Курсовая с практикой на тему Оценка устойчивости мировой финансовой системы

Содержание:

Введение 3
Глава 1. Общее состояние мировой финансовой системы 5
1.1 Кризисы на развивающихся рынках, анализ их причин 5
1.2 Падение котировок акций снижение биржевых индексов в США, анализ причин 11
1.3 Замедление роста мировой экономики, анализ причин 15
Глава 2. Новый финансовый кризис 20
2.1 Причины возникновение 20
2.2 Политика стран, послужившая толчком начало кризиса 25
2.3 Прогноз наступления финансового кризиса согласно данных о кризисе 2008-2009 гг 28
Глава 3. Оценка последствий кризиса 32
Заключение 36
Список литературы 40
Приложения 42

Введение:

Актуальность исследования обусловлено тем, что глобальная финансовая система играет важную роль для управления экономикой и экономической стабильности каждой страны. В то же время на стабильность мировой финансовой системы влияет экономика страны, группы стран. В первую очередь это связано с взаимосвязью каждого элемента финансовой системы.
В последнее время мировая финансовая система испытывает различные колебания: от стабильного роста, обусловленного ростом потребления и конкуренции, до стремительного падения, обусловленного ошибками в стратегическом планировании ряда стран. Финансовые кризисы для экономики конца 20 века и начала 21 века не новы, при этом причины и показатели кризиса разнообразны.
Чем выше находятся абсолютные показатели экономики, тем медленнее они доказали развитые страны в своих моделях развития. Соответственно, развивающиеся страны, которые в последние годы стали движущей силой глобального роста, также замедляют свое развитие и неизбежно будут влиять на глобальный рост. Это также долгосрочная тенденция, которая продолжается и в ближайшие десятилетия.
Наконец, еще одним фактором, препятствующим глобальному росту, являются стабильные финансовые кризисы, частота и интенсивность, которые растут, и их влияние продолжает способствовать глобальному росту в ближайшем будущем. Кризисы являются результатом достаточно высокого уровня развития финансовых рынков и технологий, что приводит к концентрации финансовых активов с огромными затратами и высокой уязвимостью реального сектора и национальных экономик от проблем на этих рынках.
Финансовые кризисы возникают в том случае, когда происходит дисбаланс между экономическими индикаторами. При не хватки компетенции в управлении и не хватка опыта в антикризисном управлении происходят негативные последствия для отдельных государств. Ярким примером служит кризис в Аргентине. В данной стране с 2000х годов наблюдается не умелое управление кризисной ситуации, без внешней помощи страна скатилась к дефолту. Другим примером является Италия и Турция, тактические ошибки привели к негативным последствиям для стран.
Кризисы цикличны, и согласно данным экспертам наступают каждые 5-7 лет. Кризис 2008-2009 года показал неготовность мировой системы к негативным экономическим тенденциям. Кризис начался в США и охватил весь мир, восстановление после кризиса в некоторых странах составило до 3-4 лет. Другая волна 2014-2016 гг захватила другие индикаторы, но все же последствия оказались масштабными.
Гипотеза исследования: финансовые кризисы не стихийны их появление прогнозируемо исходя из оценки тенденций экономик и индикаторов развития. При этом главной угрозой возникновения нового финансового кризиса является «раздутость» экономики США и высокая зависимость других стран как от доллара, так и от стабильности развитии экономики США.
Целью работы является анализ вероятности наступления мирового кризиса 2020-2021 гг.
Задачи исследования:
— оценить причины и последствия кризисов 2008-2009 гг и 2014-2016 гг.
— рассмотреть географическое распространение кризисов;
— провести прогноз наступления нового кризис аи ценить его последствия.
Методология исследования стали такие методы как анализ, группировка данных, уравнение линейного тренда.
Курсовая работа состоит из введения, основной части, заключения и списка литературы.

Заключение:

Финансовый кризис представляет собой падение экономических показателей страны в результате внешних или внутренних воздействий на экономику. Кризисы опасны тем, что ни не всегда в полном мере прогнозируемы в их начале и тем более последствиях.
Существенным источником риска для роста мировой экономики наблюдается усиление глобального протекционизма, считают, что в Развитии. Ограничения в торговле уже не дают явного негативного эффекта, но дальнейшее развитие торговых войн приведет к замедлению мирового инвестиционного спроса.
Следует рассмотреть и другие причины замедления мировой финансовой системы, отмеченные Всемирного банка.
Высокий уровень неопределенности технологической является ключевым фактором замедления экономического роста со стороны предложения. В частности, отмечает П. В. Гордон, самые высокие темпы роста в США наблюдались в период с 1930 по 1970 год, что связано с массовым внедрением результатов технологической революции конца 19-го и начала 20-го века. Регулярно, хотя и в большем масштабе, рост динамики проходил в 1990-е годы, в результате революции информационных технологий, распространение персональных компьютеров, средств связи, интернета, электронной коммерции. Технологические инновации в 2000 году (смартфоны, Gmail, Google maps и т. д.), средняя для инноваций, разработанной платформой новых продуктов 1990-х, не обеспечили себе таких быстрых темпов роста, как в предыдущей декаде.
Кризис 2008-2009 гг. и 2014-2016 показал, что все экономики стран взаимосвязаны, начало падения экономики одной страны, влияет на снижение экономических показателей стран-партнеров. В то же время кризис ограниченного числа людей

