Курсовая с практикой на тему Сущность и значение капитала корпорации.

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ. 3

1… Теоретические аспекты
формирования капитала корпорации  5

1.1 Экономическая сущность. Теория развития капитала. 5

1.2 Капитал корпорации и его характеристики. 11

1.3 Принципы формирования капитала корпорации. 12

1.4 Классификация капитала. 15

1.5 Управление капиталом корпорации. 17

2… Анализ формирования капитала
корпорации ПАО «НОВАТЭК»  19

2.1 Общая характеристика корпорации ПАО «НОВАТЭК». 19

2.2 Анализ состава и структуры капитала ПАО «НОВАТЭК». 20

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 27

Список использованных источников. 29

ПРИЛОЖЕНИЯ.. 31

Введение:

Капитал организации
является основополагающим в развитии бизнеса. Многообразие форм, в которых он выступает,
усложняет процесс управления им. При этом использование внешних источников
финансирования обеспечивает предпринимательским структурам достижение
поставленных результатов и задач, а иногда и превышение запланированных
показателей. В управлении капиталом на первый план выходит четкое определение
форм капитала и его структуры. Только при строгом соблюдении привлечения
средств под определенные цели и задачи можно добиться успеха в деятельности
предприятия.

Капитал организации – это
сложная категория, без которой не одно предприятие не сможет существовать. Весь
жизненный цикл предпринимательской структуры укладывается в систему
формирования структуры капитала. Только задумываясь об организации бизнеса,
предприниматель ставит одну из важнейших задач – где взять источники
финансирования своего бизнеса, в какой форме привлечь капитал и как им
распорядиться в дальнейшем.

Актуальность выбранной
темы подтверждается тем, что как правило, ошибки связанные с формированием
структуры капитала и использованием его в деятельности предприятия, приводят к
кризису организации, а иногда и к банкротству. Особенно актуальны вопросы
капитала в период кризисных явлений в экономики. На сегодняшний день
экономический кризис обусловлен как внешними, так и внутренними факторами. В
таких условиях развитие предприятий всех размеров хозяйствования становится
проблематичным, а нехватка капитала или неправильное его использование приводит
к росту финансовых рисков. В этих условиях выбранная тема является очень
актуальной и требует всестороннего изучения.

Объектом изучения в
данной курсовой работе является корпорация ПАО «НОВАТЭК».

Предметом изучения данной
курсовой работы является состав, структура и формы капитала корпорации ПАО
«НОВАТЭК».

 В процессе исследования капитала организации и
форм его использования применяются такие методы исследования, как: анализ (в
т.ч. сравнительный, логический, статистический, анализ структуры и динамики),
систематизация полученных данных, синтез, а также выдвижение гипотезы, что
капитал организации – важнейший и основополагающий инструмент развития бизнеса.
Следовательно, основная роль в финансовом менеджменте отдается формированию
структуры капитала, которая позволила бы эффективно сочетать все имеющиеся
ресурсы организации.

Целью данной курсовой
работы является изучение сущности капитала, его значения в процессе
функционирования корпорации.

В связи с этим задачами данной
курсовой работы являются:

— рассмотрение экономической сущности и
понятия капитала;

— определение структуры и содержания капитала;

— изучение принципов формирования и
управления капиталом;

— проведения анализа структуры капитала ПАО
«НОВАТЭК». Источником исследования в
данной курсовой работе является Форма №1 
«Бухгалтерский баланс», Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»,
расшифровки к отчетности, опубликованные в составе Годовой бухгалтерской
отчетности ПАО «НОВАТЭК» за 2021 год на сайте «Центр раскрытия корпоративной
информации: https://e-disclosure.ru//

Заключение:

Финансовая устойчивость
организации, возможность неукоснительно придерживаться намеченной стратегии
развития, а также ее платежеспособность во многом зависят от грамотно
составленной структуры капитала, оказывающей воздействие:

— во-первых, на
финансовую, инвестиционную и операционную деятельность;

— во-вторых, на
коэффициент рентабельности активов и многие другие показатели эффективности
компании;

— в-третьих, на стоимость
капитала и самой компании в целом.

Собственный капитал,
представляя собой основу функционирования компании на всех этапах ее
деятельности, обеспечивает выполнение таких важных функций, как:

— обеспечение автономии,
финансовой независимости и непрерывности деятельности; финансирование на
долгосрочной основе (за счет аккумулированных средств/резервов);

— покрытие рисковых инвестиционных
вложений;

— распределение доходов и
активов компании; — защита капитала кредиторов и их
экономических

интересов;

— возмещение понесенных
затрат.

Внешние источники формирования
заемного капитала дают возможность производить закупки материалов, делать
запасы сырьевой продукции, в том момент, когда средства, привлеченные из
внутренних источников (кредиторская задолженность), гарантируют непрерывность
выработки и будущей продажи товаров и услуг, тем самым покрывая первостепенные
нужды компании. Однако, нельзя забывать, что преобладание заемных средств в
общем инвестированном капитале повышает риск неплатежей для инвестора ввиду
чересчур высоких требований к его доходности.

