Курсовая с практикой на тему Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг

Содержание:

Введение. 3

Глава
1. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг. 5

1.1.
Понятие и виды инвестиционных ценных бумаг. 5

1.2.
Особенности оценки инвестиционных качеств ценных бумаг. 10

Глава
2. Практическая часть. 17

Задание
1. 17

Задание
2. 18

Заключение. 23

Список
литературы.. 25

Введение:

До наступления электронной эры, если сделали инвестицию, выдали
бумажный сертификат или записку какого-либо рода, которые служили в качестве
документации инвестиций и определяли условия инвестиций. Эти бумажные
сертификаты назывались ценными бумагами, и они были доказательством ваших
инвестиций. Бумажные ценные бумаги можно было бы покупать и продавать точно так
же, как мы сегодня покупаем и продаем акции, облигации или акции взаимных
фондов.

Сегодня термин "обеспечение" относится практически
к любому оборотному финансовому инструменту, такому как акции, облигации,
опционные контракты или акции взаимного фонда. Ценные бумаги делятся на три
широкие категории: долговые, долевые или производные.

Когда бизнес берет взаймы деньги для роста, во-первых, он
будет занимать с использованием традиционных средств: банки. Банки не хотят
брать на себя слишком большой риск, поэтому они будут только кредитовать так
много для бизнеса. Как только этот вариант исчерпан, бизнес должен выйти на
рынки капитала и выпустить долговое обеспечение, называемое облигацией.

Когда бизнес приобретает дополнительных собственников для
роста, он может либо найти частных инвесторов, либо выйти на рынки капитала и
выпустить ценные бумаги в виде публично торгуемых акций.

Ценные бумаги являются специфической экономической
категорией. С одной стороны, ценная бумага — это особая фиктивная форма
существования капитала (фондовая ценность), с другой — специфический товар с
конкретным набором товарных характеристик, а с третьей — своеобразный
финансовый инструмент, имеющий определенную денежную характеристику.

Объект исследования – ценные бумаги.

Предмет исследования – инвестиционные качества ценных бумаг.

Цель исследования – характеристика оценки инвестиционных
качеств ценных бумаг.

Задачи:

— Изучить понятие и виды инвестиционных ценных бумаг.

— Охарактеризовать особенности оценки инвестиционных качеств
ценных бумаг.

Фрагмент текста работы:

Глава 1. Оценка инвестиционных
качеств ценных бумаг

1.1. Понятие и виды инвестиционных
ценных бумаг

Любые компании владеют ценными бумагами, выпущенными другими
компаниями, такими как акции (собственный капитал) или облигации (долг). Такие
ценные бумаги добавляются в базу активов компании, как правило, под
руководством старших финансовых сотрудников или совета директоров. Для целей
бухгалтерского учета (оценки и отчетности) эти ценные бумаги обычно
классифицируются либо как товарные ценные бумаги, либо как инвестиционные
ценные бумаги.

Товарные ценные бумаги — это расчетный срок по приобретенным
и удержанным ценным бумагам, которые компания рассчитывает конвертировать в
денежные средства в ближайшей перспективе [12]. Товарные ценные бумаги
отражаются на балансе как оборотные активы, часто на счете, называемом
краткосрочными инвестициями.

Инвестиционные ценные бумаги — это ценные бумаги, которые
компания намерена держать либо на длительный срок (более одного года), либо на
неопределенный срок (например, до тех пор, пока рыночные условия не оправдают
продажу, либо до тех пор, пока компания не достигнет целей контроля с
компанией, выпустившей ценные бумаги) [5].

Рыночные и инвестиционные ценные бумаги могут включать,
например, корпоративные и государственные облигации, казначейские облигации и
акции, а также производные инструменты, такие как: опционы или свопы.

Обратите внимание, что инвестиционная дискуссия ниже
относится к компаниям, основной сферой деятельности которых является нечто
иное, чем финансовые инвестиции. Это обсуждение ниже, другими словами, не
относится к холдинговым компаниям, кредитным компаниям, инвестиционным
компаниям или компаниям, которые специализируются на стартовом / предпринимательском
финансировании.

В нижеследующих разделах более подробно разъясняется
использование товарных и инвестиционных ценных бумаг в качестве инвестиций, при
этом особое внимание уделяется трем темам [2]:

— Во-первых, определение рыночных ценных бумаг и инвестиционных
ценных бумаг как бухгалтерских понятий.

