Курсовая с практикой на тему Особенности применения затратного, сравнительного, доходного подхода при определении рыночной стоимости бизнеса промышленного предприятия (на выбор — предприятие и подход).

Содержание:

Введение. 3

1. Теоретические основы
оценки стоимости бизнеса. 5

1.1. Понятие и сущность
оценки бизнеса. 5

1.2. Подходы к оценке
бизнеса. 8

1.3. Особенности доходного
подхода к оценке бизнеса. 16

2. Оценка стоимости
предприятия. 21

2.1. Общая характеристика предприятия. 21

2.2. Расчет стоимости
бизнеса при помощи доходного подхода. 30

Заключение. 33

Список литературы. 35

Приложения. 37

Введение:

С точки
зрения современного менеджмента главная цель управления организацией –
максимизация стоимости для акционеров или собственников. Для любой цели
организации необходимы инвестиции, в том числе и для возрастания стоимости
бизнеса. Главным показателем успешной деятельности при этом являются денежные
средства. Не просто деньги на счете, а потоки свободных денежных средств,
которые остаются в компании после реализации ее стратегии в текущем году.
Подлинная ценность бизнеса заключается в его способности генерировать денежные
потоки в течение неограниченного периода времени, используя материальные и
нематериальные активы компании. Эта способность и называется стоимостью или
ценностью бизнеса для акционеров. Данное внутреннее свойство бизнеса может быть
оценено рынком при его покупке через цену.

В процессе проведения оценки
стоимости предприятия (бизнеса) в
соответствии с действующим законодательством в сфере оценочной деятельности на
территории Российской Федерации оценщик в обязательном порядке должен проводить
необходимые расчеты, основываясь на трех подходах: сравнительном, затратном и
доходном. Несмотря на то, что доходный подход в целях оценки бизнеса является
определяющим при формировании итоговой стоимости бизнеса, сравнительный и
затратный подход служат индикативным целям при анализе полученных результатов.

Целью работы является анализ
теоретических основ и проведение на практике оценки стоимости бизнеса.

Цель обусловила постановку и
решение следующих задач:

— охарактеризовать
понятие и сущность оценки бизнеса;

— изучить
подходы в оценке бизнеса;

— охарактеризовать
особенности доходного подхода к оценке бизнеса;

— дать общую характеристику исследуемого предприятия;

— оценить
стоимость предприятия.

Объект исследования – исследуемое
предприятие ПАО «УРАЛКАЛИЙ».

Предмет исследования – подходы и
методы оценки стоимости бизнеса.

Теоретическую базу исследования
составили учебно-методические пособия по управлению финансами предприятия,
экономическому анализу, труды известных теоретиков и практиков в части
исследования денежных средств и их потоков, статьи из периодических изданий,
интернет–ресурсы по методике оценки стоимости бизнеса.

Применяемые методы исследования –
систематизация и обобщение, экономический и стоимостный анализ, в т.ч. доходный
подход к оценке стоимости предприятия.

Заключение:

Оценка является одним из важнейших
рыночных инструментов, который позволяет находить решение в конкретных хозяйственных
ситуациях: при продаже какого-либо объекта, его приватизации, при распродажах
имущества в случае банкротства организаций, при принятии инвестиционных решений
и т.д. Принимая во внимание важность этого инструмента, государство достаточно
серьезно обеспечило оценочную деятельность законодательной базой. В частности,
государство четко определило виды стоимости, которые могут быть определены с
помощью оценки, и непосредственно методологию оценки. Эта методология согласно
федеральному стандарту оценки № 1 предполагает применение оценщиком трех
подходов: затратного, сравнительного и доходного.

В отечественной теории
используются три основных подхода к оценке стоимости бизнеса: затратный,
сравнительный и доходный.

Доходный подход рассматривает и
оценивает бизнес с точки зрения ожидания будущих доходов и оценивает
способность компании генерировать этот доход. Именно от дохода зависит, сколько
в итоге будет стоить объект: чем больше денег приносит компания, тем выше ее
цена. Эксперт оценивает, сколько сейчас «стоит доход», который в будущем сможет
получить собственник в случае успешной работы компании или продажи, а также
экономические риски, с которыми сопряжен этот процесс. К текущей стоимости
будущие доходы приводят разными способами. Зависит это от метода, выбранного
оценщиком.

При применении затратного подхода
организацию рассматривают с позиции понесенных издержек. В основе — тот факт,
что балансовая стоимость активов не соответствует рыночной. Это порождает
необходимость скорректировать баланс. Данный метод применяют в случаях, когда
бизнес не приносит стабильных доходов.

В основу расчетов при
сравнительном подходе оценщик закладывает информацию о компаниях, аналогичных
той, которая подлежит оценке. Насколько точно будет установлена стоимость,
напрямую зависит от достоверности сведений о конкурентах. Подход используют редко,
поскольку найти две совершенно одинаковые компании на рынке затруднительно.

ПАО «Уралкалий» — один из ведущих
мировых производителей и экспортеров хлористого калия, одного из важнейших
элементов, необходимых для роста и развития всех живых организмов, у которого
не существует ни природных, ни искусственно синтезированных заменителей.
Компания эффективно ведет деятельность по всей цепочке создания стоимости — от
добычи калийной руды до поставок готовой продукции потребителям по всему миру.

ПАО «Уралкалий» в условиях высокой
конкуренции продолжает успешно сохранять лидерские позиции на мировом калийном
рынке, выпуская
высококачественную продукцию и гибко реагируя на любые изменения
рыночной конъюнктуры. Серьезный рост спроса на калийные удобрения
на основных рынках потребления оказал позитивное влияние на ключевые финансовые
показатели «Уралкалия».

Стоимость бизнеса: 429711564 тыс.
руб.

Фрагмент текста работы:

1. Теоретические основы оценки стоимости бизнеса

1.1. Понятие и сущность оценки бизнеса

Оценочная деятельность
осуществляется в соответствии с международными договорами РФ, Федеральным
законом №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (далее
Федеральный закон)[1],
Федеральными стандартами оценки[2], а также другими ФЗ и
иными НПА РФ, регулирующими отношения, возникающие при осуществлении оценочной
деятельности, согласно которым определение рыночной стоимости любого объекта
оценки должно осуществляться в рамках трех подходов: затратного, сравнительного,
доходного. Исходя из данного положения традиционный алгоритм оценки бизнеса
выглядит следующим образом (рисунок 1). [1] Федеральный закон от 29.07.1998 N 135-ФЗ (ред. от 02.07.2021) "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" [2] Приказ Минэкономразвития
России от 20.05.2015 N 297 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к
проведению оценки (ФСО N 1)"; Приказ Минэкономразвития России
от 20.05.2015 N 298 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО N 2)"; Приказ Минэкономразвития России
от 20.05.2015 N 299 (ред. от 06.12.2016) "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)"