Сравнительный анализ финансовых рынков развивающихся стран, с точки зрения устойчивости на отток капитала позволит определить конкретные проекты. В последние годы в стране, делая меньший акцент на макроэкономической стабильности, находятся в более сложном положении. Среди 20 крупнейших развивающихся стран до «кризиса» были только две двузначные инфляции-Аргентина и Турция. Они также имели значительный дефицит счета текущих операций (упрощенный баланс торговли товарами и услугами). Было более 5% ВВП. Хронический дефицит внешней торговли всегда является ключевым фактором риска для национальной валюты. Другое дело, что в стабильных условиях дефицит торгового баланса всегда финансируется притоком капитала. Но после дестабилизации ситуации на рынке большой дефицит сразу становится проблемой.
Он делает это через ослабление национальной валюты для стимулирования экспорта и снижения импорта. Но важно, чтобы ослабить валюту, в реальном выражении, то есть с поправкой на инфляцию (если цены в стране растут пропорционально девальвации валюты, текущий счет не регулируется). И этот анализ показывает, что вероятность резкого падения на валютных рынках развивающихся стран сейчас невысока.
Реальные курсы, в развивающихся странах достигли пика в 2011 году. С этого времени наблюдается постоянное снижение. В 2017 году тенденция была прервана, но в 2018 году возобновилась реагировать силами. С 2011 года реальные процентные ставки снизились в среднем на 25-27%, а в Турции и Бразилии — на 40%. В России рубль упал на 30% в реальном выражении.
Основное отличие нынешней кризисной ситуации 1997-1998 годов во времени конкретного завода было несколько лет на исторических максимумах, а сейчас ниже средних значений: в Турции, например, четкое направление курса лиры по отношению к доллару близко к историческому минимуму. Второе важное различие заключается в том, что макроэкономическая политика многих стран, пересмотренная в течение последних 20 лет претерпела позитивные изменения, особенно в сфере денежно-кредитного регулирования. Все страны, прошедшие в январе, сняли многочисленные ограничения на сложные операции, достигли низкой инфляции (средний прогноз по инфляции на 2018 год для развивающихся стран с рейтингом BBB составляет около 3,5%). Россия, кстати, является то, что правительство назвал своим главным достижением экономической (стабильные макроэкономические показатели) — это на самом деле придерживаться мировых тенденций, тем более, что мы ничего не делали.
Из-за замедления экономики, снижается оборот капитала, что напрямую связано с ростом объемов сбережений, падает цена за баррель. Существует процесс взаимозависимого соотношения— экономика ухудшается из-за падения цен на нефть и санкций. Всемирный банк в своих исследованиях отмечает следующие причины возникновения мирового финансового кризиса. Во-первых, это избыток сбережений. Капитал оседает на банковских счетах, что замедляет общий оборот капитала. Фонды не работают, а иногда их рост не превышает уровня инфляции, что приводит к обесцениванию капитала. Еще одна важная причина-нестабильность экономического роста. Экономический рост связан с несколькими факторами, в то время как на возникновение кризисных явлений в мировой экономике влияет большая конкуренция между странами мира. Постоянное противостояние США и стран ШОС приводит к торговой войне, которая влечет за собой значительные изменения и изменения в системе, ухудшение условий для свободной торговли и, как следствие, свободного развития и движения капитала. Постоянное обострение политической и экономической ситуации приводит к негативным локальным явлениям. Еще одной важной причиной является глобальная неопределенность, которая напрямую связана с указанными факторами.
Стала дезорганизация экономик многих развитых стран, вызванные факторы спроса и предложения, в том числе высокой неопределенности технологической, нарушение естественного механизма творческого разрушения, избытком сбережений и низкой инвестиционной активности, играет ключевую роль в определении динамики мировой экономики. Это приводит к необходимости пересмотра существующих моделях экономического роста не только в развитых, но и развивающихся. Как только начнется коррекция, существенно повышают риск неликвидности, а также «огонь» продажи и падения рыночных оценок. Если инвесторы пойдут на риск, развивающиеся страны и финансовый сектор развитых стран с их большими обязательствами не будут иметь доступа к Федеральной резервной системе в качестве кредитора последней инстанции. Важным фактором являются результаты ожидания выборов в 2020 году. президента США.
В настоящее время нет стабильности ни на политической арене, ни взглядов, ни направлений экономического развития противостояние крупных экономических связей может привести к новому мировому экономическому кризису, который в первую очередь ударит по жителям
Ожидается резкий рост стоимости товаров повседневного использования, стоимости жилья и медицинских изделий.

