Курсовая с практикой на тему Направления развития дью-дилидженс в целях обеспечения экономической безопасности компании

Содержание:

Введение 3
Глава 1. Оценка современного состояния рынка услуг дью — дилидженс в Российской Федерации 4
1.1. Основы построения и анализ современного состояния системы дью-дилидженс в РФ 4
1.2. Анализ основных видов и методов проведения дью-дилидженс в РФ 8
1.3. Основные тенденции развития рынка слияний и поглощений в России и роль дью-дилиженс в развитии данного сегмента 20
Глава 2. Совершенствование методов проведения ДД при планировании сделок M&A в целях укрепления экономической безопасности компании. 28
2.1. Анализ этапов и эффективности сделки на примере «Ростелеком — Tele2» 28
2.2. Вызовы и угрозы экономической безопасности компании, выявленные посредством ДД на примере «Ростелеком — Tele2» 36
2.3. Направления совершенствования подходов проведения дью-дилидженс в целях обеспечения экономической безопасности компании 40
Заключение 46
Список использованной литературы 47

Введение:

Сегодня в современном мире для любого развития хозяйствующего субъекта требуется его реорганизация в ответ на изменения внешней среды. Следует отметить, что в последнее время количество сделок слияния и поглощения неумолимо растет, то есть можно сказать, что рынок этих сделок динамично развивается.
Инвестиционная политика компании, Управление затратами, прибыль, разработка стратегических планов компании являются важнейшими компонентами стратегии слияний и поглощений (слияний и поглощений), которые в основном основаны на концепциях экономического анализа.
Объект исследования: сделка поглощения Ростелеком Теле2
Предмет исследования: дью-дилидженс и экономическая безопасность компании
Цель исследования: определить направления развития дью-дилидженс в целях обеспечения экономической безопасности компании
Основные задачи исследования:
— оценить современное состоянине рынка услуг дью — дилидженс в Российской Федерации 4
— определить тенденции развития рынка слияний и поглощений в России и роль дью-дилиженс в развитии сегмента
— проанализировать сделку на примере «Ростелеком — Tele2» 28
— определить направления совершенствования методов проведения ДД при планировании сделок M&A в целях укрепления экономической безопасности компании.
В работе использованы следующие методы исследования: анализ, синтез, сравнение, метод оценки денежных потоков, дисконтирование, регрессионный анализ и др.

Заключение:

Важную роль играет привлечение инвестиций для компании, так как компании необходимо постоянно развиваться, находить новые подходы к решению проблем, заменять существующие методы привлечения инвестиций более эффективными. Компания должна следить за меняющимися рыночными условиями, приспосабливаясь к нему, пытаясь достичь наилучшего финансового результата.
Поэтому дальнейшее развитие компании требует привлечения регулярных инвестиций в производство и научно-технические разработки, поэтому важно следить за компанией за ее инвестиционной привлекательностью, то есть за целесообразностью привлечения средств в эту компанию.
Привлечение инвестиций дает конкурентные преимущества на рынке, а также является эффективным средством роста. Таким образом, привлечение новых средств повысит эффективность компании. Соответственно, при грамотном управлении стоимость компании, а также другие финансовые показатели будут расти.
Рыночная капитализация является важным показателем инвестиционной привлекательности компании. Можно сделать вывод, что самым сильным влиянием на его изменение является изменение чистой прибыли, операционного денежного потока и роста выручки от продаж и EBITDA.
Для анализа использовалась сделка по покупке банком ПАО» Ростелеком » российской компании Tele2. В целом можно сказать, что сделка признана эффективной. Сделка заключена по созданию единого мобильного оператора Tele2 и «Ростелекома».

