Курсовая с практикой на тему Рынок ценных бумаг: проблемы и направления развития

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 5

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ В РФ 7

1.1. Эволюция развития рынка ценных бумаг в мире и в РФ 7

1.2. Структура рынка ценных бумаг в РФ 17

1.3. Законодательная основа функционирования фондового рынка в РФ 19

2. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 23

2.1. Основные проблемы современного фондового рынка в РФ 23

2.2. Приоритетные направления развития российского рынка ценных бумаг 27

2.3. Международный опыт функционирования рынка ценных бумаг и его востребованность для России 32

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 40

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 42

Введение:

Актуальность темы исследования. Формирование рынка ценных бумаг или фондового рынка происходит на протяжении долгих лет, но, несмотря на длительный срок его существования, фондовый рынок нахо-дится в стадии модернизации по сей день. По мере функционирования рынка ценных бумаг, как составной части финансового рынка, необходи-мость законного обеспечения защиты прав и интересов его участников от неправомерных операций осуществляется государством, которое в свою очередь создает эффективную политику для управления рынком ценных бумаг, с учетом сложившейся тенденции в экономике страны.

Ценные бумаги — необходимый атрибут развития рыночного обо-рота. С их помощью могут оформляться как кредитные, так и расчетные отношения, передача прав на товар и залог недвижимости, создание ком-паний и многие другие необходимые в рыночной экономике операции.

Этот правовой инструмент позволяет ускорять расчеты между участ-никами имущественных отношений, вовлекать в кредитно-денежные и то-варные обязательства широкий круг лиц, содействуя эффективному удо-влетворению их имущественных интересов и вместе с тем — охраняя их от возможных злоупотреблений недобросовестных партнеров.

Актуальность заданной темы весьма очевидна, поскольку фондовый рынок весьма несовершенен и подвластен риску, то его участникам необ-ходима защита стабилизирующей силы, имеющей полномочия в регули-ровании рынка ценных бумаг. Такой силой, несомненно, является государ-ство.

Степень научной разработанности: в настоящее время вопрос об ис-пользовании ценных бумаг исследуется большим количеством научных исследователей. При анализе литературы, следует выделить работы наиболее известных авторов, в число которых входят: Д.А. Вавудин, B.A. Галанов, В.В. Ковалев, В.Д. Миловидов, Я.М. Миркин, А. В. Стрельцов, Т. В. Тормозова и многих других исследователей.

Цель работы – раскрыть сущность ценных бумаг и рынка ценных бумаг, проанализировать особенности функционирования ценных бумаг в Российской Федерации.

Задачи исследования:

— раскрыть сущность и признаки ценных бумаг;

— привести характеристику рынка ценных бумаг в РФ.

Объектом исследования являются общественные отношения, связан-ные с функционированием ценных бумаг.

Предметом исследования является рынок ценных бумаг.

Методология исследования. В процессе проведения данного иссле-дования были использованы различные методы: всеобщий диалектико-материалистический метод, методы анализа и синтеза, дедукции и индук-ции, социально-философский, логический, исторический и другие методы научного познания.

Структура данного исследования включает в себя введение, основ-ную часть, заключение и список использованных источников.

Заключение:

В данной работе были рассмотрены основные понятия рынка ценных бумаг, его структура, участники, виды ценных бумаг. На рынке ценных бумаг обращаются разные ценные бумаги с различными характеристика-ми. Становление и развитие рынка ценных бумаг началось IX веков назад, за это время появилось множество видов ценных бумаг от векселя до при-ватизационных бумаг. Образовались места торговли ценными бумагами, фондовые рынки, биржи, бинарные опционы и т.д. они позволяют совер-шать сделки купли-продажи участникам рынка.

В зависимости от той позиции, какую занимает участники на рынке ценных бумаг по отношению к рынку, их делят на продавцов, покупателей и организации, обслуживающие рыночные процессы. Основные участники рынка ценных бумаг вступают между собой в определенные экономиче-ские отношения, связанные с обращением ценных бумаг. Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы любого государ-ства как и нашего, характеристиками рынка выступают институциональ-ные и организационно-функциональные особенности. Российский рынок является очень специфичным, так как всё его становления, происходит на фоне кризиса, спада производства, инфляции, а также плохого законода-тельства, что очень сильно мешает эффективному развитию.

В течение 2016-2020 гг. отечественный финансовый рынок функцио-нировал в условиях дальнейших девальвационных ожиданий и сокраще-ния основных показателей реального сектора экономики, который понес значительные потери вследствие эскалации военного конфликта на востоке Украины.

