Курсовая с практикой на тему Валютные операции с немедленной поставкой «спот»

Содержание:

Введение 3
1. Теоретические основы валютных операций 5
1.1 Понятие и виды валютных операций 5
1.2 Механизм осуществления валютных операций 7
1.3 Сделки «спот» и особенности их заключения 9
2. Исследование валютного рынка спот в России 14
2.1 Анализ особенностей рынка сделок «спот» в России 14
2.2 Проблемы рынка сделок «спот» в России на современном этапе 22
2.3 Перспективы развития сделок «спот» в России 26
Заключение 30
Список использованных источников 32

Введение:

Срочные рынки в России традиционно отличались высокой динамикой роста количественных показателей и быстрым качественным развитием в течение последних 15 лет, и особенно в период 2001 – 2008 гг. Но в последние годы они снизили динамику развития, так и не достигнув емкости срочных рынков в других странах. В структуре срочных рынков, наряду с положительными изменениями, постепенно накапливаются диспропорции. Важной проблемой является отсутствие сегментов, крайне значимых для выполнения основной макроэкономической функции этого рынка – функции трансформации рисков. В целом современное состояние рынка производных финансовых инструментов (деривативов) в России характеризуется наличием ряда значительных препятствий для дальнейшего развития.
При наличии динамично развивавшихся срочных рынков в России практически отсутствуют иные сегменты рынка производных финансовых инструментов. Рынки прочих видов производных финансовых инструментов (кредитные деривативы; инструменты секьюритизации) на российские активы, а также срочные рынки на основные товары российского экспорта (фьючерсы на нефть, газ, металлы) развиваются в значительной части за рубежом, формируя центры ценообразования за пределами Российской Федерации. В то же время нельзя игнорировать наметившуюся тенденцию к возвращению части рынков производных финансовых инструментов на российские активы в российскую юрисдикцию, что стало следствием, в том числе, активной работы по формированию необходимой законодательной базы для функционирования таких рынков. Но при этом активно растущий сегмент внутреннего рынка структурных продуктов характеризуется повышенным уровнем инвестиционного риска.
Развитие рынков производных финансовых инструментов исключительно важно в период накопления и усложнения рисков различной природы, так как именно данные инструменты являются одним из наиболее эффективных механизмов хеджирования. Спектр базисных активов, по которым может осуществляться хеджирование на срочных рынках в России, тем не менее, остается крайне незначительным, его расширение в последние годы не привело к появлению новых ликвидных сегментов срочного рынка, пригодных для хеджирования крупных экономических агентов.
Цель курсовой работы – раскрыть особенности валютных операций с немедленной поставкой «спот».
Задачи курсовой работы:
— раскрыть понятие и виды валютных операций;
— изучить механизм осуществления валютных операций;
— рассмотреть сделки «спот» и особенности их заключения ;
— провести анализ особенностей рынка сделок «спот» в России;
— проанализировать проблемы рынка сделок «спот» в России на современном этапе;
— определить перспективы развития сделок «спот» в России.
Объект исследования – рынок сделок «спот» в России на современном этапе
Предмет исследования – проблемы и перспективы развития рынка сделок «спот» в России.

Заключение:

В мире существует множество рынков и их классификаций. В финансовом мире рынки принято делить на спотовые и срочные.
Срочный рынок – совокупность всех видов сделок, по которым реализация производится по истечении определенного срока. Спотовый или кассовый рынок – это рынок наличных сделок.
Общие черты спотового и срочного рынков:
• Рыночные отношения строятся на общих принципах и законах рыночной экономики (законы спроса и предложения, конкурентная борьба, принципы ценообразования).
• У спотового и срочного рынка общая инфраструктура – система государственных, частных и общественных институтов и технических средств, которые обслуживают интересы субъектов рыночных отношений, обеспечивают их эффективное взаимодействие и регулируют движение товарно-денежных потоков, различают организационно техническую (биржи и аукционы, торговые дома и торговые палаты, холдинговые и брокерские компании, ассоциации предпринимателей и потребителей, транспортные коммуникации и средства оперативной связи), финансово-кредитную (банки, фондовые и валютные биржи, страховые и инвестиционные компании) и научно-исследовательскую инфраструктуру рынка (научные институты из изучения рыночных проблем, информационно консультативные фирмы, аудиторские организации, специальные учебные заведения).
Существует взаимосвязь между спотовым и срочным рынком. Государство регулирует деятельность участников рынков через систему законодательства (Гражданский кодекс РФ, Налоговый кодекс РФ и тд.).
Различия между спотовым и срочным рынком заключаются в следующем:
1. спотовый и срочный рынок – можно сказать различный вид экономической деятельности;
2. срочный рынок – это совокупность сделок, в результате которых продаются и покупаются не только реальные активы, а права и обязанности в отношении реальных активов;
3. спотовый рынок – это только кассовые, наличные, валютные сделки;
4. срочный рынок предоставляет возможность торговли фьючерсами и опционами, что нельзя сказать о спотовом рынке;
5. в технике расчётов спотовые сделки противопоставляются срочным сделкам, когда расчеты совершаются немедленно, а не отсрочены.
 

