Курсовая с практикой на тему Внешние и внутренние источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия

Содержание:

Введение. 3

Глава 1. Теоретические и методические аспекты
инвестиций и инвестиционной деятельности. 5

1.1. Понятие и сущность инвестиций. 5

1.2. Инвестиционная политика: сущность и ее виды.. 9

1.3. Основные направления и принципы формирования
инвестиционной политики  13

Глава 2. Характеристика источников финансирования
инвестиционной деятельности предприятия. 18

2.1. Структура источников финансирования
инвестиционной деятельности предприятия. 18

2.2. Методика (этапы) формирования инвестиционной
политики организации. 23

2.3. Методика оценки эффективности инвестиционной
политики организации. 27

Глава 3. Совершенствование инвестиционной
деятельности ЗАО «Пензенская кондитерская фабрика». 31

3.1. Общая характеристика ЗАО «Пензенская
кондитерская фабрика». 31

3.2. Анализ инвестиционной деятельности
предприятия. 36

3.3. Пути совершенствования инвестиционной
деятельности предприятия. 40

Заключение. 44

Список использованной литературы.. 47

Приложения. 50

Введение:

Инвестированием
занимается в той или иной степени каждое предприятие, любой хозяйствующий
субъект. Любая организация заинтересована в максимальной прибыли, с этой целью
она вкладывается в развитие деятельности.

На
данный момент рыночная экономика может предоставить массу вариант инвестирования
денежных средств. К основным разновидностям инвестирования можно отнести
банковский вклад, ценные бумаги, драгоценные металлы и другое. При
благоприятных условиях средства направлены в реальный сектор экономики. В
данных условиях инвестирование считается более чем целесообразным.
Инвестирование характеризует развитие фирмы, которое необходимо в условиях
острой конкуренции.

Конкуренция
стимулирует развитие фирмы, инвестирование – способствует росту ее ценности на
рынке. Удовлетворение изменчивых и растущих потребностей покупателя требует
инноваций, с целью повышения качества, расширения ассортимента, создания
условия для поддержания уровня своих ценностей. В первую очередь новшества
касаются производственной деятельности фирмы: осваиваются новые технологии
производства, новые машины и оборудование, инструменты и материалы, осваивается
производство новой продукции или модернизация уже выпускаемой, находят
применение новые средства организации и управления на производстве [7].

Современная
экономика создает такие условия существования предприятия, при которых
невозможно обойтись без нововведений, они являются неотъемлемой частью прочного
положения на рынке. Суть в том, что направлений развития предприятия очень
много, тогда как необходимо выбрать единый вектор развития, который бы
преследовал цели предприятия, приносил бы максимум прибыли, был бы доступен,
учитывал особенности предприятия.

Большая
часть инвестиций приходится на вложения в оборудование, поскольку большинство
оборудования российских предприятий, как в материальном плане, так и в
моральном сильно устарело и износилось. Поэтому требует или замены или
модернизации. Вместе с тем фирмы, которые, владеют современным оборудованием,
также ориентированы на инвестирование в производство, поскольку для них вложение
– это ключ к расширению.

На
основании вышеизложенного цель настоящей курсовой работы – разработать
предложения по совершенствованию инвестиционной деятельности ЗАО «Пензенская
кондитерская фабрика».

Задачи
исследования:

— рассмотреть
понятие и сущность инвестиций;

— изучить основные
направления и принципы формирования инвестиционной политики;

— исследовать
структуру источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия;

— изучить методики
оценки эффективности инвестиционной политики организации;

— провести анализ
и разработать предложения по совершенствованию инвестиционной деятельности ЗАО
«Пензенская кондитерская фабрика».

Объектом
курсовой работы выступает ЗАО «Пензенская кондитерская фабрика», предметом – инвестиционная
деятельность ЗАО «Пензенская кондитерская фабрика».

Теоретической
базой исследования послужила нормативно-правовая база и учебно-методическая
литература в области инвестиций.

Методическая
база исследования: анализ нормативных и литературных источников, сравнительный
анализ показателей финансовой отчетности, прогнозирование.

Работа
состоит из введения, трех глав с параграфами, заключения, списка использованной
литературы и приложений.

Заключение:

Рассчитав
показатели эффективности инвестирования каждого из проектов необходимо провести
сравнительный анализ и выбрать наиболее эффективный инвестиционный проект.
Проведем сравнение по каждому показателю эффективности инвестирования.