Анализ состава и
структуры ПАО «НОВАТЭК» подтверждает то, что рациональное управление капиталом
компании обеспечивает надежность и перспективность ее производственной
деятельности. Оптимальное соотношение собственного и заемного капитала формирует
устойчивое развитие бизнеса и финансовую независимость.

Изменение структуры
совокупного капитала в пользу собственных источников позволит компании решать
проблему конкурентоспособности и стабильности на рынке. Именно поэтому главная
суть, которую должны понимать собственники – это то, что необходимо грамотно
управлять капиталом компании и контролировать данный показатель на всех этапах
осуществления своей деятельности.

Фрагмент текста работы:

1 Теоретические аспекты формирования капитала корпорации

1.1 Экономическая сущность. Теория развития капитала.

Понятие «капитал» в
теории управления финансами является основополагающим, но в тоже время
характеризуется множеством противоречий, которые возникают на каждом этапе его
привлечения. Основные различия возникают в определении функциональной и
воспроизводственной функций капитала. Так, большинство исследований направлены
на изучение функционального аспекта капитала, то есть капитал рассматривается
как функция.

Прежде всего, капитал
определяется как источник процента и представляет собой абстрактную производительную
силу, которая доставляет процент, но то, что приносят конкретные средства
производства, уже есть не процент, а «рента». Данную позицию отстаивали Дж.
Кларк, Л. Вальрас и И. Фишер [6]. И. Фишер определял капитал как
«дисконтированный поток дохода», т.е. любой элемент богатства, приносящий доход
владельцу, можно рассматривать как капитал. Дж. Робинсон и Р. Дорнбуш
рассматривали капитал как деньги, как универсальный товар делового мира,
необходимый владельцу компании в современных условиях [6].

Школа физиократов
определяет значимую роль капитала в производстве, где он доставляет «чистый
продукт», то есть излишек вновь созданной продукции над издержками
производства. Ф. Кенэ впервые исследовал капитал как материю, которую автор
классифицировал с точки зрения его воспроизводства [6]. А. Смит – один из
основоположников в теории капитала, в одном из своих основных трудов
«Исследование о природе и причинах богатства народов» (1776 г.) выделял две
основные категории: основной и оборотный. По его мнению, основной капитал
приносит собственнику прибыль, не участвуя в обращении. Это машины, орудия
труда, здания, сооружения, земля, а также трудовые навыки и способности членов
общества, то, что не переходит от одного владельца к другому.

Оборотный капитал
напротив представляет собой категорию, приносящую прибыль собственнику в
результате воспроизводственного процесса. К нему А. Смит отнёс продовольствие,
материалы, готовые изделия и деньги, необходимые для обращения. Несмотря на
существенный вклад А. Смита в теорию формирования и воспроизводства капитала,
он рассматривал статическое состояние капитала без движения и определял его как
средство производства, основное свойство которого – приносить доход его
обладателю [6].

Сущность капитала в
воспроизводственном процессе рассматривал английский финансист Д. Рикардо [8].
Капитал он представлял как средства производства и затраты на выплату зарплаты
рабочим, труд которых являлся единственным источником прибавочной стоимости.
Следуя из данного определения, капитал – это накопленный в средствах
производства труд рабочих, при этом средства производства не могут создавать
новой стоимости, они только переносят свою стоимость на новый товар.

По мнению Д. Риккардо,
капитал – это фактор воспроизводства, приносящий «дифференциальную ренту»
(добавочная прибыль при добавочном капитале) в качестве избытка над средней
прибылью. Отличительной чертой работ Д. Риккардо от взглядов А. Смита явилось
то, что Д. Риккардо не разделял капитал на основной и оборотный, а рассматривал
лишь основной капитал в процессе формирования стоимостной структуры товаров.
Роль оборотного капитала в формировании прибавочной стоимости Д. Риккардо не
рассматривалась [8].

Современное определение
капитала впервые было дано К. Марксом в его основной работе «Капитал», где
исследовалось движение капитала, его оборот и кругооборот на микро- и
макроуровне. Маркс представляет капитал как процент, земельную собственность,
частную собственность на землю и ренту. К. Маркс углубляется в рассмотрении
основного и оборотного капиталов [9]. Он представляет процесс перенесения
стоимости со средств производства на продукт труда. Стоимость одних полностью
переносится за один производственный цикл – оборотный капитал, стоимость других
лишь частично, по мере их снашивания – основной капитал. Этот процесс
происходит только в производстве, где непосредственно образуется стоимость.
Поэтому деление капитала на основной и оборотный, по мнению К. Маркса, присуще
только производственному капиталу [9].

Таким образом, капитал
выступает в различных формах, и историческая тенденция развития этой категории
свидетельствует о том, что в каждой новой форме появляются специфические его
характеристики и свойства. Однако при этом сохраняются и старые свойства, то
есть совершенствуется научный инструментарий анализа и управления капиталом.
Особенно это становится актуальным, когда все экономические процессы переходят
от одного этапа развития к другому, что свойственно настоящим условиям, в
которых функционирует бизнес.

