Курсовая с практикой на тему Управление денежным потоками предприятия

Содержание:

Введение 3
Глава 1. Теоретические основы управления денежными потоками предприятия 5
1.1. Сущность и значение денежных потоков предприятия 5
1.2. Этапы разработки и реализации политики управления денежными потоками 7
Глава 2. Оценка эффективности управления денежными потоками на предприятии ОАО «РЖД» 16
2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «РЖД» 16
2.2. Анализ денежных потоков предприятия 17
2.3. Оценка эффективности управления денежными потоками на предприятии и пути его улучшения 21
Заключение 27
Список используемой литературы 29
Приложения 31

Введение:

Актуальность исследования обуславливается тем, что во многих отраслях по-прежнему труднодоступны как финансирование с помощью кредитов, так и акционерное финансирование. Это создает серьезную проблему для компаний, которым требуются денежные средства для повышения своей конкурентоспособности, финансовой гибкости и дальнейшего роста. В то время как изменяются тенденции рынка, предпочтения клиентов, одно остается неизменным: денежные средства остаются ведущим фактором развития. Организации, ориентированные в основном на внешнее финансирование, могут не учитывать скрытый источник: собственный оборотный капитал. Доступ к этим денежным средствам требует финансовой дисциплины в масштабах всей организации, а также четкой стратегии оптимизации денежных потоков организации. Большинство компаний понимают это, но понимание — это не то же самое, что активная реализация стратегии оптимизации денежных средств. Если организация не имеет официальную стратегию управления оборотным капиталом, не утвердила соответствующие драйверы и показатели, или просто не приняла четкую политику управления денежными средствами, то она упускает возможность воспользоваться своими собственными свободными денежными ресурсами.
Существует множество способов высвобождения оборотного капитала, основные из них фокусируются на четырех компонентах: дебиторская задолженность, кредиторская задолженность, запасы и управление денежными средствами предприятия. Однако, если подойти целостно, правильное управление дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью и запасами — всё это подпадает под сферу эффективного управления денежными потоками.
Чтобы улучшить любой из этих рычагов, организация должна создать культуру управления денежными потоками. Для топ-менеджмента это означает способность выделять приоритеты денежных потоков, поощрять финансовую и денежную дисциплину как в благоприятных, так и в более сложных экономических условиях.
Проблемы управления денежных потоков рассмотрены в работах таких специалистов, как: Агаркова Л.В., Барыкин С. Е., Бочарова И. Ю., Дементьева А. Г., Когденко В. Г., Самылин А. И. и других.
Цель исследования – разработка предложений по эффективному управлению денежными средствами в ОАО «РЖД».
Для достижения поставленной уели необходимо решить следующие задачи:
— рассмотреть теоретические основы управления денежными потоками на предприятии;
— дать организационно-экономическую характеристику ОАО «РЖД»;
— провести анализ денежных потоков предприятия;
— дать оценку эффективности управления денежными потоками на предприятии и предложить пути его улучшения.
Объект исследования — ОАО «РЖД».
Предмет исследования – денежные потоки предприятия.
В ходе исследования был проанализирован широкий спектр литературы, включая интернет источники и периодические издания.
Информационной базой исследования явились разработки отечественных и зарубежных ученых в области финансового менеджмента, финансов и экономики.
В работе были использованы такие методы как сравнение, группировка, детализация, анализ, синтез, балансовый, расчетно-конструктивный методы, метод расчета финансовых коэффициентов.

Заключение:

Любому предприятию для осуществления успешной финансово-хозяйственной деятельности необходимо принимать грамотные управленческие решения. В современных условиях развития экономики особенное внимание следует обратить на управление денежными потоками предприятия. Решение этой задачи возложено на руководство организации, которое ежедневно сталкивается с различными вопросами финансирования производственно-хозяйственной, маркетинговой, инвестиционной и других видов деятельности.
Проведенный анализ эффективности управления денежными потоками в ОАО «РЖД» позволил сделать следующие выводы.
ОАО «РЖД» занимается оказанием услуг по перевозкам. Исследование показало, что в 2017 г. ОАО «РЖД» на каждый рубль продаж заработало 0,1604 рублей прибыли от продаж, это говорит о продуманном управлении операционными расходами. Прирост операционной маржи на 10,5% в 2015-2017 гг. говорит об активных действиях менеджмента компании по поиску возможностей и разработке мероприятий сокращения расходов в рамках операционной деятельности.
В целом деятельность ОАО «РЖД» в сфере управления денежными потоками является эффективной. Сальдо текущей деятельности является положительным, что указывает на способность предприятия генерировать деньги для финансирования инвестиционной деятельности. Также положительное сальдо финансовой деятельности указывает на способность привлекать внешние источники финансирования для обеспечения интенсивной деятельности ОАО «РЖД». О росте потенциала производить больше продукции и предоставлять больше услуг говорит превышение денежными потоками от вложений во внеоборотные активы показателя поступлений денежных потоков от их продажи.
Основной объем положительного денежного потока ОАО «РЖД» связан с текущей деятельностью (67,92%), что типичного для предприятий, которые действуют эффективно. В общей сумме платежей текущая деятельность формирует ощутимую долю — 59,57%.
У ОАО «РЖД» достаточно чистого потока денежных средств для покрытия текущих потребностей, о чем говорит значение коэффициента достаточности чистого потока. О способности частично обеспечивать свое собственное развитие, реинвестируя положительное сальдо денежного потока во внеоборотные активы, говорит текущее значение коэффициент реинвестирования потока денежных средств. Для интенсивного роста необходимо привлекать дополнительные источники денежного потока.
Положительное значение рентабельности потока денежных средств говорит о способности ОАО «РЖД» эффективно работать в конкурентных условиях. Если такая ситуация будет наблюдаться в течение длительного периода, то положительный остаток денежных средств будет увеличиваться.
Об эффективности системы управления денежными потоками можно говорить лишь в тех случаях, когда дебиторская задолженность на предприятии не запущена и так же эффективно контролируется, как и операции с наличными денежными средствами и кредиторская задолженность. Все эти факторы взаимосвязаны, и совместно они формируют эффективную и работоспособную систему управления финансами в компании. Ключевыми моментами данной системы являются:
— наименьший временной интервал между получением дебиторской и погашением кредиторской задолженности, причем первая всегда должна опережать;
— заключение факторинговых сделок (продажа дебиторки);
— разработка скидочной системы для клиентов, оплачивающих продукцию (работы, услуги) досрочно;
— сохранение допустимого уровня дебиторской задолженности с помощью разработки и соблюдения финансовой политики;
— диверсификация продукции с целью привлечения наибольшего числа клиентов;
— разработка гибкой ценовой политики.

Фрагмент текста работы:

1.1. Сущность и значение денежных потоков предприятия

Возникновение термина «денежные потоки» (англ, «cash flow») приходится на середину XX века. Важно отметить, что единое понимание денежных потоков в науке ещё не сформировалось, подходы различных научных деятелей к определению данной категории разнятся между собой. Именно этими объясняется актуальность вопроса понимания сущности денежных потоков .
Чтобы осветить понятие денежного потока, необходимо предварительно рассмотреть такие категории как денежные средства и эквиваленты денежных средств. Под денежными средствами принято понимать остаток денег и их эквивалентов на валютных, специальных и расчетных банковских счетах или в кассе. Эквиваленты денежных средств представляют собой вложения на короткий срок (не более 3 месяцев), которые обладают высокой ликвидностью и способны легко обратиться в денежные средства. При этом важно заметить, что при трансформации эквивалентов в денежные средства присутствует риск изменения их ценности.