Курсовая с практикой на тему Россия как участник международного рынка золота

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ. 3
ГЛАВА I ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА
ЗОЛОТА.. 5
1.1 Участники международного рынка золота и его
функции. 5
1.2 Факторы и тенденции развития международного
рынка золота. 8
ГЛАВА II ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УЧАСТИЯ РОССИИ НА МЕЖДУНАРОДНОМ РЫНКЕ
ЗОЛОТА.. 14
2.1 Анализ прогноза динамики мирового рынка
золота. 14
2.2 Влияние пандемии на российский рынок золота. 20
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 25
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.. 27

Введение:

Данная работа посвящена изучению участия России на
международном рынке золота.

Актуальность рассматриваемой темы определяется тем,
что золото на протяжение веков пользуется большим спросом у человечества и
считается выгодным активом как у частных лиц, так и у государства. Наличие у
любого государства большого объема запаса золота, как высоколиквидного запаса,
позволяет Центральным банкам рассчитывать на финансирование потребностей
государства, обмен золота на резервные валюты.

Российская Федерация приобретает ценный металл уже
четырнадцатый год подряд. По мнению аналитиков исследовательской компании
рынков драгоценных металлов «GFMS», Центральный банк продолжит покупать золото,
по крайней мере, в среднесрочной перспективе, что обусловлено желанием властей
диверсифицировать резервные активы. Можно говорить о том, что желтый металл
считается важнейшим стратегическим активом, и, несмотря на большой прирост
покупок, особенно в последние годы, доля золота в совокупных официальных
резервах страны по-прежнему остается сравнительно невысокой.

Однако в последнее время изготовление ювелирных
изделий из золота сокращается по причине невысокого роста спроса и конкуренции
со стороны зарубежной продукции. Проблема в том, что в минувшие годы
отечественные производители страдают из-за конкуренции с дешёвой иностранной
продукцией, наводняющей российский рынок, в особенности, из Юго-Восточной Азии
и Турции. Именно поэтому, потребление ювелирной продукции сокращается по
причине уменьшения доходов российского населения, снижения покупательной способности
их сбережений, а также роста долгов. Кроме того, рост цен на золото в рублях
уменьшил спрос на золотые ювелирные изделия.

В ближайшие годы Российская Федерация будет решать
большое количество проблем, связанных с её положением в экономике. Наиболее
значимой является вопрос правильного использования ресурсной способности нашей
страны, решение которого позволит придать необходимый динамизм всему
народно-хозяйственному комплексу РФ и увеличит уровень социальной защищённости
населения страны.

Цель работы – изучить современное состояние и
перспективы участия России на международном рынке золота.

Задачи исследования:

1) рассмотреть участников международного рынка золота
и его функции;

2) выявить факторы и тенденции развития международного
рынка золота;

3) провести анализ прогноза динамики мирового рынка
золота;

4) обосновать влияние пандемии на российский рынок
золота.

Объект исследования – рынок золота.

Предмет исследования – организационно-экономические
условия участия России на международном рынке золота.

В работе использованы такие методы, как анализ,
синтез, индукция, дедукция, сравнение, сопоставление, интерпретация.

По структуре работа состоит из введения, двух глав,
заключения, списка использованной литературы. Первая глава исследования
посвящена рассмотрению теоретической основы функционирования международного
рынка золота. Во второй главе работы нами рассматриваются практические аспекты участия
России на международном рынке золота.

Источниковую базу исследования составили материалы
научной периодики, а также материалы научно-практических конференций,
посвященные вопросам состояния международного рынка золота, опубликованные за
последние 5 лет.

Заключение:

В результате проведенного
исследования мы можем сделать следующие выводы:

1) Международный рынок золота
характеризуется как инфраструктура для перераспределения специфического товара.
Определены современные особенности обращения золота. Выявлены особенности
обращения золота с учетом существования различных форм его на рынке.
Охарактеризованы мотивы покупателей и продавцов на рынке золота. Показаны
функции рынка золота.

