Курсовая с практикой на тему Влияние финансового состояния и способности эмитента на величину рыночной стоимости ее ценных бумаг

Содержание:

Введение……………………………………………………………………………………………. 3

1. Теоретические аспекты влияния финансового состояния эмитента на
стоимость ценных бумаг……………………………………………………………………………………… 5

1.1. Понятие финансового состояния организации…………………………….. 5

1.2. Факторы рыночной стоимости корпоративных облигаций…………… 9

2. Анализ влияния финансового состояния эмитента на величину стоимости
ценных бумаг……………………………………………………………………………………………….. 16

2.1. Оценка тенденций рынка корпоративных облигаций…………………. 16

2.2. Характеристика капитализации в сегменте корпоративных облигаций 18

Заключение………………………………………………………………………………………. 25

Список использованной литературы………………………………………………….. 27

Введение:

Тема инвестиций достаточно
актуальна в связи с необходимостью привлечения их в российскую экономику.
Развитие отраслей экономики невозможно без привлечения дополнительных средств.
Инвестирование дополнительных средств позволяет открыть новые и широкие
возможности для развития экономики страны. 
Инвестиции — это сознательный отказ от текущего потребления в пользу
будущего с большим доходом, которое дает возможность более высокого общего
потребления. Инвестирование-сложная и неоднозначная концепция.

Развитие финансового рынка —
одно из стратегических направлений макроэкономической политики. Именно
благодаря эффективному функционированию финансов достигается увеличение
инвестиционной активности и, как следствие, общий экономический рост.

Рыночная стоимость облигаций
может варьироваться в зависимости от уровня спроса и предложения. Стоит
отметить, что стоимость выпуска облигации может быть преобразована в рыночную
стоимость. Именно этот тип рыночной стоимости выступает в качестве основы для
облигации. Это рыночная стоимость, по которой инвесторы покупают ценные бумаги
друг у друга.

Любая компания постоянно в той
или иной степени нуждается в дополнительных источниках финансирования, которые
можно найти на рынке капитала, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов,
объективно информируя их о своей финансово-экономической деятельности.

Анализ финансового состояния
дает возможность оценить: состояние собственности предприятия; степени риска
предприятия, в частности, возможность оплаты обязательств третьими лицами;
достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
потребность в дополнительных Источников финансирования; возможности привлечения
капитала; рациональность получения Ссуды; обоснованность политики распределения
и использования прибыли.

Результаты оценки финансового
положения дают возможность выявить уязвимости, требующие особого внимания.
Часто достаточно обнаружить эти места, чтобы разработать меры по их удалению.

Финансовое состояние — это
способность предоставлять ресурсы, необходимые для работы эмитента. Он
характеризуется достаточным объемом финансовых ресурсов, бесперебойным
функционированием и способностью правильно использовать их при инвестировании и
использовании, гарантированными финансовыми отношениями с другими организациями
и частными лицами, надежностью оплаты счетов и финансовой стабильностью.

Объект исследования: финансовое состояние
эмитента

Предмет исследования: оценка ценных бумаг

Цель исследования: изучить влияние
финансового состояния и способности эмитента на величину рыночной стоимости ее
ценных бумаг

Основные задачи:

— охарактеризовать понятие
финансового состояния организации;

— рассмотреть факторы рыночной
стоимости корпоративных облигаций;

— провести анализ влияния
финансового состояния эмитента на величину стоимости ценных бумаг;

— оценить тенденции рынка
корпоративных облигаций;

— охарактеризовать капитализацию
в сегменте корпоративных облигаций.

Заключение:

При оценке влияния финансового
положения и возможностей эмитента на рыночную стоимость ценных бумаг был
проведен анализ на основе критериев, отражающих определенные аспекты
количественного развития сегмента корпоративных облигаций, включая уровень
капитализации, эмиссионную активность, ликвидность и концентрацию. Были
выявлены ключевые особенности развития и некоторые проблемы, которые
ограничивают рост рассматриваемого сегмента в среднесрочной перспективе. При
этом стоит отметить, что на финансовом рынке наблюдается положительная динамика
сегментов капитала и долга корпоративных эмитентов.

Поскольку основной целью
финансового рынка является обеспечение развития национальной экономики в
рыночной экономике, необходимо понимать динамику ценностей и развитие реального
сектора экономики. Соотношение капитализации рублевого индекса ММВБ к
квартальному ВВП в текущих ценах составляет 73%. Различия в соотношении
капитализации и объема ВВП становятся все более выраженными: коэффициент
взаимного влияния составляет 42%.

В этом смысле есть
целесообразность инвестирования в российский рынок на длительный срок, так как
его отношение к реальной экономике проявляется не менее пяти лет. В настоящее
время активность сделок с корпоративными облигациями возросла. Однако рост
рентабельности наблюдается по показателям акций российских компаний. В целом внутренний
рынок недооценен и открывает возможности для потенциальных инвесторов.

