Курсовая с практикой на тему Оценка доходности финансовых активов ПАО «НК «Роснефть»

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 2

1. Сущность и содержание анализа хозяйственной деятельности 3

1.1 Введение в финансовый анализ. 3

1.2 Оценка имущественного положения и структуры 6

1.3 Оценка эффективности и интенсивности использования капитала 7

1.4 Оценка финансового состояния предприятия 11

1.5 Оценка кредитоспособности и риска банкротства 16

2 Анализ отчетности ОАО «НК Роснефть» 20

2.1 Комплексный экономический анализ доходов, расходов и финансовых результатов деятельности организации. 20

2.2. Комплексный анализ и оценка эффективности использования основного и оборотного капитала 32

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 53

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 55

Введение:

В условиях рыночных отношений и экономической самостоятельности увеличивается значение финансового состояния субъекта хозяйствования, и, как следствие, возрастает роль экономического анализа деятельности, позволяющего обосновать стратегию развития, выявить резервы повышения эффективности производства, оценить результаты деятельности.

Выбранная тема не теряет своей актуальности по причине ее обязательного проведения в ряде случаев (статья 70 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», к примеру). Более того, в силу зависимости российской экономической модели от цен на энергоресурсы и сырье, изменение финансового состояния крупнейших компаний отрасли прямо сказывается на экономическом состоянии российской экономики в целом. Для инвесторов и кредиторов данная тема также является актуальной по причине их непрерывного поиска лучших возможностей вложения средств.

Основной акцент в работе сделан на практический аспект финансового анализа, выражающийся в объемном расчете различных коэффициентов, приведенных в аналитических таблицах и Приложении.

Цель проведения анализа – изучить консолидированные отчетности компаний и представить обобщенный вывод об успешности их функционирования в 2014 году.

Задачами мы объявили: выявление тенденции развития компании в прошлом, оценка ее сегодняшнего положения, обоснование ее развития в будущем, определение степени ее деловых и финансовых рисков, оценка структуры капитала, вероятности дефолта по своим обязательствам.

Заключение:

В рамках написания данной работы мы обозначили ключевые теоретические подходы и методы оценки финансовой отчетности компаний. Более того, главы 2 и 3 являются показателем успешности использования теории на практике.

ОАО «НК Роснефть» и ОАО «Лукойл» являются ключевыми российскими компаниями в области нефтедобычи и нефтепереработки, следовательно, анализ деятельности компании может помочь читателю сделать общий вывод о функционировании отрасли в целом.

В рамках проведения работы были оценены структуры капиталов компаний, уровни их ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости.

2014 год ознаменовался для обеих компаний значительными сокращениями темпов их развития: прирост стоимости основных производственных фондов превысил прирост темпов выручки, прирост затрат превысил прирост выручки, что негативно сказалось на показателях чистой прибыли и совокупного дохода по итогам года. Следует заметить, что Лукойл не столь болезненно пережило год, в отличие от Роснефти, по причине получения совокупного дохода по итогам года, чего нельзя сказать о Роснефти.

Заметим, что валютой консолидированной отчетности Роснефти является рубль, у Лукойла – доллар. Исходя из данных отчетности Лукойла, все операции переводились в доллары по итогам года, что, на наш взгляд, существенно сократило потери компании, так как девальвация рубля в конце 2014 года затронула Общество меньше, нежели Роснефть.

Интегральные коэффициенты роста компаний, рассчитанные в первых параграфах, указывают на большую успешность менеджмента Лукойла, так как темп сокращения их развития существенно меньше, более того, по ряду показателей Общество прибавило в развитии, чего нельзя сказать о Роснефти.

Расчет коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости указывает на устойчивость и платежеспособность Лукойла при неустойчивости Роснефти; рассчитанный коэффициент Z-счета Э.Альтмана утверждает, что Лукойлу в ближайшем будущем банкротства не грозит, в отличие от Роснефти.

Показатели фондоотдачи и фондорентабельности Лукойла практически вполовину больше аналогичных показателей Роснефти, что также навивает о нерациональности вложения и распоряжения имеющихся у Роснефти средств.

Существенное сокращение темпов развития Роснефти может быть связано также с трудностью введения в обработку новых месторождений. Существуют определенные сложности с государственным финансированием освоения, что также тормозит развитие компании.

В целом, в ходе проведенного анализа, мы придерживаемся позиции дальнейшего сокращения темпов развития компаний, так как речи об отмене санкций со стороны Запада пока не идет, цена на энергоносители держатся на уровне 62 $ за баррель, и надежды на восстановление цены уровня 2013-середины 2014 годов пока тоже нет. Более того, возрастающая конкуренция за потребителя со стороны стран с месторождениями сланцевой нефти также не способствует росту цен: предложение увеличивается большими темпами, нежели спрос.

