Курсовая с практикой на тему Оценка возможностей финансирования инновационного развития бизнеса по материалам компании (компания на выбор)

Содержание:

СОДЕРЖАНИЕ
ГЛАВА
1. ХАРАКТЕРИСТИКА ОБЪЕКТА ИССЛЕДОВАНИЯ.. 3
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ОБЪЕМНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПАО «КОРПОРАЦИЯ
ВСМПО-АВИСМА». 4
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА СТАБИЛЬНОСТИ ПАО «КОРПОРАЦИЯ
ВСМПО-АВИСМА». 13
ГЛАВА 4. ФИНАНСОВОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ БИЗНЕСА.. 16
ГЛАВА 5. СТРАТЕГИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА РЕЗУЛЬТАТОВ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
(РХД) И ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ (РФД): МАТРИЦА ФИНАНСОВЫХ СТРАТЕГИЙ ФРАНШОНА И
РОМАНЕ.. 21
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.. 24
СПИСОК ИСТОЧНИКОВ.. 28
ПРИЛОЖЕНИЕ.. 29

Введение:

Заключение:

Публичное
акционерное общество «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» и его дочерние организации
являются одними из ведущих мировых производителей титана. Публичное акционерное
общество «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» и его дочерние организации являются одними
из ведущих мировых производителей титана. Продукция Корпорации широко
используется в энергетике, нефтегазовой промышленности, судостроении, медицине,
спорте и строительстве.

Ни в одном из анализируемых периодов не наблюдается
правильная динамика роста организации. Практически отрицательную динамику
показывают НДР, отражающие результаты 2017 и 2019 гг. В обоих периодах темпы
роста чистой прибыли ниже темпов роста прибыли до налогообложения, темпы роста
которой в 2017 году ниже темпов роста прибыли от продаж. Также в трех периодах
темпы роста прибыли от продаж ниже темпов роста выручки. Наиболее оптимальным
можно считать НДР, показывающий динамику развития за 2015-2016 гг.

Показатели абсолютной ликвидности за анализируемые периоды,
кроме 2016 и 2018 гг. выше теоретического минимума. Это говорит о том, что
значительную часть краткосрочных обязательств в каждый конкретный момент
времени организация способна погасить за счет ликвидности своих активов, в том
числе за счет имеющейся денежной наличности, ее эквивалентов и краткосрочных
финансовых вложений. Это говорит о рациональном использовании финансовых
ресурсов предприятия.

Показатели промежуточной ликвидности за все анализируемые
периоды ниже теоретического минимума, то есть полученные результаты показывают,
что в компании отсутствуют возможности погашения краткосрочных обязательств с
учетом отложенных платежей при условии их своевременного погашения
покупателями.

За анализируемый период наблюдается уменьшение коэффициента
текущей ликвидности и его несоответствие рекомендуемому значению, что говорит о
недостатке у компании оборотных средств для своевременного покрытия текущих
обязательств.

Отрицательная динамика показателей ликвидности предприятия
указывает на снижение способности компании рассчитаться по текущим
обязательствам.

В рассматриваемый период рабочий капитал имеет динамику
снижения, а также имеет отрицательное значение, что свидетельствует о том, что
у компании недостаточно средств для финансирования текущей деятельности.

Рост коэффициента оборачиваемости денежных средств в течение
последних двух лет свидетельствует об увеличении эффективности использования
высоколиквидных активов предприятия.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показывает,
что у компании дебиторская задолженность превышает кредиторскую более чем в 2
раза на протяжении всего анализируемого периода.

Общее снижение рентабельности продаж указывает на сокращение
уровня прибыльности основной деятельности компании, что вероятнее всего вызвано
превышением темпов роста расходов ПАО «КОРПОРАЦИЯ ВСМПО-АВИСМА» над темами
роста выручки в течение анализируемого периода.

уровень рентабельности производственных фондов держится на
достаточно высоком уровне и в 2019 году составил 34,98% — это минимальный
уровень за весь анализируемый период. Таким образом, производственный процесс в
ПАО «КОРПОРАЦИЯ ВСМПО-АВИСМА» является эффективным.

Рентабельность активов достаточно высокая и изменяется
незначительно. Рост показателей рентабельности активов обусловлен
эффективностью мероприятий по использованию инновационного пути развития
организации и вложения средств в инновационные программы развития.

Увеличение значения показателя рентабельности собственного
капитала за последние три года и относительно базисного 2015 года
свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия в результате
увеличения суммы прибыли.

Оборачиваемость активов отражает совокупность дохода,
приходящегося на рубль вложений в активы. В целом данный показатель находился в
относительно неизменном состоянии с незначительными отклонениями.

Рост экономической рентабельности обеспечен ростом КМ, то
есть рентабельность продаж оказывает наибольшее влияние на изменение ЭкР.

На протяжении всего периода плечо финансового рычага находилось
выше оптимального, при этом прослеживается динамика роста, что свидетельствует
о повышении финансовых рисков в деятельности ПАО «КОРПОРАЦИЯ ВСМПО-АВИСМА» и
росту финансовой зависимости компании от внешних источников. Удельный вес
собственного капитала сокращается, что обусловлено увеличением стоимости
заемного капитала и необходимостью финансирования растущего объема активов.

