Курсовая с практикой на тему Венчурный (рисковый) капитал и венчурное (рисковое) финансирование на российском рынке капитала

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 2
1. ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ И СИСТЕМА ВЕНЧУРНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ 4
1.1 Теоретические основы венчурного инвестирования 4
1.2 Венчурный капитал и венчурные фонды в России 9
1.3 Нормативно-правовое регулирование венчурного финансирования 17
2 ОСОБЕННОСТИ ВЕНЧУРНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ КАПИТАЛА 22
2.1 История развития венчурного финансирования в России и за рубежом 22
2.2 Анализ венчурного финансирования в России 25
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 35
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 37

Введение:

По своей сути, венчурное финансирование — это инвестирование в акционерный капитал за счет средств, которые профессионально управляются и обеспечивают начальное, раннее и последующее финансирование для компаний с ускоренным ростом. Венчурные фонды обеспечивают важную связь между финансами и инновациями и призваны способствовать успеху или росту продукта на рынке. Основным преимуществом для венчурных капиталистов (или венчурных капиталистов) является многократная отдача от их первоначальных инвестиций.
Помимо вливания денежных средств, другим ключевым преимуществом получения венчурного финансирования являются отношения с физическими лицами в фирме венчурного капитала. Правильная фирма может выступать в качестве важного партнера и ресурса, может представлять свои портфельные компании установленной сети, предоставлять экспертные знания и рекомендации в нужное время и помогать привить основателям чувство срочности и дисциплины. 
Каждый год более авторитетные венчурные фирмы обычно слышат тысячи предложений от потенциальных компаний, которые пытаются получить финансирование. Тем не менее, очень небольшой процент этих компаний фактически обеспечивает какое-либо финансирование. Само собой разумеется, обеспечение правильного вида венчурного финансирования для вашего бизнеса является нелегкой задачей.
Венчурный капитал изначально использовался для финансирования относительно небольших, но быстро растущих компаний.
С ростом спроса на капитал со стороны нового бизнеса венчурные организации начали работать с более широким спектром инвестиционного интереса. Такое разнообразие возможностей позволило венчурным капиталистам сбалансировать свою деятельность с точки зрения затрат времени, принятия рисков и потенциального вознаграждения, одновременно оказывая постоянную помощь в развитии бизнеса.
Актуальность темы исследования обусловлена, в первую очередь, тем, что рынок венчурных и прямых инвестиций напрямую влияет на количество и качество создаваемых в стране инновационных проектов за счет предоставления финансирования и инфраструктуры для их формирования и развития. Развитие рынка венчурных и прямых инвестиций и рост числа инновационных проектов позволят решить сразу несколько взаимосвязанных и взаимодополняющих задач, стоящих перед российской экономикой.
На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что данная тема курсовой работы является актуальной.
Целью данной курсовой работы является анализ  венчурного (рискового) капитала и венчурного (рискового) финансирование на российском рынке капитала.
Объект исследования – экономические отношения, складывающиеся в процессе венчурного финансирования.
Предмет исследования – венчурное финансирование в России.
Для достижения цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи:
— рассмотреть теоретические основы венчурного инвестирования.
— изучить венчурный капитал и венчурные фонды в России;
— рассмотреть нормативно-правовое регулирование венчурного финансирования;
— проанализировать историю развития венчурного финансирования в России и за рубежом;
— провести анализ венчурного финансирования в России.
В данной работе были использованы следующие методы исследования: аналитический, программно-целевой, нормативный метод, методы сравнительного анализа, изучение литературных источников.
Данная работа включает две главы, введение, заключение и список использованных источников.

Заключение:

На основании проведенного в данной курсовой работе анализа можно сделать следующие выводы.
1) Огромную роль в развитии венчурного предпринимательства играют и корпорации, которые заинтересованы в инвестировании и коммерциализации наиболее успешных идей стартапов. Именно благодаря такой взаимной заинтересованности и сотрудничеству удается продвинуть на новый уровень сначала одно предприятие, затем одну отрасль, а в дальнейшем и экономику в целом по принципу домино. Инновационная деятельность в Российской Федерации обусловлена диспропорцией между малой долей высокотехнологичной продукции на мировом рынке и потенциальными возможностями. Стоит также отметить, что военно-промышленный комплекс Российской Федерации считается лидером в поставке вооружения и новейшей техники во всем мире. Современное состояние отраслей экономики и отечественной техники, науки сдерживает инновационные порывы государства. Слабая инновационная деятельность в Российской Федерации объясняется большим риском вложения капитала без гарантии возврата, несовершенством финансово-кредитной и правовой базы для реализации новаторской деятельности. Нет форм специализированного кредита, который сможет обслуживать венчурную индустрию. 
2) С учетом вышеизложенного более целостного понимания эволюции венчурного каптала и соответствующее представление его информации требует структурирования таким образом, чтобы выявить следующие аспекты:
— связи между различными источниками капитальной компетентности и развитием фирм;
— информацию о режимах инвестирования международных стартап-компаний и их возможных последствиях
— повышение эффективности работы различных субъектов венчурного капитала, таких, как корпоративные фонды и фонды университетов, для поддержки стартапов и студенческих стартапов, а также создание сетей в различных субъектах и регионах для обеспечения эффективного решения основной проблемы финансирования предпринимательства;
— данные о корреляции между временем и объемом финансирования и компетенциями с одной стороны, и результатами деятельности фирмы с другой;
— привлечение крупных корпораций к поддержке экосистем венчурного капитала.
Однако важность понимания и концептуализации состояния эволюции венчурного капитала и его практических последствий требует более подробного анализа и его визуализации. Эффективное его решение может быть достигнуто с помощью международного проекта, не ограничивающегося национальными рамками и их особенностями, но обеспечивающего целостный обзор фактических тенденций эволюции венчурного капитала и вариантов его превращения в эффективную международную экосистему. 

