Курсовая с практикой на тему Стратегический инвестиционный портфель предприятия

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3

РАЗДЕЛ 1. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ 5

1.1 Принцип формирования инвестиционного портфеля 5

1.2 Цели портфельного инвестирования 10

1.3 Классификация и типы инвестиционных портфелей 14

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО «СБЕРБАНК» 20

2.1 Организационно-экономическая характеристика и основные показатели деятельности ПАО «Сбербанк» 20

2.2 Анализ и оценка эффективности инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк» 23

2.3 Проблемы инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк» 25

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 33

Введение:

Актуальность работы. В условиях развивающегося рынка ценных бумаг и бурного интереса всех хозяйствующих субъектов к инвестиционной деятельности, реальной проблемой в настоящее время является формирование инвестиционного портфеля.

Эта проблема, заключающаяся в управлении портфелем ценных бумаг, активов и обязательств, а также всех финансовых инструментов, является основополагающей как в теории, так и в практике финансового менеджмента.

Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг, называемое также управлением портфелем, начинается с момента создания самих ценных бумаг, а также отражает нежелание самого инвестора, который не хочет связывать свое финансовое благополучие с судьбой одной компании.

Исследованиями в этой области занимались такие великие ученые, как Р. Беллман, Я. Данциг, Р. Мертон, У. Шарп, А. Буренин, А. Первозванский и другие. Российские ученые В. Евстигнеев, С. Тертышный, В. Жуков также внесли свой вклад в изучение этой темы.

Г. Марковиц, ученик Я. Данцига, первым сформулировал проблему управления портфелем на основе описания неопределенности как случайного процесса, а также рассмотрел двухкритериальную задачу с критериями математического ожидания и дисперсии.

Однако, несмотря на большой объем работ в этом направлении, аспекты моделирования процесса принятия решений остались неизученными в теории портфеля, особенно в контексте оценки риска в меняющемся случае. Вынужденное расширение инвестиций, отсутствие простой реализуемости рынков и сокращение диапазона инвестиционных возможностей, связанных с портфельным инвестированием, — вопросы, которые не нашли адекватного отражения в современной экономической литературе.

Целью данной работы является анализ процессов формирования и управления инвестиционным портфелем. Предметом исследования являются инвестиционные портфели, принципы формирования которых, а также стратегия управления ими характерны для различных типов портфелей ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели в работе были определены следующие задачи:

1. раскрыть понятие инвестиционного портфеля и рассмотреть основные виды и модели портфелей в зависимости от инвестиционных целей.

2. определить основные стратегии управления инвестиционным портфелем.

3. рассмотреть этапы и принципы формирования, изучить критерии эффективности инвестиционного портфеля.

В работе использованы методы: анализ и целостность научной литературы, дедукция, сравнение.

В соответствии с поставленными задачами, разработана структура курсовой работы.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников.

Во введении обосновывается актуальность, а также предмет исследования и дополнительно определяются цели данной курсовой работы.

В главе 1 раскрывается понятие инвестиционного портфеля, рассматриваются цели портфельных инвестиций, а также представлены виды инвестиционных портфелей.

В главе 2 формируется концепция стратегий управления инвестиционным портфелем ПАО «Сбербанк».

В заключении формулируются основные выводы по теме исследования.

Заключение:

В данной работе анализируется сущность и содержание инвестиционной деятельности коммерческих банков и показываются ее особенности на примере «Сбербанка». По результатам исследования можно сделать вывод, что инвестиционная деятельность коммерческих банков имеет двойственную природу, поскольку, с одной стороны, коммерческий банк может выступать в качестве инвестора и вкладывать собственные средства на определенный период времени в создание, приобретение реальных или покупку финансовых активов с целью получения дохода. С другой стороны, коммерческий банк может мобилизовать кредитные ресурсы, предоставляя услуги инвестиционного кредитования и проектного финансирования, а также выступая в качестве посредника на рынке ценных бумаг.

Существуют две основные модели организации инвестиционной деятельности банковских учреждений — североамериканская модель и европейская модель. Первая модель отделяет инвестиционную деятельность от других видов банковской деятельности, в то время как вторая модель объединяет ее с последними.