Фрагмент текста работы:

Глава 1. Общее состояние мировой финансовой системы

1.1 Кризисы на развивающихся рынках, анализ их причин

Мировая финансовая система играет важную роль для хозяйствования и стабильности экономик для каждой страны. При этом на стабильность финансовой мировой системы влияет экономика страны, группы стран. Это в первую очередь связана с взаимосвязью каждого элемента финансовой системы.
Последнее время мировая финансовая система переживает различные колебания, от стабильного роста, за счет роста потребления и развития конкуренции до стремительных падений, за счет ошибок в стратегическом планировании ряда стран. Финансовые кризисы для экономики конца 20 века и начала 21 века не новы, при этом причинами и индикаторы кризиса разнообразны.
Постоянное противостояние стран и стремление занять лидирующие позиции на мировой арене приводит к дестабилизации на мировом финансовом рынке. Ярким примером стремления к господству является ситуация начала весны 2018 года в США. Наряду с ростом процентных ставок и рядом льготных программ Центрального Банка США является стимулом для оттока капитала из стран с развивающейся экономикой .
Авторы этих прогнозов отчасти правы, так как основной причиной роста цен на кредитные ресурсы и обратного оттока капитала были к концу апреля наряду с ростом доллара привели к значительному росту показателя Либора, значение которого с конца 2014 года достиг максимального значения в 2,8%. Ставка Либора отражает стоимость кредитных ресурсов для межбанковского кредитования. Цель получения кредитных средств финансовыми организациями является выполнения обязательств перед вкладчиками и общего поддержания стабильности (ликвидности) Как правило межбанковские кредиты для этих целей выдаются сроком от 1 дня до 12 месяцев .
Таким образом, ситуация на финансовом рынке США привела к значительному оттоку капитала, радению валют и облигаций в странах с развивающимися рынками. Наибольший ущерб ощутили финансовые рынки Аргентины и Турции. Уже к середине мая 2018 года падения покупательской способности национальной валюты составило 25% в Аргентине и 23% в Турции. Маневр на финансовом рынке в США вынудил Центральны Банк Аргентины для стабилизации ситуации в стране поднять ключевую ставку до 40%, что привело к негативным последствиям. После попытки стабилизации ситуации в стране, правительство Аргентины вынуждено было обратится за помощью в МВФ .
Одной из причин этого является высокая инфляция, характерная для стран Латинской Америки. По данным Национального института статистики и переписи населения Аргентинской Республики, текущий уровень инфляции в этой стране составляет 25,4%. Ожидание падения котировок на песо и дальнейшего роста цен .
Если с начала 2000 — х годов оценивать историческую ситуацию в Аргентине, кризис в экономике никогда не заканчивался. Кризис переходил — на различные стадии спада экономики и по разным причинам развивался. В 2001 году Аргентина пережила крупнейший дефолт в мире. Тогда власть приняла решение о долгосрочной реструктуризации долга, в частности, старые долговые ценные бумаги были заменены со скидкой и сроком погашения в 2033 году.
Однако, все кредиторы уступили стране. 7,6% долга держатели использовали для покупки ценных бумаг на внешних рынках в целях быстрого получения дохода, и они стали обращаться к международным судам с требованием погасить задолженность в Аргентину. В результате этого давления страна пришла к второму дефолту и дальнейшему системному кризису. Низкий экономический рост, высокие темпы инфляции, а также политика жесткой экономии, внесенная новым президентом Маурисио Макри в 2015 году, затормозило рост экономики страны.
В связи с новым выпуском долговых ценных бумаг, неоднократно заявленных Аргентиной, сохраняет статус вечного должника, а существующие проблемы экономики в первую очередь частично решало дефицит бюджета, инфляции и снижение ВВП. Отсутствие в стране новых, конкурентоспособных и высокотехнологичных производств, а также наличие традиционных монополий, зависящих от дотации из государственного кармана, препятствуют экономическому прорыву.
Повышение процентной ставки свидетельствует о том, что страна боялась очередного дефолта и решала проблемы за счет сокращения покупательской способности населения.
Другой немаловажной причиной является то, что национальная валюта не плавающая, по курсу 1:1 сильно привязана к доллару. Для поддержания стабильности потребовалось много долларовых ресурсов. Кроме того, это делает экономику конкурентоспособной от ее соседей (Бразилия и Колумбия), особенно на внутреннем рынке.