1. Срок
окупаемости инвестиций (PP) показывает период времени, в который доходы,
генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции. При этом не берется в
учет временная ценность денег, т.е. срок окупаемости инвестиций игнорирует все
поступления денежных средств после момента полного возмещения первоначальных
расходов. При выборе одного из инвестиционных проектов не будет учитываться
объём прибыли, созданный проектами. По сроку окупаемости незначительно
выигрывает проект «Б» (РР=3,03года), поскольку срок в нем чуть меньше чем в
проекте «А» (РР=3,05года) на 0,02 года, что составляет меньше недели. Поэтому
можно считать, что по данному показателю проекты равноценны.

2. Коэффициент
рентабельности инвестиций (ARR) показывает, во сколько раз может увеличиться
вложенный капитал после производства и реализации продукции. Оба проекта по
показателям показывают прибыльность проекта, поскольку оба больше 1, однако у
проекта «А» (ARR=2,284) данный показатель больше чем у проекта Б (ARR=1,554) на 45%. Следовательно проект
«А» более рентабелен.

3. Чистый
дисконтированный доход (NPV) представляет собой разницу между притоком и оттокам
денежных средств, по данным на момент оценки инвестиционного проекта. Чистый
дисконтированный доход  показывает размер
денежных средств, которую инвестор ожидает получить по результатам реализации
инвестиционного проекта, свободную от расходов по данному проекту.   Его можно назвать прибылью по проекту. Как
показали расчеты прибыль от проекта «Б» (NPV=5,950) выше, чем от проекта «А» (NPV=1,853) более чем в 3 раза. Поэтому,
согласно данного показателя более эффективным является проект «Б».

4. Индекс
рентабельности (PI) характеризует доход на единицу затрат. Как отмечалось ранее при PI > 1
проект следует принять, при PI < 1, 
проект следует отвергнуть. При РI =1 проект выступает ни прибыльным, ни
убыточным. В нашем случае оба проекта являются прибыльными, однако индекс
рентабельности Проекта «Б» (PI=2,204) эффективнее Проекта «А» (PI=1,853) на
19%.

5. Дисконтированный
срок окупаемости (DPP) показывает срок окупаемости инвестиций с учетом притоков
после момента полного возмещения первоначальных расходов, то есть учитывается
объём прибыли, созданный проектами. Дисконтированный срок окупаемости по
инвестиционным проектам можно считать равно значимый, поскольку разница между
проектом «А» (DPP=3,093) и проектом Б (DPP=3,225) составляет всего 0,132 года или 48 дней.

6. Внутренняя
норма прибыли (IRR) отражает процентную ставку, при которой чистая приведённая
стоимость (NPV) равна 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей,
дисконтированного к сегодняшнему дню. Инвестиция считается приемлемой, если внутренняя норма
доходности выше, чем минимальный приемлемый показатель окупаемости инвестиций.
В данном случае выше, чем 16%. При помощи подбора и расчетов мы определили внутреннюю
норму прибыли для проекта «А» (IRR=53,53) и проекта «Б» (IRR=44,91). Оба проекта по данному
показателю считаются более, чем приемлемыми, поскольку у обоих внутренняя норма
прибыли значительно выше минимально приемлемой ставки окупаемости инвестиций.
Однако проект «А» выигрывает у проекта «Б» более чем на 8%, поэтому он способен
принести большую прибыль. Поэтому ориентируясь на данный показатель, следует
выбрать проект «А».

Основываясь
на анализе показателей эффективности инвестирования проектов «А» и «Б» можно
сделать следующие выводы. Оба проекта годятся для реализации, поскольку оба
способны покрыть расходы, связанные с инвестированием. Из шести приведенных
показателей оценки эффективности инвестиционного проекта каждый из проектов
выигрывает по трем. Однако проект «Б» является наиболее эффективным, поскольку
по тем показателям, по которым он проигрывает (коэффициент эффективности
инвестиций, дисконтированный срок окупаемости и внутренняя норма прибыли), он
не на много отстает от проекта «А». Однако по остальным показателям проект «Б»
значительно превалирует над проектом «А». Поэтому согласно рассчитанным
показателям проект «Б» принесет ЗАО «Пензенская кондитерская фабрика» в 2 раза
больше прибыли.

Итак,
мы имеем проект, который требует инвестиций в размере 4,895 млн. руб., который
окупается в три года и принесет организации в результате более 5-ти млн. руб.
чистого дохода. Проект обладает высокой рентабельностью благодаря высокой
производительности за счет приобретенного оборудования, которое способно
работать на полную мощность таким образом, чтобы производить максимум
качественной продукции с минимумом отходов и затрат, за счет чего достигается
максимальный экономический эффект. Поэтому проект «Б» в наибольшей степени
удовлетворяет цели деятельности ЗАО «Пензенская кондитерская фабрика», которая
заключается в максимальной прибыли и расширении производства.