Считаем, что в ходе проведенного работы задачи были успешно выполнены, а цель достигнута.

Фрагмент текста работы:

1. Сущность и содержание анализа хозяйственной деятельности

1.1 Введение в финансовый анализ.

«Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний о методах и приемах исследования, применяемых для обработки и анализа экономической информации о деятельности организаций (предприятий), …экономический анализ как практика есть вид управленческой деятельности, предшествующий принятию управленческих решений и сводящийся к обоснованию этих решений на базе имеющейся информации».

«Комплексный управленческий анализ – это системное, полное изучение всех сторон деятельности предприятия и его подразделений, сегментов бизнеса, отдельных вопросов, которые описываются множественностью факторов и отражают причинно-следственные связи взаимодействующих сторон деятельности предприятия».

Комплексный управленческий анализ принято рассматривать в единстве производственно-хозяйственного, финансового анализа, диагностического исследования и действенного мониторинга.

Особенностью анализа является отсутствие регламентации его проведения с внешней стороны не только по методам, способам, но и по периодичности исследования, что обусловливает индивидуальность подходов к аналитическому изучению.

Комплексный управленческий анализ ориентирован на процесс принятия долгосрочных решений на основе глубокого исследования деятельности компании, а также изучения окружающей бизнес-среды.

«В широком понимании цель комплексного управленческого анализа следует обозначить как содействие разработке стратегической политики, повышение эффективности управления предприятием и его ресурсами».

В ходе проведения комплексного управленческого анализа решаются задачи:

разработка, научное обоснование и внедрение бизнес-стратегий, бизнес-планов, принятие стратегических и текущих управленческих решений, текущей и перспективной политики по отдельным вопросам;

внедрение и разработка новых эффективных методов управления, аналитических приемов и методик исследования и диагностики бизнес-систем, новых информационных систем;

оценка рыночных конкурентных позиций предприятия на конкретных рынках товара, определение организационно-технических возможностей по расширению емкости рынка;

оценка результатов деятельности, увеличения хозяйственного оборота, возможности максимизации прибыли за счет внутреннего потенциала: ассортимента, качества выпускаемой продукции, разработки и внедрения в производство новых ее образцов;

эффективное управление затратами, себестоимостью продукции, доходами, обеспечение финансового контроля, текущего планирования и бюджетирования;

выявление неиспользованных возможностей, внутрихозяйственных, региональных, общегосударственных резервов, направленных на повышение эффективности деятельности.

Комплексный управленческий анализ классифицируют:

по направлениям экономического анализа: производственно-хозяйственный, финансовый, диагностический;

по периодичности проведения: разовый, непрерывный, периодический;

по временному признаку: текущий (ретроспективный), оперативный, перспективный (прогнозный);

по полноте изучаемых вопросов: полный, выборочный, локальный, тематический;

по объектам анализа: технико-экономический, финансово-экономический, управленческий, социально-экономический, экономико-экологический, экономико-правовой.

Финансовый анализ, как предмет исследования данной работы, разделяется на: внутрихозяйственный финансовый анализ (на основе финансовой и внутрихозяйственной отчетности и системного бухгалтерского учета) и внешний финансовый (на основе финансовой отчетности предприятия).

Внутрихозяйственный финансовый анализ включает в себя:

анализ в разработке и мониторинге бизнес-планов;

анализ в системе маркетинга;

анализ организационно-технического уровня и других условий хозяйственной деятельности;

анализ доходов, объема продаж и производства;

анализ расходов и себестоимости продаж продукции;

комплексная оценка хозяйственной деятельности.

Внешний финансовый анализ включает в себя:

анализ финансовых результатов и рентабельности продаж;

анализ рентабельности активов и собственного капитала, эффективности использования основных и оборотных средств;

анализ эффективности капитальных и финансовых вложений;

анализ финансового состояния и платежеспособности;

анализ использования заемных средств;

анализ и рейтинговая оценка эмитентов.

Финансовый анализ включает в себя комплексное исследование финансового состояния организации, результатов деятельности, эффективности использования финансовых ресурсов.

«Под финансовым состоянием в общем виде понимается способность субъекта хозяйствования к саморазвитию, его конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве».

Цель финансового анализа – оценка прошлой деятельности предприятия и его положения на момент анализа, а также разработка и обоснование прогнозного развития.