Инвестиционная деятельность позволяет банкам диверсифицировать свои активы, увеличить источники дохода и повысить ликвидность. Однако такая деятельность сопряжена с определенными рисками, которыми необходимо надлежащим образом управлять. Поэтому банкам необходимо совершенствовать свою внутреннюю инвестиционную политику.

Инвестиционная деятельность коммерческих банков может принимать различные формы, наиболее важными из которых являются: реальные инвестиции, финансовые инвестиции, производственные инвестиции и инвестиции для собственного развития. Для большинства российских банков финансовые вложения являются доминирующими.

В данной статье проанализирована инвестиционная деятельность ПАО «Сбербанк».

По результатам анализа были определены следующие направления инвестиционной деятельности ПАО Сбербанк:

— Инвестиции в ценные бумаги (финансовые инвестиции);

— Инвестиции в дочерние и ассоциированные компании (реальные инвестиции);

— Инвестиции в собственную деятельность.

В качестве дополнительных направлений инвестиционной деятельности Сбербанка можно также рассматривать его деятельность в качестве брокера на рынке ценных бумаг и деятельность по финансированию проектов.

Общий объем инвестиций по основным направлениям инвестиционной деятельности Сбербанка увеличился в 2022 году и составил 1 799 миллиардов рублей. Самые высокие темпы роста были отмечены в финансовых инвестициях банка.

Анализ структуры инвестиций Сбербанка показал, что в инвестиционном портфеле преобладают финансовые вложения. Их доля в общем объеме инвестиций в 2022 году составила 93,74%. Вложения в ценные бумаги для перепродажи, то есть государственные облигации, облигации субъектов Российской Федерации и корпоративные облигации, были определены в качестве приоритетного направления финансовых инвестиций. Инвестиции в ценные бумаги осуществляются Банком в основном для поддержания ликвидности.

Объем реальных инвестиций в 2022 году снизился в два раза по сравнению с предыдущим годом и составил 0,6 млрд. рублей. Анализ показал, что основными объектами инвестиций Сбербанка в этой сфере являются такие организации, как «ЮТэйр», «Квартстрой» и «Мостметрострой».

В 2022 году Сбербанк также сократил инвестиции в собственные операции, что можно объяснить реализацией мер по оптимизации банковской сети. В структуре инвестиций в собственную деятельность преобладают инвестиции, связанные с приобретением офисного и компьютерного оборудования, а также инвестиции в объекты, строительство которых еще не завершено.

Анализ доходности финансовых вложений ПАО Сбербанк позволил сделать вывод, что доходность основной группы объектов инвестиций — ценных бумаг, предназначенных для перепродажи, — снизилась. В то же время рост доходов от продажи инвестиционной недвижимости в 2022 году привел к значительному увеличению доходности реальных инвестиций, однако следует помнить, что это носит краткосрочный характер.

Оценка риска инвестиционной деятельности Сбербанка по результатам расчетов коэффициентов ковариации и корреляции инвестиционного портфеля показала, что риск инвестиционной деятельности можно оценить как низкий.

Для привлечения ресурсов в свою деятельность Сбербанку важно разработать стратегию политики, основанную на целях и задачах, изложенных в Уставе Банка, с целью максимизации прибыли и поддержания ликвидности Банка. Сберегательная политика Банка направлена на сохранение лидирующих позиций в этом секторе финансового рынка путем совершенствования существующих и внедрения новых видов вкладов.

В результате можно сказать, что Сбербанку необходимо развивать свою инвестиционную деятельность.

Фрагмент текста работы:

РАЗДЕЛ 1. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ

1.1 Принцип формирования инвестиционного портфеля

Инвестиционные портфели характеризуются сопоставлением набора инвестиционных инструментов с целью получения прибыли. Формирование портфеля осуществляется путем определения приоритетных целей инвестиционной политики, а также рыночных условий и инвестиционного климата.