Фрагмент текста работы:

1. ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ И СИСТЕМА ВЕНЧУРНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

1.1 Теоретические основы венчурного инвестирования 

Венчурный капитал — это форма финансирования, которая обеспечивает средства на ранней стадии развития для новых компаний с высоким потенциалом роста в обмен на акционерный капитал или пакет акций. Венчурные организации рискуют инвестировать в начинающие компании, надеясь, что они получат значительную прибыль, когда компании станут успешными. Они достаточно богаты, чтобы нести убытки, которые могут быть понесены при инвестировании в недоказанные компании с высоким риском. При выборе компаний для инвестирования они учитывают потенциал роста компании, силу ее управленческой команды и уникальность ее продуктов или услуг.  
 Венчурный капитал позволяет предпринимателям с минимальным опытом работы и нехваткой средств обеспечить капитал для запуска своего бизнеса, а также получить рекомендации от опытных руководителей бизнеса. Предприниматели часто не могут получить доступ к банковскому финансированию из-за нехватки опыта в бизнесе и высокой степени риска начинающих предприятий, и венчурные организации приносят облегчение.  
Венчурные организации предоставляют финансирование в обмен на контроль над принятием решений и часть собственности компании. Некоторые из успешных компаний, которые добились успеха за счет венчурного финансирования, включают Facebook, Uber, Twitter, Airbnb, Paypal и Xiaomi.
Венчурный капитал впервые появился в Соединенных Штатах во время Второй мировой войны. До этого богатые семьи, такие как Рокфеллеры, Варберги и Вандербильты, были самыми популярными инвесторами в развивающихся компаниях. Первая в мире фирма венчурного капитала, американская корпорация исследований и разработок (ARDC), была создана в 1946 году, уникально для обеспечения финансирования из других источников, кроме богатых семей.  
Джордж Дорио, основатель ARDC, считается отцом венчурного капитализма за создание первой в истории компании венчурного капитала, находящейся в государственной собственности. Перед созданием ARDC Дорио переехала из Франции в Соединенные Штаты, чтобы получить диплом бизнеса. Позже он преподавал в Гарвардской школе бизнеса, а также работал инвестиционным банкиром.
Дорио и некоторые из его бывших сотрудников ARDC финансировали некоторые из наиболее успешных компаний США, в том числе Morgan, Holland Venture и Greylock Partners. Одной из его успешных инвестиций является корпорация Digital Equipment Corporation (DEC), которую он финансировал на сумму 70 000 долларов США в 1957 году. Стоимость компании выросла до 355 миллионов долларов США во время ее первичного публичного размещения в 1968 году, что составляет годовой доход в размере 101%.
Венчурный капитализм начал формироваться в 1958 году после принятия Закона об инвестициях в малый бизнес. Закон предоставил Ассоциации малого бизнеса право лицензировать инвестиционные компании малого бизнеса в Соединенных Штатах. Лицензия предоставила инвестиционным компаниям доступ к недорогим, гарантированным государством средствам, чтобы помочь им инвестировать в развивающиеся компании США.  
В 1980-х годах отрасль переживала спад, и некоторые фирмы впервые заявили о своих убытках. Замедление было вызвано, главным образом, из-за избытка IPO, неопытных управляющих фондами и усиления конкуренции. Фирмы венчурного капитала США также столкнулись с конкуренцией со стороны иностранных компаний, в основном из Японии и Кореи.
Нормальные операции возобновились в 1990-х годах, а в начале 2000-х годов произошел хит во время дот-комов. Венчурные организации, которые инвестировали в технологические компании, понесли существенные убытки. С тех пор в отрасли наблюдался восходящий рост: на 2014 год венчурный капитал составил более 47 млрд. долл. США.