Фрагмент текста работы:

1. Теоретические основы валютных операций
1.1 Понятие и виды валютных операций
Биржевая сделка – это зарегистрированный в установленном порядке договор. Его заключают между собой два участника торгов на бирже в отношении какого-либо актива или инструмента. Порядок оформления и прохождения каждой сделки биржа устанавливает очень чётко. При этом важно помнить, что существуют и сделки, заключаемые вне бирж – даже при наличии организации, как в случае площадок РТС или NASDAQ, такая сделка (договор) не считается биржевой.
Под сделкой подразумевают не только саму покупку или продажу актива (товара, валюты, акций и облигаций, других ценных бумаг), но и многие другие договоры. К примеру, предметом сделки может стать опцион, фьючерс. Огромное количество сопутствующих условий – сроков осуществления обязательств, типа заявки (лимитная, рыночная, стоп либо стоп-лимитная), типа сделки (простая либо с маржей), с наличием премии (форвардная, опционная) и других усложняет процесс. Однако проработка всех типов сделок позволяет положиться на условия договора, а техническую сторону и требования к оформлению сделок определяет и прорабатывает сама биржа .
В случае сделки с ценными бумагами предметом купли-торговли становятся имущественные права, заложенные в предмете сделки – ценной бумаге. Формы таких сделок просты – мена, залог, купля и продажа. Виды таких сделок зависят:
• от срока исполнения (кассовые – с немедленным исполнением, как правило, до 3 дней; срочные – с исполнением в определённый срок; комбинированные – они же называются прологнационными),
• от происхождения средств – за собственные средства либо заёмные (сделки с маржой),
• от происхождения самих бумаг – сделки с собственными ценными бумагами либо взятыми взаймы .
Также применяются форвардные, фьючерсные (с обязательством купли-продажи по определённой цене) и опционные (с правом купли-продажи по согласованной цене) сделки.
Рассмотрим виды биржевых сделок. Основные виды биржевых сделок – это:
• форвардные,
• фьючерсные,
• опционные,
• обычные со взаимной передачей прав и обязанностей по объекту сделки,
• другие, предусмотренные Правилами биржевой торговли.
В свою очередь срочные сделки – при которых срок исполнения не обязан совпадать с днём сделки – разделяются на виды:
• стеллажные,
• онкольные,
• простые, или твёрдые,
• репортные,
• пролонгационные,
• условные.
Наиболее практичен твердый вид сделок – при таком участники обязаны выполнить условия по поставке и покупке в указанный срок, который не меняется.
При заключении биржевых сделок учитываются их особенности:
• сделку не может заключить биржа, также невозможно совершить её за счёт биржи,
• биржа может и обязана применять санкции, если участники в рамках биржевой сделки выполняют внебиржевые сделки,
• весь порядок заключения биржевой сделки определяют правила биржи, на которой они заключаются,
• сделки, которые совершены на бирже, но не соответствуют указанным правилам, считаются не биржевыми.

1.2 Механизм осуществления валютных операций
Общий механизм заключения сделки такой:
• отправляется (подаётся) заявка – одним из участников торгов,
• при удовлетворении условий двух разнонаправленых заявок из них формируется сделка,
• гарант обязательств – биржа,
• при невыполнении обязательств одной из сторон сделку завершает биржа.
Организация биржевых сделок достаточно сложна – не только с теоретической и практической стороны, но и с технической. Если в начале существования бирж обычно было достаточно устного заявления, которое к концу торгов оформлялось в договор, то теперь большинство сделок проводится электронным способом. Это влечёт за собой разнообразные последствия – так, считается, что внедрение автоматизации способствует ускорению любых явлений – как роста, так и падения рынков (фондового и других) .