Второй страной, на котором нашло резкое отражения маневры на финансовом рынке США стала Турция. Для стабилизации ситуации Центральный Банк Турции был вынужден был поднять ключевую ставку до 16,5%.
Начало финансового кризиса в Турции 2018 года имеют свои причины:
Проблемы национальной экономикой:
— Высокая инфляция-высокие процентные ставки по кредитам. Таким образом, банки и бизнес за рубежом привлек кредитные средства, которые в общей сумме составили свыше $ 200 млрд.
— Малые природные ресурсы-зависимость от импорта.
Внешнеэкономические проблемы:
— Рост ставок на кредитные ресурсы в США. Инвесторы покидают развивающиеся рынки.
— Ожидание роста стоимости нефти.
Внутриполитические причины:
— Сомнения в независимости программного обеспечения и адекватности экономической политики.
— Чистка различных ключевых секторов: судов, прессы, оппозиции.
Внешнеполитические причины:
— Соединенные Штаты введут санкции и тарифы на металлы.
— Эрдоган обостряет конфликт.
Последствия для экономики Турции явились критическими:
— Дефолты, банковский кризис, увольнение, снижение кредитования и потребления — вероятность первой рецессии за 8 лет.
— Рост убытков европейских банков.
— Страдают аналогичные рынки: Россия, ЮАР.
Скорость этого «кризиса» во многом похож с событиями 1997 года, когда на рынках Юго — Восточной Азии произошли большие потрясения, связанные с более чем двойным снижением фондовых индексов и девальвацией местных валют .
Сравнительный анализ финансовых рынков развивающихся стран с точки зрения устойчивости к оттоку капитала позволит определить конкретные закономерности. В последние годы страны, с меньшим вниманием к макроэкономической стабильности, находятся в более сложном состоянии. Среди 20 ведущих развивающихся стран до «кризиса» были только два двухзначных инфляции-Аргентина и Турция. Они также имели значительный дефицит текущего счета (упрощенный-баланс в торговле товарами и услугами). Их было более 5% от ВВП. Хронический дефицит внешней торговли всегда является ключевым фактором риска для национальной валюты. Еще один вопрос, в стабильных условиях дефицит торговли всегда финансируется за счет притока капитала. Но после дестабилизации ситуации на рынке, большой дефицит сразу становится проблемой. Это происходит путем ослабления валюты, что стимулирует экспорт и подавляет импорт. Но важно ослабить валюту в реальном выражении, то есть с поправкой на инфляцию (если цены в стране растут пропорционально девальвации валюты, текущий счет не корректируется). И такой анализ показывает, что вероятность резкого спада на валютных рынках развивающихся стран сейчас невысокая.
Реальные курсы валют развивающихся стран достигли максимума в 2011 году. С тех пор наблюдается постоянное снижение. В 2017 году тенденция была прервана, но в 2018 году он возобновляется оперативной силой. С 2011 года реальные ставки снизились в среднем на 25-27%, а в Турции и Бразилии — на 40%. В России рубль упал на 30% в реальном выражении.
Основное отличие нынешней ситуации от кризиса 1997-1998 годов в то время, удельные ставки находились в течение нескольких лет на исторических максимумах, а сейчас ниже средних значений: в Турции, например, четкое направление курса лиры к доллару близко к историческому минимуму. Второе главное отличие состоит в том, что макроэкономическая политика многих стран, рассмотренная за последние 20 лет, претерпела позитивные изменения, прежде всего в плане денежно-кредитного регулирования. Все страны перешли на инфляционное таргетирование, сняли многочисленные ограничения на сложные операции, добились низкой инфляции (средний прогноз инфляции на 2018 год для развивающихся стран с кредитным рейтингом BBB-около 3,5%). Россия, кстати, то, что правительство назвало своим главным экономическим достижением (стабильные макроэкономические показатели) — это, действительно, придерживаться мировых тенденций, тем более, мы здесь ничего не делали.
Разница в нынешней ситуации в 1997 году очевидна. В развивающихся странах и на финансовых рынках нет перегрева, поэтому катастрофического падения не будет. Инвесторы имеют хорошую возможность купить дешевые еврооблигации развивающихся стран, в том числе и российских. С. высоко в суверенных евробондов. Идея покупки местных облигаций также интересна, например, в Турции. Ситуация в России в декабре 2014 года-текущее значение основной ставки в Турции и доходность местных облигаций близки к тому, что существовало в России тогда. На российском рынке эти ставки были пиковыми.