2) В настоящее время ликвидность
золота не уменьшилась и многие страны используют золото в качестве страхового и
резервного фонда. В дальнейшем цены на золото будут только расти. Ощутимые
преимущества как в финансовой сфере, так и в целом в народном хозяйстве получат
те страны, которые сумеют к этому времени создать значительные по объему
национальные золотые резервы.

3) Проведен сопоставительный анализ
прогнозных и фактических показателей мирового рынка золота в 2019 году. Основываясь
на данных прогноза ведущих мировых аналитиков рынка золота, активный участник
рынка драгоценных металлов банк JP Morgan предложил мировой общественности
обратить внимание на золото как на средство сохранения собственных сбережений. Благоприятный
инвестиционный климат, сложившийся на международном рынке драгоценных металлов,
оправдал ожидания инвесторов спроса и предложения на золото в 2019 году. Под
влиянием ряда факторов на мировой рынок драгоценных металлов рост рынка золота
составил 18%. В России спрос на монеты и слитки в 2019 году упал на 15 % — до
0,7 тонны. Россия оставалась крупнейшим покупателем, добавив 55,3 тонны в 2019
году. Резервы составляли 2168,3 тонны, или 19 % золотовалютных резервов. В
России добыча выросла на 4%, в основном за счет Наталкинского ГОКа, и других
проектов на Дальнем Востоке. Также, общий объем предложения в 2019 году почти
не изменился в сравнении с 2018 годом. Несмотря на увеличение вторичной
переработки и незначительный рост добычи, низкие объемы новых хеджевых
контрактов повлияли на общую картину предложения. Несмотря на существующие
риски в виде возможных изменений экономической и политической ситуации в США, в
сторону укрепления национальной валюты, увеличения добычи драгметалла для
компенсации повышенного спроса, кратковременные скачки курса в связи с
появлением на мировом рынке крупных игроков, спада на спрос золота не
наблюдалось. Причинами увеличения спроса на золото стали нестабильная
экономическая и политическая обстановка в некоторых странах мира. Прогноз на
2019 год можно считать сбывшимся.

4) Рассмотрено как негативное, так
и положительное воздействие пандемии на Российский рынок золота и оценивается
ее влияние на состояние золотодобывающих компаний. Анализируется динамика
изменения котировок фьючерса на золото, а также фундаментальные и операционные
показатели золотодобывающих компаний и их капитализация.

Сделан вывод, что золото
действительно в условиях повышенной нестабильности, на примере пандемии,
пользуется большим спросом. Безусловно, коронавирусная инфекция оказала крайне
негативное воздействие на экономику России, но, благодаря мерам, принятым
государственным аппаратом, удалось снизить полученный ущерб. Возникший
«ажиотаж» среди инвесторов, вызванный сохранением своего капитала, дал рост
котировкам на золото, который благоприятно влияет на выручку золотодобывающих
компаний. Полученный эффект, в свою очередь, должен найти отражение в более
быстром повышении капитализации золотодобывающих компаний. Пандемия смогла
подготовить «благоприятную среду» для долгосрочного роста добычи и производства
золота, а также прочные позиции на фондовом рынке, для привлечения иностранного
капитала.

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА
I ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ
МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА ЗОЛОТА 1.1 Участники
международного рынка золота и его функции Рынки
золота – это центры торговли золотом, где сосредотачивается спрос и предложение
этого металла и производится его систематическая купля-продажа [1, c. 101].

Золото как
инвестиционный инструмент относится к одним из самых старых — первые деньги,
выступавшие средством обмена, изготавливались именно из золота. Современная
экономика также образует спрос на золото, так как этот металл используется в
точной электронике, которая выступает способом создания значимых объемов добавленной
стоимости. Кроме того, золото продолжает оставаться значимым инвестиционным
инструментом консервативного характера, который может использоваться для
страхования рисков валютной волатильности, что и определяет рост спроса и цены
на него [2, c. 70].

