Курсовая с практикой на тему Взаимосвязь денежно-кредитной и фискальной политики

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3
1 Теоретические основы взаимосвязи фискальной и монетарной политики 5
1.1 Место и роль фискальной и монетарной политики в механизме государственного регулирования экономики 5
1.2 Влияние бюджетно-налоговых и денежно-кредитных инструментов на экономическую динамику 9
1.3 Комбинированная политика как процесс взаимодействия фискальной и монетарной политики 13
2 Фискальная и монетарная политика как взаимосвязанные компоненты в экономике России 19
2.1 Взаимодействие бюджетной и денежно-кредитной политики в 90–е годы XX века 19
2.2 Взаимодействие фискальной и монетарной политики на современном этапе развития России 26
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 38
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 39

Введение:

Актуальность темы исследования. Проблемы развития национальной экономики и стимулирования экономического роста находятся в центре внимания правительств большинства стран мира. Очевидно, что такое развитие невозможно без фундаментальных основ, заложенных в финансовой системе государства. Базой эффективного функционирования финансовой системы в национальной экономике становятся такие параметры денежно-кредитной политики, которые позволяют обеспечить экономический рост. Широко известны примеры, когда государство достигало приемлемых темпов развития национальной экономики за счет эффективно выстроенной системы государственной экономической и денежно-кредитной политики (гибкая и продуманная политика регуляторов, сильная и конкурентоспособная банковская система, стимулирующие процентные ставки), в то время как обратные примеры (экономические рост «вопреки» политике государства) встречаются исключительно редко.
Цели и задачи исследования. Целью исследования является научное обоснование необходимости модернизации инструментов денежно-кредитной политики России для стимулирования экономического роста в условиях рыночных ограничений на внутреннем и внешнем рынках.
Для достижения этой цели ставятся следующие задачи.
Во-первых, анализируется состояние российской банковской системы, являющейся основным реципиентом воздействия монетарной политики, выявляются ее сильные и слабые стороны.
Во-вторых, систематизируются целевые ориентиры и оперативные задачи денежно-кредитной политики ЦБ РФ, а также определяются наиболее действенные инструменты.
В-третьих, анализируется и оценивается эффективность монетарной политики Банка России, проводимой при помощи имеющегося арсенала инструментов, рассматривается его регулирование антикризисного и контрциклического характера.
Наконец, выдвигаются предложения по внедрению новых инструментов и способов осуществления монетарного воздействия, и требуемому реформированию целей и задач российской денежно-кредитной политики.
Объектом диссертационного исследования является монетарная система России, в рамках которой определяется эффективность проводимой денежно-кредитной политики.
В качестве предмета исследования рассматриваются инструменты монетарной политики Банка России в условиях новых реалий рынков.

Заключение:

Фискальная политика и монетарная политика взаимозависимы, и при их проведении большое значение имеет координация их целей и механизмов. Важным условием обеспечения ценовой стабильности является проведение сбалансированной фискальной политики. В рамках теоретической литературы можно выделить два основных подхода к описанию их взаимодействия: основанный на фискальной теории цен и теоретико-игровой. В рамках подхода, основанного на фискальной теории цен, ценовая стабильность обеспечивается при нахождении одной политики в активном режиме, а второй – в пассивном, в рамках теоретико-игрового – в случае совместных действий для достижения единой цели.
Переход к инфляционному таргетированию положительно влияет на размер бюджетного дефицита и в целом на проведение ответственной и сбалансированной фискальной политики. При этом важным институциональным фактором для перехода к инфляционному таргетированию является отсутствие фискального доминирования.
Глобальный финансовый кризис 2008 г. возобновил дискуссии о роли монетарной и фискальной политики в макроэкономической стабилизации. До кризиса в экономических кругах наблюдался консенсус относительно того, что первую роль в процессе макростабилизации должна играть монетарная политика. Однако бремя поддержки совокупного спроса в кризис несла фискальная политика. При этом активная роль фискальной политики во время кризиса привела к существенному росту долга в развитых странах, и, как следствие, породила вопросы фискальной устойчивости в будущем и потенциальные риски для монетарной политики.

