Курсовая с практикой на тему Рыночный риск и способы его учета в процессе оценки эффективности инвестиционных проектов.

Содержание:

Введение. 4

1. Оценка
вариантов инвестирования. 6

1.1.  Банковский
кредит. 6

1.2.  Лизинг. 9

1.3.  Финансовые
инвестиции. 12

2. Оценка
экономической эффективности инвестиций. 13

2.1.  Чистая
текущая стоимость проекта. 13

2.2.  Индекс
рентабельности инвестиций. 15

2.3.  Срок
окупаемости инвестиций. 16

2.4.  Внутренняя
норма доходности (прибыли) 17

3. Анализ
альтернативных проектов. 23

4. Анализ
эффективности инвестиционных проектов
в условиях инфляции и риска  24

4.1.  Оценка
проектов в условиях инфляции. 24

4.2.  Оценка
рисков инвестиционных проектов. 26

5. Оптимальное
размещение инвестиций. 28

Выводы и предложения. 30

Список использованных источников. 31

Введение:

Актуальность темы определена тем, что в современных условиях
хозяйствования денежные средства должны использоваться в целях получения и
максимизации прибыли и одним из основных условий успешного инвестирования
денежных средств является вложение из в инвестиционные проекты.

Но каждая организация, которой может быть как коммерческая
или кредитная организация, так и государство, прежде, чем вложить свободные
средства в инвестиционный проект должны оценить его эффективность и определить
сроки окупаемости вложений в проект.

Для получения максимальной прибыли от вложений денежных
средств в инвестиционные проекты инвесторы оценивают одновременно несколько
проектов, сравнивают их эффективность и выбирают для\ инвестирования наиболее
выгодный с финансовой точки зрения проект.

Также в современном обществе в настоящее время получают
широкое распространение частные инвесторы, которые вкладывают в инвестиционные
проекты с учётом оценки их экономической эффективности.

Таким образом оценка инвестиционных проектов и сравнение
эффективности различных проектов необходима как инвесторам, так и компаниям,
реализующим эти проекты для получения максимальной выгоды от проекта.

Целью выполнения курсовой работы является изучение рыночных
рисков в процессе оценки эффективности инвестиционных процессов.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

– оценить такие варианты источников финансирования
инвестиционных проектов, как банковский кредит, лизинг и финансовые инвестиции;

– оценить экономическую эффективность инвестиций через
чистую текущую стоимость, рентабельность инвестиций, срок их окупаемости и
внутреннюю норму доходности

– проанализировать альтернативные подходы оценки экономической
эффективности инвестиций;

– проанализировать эффективность инвестиционных проектов
в условиях инфляции и рисков;

– определить оптимальное размещение инвестиций.

В качестве объекта исследования выступает инвестиционный
проект, а в качестве предмета исследования выступает оценка рыночного риска при
инвестициях коммерческого автотранспортного предприятия.

Теоретической основой исследования послужили нормативные и
законодательные акты, отечественная и зарубежная литература, периодические
издания в области анализа и финансового менеджмента.

Обработка информации производилось с использованием таких
методов исследования, как системный подход, индексный анализ, метод сравнений и
других методов.

Заключение:

При определении чистой текущей стоимости проектов был
произведён расчёт по трём анализируемым проектам.

По срокам окупаемости инвестиций Проекты А и Б окупятся в пределах
от четырех до пяти лет, а Проект В окупится в пределах в течение от двух до
трёх лет.

Графическим путём были определены оптимальные процентные
ставки кредитования.

Наибольшее значение чистой приведённой стоимости и лучшие
показатели имеет Проект B,
следовательно, при принятии управленческого решения и выбора между тремя
анализируемыми проектами наиболее выгодным является Проект В.

Далее была определена эффективность инвестиций в проекты с
учётом планируемого уровня инфляции 5,0%. По результатам расчётов Проект А и
Проект Б оказались убыточными, а стоимость проекта В приближена к 0. Таким
образом подтвердилась наибольшая эффективность реализации Проекта В.

По результатам оценки рисков можно сделать вывод, что оценка
эффективности проектов с учетом риска подтвердила предположение об отказе от
Проекта А и Проекта Б ввиду их низкой эффективности и высокой вероятности
наступления убыточности Проект В практически с нулевым NPV считается
предпочтительным.

Составлен оптимальный план размещения инвестиций, при
котором сочетание Проектов В и Б будет являться оптимальным, поскольку при
аналогичных или более высоких сумм инвестиций, эта комбинация проектов
показывает максимальную эффективность и показатель NPV в данной комбинации максимальный и
составляет 28,96.

Рассмотрев все возможные комбинации из проанализированных
проектов, наиболее целесообразным будет выбор комбинации Проекта В и Проекта Б,
а от реализации Проекта А следует отказаться.

Фрагмент текста работы:

1. Оценка вариантов инвестирования

1.1. Банковский кредит

Формула расчёта простых процентов позволяет
определить объём инвестированного капитала через n лет: где – размер инвестированного капитала через n
лет, руб.; – величина инвестированного капитала, руб.; – число периодов начисления процентов; – ставка процента за кредит. где – сумма платежа, руб.

Формула расчёта сложным процентам позволяет
определить объём инвестированного капитала с учётом капитализации процентов: где – годовая процентная ставка; – количество начислений в году; – количество лет.

Далее произведем расчёты выплат по банковским кредитам по
исходным данным при установленных условиях кредитования (Таблица 1).

Расчёт простых процентов по трём анализируемым проектам
произведён следующим образом: Таблица 1 Расчёты выплат по банковским кредитам Проект Условия кредитования Выплата, млн. руб. Название Сумма, млн. руб. Период, лет Периоди­чность начисления процентов Процент­ная ставка при простых процентах при сложных процентах 1 2 3 4 5 6 7 А 80 1 ежемесячно 21% 96,80 98,52 3 ежеквартально 10% 104,00 107,59 7 ежегодно 5% 108,00 112,57 Б 80 1 ежемесячно 21% 96,80 98,52 3 ежеквартально 10% 104,00 107,59 7 ежегодно 5% 108,00 112,57 В 75 1 ежемесячно 21% 90,75 92,36 3 ежеквартально 10% 97,50 100,87 7 ежегодно 5% 101,25 105,53 По результатам расчётов кредитования Проекта А минимальная
стоимость кредита при простых процентах получается в первом варианте при
краткосрочном кредитовании. Среднесрочный и долгосрочные кредиты, несмотря на
более низкие процентные ставки, обойдутся дороже. Результаты расчётов кредитования Проекта Б аналогичны Проекта
А. По результатам расчётов кредитования Проекта В минимальная
стоимость кредита при простых процентах также получается в первом варианте при
краткосрочном кредитовании. Среднесрочный и долгосрочные кредиты дороже.

Далее произведем расчёт сложных процентов по проектам: По результатам расчётов кредитования Проекта А минимальная
стоимость кредита при сложных процентах получается в первом варианте при
краткосрочном кредитовании. Среднесрочный и долгосрочные кредиты, несмотря на
более низкие процентные ставки, обойдутся дороже. Результаты расчётов кредитования Проекта Б аналогичны Проекта
А. По результатам расчётов кредитования Проекта В минимальная стоимость
кредита при сложных процентах также получается в первом варианте при
краткосрочном кредитовании. Среднесрочный и долгосрочные кредиты дороже.