— Во-вторых, объясняя различные категории этих ценных бумаг.

— В-третьих, показать, как инвестиции в ценные бумаги
появляются на балансе.

Инвестиционные ценные бумаги приобретаются инвесторами, с
любыми посредниками или агентами или без них, только с целью инвестирования и
удержания их на длительный срок. Они отражаются как долгосрочные инвестиции в
финансовой отчетности и включают в себя основные доходы и переменные доходы,
связанные с ценными бумагами. С другой стороны, торговыми ценными бумагами
являются те ценные бумаги, которые приобретаются для внутридневных сделок или
целью которых является получение прибыли от краткосрочного изменения цены.

Инвестиционными ценными бумагами являются любые виды инвестиций,
которые приобретаются с целью удержания ценных бумаг в целях получения дохода.
Это в отличие от ценных бумаг, которые покупаются с намерением перепродать
инвестиции в течение короткого периода времени. Идея состоит в том, чтобы
приобрести ценные бумаги, которые способны обеспечить некоторую устойчивую
доходность, которая может быть использована в качестве источника дохода для
коммерческих операций или аналогичных целей [8].

Один из наиболее распространенных примеров инвестиционных
ценных бумаг можно найти в коммерческих и инвестиционных банках. Наряду с
доходами, получаемыми от займов, ценные бумаги этого типа, как правило,
являются одним из основных источников дохода, который используется для
финансирования текущей деятельности учреждения. Это означает, что не каждый тип
инвестиционных возможностей является идеальным для этой цели, поскольку
некоторые инвестиции не способны генерировать последовательную доходность,
которая считается в пределах приемлемого диапазона. Это означает, что
инвестиционные банки, которые хотят приобрести инвестиционные ценные бумаги,
будут стремиться избегать ценных бумаг, которые несут уровень волатильности за
пределами того, что учреждение считает приемлемым диапазоном.

Инвестиционные ценные бумаги отбираются на основе их способности
генерировать постоянный источник дохода, который инвестиционный банк может
использовать для финансирования повседневных операций Банка, таких как
предоставление денежных средств клиентам и написание новых кредитов. Точный
характер активов, используемых для этой цели, будет варьироваться в зависимости
от состояния рынка. Во многих странах холдинги этого типа считаются приемлемыми
в качестве залога для любого типа коммерческой сделки, которую осуществляет
банк, поскольку активы действительно имеют доказанную стоимость и запись о
получении прибыли.

Существует несколько распространенных примеров
инвестиционных ценных бумаг, которые практически любой инвестиционный банк
будет включать в инвестиционный портфель. Государственные ценные бумаги, такие
как облигации, часто считаются идеальными для такого типа инвестиционной
стратегии. Наряду с государственными облигациями, инвестиционный банк будет
также рассматривать любые виды долговых ценных бумаг выпускаемыми
национальными, государственными или даже муниципальными государственными
органами, чтобы быть достойным рассмотрения. Как правило, корпоративные ценные
бумаги не удерживаются в качестве средства получения устойчивой прибыли,
которая используется в качестве операционного дохода. В некоторых странах существуют
законы, которые не позволяют инвестиционным банкам инвестировать средства в
любые долевые ценные бумаги, связанные с нефинансовыми предприятиями, что
создает ситуацию, когда банки часто инвестируют средства в другие банки в
качестве средства получения постоянного потока доходов [3].

Инвестиционные ценные бумаги относятся к сертификатам или
документам, которые указывают на то, что вы имеете интерес в бизнесе или
одолжили деньги компании или государственному органу. Инвестиционные ценные
бумаги бывают двух типов, а именно долевые ценные бумаги (такие как
обыкновенные акции) и долговые ценные бумаги (такие как банковские векселя,
казначейские векселя и облигации). Организация или корпорация, выпускающая
ценные бумаги, называется эмитентом.

Облигация — это вид кредита или долгового обеспечения на
определенный период, за который эмитент выплачивает проценты по заранее
установленной ставке [11]. Облигации могут выпускаться кредитными
организациями, государственными учреждениями, корпорациями и государственными
органами. Основная сумма выплачивается на более позднюю дату-дату погашения или
срок погашения. Эмитент может выплачивать проценты по облигациям в интервалах
или единовременно после погашения. Облигации приносят фиксированный доход в
виде процентов. Андеррайтинг является наиболее распространенным методом выпуска
облигаций.