В современной
экономической науке капитал определяется как ресурс, выступает основным
фактором производства и характеризует финансовые ресурсы предпринимательских
структур. Субъекты рыночных отношений, целью которых является получение
предпринимательского дохода (прибыли), составляют понятие «предпринимательская
структура».

 Основными целями развития и роста
предпринимательской структуры являются:

1) привлечение
дополнительных инвестиций;

2) внедрение
прогрессивных техник и технологий;

3) диверсификация
производства и обновление ассортимента;

4) совершенствование форм
и методов управления [15].

Для реализации указанных
целей и повышения адаптационных возможностей бизнеса необходимо использовать
заёмные средства, без которых невозможна эффективная финансовая деятельность
предпринимательских структур всех форм собственности. Использование заёмного
капитала позволяет существенно расширить объёмы хозяйственной деятельности
организации, обеспечить более эффективное использование собственного капитала,
ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, в конечном счёте –
повысить рыночную стоимость хозяйствующего субъекта.

В настоящее время заёмный
капитал определяется как «чужой» капитал, который хозяйствующий субъект может
приобрести у его собственника на определённое время, и который характеризует в
совокупности объём финансовых обязательств организации и общую сумму долга.

Таким образом, наиболее
надёжную основу любого бизнеса составляет собственный капитал. При этом
использование заёмного капитала расширяет возможности развития и модернизации
производства, увеличивает рыночную стоимость фирмы и, следовательно, позволяет
достигать наилучших результатов функционирования предприятия и получать более
высокий финансовый результат. В связи с этим управление за привлечением и
эффективным использованием заёмных средств является одной из важнейших функций
финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких
конечных результатов хозяйственной деятельности организации.

В современных условиях
функционирования организаций независимо от размеров бизнеса и форм
собственности недостаток собственного капитала отрицательно сказывается на
общем развитии экономических процессов как на микро-, так и на макроуровне.
Использование в финансировании деятельности предприятия только собственного
капитала снижает рентабельность организации, сокращает финансовые результаты,
не способствует расширению и развитию производства. Отсюда вытекает объективная
необходимость привлечения заемных источников финансирования [15].

Заёмный капитал – это
источник финансирования деятельности хозяйствующего субъекта, предоставляемый
ему на определённое время и характеризующейся платностью (выплатой ссудного
процента), возвратностью и вероятностью наступления рискового события для
предпринимательской структуры. Таким образом, организация, использующая заёмный
капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития и возможности
прироста финансовой рентабельности деятельности по сравнению собственными
источниками финансирования, однако в большей мере генерирует финансовый риск и
угрозу банкротства. Отсюда следует, что основной задачей управления финансовыми
потоками является оптимизация структуры капитала предприятия. Рассмотрев
экономическую сущность заёмного капитала, можно отметить следующие его наиболее
важные характеристики:

1. Заёмный капитал
характеризует финансовые ресурсы организации, приносящие доход. В этом случае
капитал может выступать изолированно от производственного фактора – в форме
ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в
производственной, а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.

2. Заёмный капитал
является главным измерителем рыночной стоимости организации. Объём используемых
заёмных средств характеризует способность предпринимательской структуры к
получению дополнительной прибыли и её генерированию в чистые активы
организации.

3. Динамика заёмного
капитала является важнейшим показателем уровня эффективности хозяйственной
деятельности и характеризует высокий уровень прироста, формирования и
эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать
финансовое равновесие за счёт внутренних источников. Многообразие форм, в
которых выступает капитал, источников его формирования, как и факторов,
влияющих на его величину, усложняет процесс управления этим объектом, но в тоже
время определяет целостность системы и методики управления капиталом в
современных условиях [16].

Уровень эффективности
хозяйственной деятельности организации во многом определяется целенаправленным
формированием структуры капитала. Основной целью формирования капитала
организации на современном этапе является нахождение рациональной его структуры
с позиции обеспечения условий эффективного использования при минимуме затрат по
привлечению внешних источников финансирования.

Особенно остро стоит
вопрос по формированию структуры капитала для субъектов малого
предпринимательства. Как правило, малый бизнес сосредоточен на текущей и
операционной деятельности и не способен выстраивать стратегию по формированию
структуры капитала. Привлечение внешних источников финансирования для
предприятий малых форм собственности – это краткосрочные кредиты и займы для
обеспечения текущих проблем. Такая ситуация приводит к росту финансового риска,
снижению рентабельности бизнеса, ухудшению кредитной истории, и, как следствие,
снижению финансовых результатов [16].

Предприятия всех размеров
хозяйствования должны выстраивать бизнес-процессы с учетом их финансового
планирования и стратегии развития. Только в этом случае предприятия будет иметь
шансы на успех в будущем. Рассмотрев экономическое содержание капитала организаций,
можно сделать вывод, что капитал – это основной показатель достижения
результатов компании. Рост собственного капитала увеличивает стоимость фирмы, а
использование внешних источников финансирования приводит к росту рентабельности
бизнеса.

Однако, основной
проблемой является выстраивание механизма привлечения и использования капитала
как для крупных компаний, так и для малого и среднего бизнеса особенно.
Следовательно, предпринимательским структурам необходимо тщательно вырабатывать
стратегию по управлению капиталом фирмы.