Исходя из полученных результатов видно, что соотношение
источников ПАО «КОРПОРАЦИЯ
ВСМПО-АВИСМА» далеко от оптимального соотношения и зависимость компании от
кредиторов растет с каждым годом. В целом на протяжении 2015-2019
гг. наблюдается снижение автономия предприятия, что является отрицательным
фактом для компании.

Отрицательное значение коэффициентов маневренности
собственных средств и обеспеченности запасов собственными средствами
свидетельствует о том, что у ПАО «КОРПОРАЦИЯ ВСМПО-АВИСМА» отсутствуют собственные средства, и сумма
внеоборотных активов значительно превышает размер собственного капитала.

Рамбурсная способность организации возрастает, значит растет
часть выручки от реализации, которую компания вынуждена направлять на
возмещение текущей кредиторской задолженности. Коэффициент кредитоспособности в
динамике снижается, что свидетельствует об удорожании заемных средств, которые
банк будет готов предоставить ПАО «КОРПОРАЦИЯ ВСМПО-АВИСМА». Итак, можно сделать вывод
о том, что эффективность финансовой политики компании снижается.

На протяжении рассматриваемого периода наблюдается
отрицательное значение показателя собственных оборотных средств. Это говорит о
том, что фирма испытывает недостаток собственных средств для финансирования
иммобилизованных активов. Следовательно, их финансирование частично
осуществляется из краткосрочных источников, которые в данном случае являются
дорогим и нестабильным источником, что отрицательно сказывается на текущей
платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

В 2015-2016 гг. использовалась агрессивная модель, которая
означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных
активов и постоянного оборотного капитала, то есть того его минимума, который
необходим для осуществления хозяйственной деятельности. В 2017-2019 гг.
использовалась компромиссная политика, так как основной капитал, постоянная
часть и приблизительно половина временной части оборотного капитала покрываются
долгосрочными пассивами.

Дополнительное привлечение долгосрочных заемных средств не
целесообразно, так как ДРЭИ > 0 и РХД > 0. Дополнительное привлечение
краткосрочных заемных средств также не разумно.

Наблюдается положительное значение РХД, следовательно
компания располагает финансовыми возможностями для финансирования развития
видов деятельности, не связанных с основной.

расчеты показывают, что в целом наблюдается тенденция
постоянного привлечения заемных средств. Изменение краткосрочных заемных
средств показывает, что компания прибегала к крупным займам на нужды компании в
2015 и 2019 годах. Однако для нормального функционирования деятельности
компания старалась сокращать использование заемных средств за счет погашения
краткосрочных кредитов.

В анализируемый период РХФД имел положительный показатель, за
исключением 2018 года, что говорит об успешности развития компании.

На  конец 2019 года компания
находится в секторе 1 (Отец семейства), в котором, по мнению Франшона и Романе,
темпы роста оборота ниже потенциально возможных, так как не все внутренние
ресурсы задействуются. Компания снижает задолженность. Наиболее вероятные
передвижения — переход в квадрант 2 (в случае принятия решения об
инвестировании свободных денежных средств), в квадрант 4 (в случае наращивания
заемного капитала) и менее оптимистичный сценарий с передвижением в квадрант 7
(при пониженных темпах роста оборота).

Основываясь на аналитических данных (анализ структуры
капитала компании), несложно понять, что именно такая схема бизнеса присуща
деятельности компании: работа холдинга неразрывно связана с заемным капиталом,
за счет которого происходит финансирование инвестиционных проектов и текущей
деятельности компании.

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА 1. ХАРАКТЕРИСТИКА ОБЪЕКТА ИССЛЕДОВАНИЯ Публичное
акционерное общество «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» и его дочерние организации
являются одними из ведущих мировых производителей титана. ПАО «Корпорация
ВСМПО-АВИСМА» — крупнейший в мире производитель титановой продукции — слитков и
всех видов полуфабрикатов из титановых сплавов. Также Корпорация производит
прессованные изделия из алюминиевых сплавов, полуфабрикаты из легированных
сталей и жаропрочных сплавов на никелевой основе.

Корпорация
глубоко интегрирована в мировую авиакосмическую индустрию и является для многих
компаний основным стратегическим поставщиком изделий из титана. Партнеры
Корпорации – 350 фирм в 49 странах, в том числе ведущие мировые
авиастроительные компании. Численность сотрудников – 20 тыс. человек.

ПАО
«Корпорация ВСМПО-АВИСМА» располагается в г. Верхняя Салда, Свердловская
область. Основным направлением деятельности Корпорации является производство
титановой продукции: слитки, биллеты, слябы, крупные штампованные поковки
дисков и лопаток авиационных двигателей, раскатные кольца, профили, бесшовные и
сварные трубы и другие изделия. Алюминиевый дивизион включает в себя
производство слитков, прессованных профилей, панелей, труб, а также
холоднодеформированных труб и труб для атомной промышленности. Кроме того,
Корпорация производит ферротитан, один из самых распространенных ферросплавов.

Продукция Корпорации широко используется в энергетике,
нефтегазовой промышленности, судостроении, медицине, спорте и строительстве.

ПАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» имеет свои
собственные сети сбытовых и дистрибьюторских компаний в Европе, США и Азии