Курсовая с практикой на тему Теневые отношения на рынке ценных бумаг, предупреждение и пути снижения негативных последствий.

Содержание:

Введение……………………………………………………………………………………………….. 3

1. Теоретические аспекты теневых отношений на рынке ценных бумаг………. 5

1.1. Специфика теневой экономики на рынке ценных бумаг…………………… 5

1.2. Характеристика условий формирования теневой экономики в финансовой
сфере……………………………………………………………………………………………….. 10

2. Анализ теневых отношений на рынке ценных бумаг……………………………. 13

2.1. Разновидности финансовых преступлений на рынке ценных бумаг… 13

2.2. Механизмы контроля деятельности участников рынка ценных бумаг 19

2.3. Расчет относительных показателей динамики теневой экономики…… 23

3. Перспективы и пути снижения негативных последствий теневых отношений на
рынке ценных бумаг…………………………………………………………………………….. 26

3.1. Существующие проблемы в области регулирования деятельности участников
рынка ценных бумаг…………………………………………………………………………. 26

3.2. Перспективные направления и меры по минимизации негативных
последствий теневых отношений на рынке ценных бумаг……………………………………….. 28

Заключение………………………………………………………………………………………….. 31

Список использованной литературы……………………………………………………… 33

Приложение

Введение:

Фондовый рынок является опорой
для развитой экономики, и злоупотребления на рынке могут нанести существенный
материальный ущерб. Наиболее распространенными злоупотреблениями на фондовом
рынке считаются манипуляции с рынком и инсайдерская торговля. Первое
злоупотребление — это, как правило, использование средств массовой информации
для распространения информации, результатом которой являются манипуляции на
рынке (увеличение или уменьшение объема торгов, изменение цены акций, спроса,
предложения и т. д.). Такие манипуляции могут нанести значительный ущерб
отдельным игрокам на рынке. Вторым наиболее распространенным преступлением
является незаконное использование инсайдерской информации. В самом общем виде
это скрытая сервисная информация от других людей, незаконное использование
которой может значительно изменить рыночную стоимость акций компании.

Актуальность работы связана с
тем, что теневые отношения на рынке ценных бумаг негативно влияют на
функционирование данного рынка, так и на состояние инвестиционного климата.
Наличие теневых отношений на рынке ценных бумаг свидетельствует о не
проработанности институциональной, правовой основы работы соответствующих
рыночных отношений.

Объект исследования: рынок
ценных бумаг

Предмет исследования: теневые
отношения на рынке ценных бумаг

Цель исследования: изучить
особенности теневых отношений на рынке ценных бумаг, предупреждение и пути
снижения негативных последствий

Основные задачи:

— рассмотреть теоретические
аспекты теневых отношений на рынке ценных бумаг ;

— провести анализ теневых
отношений на рынке ценных бумаг;

— определить перспективы и пути
снижения негативных последствий теневых отношений на рынке ценных бумаг.

Заключение:

Анализ ситуации на фондовом
рынке, показывает дальнейшее развитие его криминализации. Открывшиеся
возможности для совершения преступлений, в том числе хищения значительных
средств, привели к тому, что сфера торговли ценными бумагами привлекла преступников.

В большинстве регионов России
более 80% уголовных фактов такого рода остаются вне поля зрения ОВД. Во многих
случаях сами жертвы не обращаются в полицию из-за нежелательной рекламы своей
финансово-экономической деятельности, часто полулегальной или полностью
незаконной. В целом можно констатировать, что существует постоянная
закономерность появления качественно новых и более труднодоступных способов
совершения преступлений в сфере фондового рынка.

В настоящее время наблюдается
рост экономических преступлений, особенно связанных с манипулированием ценами
на фондовом рынке с использованием инсайдерской информации для незаконного
обогащения. Однако привлечь виновных к уголовной ответственности не
представляется возможным из-за отсутствия нормативных правовых актов РФ,
определяющих и устанавливающих такую ответственность. В качестве лазеек в
уголовном законодательстве можно назвать отсутствие в Уголовном кодексе РФ
специальных статей, положение которых предусматривает специализированные
преступления, связанные с обращением ценных бумаг и рынком ценных бумаг. Кроме
того, хотелось бы отметить, что контролирующий орган (Федеральная служба по
фондовому рынку России) не уполномочен подсчитывать ущерб, причиненный
гражданам в результате противоправных действий субъектов фондового рынка.

