Курсовая с практикой на тему Рыночный подход в оценке стоимости компании

Содержание:

Введение 3

1. Исследование теоретических вопросов по оценке стоимости бизнеса 4

1.1. Цели и задачи оценки стоимости предприятия 4

1.2. Подходы и методы, используемые при оценке стоимости предприятия 7

1.3. Информационная база оценки стоимости предприятия 14

2.Характеристика объекта оценки 21

2.1. Краткое описание деятельности предприятия 21

2.2. Анализ финансово-экономических показателей деятельности предприятия 24

2.3. Оценка стоимости рыночным подходом 29

Заключение 32

Список использованных источников 33

Приложения 36

Введение:

С точки зрения современного менеджмента главная цель управления организацией – максимизация стоимости для акционеров или собственников.

В процессе проведения оценки стоимости предприятия (бизнеса) в

соответствии с действующим законодательством в сфере оценочной деятельности на территории Российской Федерации оценщик в обязательном порядке должен проводить необходимые расчеты, основываясь на трех подходах: сравнительном, затратном и доходном.

Несмотря на то, что доходный подход в целях оценки бизнеса является определяющим при формировании итоговой стоимости бизнеса, сравнительный и затратный подход служат индикативным целям при анализе полученных результатов.

Целью исследования является оценка стоимости предприятия.

Цель обусловила постановку и решение следующих задач:

• рассмотреть стоимость бизнеса как индикатор его развития: понятие и методику анализа;

• дать организационно-экономическую характеристику АО «ГМА»;

• оценить стоимость предприятия.

Объект исследования – АО «ГМА».

Предмет исследования – процесс управления АО «ГМА».

Теоретическую базу исследования составили учебно-методические пособия по управлению финансами предприятия, экономическому анализу, труды известных теоретиков и практиков в части исследования денежных средств и их потоков, статьи из периодических изданий, интернет-ресурсы.

В проведенном исследовании использовались методы обобщения, систематизации, экономического анализа, математическо-статистического и ретроспективного анализа.

Заключение:

В отечественной теории используются три основных подхода к оценке стоимости бизнеса: затратный, сравнительный и доходный.

Доходный подход рассматривает и оценивает бизнес с точки зрения ожидания будущих доходов и оценивает способность компании генерировать этот доход. Именно от дохода зависит, сколько в итоге будет стоить объект: чем больше денег приносит компания, тем выше ее цена. Эксперт оценивает, сколько сейчас «стоит доход», который в будущем сможет получить собственник в случае успешной работы компании или продажи, а также экономические риски, с которыми сопряжен этот процесс. К текущей стоимости будущие доходы приводят разными способами. Зависит это от метода, выбранного оценщиком.

При применении затратного подхода организацию рассматривают с позиции понесенных издержек. В основе — тот факт, что балансовая стоимость активов не соответствует рыночной. Это порождает необходимость скорректировать баланс. Данный метод применяют в случаях, когда бизнес не приносит стабильных доходов.

В основу расчетов при сравнительном подходе оценщик закладывает информацию о компаниях, аналогичных той, которая подлежит оценке. Насколько точно будет установлена стоимость, напрямую зависит от достоверности сведений о конкурентах. Подход используют редко, поскольку найти две совершенно одинаковые компании на рынке затруднительно.

АО «ГМА» зарегистрировано по адресу: 628426, Ханты-Мансийский Автономный Округ — Югра, город Сургут, улица Маяковского, 14Б. Обществу присвоен ОГРН 1028600598930, ИНН 8602050229, КПП 860201001, ОКПО 27015372, ОКТМО 71876000.

Предприятие работает на рынке строительных услуг.

Стоимость предприятия сравнительным способом составляет 48001 тыс. руб.

Фрагмент текста работы:

1.3. Информационная база оценки стоимости предприятия

Зарубежная и отечественная практика в области оценки бизнеса однозначно свидетельствует о том, что без наличия адекватной целям оценки информационной базы совершенствование её методологии в целом и инструментария в частности в подавляющем большинстве случаев не приводит к повышению точности оценки.

Залог правильной оценки стоимости собственности – грамотно составленная информационная база. Стоимость бизнеса – это результат влияния множества взаимосвязанных факторов, поэтому сведения, нужные для оценки, должны представлять систему взаимосвязанных информационных фрагментов, из которых основным считается финансовый итог работы компании.

Сведения для анализа классифицируются по нескольким критериям. Внешняя информация отображает показатели работы компании в регионе, отрасли, государстве, на внешнем и внутреннем рынках. Внутренняя составляющая характеризует саму фирму: сведения о ее видах деятельности, организационной структуре, оборотных средствах и прибыли.

Сведения, нужные для определения стоимости бизнеса, должны быть конкретными, достоверными, а также соответствовать заданным критериям оценки. Объем требующейся для анализа информации обычно зависит от величины и сложности предмета оценки.

Для процедуры оценки бизнеса понадобятся большие объемы рыночной информации. Необходимо собрать и проанализировать обширный массив сведений о прошлом и текущем состоянии предмета оценки, чтобы иметь возможность спрогнозировать его будущие перспективы. Для этого требуются специальные программы, позволяющие сформировать инфобазу в процессе оценки стоимости имеющихся активов .

Информационное обеспечение процедуры оценки подразумевает поиск, накопление, хранение и обработку полученных сведений. Использование специального ПО – неотъемлемая часть процесса построения объективной модели, необходимой для квалифицированной оценки того или иного объекта. Существует несколько предпосылок необходимости информационного обеспечения для адекватной оценки бизнеса:

1) Обширный массив информации, нужной для получения объективных результатов.

2) Необходимость краткосрочной диагностики состояния предмета оценки (функционирующей компании) для проведения широкомасштабного сравнительного анализа в любой момент времени.

3) Накопление и обработка большого массива статистических сведений.

4) Сложность расчетных процедур, необходимых в ходе исследования.

5) Сопоставление информации из разных источников и, вызванная этим, возрастающая вероятность ошибок (как правило, в ходе внутренней оценки организации) .

Современное инфообеспечение оценки бизнеса подразумевает применение компьютерных баз данных – статистики, отображающей те или иные заданные признаки, хранящейся на отказоустойчивых носителях с возможностью быстрого доступа, а также специальных программ, осуществляющих сложные вычислительные процедуры.

Основной целью информационного обеспечения, нужного для оценки объекта, является обработка статистических данных с использованием математических инструментов (экстраполяция трендов, расчет показателя надежности, определение вероятности тех или иных событий и пр.). В процессе получения статистических данных повышенное внимание следует уделить сбору информации по следующим направлениям:

1) Расходы на воспроизводство модели объекта либо на воссоздание заменяющего его функционального аналога на момент оценки.

2) Уровень спроса на функциональные аналоги.

3) Настоящая и будущая доходность объекта.

Линейку программных инструментов, необходимых для оценки бизнеса, представляет собой софт для осуществления финансово-экономического анализа и проведения комплексной оценки инвестиционных проектов. Самые широко применяемые программы из этой группы: «Project Expert» и «Audit Expert» (разработаны компанией «Про-Инвест Консалтинг»), «Альт-Финансы», «Альт-Инвест» и «Альт-Прогноз» (разработаны фирмой «АЛЬТ»), «Инвестор» и «Аналитик» (разработаны в «ИНЭК») .