В соответствии с этим, важное значение приобретает тенденция к по-вышению надежности фондового уровня и уровня доверия к нему массо-вых инвесторов. Кроме того, для обеспечения стабильного развития фи-нансового рынка в России, главной целью должно стать привлечение инве-стиционных ресурсов для направления их на обновление производствен-ного потенциала и обеспечения дальнейшего роста производства и эконо-мики страны в целом.

Развитие российского рынка ценных бумаг никак не может привести к исчезновению иных рынков денежных средств, наоборот, совершается процедура их взаимопроникновения. С одной стороны, деньги и капитал могут быть выражены в виде ценных бумаг, а с другой стороны, ценные бумаги могут быть средством платежей, накоплений и инвестирования.

В заключении, следует отметить, что на успешное развитие и даль-нейшую эффективную деятельность российского рынка ценных бумаг вли-яют доверительные отношения между всеми участниками данного рынка, совершенствование законодательной и правой основы, стратегическое планирование, которое позволило бы закончить процедуру приватизации. Рынок ценных бумаг играет большую роль в развитии экономики страны. Опыт цивилизованных государств показывает, что ценные бумаги акцио-нерных сообществ составляют большую часть на РЦБ. В Российской Фе-дерации ведущая роль принадлежит государственным ценным бумагам.

Фрагмент текста работы:

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЦЕН-НЫХ БУМАГ В РФ

1.1. Эволюция развития рынка ценных бумаг в мире и в РФ

Биржевая торговля является важной формой организации междуна-родных торгов. Эта форма торгов ведется на биржах, где государства за-ключают крупные сделки по оптовой купле-продаже товаров.

Первые упоминания о биржевых торгах начинаются с 13 века в Ев-ропе. Термины Биржевая торговля и Биржа (с латыни – «кожаный ме-шок») появились в городе Брюгге, где на торговой площади начали про-ходить первые вексельные торги. Там же находился дом семейства van der Burse, герб которого украшали три кожаных мешка (ter buerse) и собрания купцов на этой площади начали называть «Borsa» (биржа). К середине XIV века — это название стали использовать во всех городах, где прохо-дили торги.

Появление биржи обусловлено переходом от натурального произ-водства и обмена к свободной продаже товаров и потребности в суще-ственном увеличении скорости оборота товаров и капитала. Первые биржи были и главной их задачей было создать возможность срочных сделок купли-продажи. Позже купцы поняли, что физическое присутствие товара не обязательно и стали оформлять сделки при помощи договоров (вексе-лей), в которых указывались все условия сделки – от цены и количества товара, до сроков поставки.

В 1608 г. создана крупнейшая по тем временам биржа, вместитель-ностью 4,5 тысячи человек, в городе Амстердам, что послужило началом формирования современной биржи. На этой бирже впервые кроме торгов-ли векселями и государственными долговыми обязательствами, стали про-водиться публичные подписки на акции, появились биржевые лоты и бир-жевой клиринг обязательств. В настоящее время основная часть торгов перешла в США. Самые крупные трейдеры и брокерские фирмы находят-ся в Америке. Этому способствовала хорошо налаженная инфраструктура, законодательная база, а торговля на бирже очень жестко регулируется.

Самой первой ценной бумагой был вексель. Вексель появился в Ита-лии в XII веке. Первые образцы относятся к 1157 г. Новый расчётный ин-струмент для среднего века, множество специалистов относят к потребно-сти средневековых торговцев, пытающихся сохранить свой капитала во время переездов, в замене денег.

Позже появились вексельные ярмарки. Одной из таких является яр-марка в Шампани (XIII век). Также ярмарки в Лионе и Безансоне (XIV-XVI век). Ярмарки в Шампани находящейся на пересечении торговых путей Англии, Италии и Франции, проходили по 6 раз за год. Купцы приезжа-ющие на эту ярмарку, вели расчеты по сделкам с помощью векселей.

В XVI веке впервые начали производиться операции с государствен-ными ценными бумагами, на бирже в Антверпене. Там вели продажу дол-говых обязательств стран Англии, Португалии, Испании и Франции. К выпуску первых государственных ценных бумаг сподвигли войны. Первое публичное акционерное общество образовалось в Англии. Это было ком-пания негоциантов. Торговцы — искатели новых регионов, владений, неиз-вестных мест. В мае 1553 г. из Лондона от этой компании в Россию отча-лило 3 корабля.

