Курсовая с практикой на тему Роль инвестиционных и хеджинговых фондов в становлении и развитии мировых фондовых рынках

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ. 3

1.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ И ХЕДЖИНГОВЫХ ФОНДОВ.. 5

1.1. Сущность
и особенности функционирования инвестиционных и хеджинговых фондов. 5

1.2. Механизм
функционирования инвестиционных и хеджинговых фондов  13

2.
СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ  И ПЕРСПЕКТИВЫ
ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ  И
ХЕДЖИНГОВЫХ ФОНДОВ.. 22

2.1.
Анализ  деятельности инвестиционных
фондов и хедж фондов в мировой практике. 22

2.2
Анализ  деятельности инвестиционных
фондов и хедж фондов в российской 
практике. 27

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 31

СПИСОК
ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.. 33

Введение:

В
мировой инвестиционной практике хедж-фонды функционируют уже более 70 лет.
Инвестиционные фонды Рея Далио, Уоррена Баффета – это самые известные мировые
фонды, которые считаются эталоном для инвесторов. Их результаты инвестиционной
деятельности иногда выступают в качестве бенчмарка. В России данная форма
инвестиционных институтов появилась относительно недавно, однако на сегодняшний
день она считается одной из самых интенсивно развивающихся и приобретает все
большую популярность.

Активное
функционирование финансовых институтов, которые аккумулируют временно свободные
денежные средства одних субъектов экономики для эффективного использования этих
средств другими субъектами — один из главных критериев перехода от
экспортно-сырьевого к инновационному типу развития.

Доминирующий
в экономике России финансовый посредник в виде банковской системы не в
достаточной мере справляется с этой задачей в свете того, что в последнее время
привлекаемые ими ресурсы носят дорогостоящий и краткосрочный характер.

В
отличие от опыта развитых стран, в России очень большое количество сбережений
населения не очень активно участвует в финансировании экономики. Именно поэтому
становится актуальным развитие в нашей стране таких институтов, которые могли
бы осуществить перелив свободных денежных средств населения в финансовые
ресурсы фирм, в то же время, предлагая домохозяйствам возможность не только
уберечь деньги, но и получить некоторый доход.

Во
многих развитых государствах рынок ценных бумаг является той самой
альтернативой коммерческим банкам в данном вопросе, а наибольшей популярностью
пользуются такие финансовые институты как инвестиционные фонды.

В
Российской Федерации инвестиционные фонды получили развитие, в основном, в
форме паевых инвестиционных фондов. Паевые инвестиционные фонды с течением
времени все сильнее оказывают влияние на рынок ценных бумаг и экономику нашей
страны. Однако, если сравнить паевые инвестиционные фондами с их аналогами в
других развитых государствах, можно сделать вывод, что этот сегмент в
Российской Федерации является в значительной степени менее развитым.

Проблемам
изучения оценки доходности паевых инвестиционных фондов уделяется большое
внимание как в России, так и в зарубежных странах. Они нашли отражение в трудах
таких исследователей как С. Росс, М. Зельцер, М. Капитан, Л. Крушвиц, Э.
Найман, У. Шарп и другие.

Цель
курсовой работы – провести анализ деятельности инвестиционных и хедж-фондов в
России и в мире.

Задачи
курсовой работы:

—
раскрыть сущность и особенности функционирования инвестиционных и хеджинговых
фондов;

—
рассмотреть механизм функционирования инвестиционных и хеджинговых фондов;

—
провести анализ деятельности инвестиционных фондов и хедж фондов в мировой
практике;

—
провести анализ деятельности инвестиционных фондов и хедж фондов в российской  практике.

Объект
исследования – инвестиционные и хедж-фонды.

Предмет
исследования – практика деятельности инвестиционных и хедж-фондов в России и в
мире.

При написании работы
применялись общенаучные методы познания: методы анализа и синтеза при выборе
паевых инвестиционных фондов для исследования, а также статистические методы
обработки информации. Для решения поставленных задач широко использовались
индуктивный и дедуктивный методы, а также метод сравнительного анализа.

Заключение:

Таким
образом, на основании проведенного исследования можно сделать вывод, что институт
коллективного инвестирования очень важен в современное время, поскольку это один
из наименее рискованных способов для вложения денежных средств инвесторов с целью
их преумножения. Коллективное инвестирование имеет ряд преимуществ и недостатков,
которые необходимо учитывать при вложении денежных средств в соответствующие инвестиционные
фонды.

Проведенное
исследование показало, что рынок ПИФов может играть значительную роль в привлечении
инвестиций в экономику России.

Крупнейший
сегмент рынка – это закрытые ПИФы, предназначенные для квалифицированных инвесторов.

Для
развития рынка ПИФов необходимо дальнейшее привлечение физических лиц. Сдерживающими
факторами развития ПИФов являются низкий уровень финансовой грамотности населения
и отсутствие доверия граждан фондам в целом, отставание в развитии от зарубежных
рынков (у нас весьма ограниченный выбор биржевых ПИФов, которые являются более ликвидными
инструментами), а также отсутствие стабильности на фондов рынке. По мере стабилизации
финансовой ситуации в России объем этого сегмента с высокой вероятностью может вырасти
за счет следующих преимуществ: доступная стоимость пая, возможность диверсификации,
минимальные издержки при инвестировании, прозрачность деятельности фонда.