Фрагмент текста работы:

1 Теоретические основы взаимосвязи фискальной и монетарной политики
1.1 Место и роль фискальной и монетарной политики в механизме государственного регулирования экономики
В экономической литературе существуют различные подходы к монетарной политике. В частности, термин денежно-кредитная политика, которое много встречается как синоним данной категории, имеет важное значение.
К ним можно отнести исследования, посвященные вопросам регулирования денежного обращения, нормирования денежной массы. Кроме этого, многим известны научные труды представителей классической экономической школы, таких как А.Смит, У.Петти, Д.Рикардо, Д.Фуллартон, А.Маршалл, И.Фишер, А.Пигу. В их трудах исследованы такие вопросы как спрос на деньги, денежное предложение, количественная теория денег, скорость оборота денег и уравнения обмена до кейнсианства и монетаризма, а также сформированы научные выводы. В целом, научные взгляды к монетарной политике отражены в научных трудах узбекских ученых. В частности, проф. Т.Бобакулов [1] в ряде своих научных произведений приводит научные выводы по поводу монетарной политики и его инструментов. Этот ученый разделил монетарную политику на следующие два вида:
1. Рестрикционная монетарная политика.
2. Экспансионистская монетарная политика. Под рестрикционной монетарной политикой обычно понимается монетарная политика, направленная на обуздание темпа роста денежной массы, выпущенные в обращение. При реализации рестрикционной монетарной политики центральный банк использует следующие методы:
• повышается уровень ставки обязательных резервов Центрального банка;
• ценные бумаги продаются коммерческим банкам на условиях перекупки Центральным банком;
• центральный банк привлекает временно свободные денежные средства, принадлежащих правительству и коммерческим банкам, на депозитный расчетный счет;
• центральный банк в рамках валютной политики осуществляет операции по предупреждению увеличения объемов денежных средств в национальной валюте.
Под экспансионистской монетарной политикой понимается монетарная политика, направленная на стимулирование платежеспособного требования на основе обеспечения мультипликативного расширения денежной массы, выпущенного в обращение.
Центральный банк при реализации экспансионистской монетарной политики использует следующие методы:
• центральный банк снижает ставку рефинансирования и повышает объем централизованных кредитов, выдаваемых коммерческими банками;
• центральный банк повышает объем установленного лимита по отношению к объему кредитования коммерческих банков, т.е. для банков создаются возможности для повышения количества кредитов;
• уменьшаются ставки обязательного резерва Центрального банка;
• ценные бумаги продаются коммерческим банкам на условиях перепродажи их Центральным банком;
• центральный банк осуществляет операции, направленные на повышение темпов роста объема денежных средств в национальной валюте в рамках валютной политике.
По мнению доц. У. Азизова [2] монетарная политика – это политика в сфере денежно-кредитной политики государства, которая является важным фактором развития экономики. Концепцию монетарной политики в науку впервые ввел классический экономист-ученый Ирвинг Фишер в своем произведении “Покупательская сила денег”.
Данные, которые подробно характеризуют подходы к классическим количественным теориям приведены в произведении “Покупательная сила денег”, изданная И. Фишером в 1911 году. И. Фишер превратил уравнение обмена предположения постоянности скорости оборота денег в краткосрочный период в количественную теорию денег. Так как номинальный ВВП в абсолютной форме определяется при помощи колебаний денежной массы. Классики, в том числе и И. Фишер [3] считали что, заработная плата и цены полностью эластичны. Как известно, в теории монетарной политики центральным местом считается то, влияет ли процентная ставка на спрос денег, и если влияет, то как.
По этому поводу существует много мнений, высказанных знаменитыми учеными-экономистами мира. В частности, И.Фишер пришел к выводу, что процентная ставка не влияет на спрос денег, она зависит от доходов. В отличии от его выводов ученые-экономисты Кембриджской школы не исключая изменения спроса на деньги под влиянием процентной ставки, считает, что он пропорционален номинальной ВВП. Однако, Ж. Кейнс развивая кембриджский подход приходит к выводу, что процентная ставка значительно влияет на спрос денег. В целом, в исследованиях Кейнса делается вывод о том, что с ростом процентной ставки влияние на спрос денег снижается. По мнению Кейнса, изменение денежной массы влияет на процентную ставку. Одним из первых исследований о взаимосвязи между денежной ставкой и спросом на деньги осуществлено Жеймсом Тобином (Харрис Л, 1990) на основе статистических данных США. Он разделил другие денежные остатки на транзакционные денежные остатки, которые он назвал неиспользуемые денежные остатки, и посчитал, что транзакционные денежные остатки пропорционально доходу, а неиспользуемые денежные остатки связаны с процентными ставками [4]. Согласно неолиберальной монетарной концепции, выдвинутой М. Фридменом, отдельное внимание уделяется деньгам, объему денег и денежному обращению при регулировании экономики, а также согласно этой концепции основное эффективное действенное средство является осуществление жесткой государственной денежно-кредитной политики.