С производными ценными бумагами вместо того, чтобы владеть
чем-то прямо, как акции, владеете правом торговать другими финансовыми ценными
бумагами на заранее согласованных условиях. Опционные контракты являются
разновидностью производных ценных бумаг. Они дают право купить или продать
акции существующей ценной бумаги по определенной цене к указанной дате в
будущем. Вы платите за это право, и цена, которую платите, называется премией.

Думайте об этом как о страховой премии. Например,
предположим, что акции WIDGET торгуются по цене $ 50 за акцию. Вы покупаете
опционный контракт, который дает право купить его по цене $50 за акцию, потому
что вы уверены, что он будет стоить $60, но на всякий случай вы не хотите быть
вне полной стоимости $50 за акцию. Ваш опцион стоит $1 за акцию. Виджет
действительно идет до $ 60, и поэтому вы немедленно используете свой вариант и
переворачиваете акцию, делая мгновенную акцию $9 (прибыль$10 минус премиальная
стоимость $1) [13].

Рынок ценных бумаг не так уж сильно отличается от рынка
недвижимости. Точно так же, как рынок жилья состоит из миллионов семей, которые
все имеют мечту о домовладении, рынок ценных бумаг состоит из тысяч владельцев
бизнеса, которые все имеют видение строительства и развития успешного,
процветающего бизнеса. Большинство из этих крупных компаний никогда не смогли
бы достичь своего уровня успеха, не занимая или не привлекая деньги тем или
иным способом, точно так же, как большинство из нас не смогли бы владеть домом,
не взяв сначала ипотеку. Каждая бизнес-идея должна откуда-то получать капитал,
так как он используется для создания инфраструктуры, необходимой для развития
бизнеса.

В редких случаях владельцы бизнеса имеют достаточно денег, чтобы
финансировать бизнес самостоятельно. В этих случаях компания остается в частной
собственности, и владельцы получают, чтобы сохранить всю прибыль. Если у
владельцев бизнеса нет денег, которые им нужны для расширения, они могут либо
одолжить их, либо взять на себя дополнительных владельцев, у которых есть
капитал—вот где вы, инвестор, становитесь вовлеченными.

Когда предприятия выпускают ценные бумаги в виде акций и
облигаций, инвесторы покупают их и обеспечивают компанию необходимым ей
капиталом. После того, как эти ценные бумаги были выпущены, они могут затем
торговать между инвесторами на вторичном рынке. В США рынок ценных бумаг
регулируется комиссией по ценным бумагам и биржам [9].

Когда бизнес должен выйти на рынок капитала, он нанимает
инвестиционно-банковскую фирму, которая смотрит на финансовые показатели
бизнеса и общую сумму денег, которую бизнес должен собрать. Инвестиционный банк
затем советует бизнесу о наилучшем способе привлечения этих денег—либо путем
выпуска акций или облигаций—а затем помогает собрать и продать публичное
предложение ценных бумаг. Вновь выпущенные акции и облигации (ценные бумаги)
предлагаются государственным инвесторам через сеть брокерских фирм.

Баланс не предоставляет налоговые, инвестиционные или
финансовые услуги и консультации. Информация представляется без учета
инвестиционных целей, толерантности к риску или финансовых обстоятельств любого
конкретного инвестора и может не подходить для всех инвесторов. Прошлые
результаты не являются показателем будущих результатов. Инвестирование включает
в себя риск, включая возможную потерю основного капитала.

1.2. Особенности оценки
инвестиционных качеств ценных бумаг

Чтобы выбор был правильным, необходимо представлять, какую
цель вы преследуете. Что хотите получить в результате: высокий доход,
безопасность вложений или оборачиваемость капитала? Для этого нужно знать
инвестиционные качества ценных бумаг.

Инвестиционные качества зависимы друг от друга: чем выше
риск, тем более высокий процент дохода, больше привлекательности и тем быстрее
ценная бумага меняет хозяина. Основные качества одинаковы у всех ценных
активов.

Ценную бумагу можно охарактеризовать как вид финансового
обязательства, подтверждающий право собственника на получение прибыли или
владение частью имущества эмитента.

Прежде чем приобретать долговые активы любой компании, важно
оценить инвестиционное качество ценных бумаг. Наиболее важными оцененными
характеристиками являются [2]:

— ликвидность — способность финансовых инструментов быть
быстро и без существенных потерь преобразованными путем продажи в наличные
деньги;

— рентабельность — это возможность прироста капитала в
случае покупки и последующей продажи ценной бумаги;