Манипулирование ценами на
фондовом рынке исключает справедливость цен находящихся в обращении финансовых
инструментов, сбивает инвесторов с толку относительно реального спроса и
предложения рынка, что приводит к неправильным решениям инвесторов.
Манипулирование в большей степени искажает информационные сигналы, что
способствует искаженному распределению ресурсов в экономике.

Инсайдерская торговля
способствует несправедливому перераспределению доходов от менее информированных
инвесторов к более информированным. Таким образом, нарушаются такие признаки
эффективного рынка, как справедливость (справедливые цены) и равенство
участников рынка (равные условия конкуренции). Внутренняя торговля нарушает
адекватность отражения информации в ценах, что затрудняет достижение
эффективности рынка в информационном смысле. Кроме того, инсайдерская торговля
приводит к дисбалансу между распределением капитала и распределением риска.
Таким образом, финансовый рынок отклоняется от линии фондового рынка, и
добиться эффективного размещения ресурсов в экономике оказывается невозможным.

Манипулирование ценами и
инсайдерская торговля при совершении сделок с ценными бумагами оказывают очень
негативное влияние на уровень защиты инвесторов, создавая угрозу финансовой
стабильности. В результате появляются все большие угрозы государственным и
частным интересам в России. Учтем и то, что инсайдерская торговля прямо влияет
на размер премии – в России она действует значительно слабее, чем в мире, и
составляет всего 0,7-2 процента в год.

Фрагмент текста работы:

1. Теоретические аспекты теневых отношений на рынке
ценных бумаг

1.1. Специфика теневой экономики на рынке ценных
бумаг

Ценная бумага является
документом, который позволяет удостоверить соблюдение установленной формы и
обязательных реквизитов имущественных прав его владельца. Таблица 1

Типы ценных бумаг [9] Вид Разновидности Эмиссионные
ценные бумаги Акция,
облигация, опцион Долговые
ценные бумаги Облигации,
денежные, а также сберегательные сертификаты, казначейские обязательства,
векселя Платежные
ценные бумаги Чеки,
векселя Товарно-распорядительные
ценные бумаги Коносамент Государственные
ценные бумаги Облигации
органов власти Российской Федерации Корпоративные
ценные бумаги Акции
и облигации акционерных обществ, коммерческих банков, а также органов власти субъектов
Российской Федерации, местных органов власти Ценные бумаги могут в бумажной,
а также в бездокументарной форме. Ценные бумаги могут быть именными, а также
предъявительскими. Именными являются акции открытых акционерных обществ,
именные акции, именные облигации, именные векселя, именные чеки, именные
депозитные, а также сберегательные сертификаты [9].

Инвестиционные ценные бумаги
являются денежными ценными бумагами, которые выступают в качестве предмета
массового выпуска или эмиссии и удостоверяют право их держателей на получение
дохода единовременного или периодического характера с их номинальной стоимости.
Определение величины доходы происходит в соответствии с величиной прибыли,
которая была получена эмитентом в расчете на каждую ценную бумагу или
содержанием обязательства, которое было принято эмитентом.

Инвестиционные ценные бумаги в
современной экономике представлены акциями, облигациями, векселями, банковскими
сертификатами, фьючерсами, опционами и закладными. Большое значение в
инвестиционной деятельности имеют акции. Основная цель – участие реальных
инвесторов в управлении компанией, осуществление контроля финансовой
деятельности с минимальными потерями. Реальные инвесторы заинтересованы, прежде
всего, в стабильном получении дохода по акции в виде дивидендов. Потенциальный
инвестор проводит анализ финансового и экономического состояния эмитента,
оценивая возможные риски, диверсифицируя свой пакет ценных бумаг между
различного рода эмитентами.

Оценка инвестиционной
привлекательности строится на основе рыночной конъюнктуры. Прежде всего,
учитываются курсы валют, дается инвестиционная характеристика конкретной ценной
бумаги, изучается финансово-экономическое положение предприятия эмитента,
состояние отрасли, к которой принадлежит предприятие – эмитент.

Оценка инвестиционной привлекательности
— это фундаментальный анализ, который основывается на осуществлении оценки
эффективности деятельности предприятия эмитента. В качестве базы анализа
выступают балансы предприятия, отчеты о прибылях и убытках, а также прочие
финансовые материалы об эффективности деятельности предприятия. Анализ
основывается