Курсовая с практикой на тему Построение денежных потоков инвестиционного проекта (на примере…)

Содержание:

Введение. 3
1. Денежные потоки инвестиционного проекта. 5
1.1. Виды денежных
потоков. 5
1.2. Оценка денежных потоков. 9
1.3. Формирование денежных потоков. 12
2. Построение денежных потоков
инвестиционного проекта (на примере земельного участка под многоэтажное строительство
в г. Пермь) 15
2.1.
Описание инвестиционного проекта. 15
2.2.
Описание денежных потоков инвестиционного проекта. 18
2.3.
Создание модели денежных потоков инвестиционного проекта. 20
Заключение. 25
Список использованных источников. 27
Приложения. 30

Введение:

Актуальность
исследования. Наиболее часто решение важных для организаций проблем
осуществляется в формате выбора одного из нескольких путей стратегического
развития и последующей реализации предлагаемых инвестиционных проектов. Данная
ситуация базируется на суждении, что подобная практика позволяет руководящему
составу более чётко представлять последствия принятого решения, а также
обеспечивает возможность выбора из нескольких предлагаемых вариантов.

Соответственно
возникает вопрос, насколько показатели оценки эффективности инвестиционных
проектов формируют заключение о грамотном вложении средств и сил в выбранный
проект, и рисках с которыми он будет реализован. Возможность получения
обоснованного ответа на данный вопрос обусловливает актуальность данной работы.

Степень теоретической
разработанности темы исследования. Вопросами оценки эффективности
инвестиционных проектов занимались многие отечественные и зарубежные ученые.
Среди отечественных исследователей выделяются В.В. Артемьев, Л.С. Васильева,
В.Ю. Жданов, С.И. Головань, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая и др.

Зарубежные исследователи (Abudi, G., Bennarz, T., Fisher, K., Hayden, T., Lecoq,
B., Richard J. Mayer, Suda, L. V.  и
др.) особое внимание уделяли современным методикам оценки денежных проектов
инвестиционных проектов и ранжированию рисков проекта.

Исходя из
чего, целью исследования является формирование и оценка денежных потоков
инвестиционного проекта на примере земельного участка под многоэтажное
строительство г. Пермь.

Задачи
исследования:

1) изучить
виды денежных потоков проекта, их виды и характеристику оценки денежных потоков;

2) рассмотреть
особенности формирования денежных потоков инвестиционного проекта;

3) описать
инвестиционный проект по строительству многоэтажного дома;

4) описать
формирование денежных потоков инвестиционного проекта по строительству
многоэтажного дома;

5) создать
модель денежных потоков инвестиционного проекта по строительству многоэтажного
дома.

Объектом исследования
выступает инвестиционный проект по строительству многоэтажного дома, а предметом
– получение обоснования целесообразности его реализации в интересах инвестора и
формирование денежных потоков проекта.

Практическая значимость исследования
заключается в возможности использования результатов работы в оценке
эффективности инвестиционных проектов в смежных отраслях.

Структура работы представлена введением,
основной частью, состоящей из двух глав с параграфами, заключением, списком
использованной литературы и приложениями.

Заключение:

В результате проведенного исследования
можно сформулировать следующие выводы.

При построении
денежных потоков инвестиционного проекта важно учитывать полноту данных о денежных
потоках, которые будут отражены. Учитывая, что при выборе линейного метода
генерирования денежных потоков будет отражена вся информация о предполагаемой
выручке и достаточности денежных средств для погашения обязательств, но при
условии должной осмотрительности соотношение между стоимостью финансового
результата и суммой наличных денег не разглашается. А при выборе метода
непрямого денежного потока будет четко отражаться разница между чистым
финансовым результатом и чистым денежным потоком и динамика всех факторов,
составляющих величину чистого денежного потока, но с учетом сложности прогноза,
требуются для строительства, есть риск просчета. Таким образом, при комплексном
подходе к анализу денежных потоков необходимо использовать оба метода.

Продуктом проекта является многоэтажный жилой дом,
предполагаемый к строительству в центральной планировочной части города Пермь.

В
соответствии с ТЭО, площадь земельного участка составляет 4535 кв. м.,
кадастровая стоимость земельного участка – 39443,2 тыс. руб.