Фрагмент текста работы:

Глава 1. Оценка современного состояния рынка услуг дью — дилидженс в Российской Федерации
1.1. Основы построения и анализ современного состояния системы дью-дилидженс в РФ

Российская экономика в настоящее время находится на новой стадии развития, характеризующейся снижением роста ВВП, а также крайне низкими темпами роста экономики в целом, увеличение которых не следует ожидать в ближайшие годы. Это, в свою очередь, связано c резким падением цен на традиционные экспортные товары, как нефть, газ, металлы и удобрения, в основном, на сырьевые товары, а также применением разных санкций, из которых наиболее неблагоприятными для рынка являются исключение российских компаний от западных кредитов, а также прекращение традиционных связей, импорт и экспорт, например, при ухудшении отношений с Украиной, поскольку многие компании, особенно из энергетического сектора были размещены здесь, что, в свою очередь, привело к разрыву экономических связей между компаниями в этих странах. Все это требовало дополнительных стимулов для снижения издержек бизнеса, проведения политики импортозамещения, поддержания валютного курса, ориентированного не только на поддержку банковской системы, но и на реальный сектор экономики, а также на снижение инфляции. Российским компаниям сложно адаптироваться к условиям высокой волатильности рынка .
Таким образом, модель экономического роста, которая основывается на предположении постоянного роста цен на сырьевые товары, будет исчерпана, и, в результате, с конца 2015 года до настоящего времени, Россия находится в условиях относительно новых для нее реалиях, что, в свою очередь, требует поиска новой модели экономического роста .
Рост ВВП в ближайшие годы не превысит 2%. Денежно-кредитная политика, в свою очередь, будет направлена на сдерживание инфляции, дефицит бюджета будет ограничен максимум 1% ВВП, а инвестиции будут осуществляться за счет самих компаний, что означает довольно пессимистичную картину экономического развития страны. Прогнозируемое снижение доли заработной платы в ВВП предполагает снижение покупательной способности населения, что может весьма негативно сказаться на промышленном производстве, товарах и услугах. В этих условиях российские предприятия в первую очередь обеспокоены снижением своих издержек и повышением уровня конкурентоспособности, так как реальные денежные доходы не могут осуществляться за счет экспортной деятельности. Многие предприятия сегодня падают в объемах производства. Компании сталкиваются с серьезными проблемами, среди которых следует отметить значительное изменение стоимости активов, связанное с высокой волатильностью валюты в текущих рыночных условиях .
С уменьшением общей экономической активности в стране аудиторская и консалтинговая деятельность претерпевает серьезные изменения. Компаниям-клиентам становится все труднее найти доступные средства для оплаты услуг, они в основном заинтересованы в увеличении доходов и сокращении расходов. Заказы консалтинговых фирм в целом смещаются в сторону совершенствования управленческого процесса, сокращения финансового цикла и дебиторской задолженности, снижения цен на комплектующие, а также проведения импортозамещения .
Определенная стабилизация рынка возможна при увеличении инвестиционной активности в стране. Сегодня это очень медленный процесс, так как компании-покупатели часто несут убытки при приобретении целевых компаний по завышенной стоимости, что связано с высокими финансовыми рисками и неспособностью объективно оценить стоимость компаний. Контрагенты стремятся быть уверенными в надежности, осуществимости и рентабельности совершенных сделок, и такое доверие может быть достигнуто только при наличии полной, достоверной и объективной информации о финансовом положении, правовом положении и рыночном положении целевого предприятия, т. е. с помощью процедуры должной осмотрительности, основанной на сборе и анализе информации о состоянии и изменениях во внешней среде и внутри компании.
Dew Diligence является эффективным способом оценки финансового риска и дает объективную оценку финансового положения компании, ее правового статуса и рыночного положения, а также ее способности эффективно действовать в будущем в условиях экономического спада и возможного расширения санкций. Во время финансовой должной осмотрительности анализируется информация об активах, обязательствах и денежных потоках целевой компании. Эксперты делают выводы о наличии или отсутствии финансовых рисков, основываясь на представленных компанией финансовых и управленческих отчетах, составленных в соответствии с отечественными и зарубежными стандартами .
Впервые термин «должная осмотрительность» появился в законе» о ценных бумагах», принятом в США в 1933 году. Эта процедура была определена в данном законодательстве как метод защиты, который брокеры, ответственные за сделки, могли бы использовать, если бы инвесторы обвинили их в ненадлежащем раскрытии соответствующей информации