Хедж-фонды
– крупнейшие институциональные участники мировых фондовых рынков. Управляют
средствами инвесторов – как физических, так и крупных частных или
государственных клиентов. Для частных инвесторов инвестиции в хедж-фонды в
отличии от других форм инвестирования обладают целым рядом ограничений – от
наличия квалификационного статуса, до порога входа.

Потенциально
инвестиции в хедж-фонды могут принести инвестору очень высокую прибыль, однако
хедж-фонды гораздо более рискованны и менее контролируемы, чем большинство
других инвестиций. И в данной статье мы на реальных примерах показали, как
стратегии фондов могут оказаться неэффективными при разных рыночных
обстоятельствах.

Поэтому
для розничного инвестора оптимальным является самостоятельное инвестирование с
помощью широко диверсифицированного инвестиционного портфеля, включающего в
себя защитные активы и активы, имеющие фундаментальную инвестиционную
привлекательность.

Фрагмент текста работы:

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ И
ХЕДЖИНГОВЫХ ФОНДОВ

1.1. Сущность и особенности
функционирования инвестиционных и хеджинговых фондов

Инвестиционный
фонд представляет собой вид инвестиционной компании, получает деньги от своих
вкладчиков и от их имени размещает эти деньги в различные ценные бумаги.

Основой
развития любой страны являются инвестиции, в связи с этим необходим эффективно работающий
механизм перераспределения временно свободных денежных ресурсов между теми сферами
бизнеса и слоями населения, где они есть и теми субъектами экономики, которые нуждаются
в дополнительном финансировании (именно так и происходит трансформация сбережений
в инвестиции). «Экономический рост, занятость населения существенно зависят как
от внутреннего, так и внешнего инвестирования» [1].

Коллективное
инвестирование представляет собой схему инвестирования, при которой средства, которые
вложили мелкие инвесторы, собираются в один фонд, который управляется профессиональным
менеджером для последующего вложения данных средств с целью получения прибыли, то
есть прироста от вложений.

По
характерным признакам процесс коллективного инвестирования существенно
отличается от индивидуального и наиболее примечательными признаками
коллективного инвестирования следует считать:

—
привлечение средств индивидуальных инвесторов, часто владельцев относительно
небольших сумм в единый фонд. Капитал индивидуальных инвесторов должно быть
однородным, например, только денежные ресурсы или только имущественные права и
т.д.;

—
обязательная дальнейшая трансформацию привлеченных ресурсов этого фонда в
финансовые инструменты или другие доходные активы [7]. Для получения прибыли
аккумулированные средства направляются в доходные проекты различных отраслей
экономики, приобретение ценных бумаг и тому подобное. Происходит также не
только пространственная трансформация, но и масштабная, которая заключается в
преобразовании незначительной суммы средств отдельного индивидуального
инвестора на крупный капитал для финансирования масштабных проектов;

—
получение основной части доходов в форме дивидендов, процентов и доходов от
сделок, связанных с операциями с объектами инвестирования [8]. Ведущим мотивом
инвестирования индивидуальных инвесторов, как отмечалось, возникает
максимизация их капитала (доходов), поэтому основанием для принятия ими решения
о вложении средств становится перспектива получения прибыли. Такая прибыль
становится доступным для индивидуального инвестора только после трансформации
прибыли от основного объекта инвестирования;

—
участники коллективного инвестирования также получают прибыль от инвестиционной
деятельности. Финансовые институты, участвующие в коллективном инвестировании,
получают прибыль от основной деятельности. Хотя, на наш взгляд, уместно будет
назвать такую прибыль премией за риск, поскольку участник коллективного
инвестирования не только осуществляет поиск путей выгодного вложения средств,
но и принимает на себя часть рисков инвестирования, и поэтому в конечном итоге
минимизирует риски коллективного инвестирования по сравнению с индивидуальным.

Физические
лица редко вкладывает средства непосредственно в ценные бумаги или в недвижимость,
чаще всего они отдают предпочтение коллективному инвестированию, так как такой вид
инвестирования влечет за собой меньшее количество рисков. К коллективным инвесторам
можно отнести страховые компании, пенсионные фонды, различные банки, акционерные
общества и брокерские компании.

Инвестиционный
фонд можно рассматривать как финансовый продукт, который инвестиционная
компания выставляет на публичную продажу; иначе говоря, инвестиционная компания
создает портфель ценных бумаг, управляет ими и продает права собственности на
доли этого портфеля с помощью инструмента, названного инвестиционным фондом.

Преимущества,
характерные для инвестиционных фондов:

1.
Диверсификация, то есть возможность инвестировать одновременно в большое
количество ценных бумаг. Так, инвестиции во взаимный фонд означают владение
бумагами сотен и даже тысяч различных компаний, практически невозможно для
индивидуального инвестора.

Профессиональный
менеджмент, представленный обычно достаточно большой группой людей, включая
управляющего фондом, множеством ассистентов, исследователей, аналитиков,
трейдеров, постоянно следят за состоянием рынка и при необходимости оперативно
вносят изменения в состав инвестиционного портфеля.

Начальная
величина необходимых инвестиций может быть очень скудной. Иногда вообще не
оговаривается их размер. Это очень удобно для начинающих инвесторов или людей,
которые могут себе разрешения ты выделить для инвестирования не больше $
300-500.

Вложение
свободных средств в различного вида инвестиционные фонды наиболее широко
распространенная форма собственного инвестирования.