Фрагмент текста работы:

Глава 1. Теоретические и методические
аспекты инвестиций и инвестиционной деятельности 1.1. Понятие и сущность инвестиций Инвестиции — это
инвестиции субъекта во что-то, чтобы впоследствии увеличить свой доход.

Неотъемлемой частью
процесса является замена изношенных активов на новые. В то же время расширение
производства может быть осуществлено только за счет новых инвестиций,
направленных не только на создание новых производственных мощностей, но и на
модернизацию старого оборудования или технологий. Это делает финансовый смысл
инвестиций.

Инвестиции
рассматриваются как процесс, который отражает движение стоимости и, как
экономический класс, экономические отношения, связанные с движением стоимости,
вложенной в основные средства [8].

Все расходы представляют
собой долгосрочные инвестиции в различные сектора экономики, осуществляемые в
форме целевых инвестиций в течение определенного периода времени в различных
секторах и секторах экономики, а также в бизнес и другие виды деятельности,
приносящей доход. Само понятие «инвестиции» означает капитальные вложения в
экономику не только в бизнесе, но и в стране и за рубежом.

Инвестирование экономит
деньги на завтра, чтобы в будущем они могли получить больше. Часть инвестиций —
это потребительские товары, хранящиеся на складе (инвестиции для увеличения
запасов) [14].

Ресурсы, используемые для
расширения производства (приобретение зданий, машин и сооружений), являются еще
одной частью инвестиций.

Прибыль от этих
инвестиций может быть достигнута только инвестором из-за увеличения стоимости
самих инвестиционных товаров, то есть разницы между ценами покупки и продажи.

Долгое время в нашей
стране тип казначейских инвестиций был фактически единственно возможной формой
инвестиций и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом
хранения и накопления средств.

Чертами инвестиционной
деятельности являются [17]:

— инвестиции со стороны
инвесторов, у которых есть свои цели,

— способность инвестиций
приносить доход;

— адресный характер
капитальных вложений в объекты и инструменты инвестирования;

— определенный период
инвестирования;

— использование различных
инвестиционных ресурсов, характеризующихся процессом применения спроса,
предложения и цен.

По характеру формирования
инвестиций в современной макроэкономике принято различать автономные и
индуцированные инвестиции.

Формирование нового
капитала, независимо от процентной ставки или уровня национального дохода,
называется автономным инвестированием.

Появление автономных
инвестиций связано с внешними факторами — инновациями (инновациями), которые в
основном связаны с техническим прогрессом. Расширение внешних рынков, рост
населения, а также перевороты и войны играют роль в этом появлении [9].

Примером автономного
инвестирования являются инвестиции государственных или общественных
организаций. Они связаны со строительством военных и гражданских сооружений,
дорог и т. д.

Создание нового капитала
в результате роста потребительских расходов является бременем для инвестиций.

Первым стимулом для
экономического роста являются автономные инвестиции, создающие эффект
мультипликатора, и в результате увеличения доходов стимулируемые инвестиции
приводят к его будущему росту.

Было бы неправильно
связывать увеличение национального дохода только с производительными
инвестициями [5].

Хотя они напрямую
определяют увеличение производственных мощностей и объема производства, следует
отметить, что на это увеличение также влияют значительные, хотя и косвенные,
инвестиции в нематериальное производство, и глобальная тенденция заключается в
том, что их значение заключается в дальнейшем увеличении финансовых
возможностей [11].

Прежде
чем определиться со структурой и управлением капиталовложения необходимо
остановить внимание на определении всей операции. Инвестиционный процесс – это
комплекс последовательных действий и четко определенных этапов, которые связаны
одной целью – ведение инвестиционной деятельности. Суть и течение мероприятия
финансирования могут модифицироваться в зависимости от конкретного случая и
предмета инвестирования. К примеру, действия вкладчика могут отличаться при
реальных и финансовых капиталовложениях [12].

По
мнению специалистов, процесс инвестирования имеет неразрывную связь между
финансированием выбранного проекта и извлечением из этой операции прибыли. В
этом случае работа инвестора заключается в приобретении эффективных активов,
которые в дальнейшем будут перепроданы по новой и более высокой цене.
Инвестиционные процессы не способны существовать как отдельное структурное
подразделение, поэтому их функционирование в большей мере зависит от ряда
аспектов, среди которых стоит отметить:

—
привлечение инвесторов и свободного капитала для вложения;

—
наличие финансовых ресурсов и проектов;

—
фактически разработанный инвестиционный климат;

—
юридическая и техническая помощь для благоприятного согласования действий
вкладчиков и объектов инвестирования.

Одним из основополагающих параметров
последовательных действий является показатель рассматриваемого процесса. Он
может быть представлен в разных формах и зависеть от качественных характеристик
объекта капиталовложения. Чтобы провести оценку эффективности