Ключевым фактором при формировании портфеля является взаимосвязь между собственными возможностями инвестора и анализом инвестиционной привлекательности внешней среды, чтобы определить приемлемый уровень риска в компромиссе ликвидность-доходность. Это приводит к определению ключевых характеристик портфеля, оптимизации пропорций различных инвестиций в портфеле в целом с учетом размера и структуры инвестиционных ресурсов.

Выбор конкретных инструментов для включения в портфель в соответствии с их инвестиционными характеристиками является приоритетным моментом при построении портфеля.

Общие принципы построения портфеля включают анализ эффективности инвестиционного проекта, выбор метода финансирования, определение сопутствующих рисков и составление плана распределения рисков и финансирования. Приоритетной задачей является определение факторов, позволяющих провести предварительный отбор проектов. Подробнее о том, что такое инвестиционный проект.

Формирование портфеля основано на фундаментальном анализе инвестиционной привлекательности эмитентов:

• Всестороннее исследование различных ответственных и торгуемых ценных бумаг и связанных с ними рисков. Точку входа на рынок можно определить с помощью технического анализа, выбирая интересные и перспективные сектора экономики (с целью минимизации риска);

• Анализ эффективности портфеля с использованием различных аналитических методов для сравнения различных фондов;

• Оценка риска. Инвестор должен понимать, чем он может пожертвовать с точки зрения риска. Например, индикатор волатильности показывает, что в портфеле есть активы, стоимость которых может резко измениться в любой момент. Коэффициент альфа измеряет информацию о правильности действий инвестора. Коэффициент бета показывает, насколько чувствителен портфель к изменениям индекса.

• Современная портфельная теория предполагает, что инвестор может вкладывать средства в несколько инструментов одновременно, создавая тем самым набор объектов инвестирования. Проблема заключается в том, чтобы выбрать подходящие инвестиционные средства для удовлетворения необходимых требований.

• Суть портфельной теории заключается в улучшении инвестиционных возможностей путем наделения набора инвестиционных объектов инвестиционными характеристиками, которые возможны не с точки зрения отдельного объекта, а только путем их объединения. Структура портфеля отражает определенный набор интересов инвестора. Он получает прибыль от его владения и распоряжения. Материальное вознаграждение от операций с ценной бумагой возникает в результате ее продажи по рыночной стоимости до первоначальной или номинальной стоимости.

Согласно теории, существует несколько способов получения прибыли от владения ценными бумагами:

• Фиксированные процентные платежи являются самой простой формой денежной прибыли. Однако инфляция и быстро меняющиеся рыночные условия могут через некоторое время сделать эту норму прибыли устаревшей;

• Многоуровневая процентная ставка — количество календарных периодов, по истечении которых инвестор может либо отсрочить, либо получить процентную ставку до следующего срока погашения. В последующем периоде процентная ставка увеличивается, если дивиденды не получены;

• индексация номинальной стоимости — используется в качестве антиинфляционной меры. Выпускаются ценные бумаги номинальной стоимости, стоимость которых изменяется пропорционально индексу потребительских цен. Некоторые ценные бумаги могут быть не подлежащими выкупу;

• Использование переменного процентного дохода — регулярно меняется в зависимости от динамики учетной ставки центрального банка, уровня доходности государственных облигаций;

• Реализация долговых обязательств со скидкой к номинальной стоимости — держатели ценных бумаг получают доход от их покупки со скидкой и погашения по номинальной стоимости;

• Дивидендная доходность — доход на акцию, который формируется за счет доходов компании-эмитента (или другого эмитента). Размер дивидендных выплат на акцию является переменной величиной. Она зависит в первую очередь от размера прибыли компании, доступной для выплаты дивидендов.

Инвестор должен регулярно анализировать колебания и тенденции на фондовом рынке, чтобы решить, стоит ли продавать ценную бумагу.

Она не принесла ожидаемой прибыли и, как ожидается, не будет расти в будущем;

выполнил свою функцию;

имело место лучшее использование капитала, чем капитал, связанный с активом.

Для оптимального управления инвестиционным портфелем инвестор должен выбрать из множества портфелей ту уникальную возможность, которая обеспечивает самую высокую ожидаемую норму прибыли при минимальном уровне риска для этой прибыли.