При этом капитализация растет
из-за снижения эмиссионной активности. Кроме того, сегмент корпоративных
облигаций характеризуется неизменно высокой концентрацией, но незначительно, но
доля нефтегазовых компаний в общей капитализации снижается, что положительно
для рынка. За последние пять лет наиболее ликвидными ценными бумагами являются
внутренние корпоративные кредиты по сравнению с акциями.

Экономические и политические
потрясения оказали влияние на развитие российского финансового рынка, что
отражает проанализированные показатели. Однако есть положительная динамика этих
показателей, которая определяет восстановление российских акций и облигаций. Часть
совокупного капитала может быть достигнута за счет начальной позиции акций, а
также распределения или перераспределения прибыли, полученной капиталом. Да,
может быть естественная основа в виде денег, оборудования и патентов, а также в
виде сертификата.

Анализируя состояние рынков капитала
в России, стоит отметить, что оно недостаточно стабильное. Наблюдается заметное
снижение сделок с ценными бумагами с фиксированным доходом. Однако тренд может
измениться в случае изменения политической ситуации, а также, что наиболее
существенно, за счет оптимизации государственного регулирования финансового
рынка и повышения инвестиционной привлекательности российской экономики.
Энергетический сектор экономики остается традиционным в инвестиционной сфере. В
большей степени объем торгов на внутренней долговой бирже представлен
государственными и корпоративными облигациями.

При принятии инвестиционного
решения важно оценить уровень доходности инвестиций в ценные бумаги. При оценке
отдачи от инвестиций в ценные бумаги необходимо учитывать доходность и риск.

Фрагмент текста работы:

1. Теоретические аспекты влияния финансового
состояния эмитента на стоимость ценных бумаг

1.1. Понятие финансового состояния организации Компания считается экономически
устойчивой, если она способна выполнять все экономические и денежные операции,
направленные на расширенное размножение. Экономическая стабильность предприятия
выступает как совокупный показатель деятельности, производимой в результате
работы по производству и продаже продукции (работ, услуг), и зависит от ее
продуктивной и финансовой стабильности[1].

Стабильность производства обусловлена
стабильностью производства, всегда имеющимися заказами, высокой эффективностью
использования основных и оборотных средств, высоким научно-техническим уровнем
производства, правильной системой организации производства, а также работой,
лучшей системой управления. На устойчивость производства влияют внутренние
резервы предприятия и результаты его производственной деятельности[2].

Для ответа на вопросы о
финансовой независимости организации, ее увеличении или уменьшении и о том,
соответствует ли состояние активов и пассивов планам ее
финансово-экономического функционирования, необходимо оценить способность
организации справляться самостоятельно, без займов и займов(степень
независимости[3].

Финансовая устойчивость эмитента
сильно зависит от экономии дополнительных кредитов, мобилизованных рынком. Чем
больше средств может получить компания, тем выше ее финансовые перспективы, но
финансовый риск увеличивается. Сможет ли компания погасить свои долги вовремя?
И здесь роль играют резервы как формы обеспечения платежеспособности субъекта.
Финансовый-состоит из общего стабильного баланса финансовой доступности,
организации поддерживают деятельность в определенный период и даже обслуживают
полученные кредиты и производство товаров. Во многих отношениях это показывает
финансовое состояние организации. Финансовое положение представляет собой
сложную концепцию, характеризующуюся системой показателей, отражающих наличие,
местонахождение и использование финансовых ресурсов предприятия, является
характеристикой его финансовой конкурентоспособности, т. е. платежеспособности,
платежеспособности, выполнения обязательств перед государством и другими
хозяйствующими субъектами.

Финансовое состояние
хозяйствующего субъекта отражает все аспекты деятельности, поскольку движение любой
коммерческой ценности и трудовых ресурсов сопровождается образованием и
расходованием денег.

Оценка финансового положения —
это способ накопления, преобразования и использования финансовой информации,
которая направлена на:

1) оценить текущее и перспективное
финансовое состояние компании;

2) оценить возможные и
соответствующие темпы развития компании с точки зрения ее финансового
обеспечения;

3) показать доступные источники
средств и оценить возможность их мобилизации;

4) прогнозировать положение
компании на рынке капитала[4].

Основной задачей оценки
финансового состояния является получение небольшого числа параметров, более
информативные, которые могут обеспечить изображение объективной и точной
картины [1]
Шуклина М.А. Проблемы идентификации и оценки стоимости российских корпоративных
облигаций// Имущественные отношения в Российской Федерации. 2020. № 2 (161). С.
32 [2]
Павлова Н.Ц. Оценка стоимости финансовых активов// Экономический рост:
управление и организация. Материалы национальной научно-практической
конференции, посвященной памяти профессора З.Н. Босчаевой. 2020. С. 89 [3]
Васильева Е.А. К вопросу о понятии финансовых инструментов//Социальная политика
и социология. 2020. № 4 (105). С. 52 [4]
Павлова Н.Ц. Оценка стоимости финансовых активов// Экономический рост:
управление и организация. Материалы национальной научно-практической
конференции, посвященной памяти профессора З.Н. Босчаевой. 2020. С. 90