Первые акционерные общества было созданы с целью производить крупные торговые операции, морских и сухопутных грузоперевозок .

Между XVI и XVII веками, появились чеки, одновременно в Велико-британии и Г олландии. В Г олландии банкиры выдавали своим клиентам сдавшие свои деньги на хранение, особые квитанции на предъявителя, с помощью которых можно было рассчитываться со своими долгами. Ан-глийские банки выдавали своим вкладчикам специальные книжки с при-казными бланками (прообраз чековой книжки), она использовалась для расчётов. Чековое обращение первое время регулировалось самими бан-ками.

Развитие фондового рынка началось с внебиржевого рынка. Одна из первых сделок внебиржевого рынка зарегистрирована в 1568 г. когда вла-делец горнорудной компании продал часть своих акций. К концу XVII ве-ка этот рынок стал куда более сложный, на нем заключались сделки с бу-магами более 100 акционерных обществ. Появилась профессия — брокер по ценным бумагам.

История становления биржи в XVI веке. В Нидерландском городе Брюгге, на площади стоял дом старинного семейства Van der Burse, на гербе данного семейства было 3 кошелька (Bursa — кошелёк). Встречи куп-цов для заключения торговых сделок, приезжавших в этот город со всей Европы, часто назначались около этого дома. Так выражение «иди к Бур-се» стало привычным. Такой фразой стали пользоваться и в других стра-нах Европы. Отсюда и и возникло слово «биржа» .

В 1611 г. была создана Амстердамская биржа, она была товарной и фондовой. Здесь впервые стали торговать не только векселями и государ-ственными бумагами, но и акциями Голландских и Британских Ост- Индских и Вест-Индских торговых компаний. Первая специализированная фондовая биржа была создана в Великобритании в 1773 г. Самой боль-шой фондовой биржей является Нью-йоркская, появившаяся в 1792 г.

Таким образом, зародившись на рубеже XVII-XVIII веков, рынок ценных бумаг, к началу XIX века приобрёл характерные черты. Но самое стремительное развитие фондового рынка началось в XIX веке. Так как кругом начали появляться крупные заводы, хорошо технически оснащён-ные. Они требовали огромные капиталовложения. Формой финансирова-ния данных предприятий стали акционерные общества, позволяющие цен-трализовать и концентрировать капитал, без этого невозможно развитие крупных компаний .

В конце XIX и начале XX века, начали появляться инвестиционные фонды. Инвестиционные фонды — это превращение мелких сбережений в крупные инвестиции. Так фондовый рынок в XX веке наиболее развиваю-щаяся отрасль финансового рынка. Так в 1960 г. появились новые ценные бумаги — депозитные и сберегательные сертификаты банков. А в 1980 г. появились бездокументарные ценные бумаги (находятся только в элек-тронном виде).

Также изменилась форма биржевой торговли. Если на классической фондовой бирже торговали в самом здании, то из за компьютеризации, сделки стали заключаться из отдалённых терминалов через интернет, пер-вые торговли через интернет начались в 1995 г. когда появился первый электронный брокер (on-line brokers).

Стремительное развитее рынка привело к появления финансовых ин-струментов — опционов, фьючерсов и др. Первые фьючерсные контракты появились в США. С тех пор на рынке стали появляться фьючерсы на ва-люту, процентную ставку, фондовый индекс.

Интернационализация рынка привела к появлению евро бумаг. Цен-трами по торговли евро бумагами являются Лондон, Цюрих, Люксембург. В 1996 г. впервые еврооблигации появились у России.

Выделим три ключевые тенденции развития ранка ценных бумаг.

— Секьюритизация — процесс превращения не обращаемой задол-женности в обращаемые ценные бумаги.

— Глобализация — устранение границ между национальными рын-ками.

— Дезинтермедиация — устранение посредников.

Таким образом, делаем вывод, что развитие рынка ценных бумаг неразрывно связанно с развитием сферы производства .

Итак, ценная бумага – это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа к лицу, выпустившему такой документ.

Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе без-документарная, которая характеризуется одновременно следующими при-знаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществле-нию с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее вла-дельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации ли-бо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт .

Опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступ-лении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Оп-цион эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соот-ветствии с установленными федеральными законами правилами размеще-ния ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в со-ответствии с ценой, определенной в таком опционе. Выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предо-ставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинако-вую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стои-мости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный реги-страционный номер, который распространяется на все ценные бумаги дан-ного выпуска, а в случае, если в соответствии с настоящим Федеральным законом выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, — идентификационный номер.