно делать суждения о пересмотре портфеля или же о
дальнейшем его использовании.

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА 1 ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 1.1 Сущность инвестиционной деятельности Инвестиции рассматриваются как процесс,
отражающий движение стоимости, и как экономическая категория – экономические
отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды. Понятие
«инвестиции» происходит от латинского слова «invest» и означает «вкладывать». В
широком смысле, инвестиции – это вложение капитала с целью его последующего
увеличения. Но прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы компенсировать
инвестору отказ от использования имеющихся ресурсов в текущем периоде,
вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в предстоящем периоде,
т. е. инвестирование (долгосрочное вложение капитала) – это способность
капитала приносить его владельцу прибыль. Получение прибыли и (или) достижение
иного полезного эффекта – является неотъемлемой и общей чертой большинства
трактовок термина «инвестиции».

Инвестиционная привлекательность деятельности
тесно связана с результативным вложением капитала и его приумножением, т.е. с
инвестированием. Инвестиционная деятельность в той или иной степени касается
всех предприятий. Прежде чем сформулировать определение инвестиционной
деятельности рассмотрим экономическое содержание инвестиций [5, c. 559].

Как правило, основная цель того, чтобы
привлечь инвестиции заключается в повышении результативности деятельности
предприятий, регионов, страны.

В соответствии с ФЗ от 25.02.1999 N 39-ФЗ «Об
инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме
капитальных вложений» инвестиции, являются средствами (денежными средствами,
ценными бумагами, иным имуществом, в том числе имущественными правами, у
которых денежная оценка), которые вкладывают в объект предпринимательской и
(или) иной деятельности для того, чтобы получить прибыль и (или) достичь иной
полезный эффект [1].

В макроэкономике инвестиции являются частью
ВВП, которую не потребляют в текущем периоде и обеспечивается прирост капитала
в экономике.

В микроэкономике инвестиции являются процессом
того, чтобы создать новый капитал (средства производства, человеческий капитал).
Достаточно широко исследуется вопрос, посвященный инвестициям, в работах
классиков экономической науки, П. Самуэльсона и Дж. Кейнса.

В частности, П. Самуэльсон отмечал, что
инвестирование представляет собой отказ от использования доходов на текущее
потребление в пользу капиталообразования и ожидаемого расширения потребления в
будущем. Примерно так рассуждал и экономист Дж. Кейнс,
считавший, что инвестиции -это та часть дохода за текущий период, которая не
была использована для потребления, и текущий прирост ценностей капитального
имущества в результате производительной деятельности данного периода [7, c. 455].

На основании вышеперечисленного можно сказать
о том, наиболее распространение получило следующее определение инвестиций,
которые являются долгосрочным вложением капиталов внутри страны и за рубежом в
виде реальной и финансовой инвестиции для того, чтобы его преумножить в будущем.