Все эти
обстоятельства определяют исследовательский интерес к явлению рынка золота как
инфраструктуры перераспределения востребованного ресурса и описанию функций
данного рынка.

При
характеристике современного рынка золота необходимо указать на ряд обстоятельств,
которые характеризуют особенности его обращения. До 1976 года стоимость мировых
валют была связана с ценой золота, однако затем эта валютная система была
упразднена, валюта стала таким же товаром, её стоимость стала зависеть от
взаимных курсов. По всей видимости, именно с этого момента золото перестало
рассматриваться как расчетное средство. Однако вместе с этим золото обрело
другую важную функцию [3, c. 83].

М.В.
Вастьянова указывает на то [4, c. 103], что
помимо выполнения функций накопления и сбережения золото стало выступать как
инвестиционный высоколиквидный актив, инвестиционная его сущность проявилась в
разнице между курсами покупки и продажи товара. Исследователи выделяют
следующие формы, в которых золото присутствует на рынке в современных условиях
[5, c. 77]:

— золотые слитки;

— инвестиционные и памятные золотые
монеты;

— обезличенный металлический счет;

— металлический счет ответственного
хранения;

— производные ценные бумаги, привязанные к
золоту (форвардный контракт, фьючерсный контракт, опцион, расчетный своп и
другие);

— акции золотодобывающих компаний и
золотых ETF- фондов;

— электронные средства платежа,
привязанные к стоимости золота.

Рассуждая о
специфике ценообразования на рынке золота, С.С. Гафарова указывает [6, c. 98], что на формирование цены влияют сходные с
другими инвестиционными инструментами факторы, такие, как: инфляционные
ожидания, доходность альтернативных инструментов, валютные курсы. Так как
установление цены происходит в результате взаимодействия субъектов рыночной деятельности,
то имеет смысл определить, кто является такими субъектами. Спрос на золото
предъявляют следующие субъекты:

— центральные банки, которые за счет
золота формируют часть золотовалютных резервов;

— предприятия, которые используют золото в
производственных процессах: ювелирная, химическая, пищевая, радиоэлектронная и
медицинская промышленность;

— частные и коллективные инвесторы,
которые предполагают использовать золото в качестве средства инвестиций.

В свою
очередь, предложение золота формируется следующими субъектами [7, c. 259]:

— центральные банки, которые распродают
золото в случае необходимости использования золотого запаса;

— золотодобывающие и перерабатывающие
вторичное сырье компании, которых можно считать наиболее стабильными
поставщиками на данном рынке;

— инвесторы, которые при продаже золота руководствуются
собственными стратегиями [8, c. 125].

Как видно,
одним из ключевых участников рынка золота являются центральные банки различных стран,
ориентированные целями резервной политики. Управление золотвалютными резервами
выступает в качестве фактора формирования внутристранового спроса на валюту,
эмитируемую банками. В относительно спокойные периоды экономического развития банк
инвестирует золотые запасы в значительно более прибыльные активы (доля золота в
запасах снижается), однако в периоды нестабильности, средства направляются им в
более ликвидные и надежные активы с моментальной прибылью (доля золота в
запасах повышается) [9, c. 378].

Иначе
говоря, золотой резерв выступает в качестве инструмента политики центрального
банка, применяемого им в условиях цикличности экономики. Следовательно,
значительную роль золото играет в отношениях, где хотя бы одной стороной
выступает банк.

От
характеристики субъектов рынка перейдем к функциям, которые выполняет рынок золота.
Э.Ш. Шацкая, С.С, Велиулаева полагают [10, с. 166], что функции рынка золота заключаются в следующем:

1) обеспечение международных расчетов. Здесь
рынок золота выступает в качестве инфраструктуры, которая обеспечивает
возможности расчетов между банками. Золото же — в качестве расчетной единицы,
признанным форматом является оценка стоимости тройской унции золота;

2) обеспечение
инвестиционной деятельности. Как уже говорилось выше, изменение цен на золото
предполагает ведение рисковой деятельности в отношении приобретения и продажи
актива, смысл заключается