Ставка
арендной платы составляет 5% от кадастровой стоимости в год, т.е. 1972,2 тыс.
руб.

Далее
рассмотрим параметры жилого комплекса:

Общая
площадь жилого комплекса: 17436 кв. м.

Полезная
площадь: 14468 кв. м.

Продаваемая
жилая площадь: 12277,8 кв. м.

Продаваемая
коммерческая площадь: 1964,14 кв.м.

Срок
реализация проекта составляет 3 года.

Наиболее
высокая средняя цена наблюдается у конкурента Хедлайнер на стадии коробки –
72300 руб. за кв.м. У конкурента Доминант средняя цена составляет 71870 руб. за
кв.м., наиболее низкая цена у Индиго – 65000 руб. за кв.м. На основе
конкурентного анализа предлагается в нашем проекте установить цену 66800 руб.
на стадии коробки.

Далее
предлагается установить средние цены следующим образом:

—
жилая площадь – 62318 руб. за кв.м.;

—
кладовые – 45000 руб. за кв. м.;

—
коммерческая площадь – 65000 руб. за кв. м.

При строительстве жилого дома будет
выполнено полное благоустройство территории, прилегающей к жилому дому.
Запроектировано выполнение проездов, тротуаров, газонов, площадок для отдыха,
детских игровых и физкультурных площадок. Обустройство площадки сбора и
хранения твердых бытовых отходов.

Предусмотрена организация стоянки для
автотранспорта будущих жильцов на территории жилого дома, размещен закрытый
охраняемый паркинг на 50 машиномест, оборудованный системами видеонаблюдения и
димированного освещения. На территории участка планируется обустроить 162
машиноместа.

Сумма финансирования по
проекту составляет 705922,4 тыс. руб., данная сумма включает затраты на
брокеридж 20831,8 тыс. руб., затраты на маркетинг и рекламу – 16389 тыс. руб.,
налоги – 70652,8 тыс. руб., резерв средств на возможное удорожание строительства
– 23272,7 тыс. руб.

Прибыль проекта до
налогов составляет 209735,2 тыс. руб., целевая доходность инвестора составляет
28875,7 тыс. руб., чистая прибыль проекта равна 111530,7 тыс. руб., финансовый
результат инвестора – 97031,7 тыс. руб. Доходность инвестора составляет 84%.

Фрагмент текста работы:

. Денежные потоки инвестиционного проекта 1.1. Виды денежных потоков Согласно методическим рекомендациям по
оценке эффективности инвестиционных проектов, утверждённым Минэкономики России,
Минфином России, ГК РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике № BK
477 от 21 июня 1999 года при анализе инвестиционных проектов важным этапом
выступает оценка прогнозируемого денежного потока, состоящего минимум из двух
элементов. Такими элементами являются требуемые инвестиции (отток средств) и
поступления денежных средств за вычетом текущих расходов (приток средств) [Методические
рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов].

Также данный документ трактует термин
денежный поток инвестиционного проекта как зависимость от времени денежных
поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта, охватывающего
временной интервал от начала проекта до его прекращения.

Вторая часть определения связана с тем,
что бухгалтерская отчётность о прибылях и убытках не привязана к денежным
потокам и поэтому не отражает, когда именно в течение отчётного периода
происходит приток или отток денежных средств. В свою очередь финансовый анализ
инвестиционных проектов построен на учёте распределения денежных потоков во
времени, т.е. учитывается временная стоимость денег посредством механизма
дисконтирования.

В статье Слепова В. А. [Слепов, 2018]
предложено графическое отображение группировки денежных потоков инвестиционного
проекта, отраженное на рисунке 1,  причём
особый акцент делается на выявление и изучение параметров  релевантных денежных потоков, т.е. потоков
единожды  изменяющих своё значение с
оттока денежных средств на приток и наоборот.

Данный рисунок в полной мере учитывает
общепринятую структуру оценки инвестиционных проектов, но автор отмечает
дополнительную классификацию денежных потоков по способу идентификации их
релевантных типов. Часто выделяют 4 типа, но в работе Вагановой О. Е.
представлена классификация по шести типам [Ваганова, 2017]: