Курсовая с практикой на тему Проектирование процесса выбора наиболее предпочтительного варианта вложения в ценные бумаги

Содержание:

Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты процесса выбора наиболее предпочтительного варианта вложения в ценные бумаг 5
1.1. Понятие и сущность финансовых вложений 5
1.2. Оценка финансовых вложений 7
1.3. Характеристика финансовых вложений в ценные бумаги 8
Глава 2. Оценка инвестиционных качеств акций 10
2.1.Существующие подходы к исследованию специфики структуры отрасли 10
2.2. Исследование зависимости несистематического риска от рыночной силы компании 10
2.3. Исследование взаимосвязи концентрации отрасли и доходности акций 12
Глава 3. Проектирование процесса выбора вложения в ценные бумаги 18
3.1. Специфика российских монополий 18
3.2. Моделирование зависимости курсовой доходности акций от степени концентрации отрасли 19
3.3. Формирование гипотез и моделирование взаимосвязей 23
3.4. Результаты моделирования 25
Заключение 29
Список использованных источников 30

Введение:

Актуальность темы. Рынок ценных бумаг играет в рыночной экономике весьма значимую роль. Являясь составной частью финансового рынка, на котором происходит перераспределение свободных капиталов, рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами, предоставляет механизмы для реконструкции формы и структуры собственности.
Российская экономика последних лет характеризуется становлением рынка ценных бумаг: завершает свое формирование правовая база, формируются специализированные на фондовой деятельности институты, начинается процесс лицензирования участников рынка. И хотя еще нельзя утверждать, что российский фондовый рынок является привлекательным и доступным для массового инвестирования, проблема выработки инвестиционных рекомендаций для инвесторов весьма актуальна.
Сущность инвестирования в портфель ценных бумаг состоит в том, чтобы распределить инвестиционные ресурсы между различными группами активов для достижения планируемых результатов. Соотношение активов в инвестиционном портфеле во многом зависит от целей и задач, стоящих при его формировании. В частности, основной задачей инвестиционного менеджера или обычного человека является формирование портфеля ценных бумаг, сочетающего разумный риск и приемлемую доходность с учетом потребностей инвестора.
Проблематике инвестиционной деятельности уделяют большое внимание и зарубежными, и отечественными учеными. На сегодняшний день существует значительное количество работ, посвященных разным аспектам управления такой деятельностью. В их числе работы таких ученых как О. Амоша, И. Ансофф, И. Бланк, А. Гальчинський, А. Голубенко, В. Ковалев, Д. Норкотт, Т. Овчаренко, А. Пригожин, Т. Райс, П. Рогожин, Н. Рудь, И. Румянцева, О. Савчук, Н. Соломатин и других, в которых исследуются виды инвестиций и инноваций, финансовые инструменты, методика оценивания инвестиционных проектов, пути стимулирования инвестиционной деятельности уделяют большое внимание и зарубежными, и отечественными деятельности и тому подобное.
Целью исследования является оценка выбора наиболее предпочтительного варианта вложения в ценные бумаги.
Для достижения поставленной цели необходимо решить задачи:
— изучить сущность финансовых вложений;
— рассмотреть классификацию финансовых вложений;
— изучить методы оценки финансовых вложений;
— дать характеристику финансовых вложений в ценные бумаги;
— рассмотреть специфику финансовых вложений в долговые ценные бумаги;
— дать оценку выбора наиболее предпочтительного варианта вложения в ценные бумаги;
— предложить направления совершенствования деятельности предприятия на рынке ценных бумаг.
Объект исследования — рынок ценных бумаг.
Предмет исследования – процесс выбора наиболее предпочтительного варианта вложения в ценные бумаги.
Методы исследования: анализ, синтез, сравнение, логического обобщения, описательный, расчетный, графический.
Информационная база исследования — законодательные и нормативно — правовые акты, энциклопедические издания, монографические исследования и статьи зарубежных и отечественных авторов, данные предприятия.
Поставленная цель и задачи определили структуру работы. Работа состоит из введения, 3-х глав и заключения, списка литературы, приложений.

Заключение:

Подытоживая изложенное отметим, что главными инвестиционными качествами ценных бумаг являются: доходность, безопасность вложений и ликвидность. Доходность характеризует уровень дохода, который генерируется финансовым активом на единицу инвестированных у него средств. Как доходы за финансовым инструментам могут выступать дивиденды, проценты, прирост капитализированной стоимости.
Для инвестора в процессе принятия решения относительно целесообразности вложений важным является расчет именно ожидаемой доходности на основании прогнозных данных.
Под безопасностью вложений в ценные бумаги, стоит понимать определенным образом определенную защищенность в условиях изменений на рынке и стабильность получения прибыли. Конечно, что безопасность капитала тесно связана с риском, который возникает при вкладывании средств в ценные бумаги. Инвестирование нельзя рассматривать без учета риску, то есть достоверности отклонения величины фактического инвестиционного дохода от ожидаемого. Однако нужно понимать, что риск — это не только потери, но и дополнительная прибыль, то есть вместе с риском понести потери существует альтернатива получения дополнительных доходов (прибылей), соответственно рискованность любого субъекта ведения хозяйства является альтернативой его доходности. Под ликвидностью актива понимают возможность его быстрого превращения на наличность без значительных потерь. Ликвидность ценных бумаг зависит от уровня развития инфраструктуры фондового рынка, количества инвесторов, эмитентов и других участников рынка, то есть определяется возможностями инвестора быстро продать ценные бумаги и получить деньги. Инвесторы, при выборе объекта для инвестирования учитывают те характеристики, какие они для себя определили как главные, поскольку не существует ни одного инструмента, который бы мог обеспечить наилучшие показатели по всем инвестиционным качествам вместе.
Подытоживая результаты исследования, мы не можем подтвердить гипотезу о наличии слабой формы информационной эффективности российского фондового рынка. Это значит, что нашему рынку присущая постоянная ценовая иррациональность и высокий уровень риска. Позитивной стороной такого положения для потенциального инвестора является существование большого количества недооцененных акций из фундаментальной точки зрения. Негативной — неизвестно в какое время рынок сможет устранить такую иррациональность, то есть стать эффективнее.

Фрагмент текста работы:

Глава 1. Теоретические аспекты процесса выбора наиболее предпочтительного варианта вложения в ценные бумаг

1.1. Понятие и сущность финансовых вложений
В период развития ценных бумаг повышается роль финансовых вложений в инвестиционном механизме, поскольку это дает возможность инвестору увеличить свои прибыли путем вложения средств в другие субъекты ведения хозяйства.
Финансовые вложения – это вложения организации в активы с целью получения дополнительных доходов в виде процентов, дивидендов или прироста стоимости активов.
Среди ученых-экономистов нет существенных противоречий в определении сущности финансовых вложений. Подходы к определению сущности финансовых вложений поданы в табл. 1.

Теоретическим основам определения сущности финансовых вложений в отечественном законодательстве и экономической науке посвящено достаточно много внимания .
Из выше приведенных определений можно утверждать, что, в целом, все эти дефиниции объединяет один подход — вложение средств в финансовые инструменты. Кроме того, финансовые вложения рассматриваются лишь с позиций инвестора. Однако такое толкование является неполным, поскольку финансовой инвестицией могут быть не только финансовые инструменты (ценные бумаги), в частности, приобретение доли другого предприятия. Кроме того, приобретение финансовых вложений может осуществляться не только за счет денег, но и за счет других активов. Поэтому предлагается определить финансовые вложения как вложения средств и других активов в финансовые активы субъектов ведения хозяйства с целью их содержания для увеличения прибыли, роста стоимости капитала или других выгод для инвестора.

Достаточно важным вопросом является классификация финансовых инвестиций. Их можно классифицировать за формирую собственности на инвестиционные ресурсы (государственные, частные, иностранные, общие); по характеру участия в инвестировании (прямые, портфельные) и тому подобное.
Под долгосрочными финансовыми инвестициями следует понимать финансовые инвестиции, которые будут приобретаться на период сверх одного года. Зато, текущие инвестиции — это финансовые инвестиции, которые содержатся предприятием меньше одного года или могут быть реализованы в любой момент времени .